經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)收入減少4億元，投行業(yè)務(wù)全年僅承銷一個(gè)項(xiàng)目，世紀(jì)證券的經(jīng)營情況在前兩年略有起色之後，再次陷入增長乏力的困境

　　《投資者報(bào)》記者 閆軍

　　投資者報(bào)

　　時(shí)至年中，國內(nèi)155家券商均已公佈了2016年年報(bào)數(shù)據(jù)。受股市行情影響，券商整體去年?duì)I業(yè)收入明顯下滑，但行業(yè)內(nèi)部亦有分化之勢——一些大型券商戴著鐐銬也能起舞，譬如廣發(fā)證券、中信建投等，各項(xiàng)業(yè)務(wù)指標(biāo)排名不斷上升，呈現(xiàn)強(qiáng)者恒強(qiáng)；另外一些券商或因過分倚重經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)、轉(zhuǎn)型較慢，或因業(yè)務(wù)違規(guī)被監(jiān)管部門限制業(yè)務(wù)導(dǎo)致增速下跌慘烈，排名不斷下滑。

　　《投資者報(bào)》記者分析Wind資訊數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)，截至2016年，155家券商中凈利潤下滑最嚴(yán)重的10家公司分別為：世紀(jì)證券、民生證券、中天證券、北京高華證券、網(wǎng)信證券、瑞信方正證券、川菜證券、信達(dá)證券、高盛高華證券和西南證券。其中，世紀(jì)證券業(yè)績跌幅最大，2016年凈利潤僅357萬元，同比減少99%。

　　華泰證券研報(bào)指出，去年下半年市場逐步企穩(wěn)，行業(yè)市場化進(jìn)程加速，未來將進(jìn)一步形成市場化競爭機(jī)制，行業(yè)分化格局將會加劇。

　　凈利暴跌99%因果

　　強(qiáng)者的進(jìn)階路徑總是相似的，但是變差卻各有各的原因。原本較為羸弱的世紀(jì)證券在2014年牛市中迎來了凈利潤過億的好成績，2015年凈利潤甚至達(dá)到4.3億元。但隨著市場環(huán)境改變，其業(yè)績也掉頭向下，2016年凈利潤僅為357萬元，跌至近四年的低谷。

　　對於凈利潤的“過山車”表現(xiàn)，世紀(jì)證券表示，經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)方面，2016年市場競爭進(jìn)一步加劇，傭金率持續(xù)下滑，市場交易量比2015年大幅萎縮，下滑幅度近50%。此外，證券市場在2016年發(fā)生了罕見的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，A股開年首周暴跌，上證指數(shù)第一週跌幅達(dá)9.97%，全年最大跌幅達(dá)26%；創(chuàng)業(yè)板指數(shù)第一週跌幅達(dá)17.14%，全年最大跌幅達(dá)32%，這些都給券商經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的開展帶來負(fù)面影響。

　　然而，面對業(yè)績的巨幅震蕩，世紀(jì)證券將原因都?xì)w咎於外部環(huán)境並不能夠使人信服。

　　資料顯示，世紀(jì)證券成立於1990年，註冊資本7億元。公司2016年設(shè)有22個(gè)一級部門，已開業(yè)證券營業(yè)部31家，21家分公司。從公司業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)來看，對經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的依賴較大，2015年公司手續(xù)費(fèi)及傭金收入為7億元，佔(zhàn)總營收的69%，2016年該項(xiàng)業(yè)務(wù)入賬僅3億元，所佔(zhàn)營收比重卻提升至88%。面對競爭壓力，經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)停滯不前，但公司對這一業(yè)務(wù)的倚重程度卻在加深。

　　另一方面，去年A股市場IPO提速，券商紛紛向投行業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型，Wind數(shù)據(jù)顯示，在過去一年已經(jīng)實(shí)施的項(xiàng)目中，102家券商共承銷了超過6.3萬億元的發(fā)行規(guī)模。反觀世紀(jì)證券，2016年全年只承銷了川金諾首發(fā)這一個(gè)項(xiàng)目，承銷金額為2.39億元。雖然公司在新三板做市方面做了較大投入，共為96家掛牌企業(yè)提供做市報(bào)價(jià)服務(wù)，但對業(yè)績的改善寥寥無幾。

