券商行業(yè)上半年“成績(jī)單”相繼亮相。國(guó)海證券7月28日晚間發(fā)佈的2016年中報(bào)顯示，其上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入16.94億元，同比下降32.78%，實(shí)現(xiàn)歸屬於上市公司股東的凈利潤(rùn)5.43億元，同比下降50.67%，加權(quán)平均凈資産收益率4.08%，基本每股收益為0.13元。國(guó)海證券表示，上半年經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)收入下降68.85%，投行業(yè)務(wù)凈收入4.63億元，同比增長(zhǎng)96.23%，資産管理業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)收入5421.08萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)110.23%。這與西部證券近日率先公佈的中報(bào)共同印證了當(dāng)前行業(yè)整體面臨的成長(zhǎng)壓力，以及市場(chǎng)弱勢(shì)環(huán)境下相近的業(yè)績(jī)支撐點(diǎn)。

　　市場(chǎng)低迷拖累經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)

　　國(guó)海證券半年報(bào)顯示，公司上半年實(shí)現(xiàn)手續(xù)費(fèi)及傭金凈收入11.21億元，同比下降38.92%，公司表示，證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)收入下降是主要原因。據(jù)悉，因證券市場(chǎng)交易量下降，代理買(mǎi)賣(mài)業(yè)務(wù)收入下降，國(guó)海證券上半年實(shí)現(xiàn)經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)手續(xù)費(fèi)凈收入4.45億元，同比下降68.85%。

　　西部證券也面臨同樣的問(wèn)題。上半年，西部證券母公司實(shí)現(xiàn)手續(xù)費(fèi)及傭金凈收入9.26億元，同比下降46.97%，其中，經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)手續(xù)費(fèi)凈收入4.92億元，同比下降69.06%。

　　與去年同期相比，市場(chǎng)交易量的大幅下滑，成為制約券商行業(yè)經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)收入增長(zhǎng)的主要原因。中國(guó)證券登記結(jié)算有限責(zé)任公司數(shù)據(jù)顯示，2016年6月，滬市日均成交量為158.80億股，日均成交金額1,885.00億元；深市日均成交量為227.68億股，日均成交金額為3,814.08億元。滬深兩市6月結(jié)算總額合計(jì)為102.59萬(wàn)億元，日均結(jié)算總額為51,296.36億元。雖然較今年5月份的數(shù)據(jù)環(huán)比有大幅增長(zhǎng)，但較2015年同期遜色不少。

　　此外，市場(chǎng)環(huán)境低迷，滬深兩市投資者參與交易的熱情大幅下降。2016年6月參與交易的投資者數(shù)為2,585.25萬(wàn)個(gè)，佔(zhàn)期末投資者數(shù)的23.87%。而去年6月滬深兩市當(dāng)月參與交易的A股賬戶(hù)數(shù)為8,068.59萬(wàn)戶(hù)，佔(zhàn)期末A股有效賬戶(hù)數(shù)的43.48%。

　　與此相對(duì)應(yīng)的是，低迷的市場(chǎng)環(huán)境還壓低了券商行業(yè)“兩融”利息收入。上半年，國(guó)海證券實(shí)現(xiàn)利息凈收入2.77億元，同比下降24.29%；西部證券實(shí)現(xiàn)利息凈收入1.89億元，同比下降44.83%。國(guó)海證券表示，融資融券利息收入減少，應(yīng)付債券利息支出增加，成為影響利息凈收入的主要原因。

　　投行資管發(fā)力成亮點(diǎn)

　　投行業(yè)務(wù)和資管業(yè)務(wù)是已發(fā)佈半年報(bào)上市券商的業(yè)務(wù)亮點(diǎn)。上半年，西部證券母公司投行業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入3.96億元，較上年同期增長(zhǎng)188.59%。國(guó)海證券實(shí)現(xiàn)投行業(yè)務(wù)手續(xù)費(fèi)凈收入4.63億元，同比增長(zhǎng)96.23%。

　　在整體向好的背景下，券商發(fā)力完善投行業(yè)務(wù)運(yùn)營(yíng)機(jī)制。西部證券介紹，公司在上半年推進(jìn)“大投行”業(yè)務(wù)平臺(tái)搭建，設(shè)立了投行業(yè)務(wù)品質(zhì)控制及內(nèi)部審核辦公室，建立統(tǒng)一的投行業(yè)務(wù)立項(xiàng)、內(nèi)核、持續(xù)督導(dǎo)等品質(zhì)管理與控制體系，全面負(fù)責(zé)公司“大投行”業(yè)務(wù)品質(zhì)控制及內(nèi)部審核工作。在IPO業(yè)務(wù)方面，上半年共有7家企業(yè)上報(bào)證監(jiān)會(huì)；再融資業(yè)務(wù)方面，上半年完成了東吳證券非公開(kāi)發(fā)行股票項(xiàng)目的發(fā)行工作。未來(lái)，投資銀行業(yè)務(wù)將在産品多樣性、服務(wù)專(zhuān)業(yè)性上繼續(xù)加碼，不斷提高投行的定價(jià)能力和銷(xiāo)售能力。

　　資産管理業(yè)務(wù)的增長(zhǎng)也十分迅速。國(guó)海證券介紹，截至今年6月末，公司共管理30隻集合資産管理計(jì)劃、135個(gè)定向資産管理項(xiàng)目及4隻專(zhuān)項(xiàng)資産管理計(jì)劃，受託客戶(hù)資産管理總規(guī)模達(dá)690.03億元，較去年同比增長(zhǎng)31.89%。上半年，公司資産管理業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)收入5421.08萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)110.23%。西部證券則表示，資産管理業(yè)務(wù)營(yíng)業(yè)收入較上年同期增長(zhǎng)111.66%，公司在報(bào)告期內(nèi)新設(shè)集合計(jì)劃6隻，專(zhuān)項(xiàng)計(jì)劃2隻。截至2016年6月末，西部證券資産管理業(yè)務(wù)總規(guī)模為653.03億元，較2015年底增長(zhǎng)53.51%。

　　而資産管理業(yè)務(wù)收入佔(zhàn)比在總體業(yè)務(wù)中不足，成為較為扎眼的問(wèn)題。機(jī)構(gòu)人士表示，上市券商資管業(yè)務(wù)將保持高增長(zhǎng)但結(jié)構(gòu)有待改善，主要表現(xiàn)為通道類(lèi)的資管計(jì)劃佔(zhàn)比八成以上，而主動(dòng)管理類(lèi)的集合資管佔(zhàn)比很低。對(duì)此，券商的應(yīng)對(duì)策略為，擴(kuò)大主動(dòng)管理規(guī)模，努力構(gòu)建大資管平臺(tái)、強(qiáng)化協(xié)同效應(yīng)，不斷擴(kuò)大業(yè)務(wù)規(guī)模、調(diào)整業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)，並取得保險(xiǎn)資金受託管理資格。