越來越嚴(yán)格的監(jiān)管細(xì)則出爐，讓網(wǎng)際網(wǎng)路金融進(jìn)入了下半場，而在大浪淘沙過後能夠剩下的平臺只有寥寥數(shù)家。風(fēng)險(xiǎn)管控已經(jīng)成為當(dāng)下網(wǎng)際網(wǎng)路金融的主題，也只有合規(guī)之下，才能讓行業(yè)健康發(fā)展。

　　第四次寫入《政府工作報(bào)告》被列入重點(diǎn)防範(fàn)風(fēng)險(xiǎn)之列

　　今年，網(wǎng)際網(wǎng)路金融被第四次寫入《政府工作報(bào)告》。與前三次不同的是，網(wǎng)際網(wǎng)路金融與不良資産、債券違約、影子銀行並列，被寫入“要高度警惕的金融風(fēng)險(xiǎn)”之列。而前三年，對於網(wǎng)際網(wǎng)路金融的措辭，報(bào)告中一直使用的是“促進(jìn)網(wǎng)際網(wǎng)路金融健康發(fā)展”。

　　實(shí)際上，自2013年餘額寶敲開了網(wǎng)際網(wǎng)路金融大門後，形形色色的網(wǎng)際網(wǎng)路金融業(yè)態(tài)不斷涌現(xiàn)。從P2P到股權(quán)眾籌，從網(wǎng)際網(wǎng)路保險(xiǎn)再到網(wǎng)際網(wǎng)路證券……資本也隨之蠢蠢欲動，無論是上市公司還是科創(chuàng)企業(yè)，無論是VC還是PE，都成為網(wǎng)際網(wǎng)路金融行業(yè)的座上賓。

　　當(dāng)然，野蠻生長必定會帶來風(fēng)險(xiǎn)聚集。偽P2P平臺讓非法集資有了名義上的保障，跑路頻頻成為網(wǎng)際網(wǎng)路金融野蠻生長之下的第一波傷痛。

　　而隨後，“脫實(shí)向虛”的業(yè)務(wù)也慢慢滋生，遊走在灰色地帶的業(yè)務(wù)，間接造成了整個(gè)市場的動蕩。2015年不少P2P平臺推出“股票配資”業(yè)務(wù)，將融資融券的杠桿最高提升至1比10，平臺CEO們信誓旦旦地認(rèn)為中國不會讓股市出現(xiàn)大幅下跌。但始料未及而又意料之中的事情還是發(fā)生了，在如此高的杠桿之下，融資炒股的人甚至經(jīng)不起一個(gè)跌停板就會被強(qiáng)制清倉，股票市場的踩踏由此開始……

　　網(wǎng)際網(wǎng)路金融的影響力越來越大，但風(fēng)險(xiǎn)也開始聚集。最直觀的便是風(fēng)險(xiǎn)過後對於這一領(lǐng)域的稱呼：從P2P到網(wǎng)際網(wǎng)路金融，從科技金融再到金融科技，甚至創(chuàng)造了英文中原本沒有的詞“techfin”。

　　在此背景之下，監(jiān)管就變得勢在必行了。

　　地方監(jiān)管細(xì)則密集出爐北京細(xì)則被評最嚴(yán)

　　從2015年底開始，針對網(wǎng)際網(wǎng)路金融，尤其是對P2P行業(yè)的監(jiān)管就已經(jīng)開始陸續(xù)出爐。不過，最密集的出臺期還是在今年：不僅地方監(jiān)管細(xì)則陸續(xù)出臺，銀監(jiān)會在新任主席郭樹清任職之後，更是對P2P細(xì)分領(lǐng)域祭出新規(guī)。

　　雞年春節(jié)剛過，北京的各家P2P平臺陸續(xù)開始接到了北京金融局下發(fā)的《北京網(wǎng)貸整改通知書》。這份整改通知書上一共148個(gè)小項(xiàng)，對公司情況、風(fēng)險(xiǎn)管理、資訊披露、出借人與借款人保護(hù)等八大項(xiàng)內(nèi)容作出規(guī)定。

　　在這份整改通知書中，明確了P2P平臺不得設(shè)有備付金，不得與金交所等機(jī)構(gòu)合作出售理財(cái)産品，必須進(jìn)行銀行存管等要求，被業(yè)內(nèi)看作是最嚴(yán)格的P2P監(jiān)管細(xì)則。而有傳言稱，近日北京市就會出臺最終的P2P備案細(xì)則。

　　實(shí)際上，在北京下發(fā)整改通知書之前，廈門及廣東就率先出爐了P2P地方的監(jiān)管細(xì)則和備案細(xì)則。而在北京之後，網(wǎng)傳文件《上海市網(wǎng)路借貸資訊仲介機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)活動管理實(shí)施辦法》（討論稿）也被曝光，該文件共計(jì)6章36條，並明確整改時(shí)限不超過6月30日。

　　其中，廈門的備案細(xì)則中，提出設(shè)立金融風(fēng)險(xiǎn)防控預(yù)警平臺，授權(quán)電子數(shù)據(jù)存證服務(wù)平臺將存證合同內(nèi)容中的業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)按要求上傳，合作的資金存管銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)將資金流數(shù)據(jù)按要求上傳，並匹配比對。

　　廣東方面則對網(wǎng)貸平臺面臨整改的問題主要有五大類：資金池、銀行存管、自融、擔(dān)保和承諾收益、期限與資金錯配問題。此外，部分平臺涉及代銷、類資産證券化、房地産、期貨、融資並購等禁止性業(yè)務(wù)。

　　上任月余便開始整改“郭旋風(fēng)”盯住了P2P風(fēng)險(xiǎn)

