國際金融危機爆發(fā)和蔓延説明，結構性問題突出是制約一國經濟發(fā)展的長期因素，經濟發(fā)展中的短板長期得不到改善，勢必積累成為不可調和的矛盾。我國因産業(yè)結構、地區(qū)結構、投資消費結構、收入結構、企業(yè)結構等不夠合理，導致部分行業(yè)産能嚴重過剩、房價快速上漲、收入差距拉大等問題日益突出。解決這些棘手問題，要充分發(fā)揮市場提高效率和政府彌補市場失靈的作用，切實調整和優(yōu)化經濟結構。

　　一是改善投資消費和出口結構。從拉動經濟的“三駕馬車”看，投資和出口的影響力受到一定限制，鋼鐵、建材、電解鋁、有色等很多行業(yè)産能過剩嚴重，投資邊際效益遞減，資源環(huán)境約束不斷強化，投資大規(guī)模增加的空間有限；世界經濟陷入長期低迷，外需即凈出口不再可靠；迫切需要原來靠投資和出口轉向內需，特別是消費需求拉動。保持經濟持續(xù)增長必然要求消費不斷擴大，衡量指標是消費率和居民消費率，同時服務消費佔比應提高，恩格爾系數應下降。當然，投資帶動經濟的能力仍不容忽視，關鍵在於優(yōu)化投資結構，衡量指標是民間投資佔比、民間投資與GDP增速差。因公共基礎設施和公共服務等外部性較強或存在規(guī)模經濟的自然壟斷行業(yè)，國企和政府投資應適當增加。

　　二是收入結構改善。收入法核算的GDP為企業(yè)營業(yè)盈餘、勞動者報酬和生産稅凈額之和。當前，我國面臨居民收入佔比偏低且居民之間收入分配不公平、政府收入佔比偏高、企業(yè)盈利水準差別大等問題。既要調整政府、企業(yè)和居民部門間的收入結構，也要關注部門內部的不均衡。關鍵指標有：財政收入佔GDP比重穩(wěn)中趨降，地方政府收入佔比穩(wěn)中趨升；居民收入佔比提高，基尼系數縮小，壟斷企業(yè)高管人員薪酬穩(wěn)中有降；工業(yè)企業(yè)利潤率提高，國有企業(yè)紅利上繳與一般預算收入比提高等。與此相關的是我國儲蓄率偏高，2008年以來城鄉(xiāng)儲蓄存款每年都增加4萬億元以上，2011年底已達34.36萬億元，當年新增加4.17萬億元。在實體經濟投資效率不高、出口受阻的情況下，儲蓄率過高不利於消費擴大，加劇銀行經營風險。因此總儲蓄率適當下降是判定宏觀經濟結構優(yōu)化的一個重要標準。

　　三是産業(yè)結構要不斷優(yōu)化。我國原有發(fā)展模式的結果是“二産重、三産輕”，2012年三次産業(yè)結構比例為10.1：45.3：44.6，第三産業(yè)佔比雖然較十年前的32.3%提高了12個百分點，但與美國、英國、日本等發(fā)達國家服務業(yè)佔比超過70%相比仍有較大差距。放開服務業(yè)管制，提高服務業(yè)特別是生産性服務業(yè)比重，是提高經濟增長品質的重要途徑。因此，服務業(yè)增加值佔比應逐步提高，其中房地産業(yè)比重應保持穩(wěn)定。類似的還有地區(qū)結構，隨著資本邊際效益的遞減，部分東部地區(qū)製造業(yè)企業(yè)向中西部轉移，中西部地區(qū)改善投資環(huán)境、承接産業(yè)轉移，將帶動經濟增長，縮小地區(qū)差距。衡量指標是中西部地區(qū)經濟總量與全國經濟之比。

　　四是企業(yè)規(guī)模和所有制結構。從企業(yè)角度講，理想狀態(tài)是大中小型企業(yè)平等獲得信貸等資源，國有民間資本平等競爭，各得其所，各類企業(yè)都能在實現企業(yè)利益的同時充分地創(chuàng)造社會財富。但現實中，中小企業(yè)融資難、融資貴問題比較突出，民間資本進入電信、鐵路、金融、石油等領域幾乎不可能。這不僅制約了部分企業(yè)的發(fā)展，而且滋生腐敗，導致社會不公，需要完善金融體制改革，並盡可能放開壟斷領域的準入限制促進企業(yè)結構優(yōu)化。中小企業(yè)銀行貸款比重和增速，民間資本進入電信、鐵路、金融、石油等行業(yè)的數量、增速和佔比提高是重要的衡量指標。

　　五是保持適度的杠桿率。國際金融危機爆發(fā)後發(fā)達經濟體持續(xù)低迷，原因之一在於其政府、企業(yè)、銀行和家庭杠桿率長期過高，一旦出現債務償還困難就可能引發(fā)連鎖反應。沒有杠桿率效率不足，杠桿率過高經濟風險增大，關鍵是保持適度杠桿率，尋求效率和安全的平衡。

　　從政府部門看，與發(fā)達國家動輒100%左右的債務負擔率相比，我國仍處在相對安全範圍內。但不能否認，近兩年經濟增長對債務的依賴在加重，特別是地方政府在發(fā)展衝動和現行財稅體製作用下，積累大量政府債務，審計報告顯示，2010年中國地方政府債務10.7萬億元，佔當年GDP的1/4，研究顯示，各級政府債務佔GDP比重超過60%，債務長期過快增長將影響經濟持續(xù)健康發(fā)展。應將國債、地方債、對外債務增速及其與GDP之比作為重要的控制指標。從居民家庭角度看，美國消費過度、負債過高，一定程度上加劇了國際金融危機。我國雖然現在還處在消費繼續(xù)擴大的階段，但在發(fā)展信貸消費時也應設定一個合理的規(guī)模和速度，既有利於擴大消費，又不能形成過度消費的不良局面。因此，信用消費增速和佔比是衡量杠桿率的重要指標。從企業(yè)部門看，資産負債率應保持安全水準。

　　六是改善金融結構服務實體經濟。金融是實體經濟的反應，服務於實體經濟也對實體經濟具有反作用。金融的關鍵是提高效率，改善金融結構，防控金融風險。

　　首先，我國金融效率有待提高。2012年M2比2007年底增長近1.5倍，同期名義GDP增長不到1倍，M2已經達到GDP的1.88倍，而美國只有0.64倍，其中原因是多方面的，如貨物貿易順差長期較大增加外匯佔款、儲蓄率偏高等，也不能排除我國貨幣流通效率偏低。其次，我國還存在直接金融比重偏低、私營金融機構發(fā)展慢等結構性問題。再次，我國金融機構與歐美發(fā)達國家相比更為穩(wěn)健，但也不能忽視其風險防範。促進金融健康發(fā)展應重點監(jiān)測儲蓄存款和GDP之比、貨幣乘數、銀行總資産增速、四大商業(yè)銀行貸款額佔比、不良貸款率、社會融資規(guī)模增速、直接融資佔社會融資規(guī)模比重、“三農”和小微企業(yè)貸款佔比穩(wěn)步、房地産領域融資比例、外匯佔款佔基礎貨幣的比例、理財産品佔比和增速、M1和M2增速差等指標。（財政部財政科學研究所 李洪俠）

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