臨近年末，高送轉(zhuǎn)行情再度點(diǎn)燃。近兩周以來(lái)，已經(jīng)有9家上市公司披露了2016年年度利潤(rùn)分配預(yù)案，股價(jià)也一路飆漲。不過(guò)，不少公司高送轉(zhuǎn)背後卻暗藏玄機(jī)，成為掩護(hù)大股東撤退和定增股份上市的“套路”。

　　高送轉(zhuǎn)暗藏玄機(jī)

　　11月18日， 天龍集團(tuán) 披露高送轉(zhuǎn)預(yù)案，擬每10股轉(zhuǎn)增15股派0.5元。預(yù)案公佈後，公司股價(jià)連續(xù)兩日漲停。

　　值得注意的是，此前天龍集團(tuán)實(shí)際控制人馮毅及其一致行動(dòng)人馮華、馮軍披露了鉅額減持計(jì)劃，未來(lái)6個(gè)月內(nèi)擬合計(jì)減持不超過(guò)2860萬(wàn)股。同時(shí)，公司持股5%以上股東程宇擬減持不超過(guò)1829萬(wàn)股，董事陳鐵平擬減持不超過(guò)23萬(wàn)股。上述股東合計(jì)減持股份佔(zhàn)公司總股本的16%。而上述的高送轉(zhuǎn)預(yù)案提議人也是馮毅。

　　11月26日， 公司公告稱，23日-24日馮毅通過(guò)深交所交易系統(tǒng)減持了公司5%股份。

　　這一記精準(zhǔn)的連環(huán)拳，引起了監(jiān)管層的關(guān)注。深交所為此發(fā)出問(wèn)詢函，要求公司説明高比例送轉(zhuǎn)預(yù)案是否存在炒作股價(jià)並配合大股東減持的意圖。

　　事實(shí)上，利用高送轉(zhuǎn)掩護(hù)進(jìn)行減持的現(xiàn)象並不少見。在已經(jīng)披露2016年年度利潤(rùn)分配預(yù)案的9家上市公司中，8家公司的分配預(yù)案超過(guò)每10股送轉(zhuǎn)10股。除了天龍集團(tuán)，還有3家公司也推出了“高送轉(zhuǎn)+減持”套餐。

　　瑞和股份 11月10日公告，控股股東減持公司2.06%股份，11月21日則披露每10股轉(zhuǎn)增25股的高送轉(zhuǎn)預(yù)案； 雲(yún)意電氣 11月24日公佈每10股轉(zhuǎn)增28股派1元的高送轉(zhuǎn)預(yù)案，公司此前公佈了控股股東減持計(jì)劃公告，擬在2016年8月12日至2017年2月12日期間，合計(jì)減持不超過(guò)公司股本總數(shù)的2.65%。 山東華鵬 在披露每10股轉(zhuǎn)增16股派2元高送轉(zhuǎn)預(yù)案前，發(fā)佈了重要股東的減持公告。蕪湖瑞業(yè)及一致行動(dòng)人蕪湖瑞尚接連減持山東華鵬3.54%和1.09%股份，減持結(jié)束後其持股比例低於5%。

　　掩護(hù)定增股份上市

　　高送轉(zhuǎn)伴隨定增股份解禁的情況也時(shí)有出現(xiàn)。

　　北信源 11月21日推出了高送轉(zhuǎn)預(yù)案，每10股轉(zhuǎn)增20股派息0.25元。值得注意的是，公司此前披露了非公開發(fā)行新股上市公告書。

　　公告顯示，公司以18.98元/股的價(jià)格發(fā)行6650萬(wàn)股，募集資金12.62億元， 景順 長(zhǎng)城基金、 寶盈基金、浙江浙銀資本以及北信瑞豐基金等參與認(rèn)購(gòu)。這部分新增股份于11月16日上市流通。

　　北信源為此也引來(lái)了深交所的問(wèn)詢。深交所要求公司結(jié)合上述投資機(jī)構(gòu)近三個(gè)月公司股票交易情況，補(bǔ)充説明是否存在炒作“高送轉(zhuǎn)”概念配合機(jī)構(gòu)投資者進(jìn)行減持的情形。

　　在高送轉(zhuǎn)行情成為市場(chǎng)炒作熱點(diǎn)的同時(shí)，通過(guò)高送轉(zhuǎn)方案掩護(hù)重要股東撤退已經(jīng)成為部分公司的“套路”。據(jù)中國(guó)證券報(bào)記者統(tǒng)計(jì)，今年以來(lái)實(shí)施高送轉(zhuǎn)方案的公司中，有100余家公司被股東減持超過(guò)億元。其中，今年6月1日實(shí)施了每10股轉(zhuǎn)增10股派1元的 二三四五 ，年內(nèi)遭重要股東凈減持金額超過(guò)30億元；9月27日實(shí)施每10股轉(zhuǎn)增30股的 吳通控股 ，年內(nèi)被重要股東凈減持21.39億元。此外， 億帆醫(yī)藥 、 華東科技 、 聯(lián)創(chuàng)互聯(lián) 、 萬(wàn)里揚(yáng) 等8家年內(nèi)實(shí)施高送轉(zhuǎn)公司被股東凈減持均超過(guò)10億元。

　　成為監(jiān)管重點(diǎn)

　　與高送轉(zhuǎn)伴隨而來(lái)的往往是股價(jià)上漲。有市場(chǎng)人士認(rèn)為，部分公司早于年報(bào)披露而推出高送轉(zhuǎn)方案，或意在為定增護(hù)航或者為隨後的解禁減持作準(zhǔn)備。高送轉(zhuǎn)公司股價(jià)上漲，也為上市公司實(shí)際控制人減持做了鋪墊。

　　招商證券 分析師認(rèn)為，高送轉(zhuǎn)已成為大股東實(shí)現(xiàn)高位減持的常用配套手段。大股東採(cǎi)取何種方式抬升股價(jià)無(wú)法直接預(yù)測(cè)，但高送轉(zhuǎn)無(wú)疑是成本相對(duì)較低且效果較好的一種方式。

　　每年都會(huì)被市場(chǎng)連番炒作的“高送轉(zhuǎn)”概念，也成為監(jiān)管層重點(diǎn)關(guān)注的對(duì)象。

　　今年最早披露高送轉(zhuǎn)預(yù)案的 永和智控 、天龍集團(tuán)、北信源、瑞和股份以及山東華鵬均收到了交易所發(fā)出的問(wèn)詢函，高送轉(zhuǎn)是否配合減持以及內(nèi)幕資訊的保密情況成為監(jiān)管層關(guān)注的內(nèi)容。

　　比如，在山東華鵬推出高送轉(zhuǎn)預(yù)案前，就有傳言公司將推出2016年度高送轉(zhuǎn)預(yù)案。公司由此停牌，理由為“重大事項(xiàng)未公告”，而最終公告的正是高送轉(zhuǎn)預(yù)案，公司股價(jià)也在復(fù)牌後直封漲停板。

　　基於此，是否存有內(nèi)幕交易也成為監(jiān)管層核實(shí)的重點(diǎn)。據(jù)深交所發(fā)佈的公告，要求上市公司披露高送轉(zhuǎn)時(shí)必須披露業(yè)績(jī)預(yù)告，原則上不支援虧損或業(yè)績(jī)大幅下滑公司高送轉(zhuǎn)，同時(shí)公司有責(zé)任向重要股東問(wèn)詢減持計(jì)劃。