　　不過值得注意的是，在科技金融勁風(fēng)席捲行業(yè)之時(shí)，世紀(jì)證券也加快了佈局網(wǎng)際網(wǎng)路金融業(yè)務(wù)。其年報(bào)顯示，公司將以拓展服務(wù)模式為目標(biāo)，借助安全穩(wěn)定的綜合金融服務(wù)平臺，提供全面創(chuàng)新型的綜合金融服務(wù)。

　　據(jù)悉，世紀(jì)證券“小薇”1.0APP于2014年開發(fā)上線後，實(shí)現(xiàn)了證券開戶及股票質(zhì)押融資業(yè)務(wù)的一站式辦理。

　　前高管身陷“老鼠倉”

　　除了業(yè)績下滑，世紀(jì)證券前高管還身陷“老鼠倉”，讓投資者大失所望。

　　今年3月，世紀(jì)證券的證券投資部原總經(jīng)理姜志勇在深圳中院受審。公開資料顯示，姜志勇在2010年至2014年間建起“老鼠倉”，借其嫂子、友人等的名義，多次先於或同步於世紀(jì)證券自營賬戶交易上百隻股票，交易金額達(dá)人民幣5.2億余元，從中獲利328萬餘元，被控涉嫌利用未公開資訊交易罪。

　　對此，業(yè)內(nèi)專家表示，券商從業(yè)人員因職務(wù)原因，在獲取資訊上具有天然的資訊優(yōu)勢，利用未公開資訊牟利的“老鼠倉”行為，不但違背了受託管理人的一般誠信原則，還對證券市場正常交易秩序和投資者利益構(gòu)成嚴(yán)重?fù)p害。

　　檢察機(jī)關(guān)認(rèn)為，被告人姜志勇身為金融機(jī)構(gòu)從業(yè)人員，利用因職務(wù)便利獲取的內(nèi)幕資訊以外的其他未公開的資訊，違反規(guī)定從事與該資訊相關(guān)的證券交易活動，情節(jié)特別嚴(yán)重，應(yīng)當(dāng)以利用未公開資訊交易罪追究其刑事責(zé)任。

　　股權(quán)疑雲(yún)待解

　　此外，當(dāng)前世紀(jì)證券的股權(quán)結(jié)構(gòu)問題同樣疑雲(yún)密布。據(jù)悉，2013年，世紀(jì)證券第一大股東北京首都旅遊集團(tuán)有限責(zé)任公司和第二大股東廣州天倫萬怡投資有限公司掛牌轉(zhuǎn)讓其股權(quán)，二者分別持有世紀(jì)證券60.8%和36.36%。掛牌轉(zhuǎn)讓後，北京首都旅遊集團(tuán)有限責(zé)任公司仍持有標(biāo)的公司5.51%的股權(quán)，廣州天倫萬怡投資有限公司則退出持股。

　　掛牌一年後，2014年，世紀(jì)證券獲得安邦保險(xiǎn)的垂青。當(dāng)時(shí)世紀(jì)證券確認(rèn)，安邦保險(xiǎn)最終以近17億元價(jià)格收購世紀(jì)證券91.65%股權(quán)，只待監(jiān)管層批準(zhǔn)。原安邦保險(xiǎn)高管姜昧軍已進(jìn)駐世紀(jì)證券，接任總裁一職。

　　《投資者報(bào)》記者在世紀(jì)證券2016年財(cái)報(bào)上確認(rèn)姜昧軍為其法人，現(xiàn)任董事長。但是同時(shí)公佈的股東情況並未發(fā)生變化，前五大股東分別為北京首都旅遊集團(tuán)有限責(zé)任公司（60.92%）、廣州天倫萬怡投資有限公司（36.36%）、中山證券有限責(zé)任公司（1.09%）、啟天控股有限公司（0.34%）和深圳市瑞富控股有限公司（0.34%），未見安邦身影。

　　高管已入場，但是股權(quán)結(jié)構(gòu)為何至今未做變更？有消息稱，目前該收購事項(xiàng)已經(jīng)進(jìn)入監(jiān)管層審批階段，拿到審批後才意味著此次收購正式完成。對此，《投資者報(bào)》向世紀(jì)證券求證，但並未收到其回復(fù)。■