金融反腐暗線：禍起資金“脫實向虛”

　　來源：新京報

　　金融觀察

　　高層對險資、銀行資金違規(guī)進(jìn)入股市，致使資金脫實向虛的監(jiān)管不力不言而喻；項俊波落馬、楊家才失聯(lián)，看似沒有交集卻暗線隱藏。

　　據(jù)財新報道，4月9日，在保監(jiān)會主席項俊波因嚴(yán)重違紀(jì)被審查的消息宣佈當(dāng)天，銀監(jiān)會主席助理楊家才也于同日被調(diào)查。雖然，截至目前尚無官方對此消息作出回應(yīng)。不過，結(jié)合此前被查的中國進(jìn)出口銀行分行原黨委書記李昌軍，一場金融反腐正席捲而來。

　　日前，有關(guān)資金“脫實入虛”的呼聲不斷，從去年兩會談到了今年。今年3月份，李克強總理在《政府工作報告》上指出，促進(jìn)金融機構(gòu)突出主業(yè)、下沉重心，增強服務(wù)實體經(jīng)濟能力，防止脫實向虛。

　　目前來看，進(jìn)入資本市場違規(guī)炒股的最主要的力量來自兩個方面：一個是保險資金；一個是銀行理財資金。負(fù)責(zé)保險監(jiān)管的保監(jiān)會主席項俊波已經(jīng)接受調(diào)查；而負(fù)責(zé)銀行理財、信託監(jiān)管的正是銀監(jiān)會主席助理楊家才，他已失聯(lián)。如此而言，高層對險資、銀行資金違規(guī)進(jìn)入股市，致使資金脫實入虛的監(jiān)管不力不言而喻。項俊波落馬、楊家才失聯(lián)，兩人看似沒有交集實則暗線隱藏，至少，犯了一樣的錯誤。

　　就項俊波案看，網(wǎng)傳農(nóng)行給郭姓商人放貸等事項，尚難做判斷。不過，保險成為脫實入虛助推器，卻必然會激起上下不滿。4月9日，在中紀(jì)委監(jiān)察部網(wǎng)站公佈項俊波落馬消息三個小時後，中國政府網(wǎng)刊發(fā)《李克強在國務(wù)院第五次廉政工作會議上的講話》。總理在講話中明確給金融風(fēng)險“劃了重點”——當(dāng)前，金融領(lǐng)域存在不良資産、債券違約、影子銀行、網(wǎng)際網(wǎng)路金融等累積風(fēng)險，金融違法違規(guī)和腐敗行為時有發(fā)生。

　　根據(jù)保監(jiān)會公佈數(shù)據(jù)，2016年保險業(yè)資産總量15.12萬億元，較2011年的6.01萬億元增長250%，項俊波確實堪稱“中國首位保險推銷員”。不過，正如《人民日報》的表態(tài)，野蠻生長的保險業(yè)忘記了“保險姓保”，依靠廉價獲得的鉅額資金，再配上平均8倍左右的杠桿，像抽水機一樣抽走市面上的各路資金，崛起為令市場矚目的兇猛力量。

　　此後，寶能係與萬科上演股權(quán)爭鬥全武行，血洗南玻A，覬覦格力電器，直至個別險資變身證監(jiān)會主席劉士余怒懟的“野蠻人、害人精”，成為眾矢之的。

　　項俊波任主席期間，大肆發(fā)保險牌照，而諸如前海人壽狂妄到極點的叫囂南玻A利潤不如資本運作。這是讓高層震怒之源，退一萬步，即便項俊波的個人蛻變事小，高杠桿的保險資金脫實向虛，甚至威脅實體經(jīng)濟事大。

　　除去保險業(yè)的激進(jìn)擴張，銀行的信貸規(guī)模也不容忽視。一方面，對保險業(yè)的監(jiān)管收緊無可置疑；另一方面，儘管在項俊波任內(nèi)讓保險業(yè)野蠻生産，其規(guī)模卻也不過銀行業(yè)的十分之一左右。

　　縱觀李克強總理的上述《講話》，其中重點提到的金融風(fēng)險都是銀行業(yè)風(fēng)險。高層把經(jīng)驗豐富的金融老司機郭樹清從山東省長的位置安排在銀監(jiān)會主席位置上，可見對銀行業(yè)風(fēng)險的重視。

　　據(jù)彭博社網(wǎng)站4月11日報道，中國投資者花費9萬億美元，購買理財産品和類似的産品。聯(lián)繫此前寶能係的鉅盛華通過銀行配資加杠桿舉牌萬科，媒體公開報道後，銀監(jiān)會卻遲遲未有任何動作。這不能不引起高層對險資和銀行理財資金違規(guī)進(jìn)入股市的不滿。

　　郭樹清主席當(dāng)然明白。上任不久，3月29日一天銀監(jiān)會就處罰了17家銀行機構(gòu)，並在4月10日晚間悉數(shù)公開披露；同時，銀監(jiān)會兩周內(nèi)連發(fā)七個文件，密集出臺多項政策，包括銀監(jiān)會官方公佈的提升銀行業(yè)服務(wù)於實體經(jīng)濟質(zhì)效、銀行業(yè)風(fēng)險防控工作的指導(dǎo)意見，還有已在媒體流傳但未經(jīng)官方發(fā)佈的關(guān)於開展銀行業(yè)“三違反”、“三套利”專項治理等多個文件，行動迅速。

　　不僅如此，其整頓重點應(yīng)該包括不限于理財資金的監(jiān)管，對於銀行資金違規(guī)進(jìn)入股市，特別是舉牌吃相難看的公司或許會出手更重。郭樹清近日發(fā)佈的密集政策就是要降杠桿、把資金引入到實體經(jīng)濟，防範(fàn)和化解金融風(fēng)險。

　　□賀江兵（學(xué)者）