　　在不少業(yè)內(nèi)人士看來，網(wǎng)際網(wǎng)路金融風(fēng)險(xiǎn)最大、最難排除的領(lǐng)域就是P2P了。根據(jù)此前監(jiān)管的劃歸，P2P則屬於銀監(jiān)會監(jiān)管。而有“改革旋風(fēng)”稱呼的新任銀監(jiān)會主席郭樹清，上任僅有月余就已經(jīng)開始盯住了P2P的相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)。

　　今年4月份，郭樹清開始針對金融行業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)下發(fā)了多達(dá)七個(gè)文件，涉及銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)、網(wǎng)貸等行業(yè)的方方面面。其中，對於網(wǎng)貸行業(yè)，郭樹清更是點(diǎn)名校園貸以及現(xiàn)金貸的風(fēng)險(xiǎn)。

　　近日銀監(jiān)會發(fā)佈的《關(guān)於銀行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)防控工作的指導(dǎo)意見》，首次針對此前頻頻曝出“裸貸”、“學(xué)生跳樓”等惡性事件的校園貸，劃了4道紅線：網(wǎng)路借貸資訊仲介機(jī)構(gòu)不得將不具備還款能力的借款人納入行銷範(fàn)圍，禁止向未滿18歲的在校大學(xué)生提供網(wǎng)貸服務(wù)，不得虛假欺詐宣傳和銷售，不得通過各種方式變相發(fā)放高利貸。

　　實(shí)際上，早在去年校園貸惡性事件頻出之後，深圳、重慶等地方監(jiān)管部門就已經(jīng)開始下發(fā)文件。數(shù)據(jù)顯示，截至2017年2月底，全國共有74家網(wǎng)際網(wǎng)路金融平臺開展“校園貸”業(yè)務(wù)，主要為消費(fèi)分期平臺和P2P網(wǎng)貸平臺，比2015年的頂峰時(shí)期減少47家，其中僅2016年就有45家平臺主動退出市場。

　　不僅是校園貸，此次銀監(jiān)會還點(diǎn)名“現(xiàn)金貸”，並要求做好現(xiàn)金貸的清理整頓工作。同時(shí)，有業(yè)內(nèi)人士爆出中國網(wǎng)際網(wǎng)路金融協(xié)會近期向會員單位下發(fā)了《網(wǎng)際網(wǎng)路金融資訊披露標(biāo)準(zhǔn)-消費(fèi)金融（徵求意見稿）》，意味著國內(nèi)首份網(wǎng)際網(wǎng)路消費(fèi)金融領(lǐng)域的官方規(guī)範(fàn)性文件或?qū)⒚媸馈?/p>

　　所謂現(xiàn)金貸，在定義上仍然比較模糊。但其共性則是借款門檻低、到賬快、利息高、隱性利息明目多、逾期後暴力催收等，多用於小額消費(fèi)金融領(lǐng)域。

　　■連結(jié)

　　網(wǎng)際網(wǎng)路金融監(jiān)管時(shí)間表

　　2015年7月，央行聯(lián)合十部委下發(fā)《關(guān)於促進(jìn)網(wǎng)際網(wǎng)路金融健康發(fā)展的指導(dǎo)意見》。確立了網(wǎng)際網(wǎng)路支付、網(wǎng)路借貸、股權(quán)眾籌融資、網(wǎng)際網(wǎng)路基金銷售、網(wǎng)際網(wǎng)路保險(xiǎn)、網(wǎng)際網(wǎng)路信託和網(wǎng)際網(wǎng)路消費(fèi)金融等網(wǎng)際網(wǎng)路金融主要業(yè)態(tài)的監(jiān)管職責(zé)分工，落實(shí)了監(jiān)管責(zé)任，明確了業(yè)務(wù)邊界，成為隨後各項(xiàng)細(xì)則出爐的總綱。

　　2016年4月，國務(wù)院下發(fā)《網(wǎng)際網(wǎng)路金融風(fēng)險(xiǎn)專項(xiàng)整治工作實(shí)施方案的通知》，對網(wǎng)際網(wǎng)路金融全行業(yè)進(jìn)行專項(xiàng)整治提出綱領(lǐng)性意見。

　　2016年8月，銀監(jiān)會聯(lián)合工信部、公安部、國家網(wǎng)際網(wǎng)路信息辦公室，發(fā)佈了《網(wǎng)路借貸資訊仲介機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)活動管理暫行辦法》，被業(yè)界稱為P2P細(xì)則。該細(xì)則不僅規(guī)定了P2P平臺要在銀行做資金存管，在地方備案，還規(guī)定了網(wǎng)路借貸金額應(yīng)當(dāng)以小額為主，並制定了同一個(gè)人在同一平臺上不高於20萬的貸款限額。

　　2017年一季度，各地方政府針對P2P的監(jiān)管細(xì)則陸續(xù)出爐。廈門、廣東最先出爐地方監(jiān)管細(xì)則及備案細(xì)則。隨後北京、上海的地方監(jiān)管細(xì)則出爐。

　　2017年4月，銀監(jiān)會下發(fā)《關(guān)於銀行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)防控工作的指導(dǎo)意見》，指出要針對校園貸以及現(xiàn)金貸進(jìn)行清理整頓。

　　2017年4月，央行旗下中國網(wǎng)際網(wǎng)路金融協(xié)會下發(fā)《網(wǎng)際網(wǎng)路金融資訊披露標(biāo)準(zhǔn)-消費(fèi)金融（徵求意見稿）》，意味著國內(nèi)首份網(wǎng)際網(wǎng)路消費(fèi)金融領(lǐng)域的官方規(guī)範(fàn)性文件或?qū)⒚媸馈?/p>