專家表示，人民幣大體消化了匯改前積累的貶值壓力，不存在持續(xù)貶值基礎(chǔ)

　　“總體來講，對全球來説，有著重要影響力的兩國，宣佈不通過競爭性貶值等手段來刺激經(jīng)濟(jì)，並加強(qiáng)政策的協(xié)調(diào)和溝通，有利於市場的穩(wěn)定以及帶來好的市場預(yù)期。” 中國人民大學(xué)財(cái)政金融學(xué)院副院長趙錫軍對《證券日報(bào)》記者表示。

　　在《中美元首杭州會晤中方成果清單》中，中美雙方共同重申在G20達(dá)成的關(guān)於匯率的承諾，包括將避免競爭性貶值和不以競爭性的目的來盯住匯率。中方將繼續(xù)有序向市場化匯率轉(zhuǎn)型，強(qiáng)化匯率雙向浮動彈性。中方強(qiáng)調(diào)人民幣不存在持續(xù)貶值的基礎(chǔ)。雙方認(rèn)識到清晰地進(jìn)行政策溝通的重要性。

　　趙錫軍認(rèn)為，上述關(guān)於匯率的共識是雙方經(jīng)過多輪溝通的結(jié)果。去年年底到今年年初，人民幣匯率波動的加大對中國、亞太地區(qū)乃至全球的經(jīng)濟(jì)和金融市場的穩(wěn)定都是不利的，因此，通過此次達(dá)成共識，將有利於人民幣匯率維持在相對穩(wěn)定的狀態(tài)。同時(shí)，在此基礎(chǔ)上，人民幣匯率將按照市場化的原則繼續(xù)向前推進(jìn)，匯率的波幅也將進(jìn)一步放鬆。

　　此外，趙錫軍認(rèn)為，可以預(yù)見的是，由於匯率的波動對雙方的匯率都將産生較大的衝擊，因此，雙方也認(rèn)識到政策溝通的重要性，從美方來看，美國貨幣政策變化的溝通和協(xié)調(diào)顯得尤為重要，而中方如有一些影響匯率的政策也會向美方提出並做好事先溝通，對穩(wěn)定市場將起到積極的作用。

　　蘇寧金融研究院宏觀經(jīng)濟(jì)研究中心主任、高級研究員黃志龍對《證券日報(bào)》記者表示，中美共識包括三方面內(nèi)容：一是對於全球匯率問題。雙方承諾應(yīng)避免競爭性貶值和不以競爭性的目的來盯住匯率，實(shí)際上這不僅是對於人民幣匯率提出的要求，也是對其他發(fā)達(dá)國家貨幣和新興市場國家貨幣匯率穩(wěn)定提出的要求。因?yàn)槿嗣駧艆R率穩(wěn)定不僅取決於美元走勢，也取決於其他國家的匯率政策和幣種走勢，如果其他國家都放任匯率大幅貶值，那麼人民幣也必然積累貶值壓力。在此情況下，人民幣匯率穩(wěn)定的壓力將越來越大。

　　二是關(guān)於人民幣匯率形成機(jī)制的問題。事實(shí)上，人民幣自去年“811匯改”以來一直都在向市場化改革方向推進(jìn)，目前人民幣匯率定價(jià)機(jī)制為“收盤匯率+一籃子貨幣匯率變化”，這一匯率形成機(jī)制透明度更高，可預(yù)測性更強(qiáng)，有效避免了市場的恐慌情緒。當(dāng)前，人民幣匯率經(jīng)過一年多的小幅貶值，大體消化了匯改前積累的貶值壓力，已不存在持續(xù)貶值的基礎(chǔ)。

　　三是關(guān)於匯率政策溝通問題。這一問題主要還是美聯(lián)儲的加息政策問題，中國要求美方的貨幣政策應(yīng)充分考慮其外溢效應(yīng)。因此，美聯(lián)儲的貨幣政策，應(yīng)與包括中方在內(nèi)的各國貨幣當(dāng)局進(jìn)行充分溝通，提前消化加息對匯率波動帶來的風(fēng)險(xiǎn)，並有相對應(yīng)的措施。