本週二，在5月份宣佈降息之後，澳大利亞聯(lián)儲再度宣佈降息25個基點。而繼上周推出擴大 ETF購買力度等小幅刺激計劃後，日本政府又推出了28.1萬億日元的刺激計劃，試圖在未來兩年給日本經(jīng)濟帶來提振。不僅如此，市場人士認為8月或出現(xiàn)更多寬鬆政策：市場預期本週四英國央行也可能宣佈降息，而下周紐西蘭降息也是大概率事件。

　　面對全球?qū)掦牫痹倨穑S金等 貴金屬 資産迎來了更具確定性的投資機遇。多位市場人士表示，今年下半年金價或仍保持上漲態(tài)勢，投資者可擇機佈局。

　　全球宏觀環(huán)境利好金價

　　剛剛過去的7月份，黃金在經(jīng)歷了自6月初以來的上漲後一度回撤。從7月6日盤中觸及的高位1374.91美元/盎司下行，最低下跌至1310.56美元/盎司。然而，隨著美聯(lián)儲7月議息會議結(jié)束，由於美聯(lián)儲維持 利率不變的因素，金價再度啟動。截至記者發(fā)稿，受到日本寬鬆政策和澳大利亞聯(lián)儲降息的刺激，金價已經(jīng)漲至1365.46美元/盎司，距離此前的兩年高點1374.91美元/盎司也不再遙遠。

　　“總體而言，下半年黃金等貴金屬面臨的全球宏觀環(huán)境應該説是有利的。” 民生銀行金融市場部分析師湯湘濱表示。他分析稱，在英國“脫歐”公投之後，來自各方面的不確定性正成為支撐金價的一股重要力量。比如，歐洲 銀行 業(yè)管理局最新公佈的一份2016年最新壓力測試結(jié)果顯示，儘管歐洲銀行業(yè)的整體抵禦極端環(huán)境衝擊的能力有所增強，但是義大利、德國等國家的部分大型銀行的測試結(jié)果卻不容樂觀。這也引發(fā)了市場人士對於歐洲銀行業(yè)的擔憂以及市場的一部分避險情緒。

　　此外，因為美聯(lián)儲7月議息會議保持 利率不變的決定，使得市場上關於美聯(lián)儲9月加息的預期也開始降低。“從近期 美國 公佈的各項經(jīng)濟數(shù)據(jù)看，可謂非常糾結(jié)，並沒有出現(xiàn)一個可以全面支撐美國經(jīng)濟持續(xù)復蘇結(jié)論的數(shù)據(jù)。”湯湘濱説道。受此影響，美元指數(shù)也在近期連續(xù)下行，本週三亞洲早盤美元兌一籃子貨幣徘徊于6周低點附近。

　　湯湘濱認為，英國“脫歐”事件的持續(xù)影響，對歐洲銀行業(yè)或其他領域的一些擔憂所造成的避險需求，以及全球央行再度鬆動的“水龍頭”，都成為後期金價的支撐。

　　擇機佈局貴金屬資産

　　從大類資産配置的角度看，2016年全年或許都是投資黃金的好時機。加上黃金天然地具有對抗貨幣貶值的作用，在全球量化寬鬆或再度襲來之際，黃金的投資保值價值也將凸顯。

　　湯湘濱認為，國際金價在今年下半年仍將以反彈為主。但他同時強調(diào)，由於今年上半年國際金價的漲幅較大，下半年金價的上漲幅度或收窄。“今年上半年金價的漲幅達25%左右，而從40多年國際金價上漲的歷史統(tǒng)計數(shù)據(jù)看，金價年內(nèi)的最大漲幅一般不會超過40%，因此上半年的巨大漲幅可能會透支下半年的行情。”他預測下半年金價的高點有望上漲至1400美元/盎司上方，但突破1450美元/盎司的概率並不高。

　　從資産價格的角度分析，前海開源基金執(zhí)行投資總監(jiān)、前海開源金銀珠寶混合基金經(jīng)理謝屹認為，近期，低於預期的美國經(jīng)濟數(shù)據(jù)將使得風險資産暫時承受壓力，黃金會有短暫回升。不過，他認為美國經(jīng)濟很可能在今年第三季度持續(xù)改善，如此美股將會持續(xù)創(chuàng)出歷史新高，而金價受到的支撐會短暫減弱，直到美國經(jīng)濟短期復蘇見頂之後才會迎來下一輪趨勢性上升。

　　謝屹估計金價的這一反轉(zhuǎn)時點將在今年第四季度出現(xiàn)。不過，他提醒投資者：“這並不代表黃金價格會在三季度出現(xiàn)趨勢性下降，任何低於預期的美國經(jīng)濟數(shù)據(jù)或是主流央行的貨幣刺激都會限制黃金下行的空間，所以金價最可能的情況應該是維持震蕩。從長一點的時間尺度上看，現(xiàn)在恰是佈局黃金後續(xù)上漲的良好時機，合適的標的包括實物黃金、黃金ETF、黃金類的股票以及金銀珠寶基金。”