就在討論引進(jìn)深圳地鐵一事的二董會(huì)議遙遙無(wú)期之際，萬(wàn)科(000002.SZ、02202.HK)管理層迎來(lái)了另一個(gè)好消息。

　　第一財(cái)經(jīng)記者從印力商用置業(yè)有限公司(下稱(chēng)“印力”)獲悉，黑石集團(tuán)持有的絕大部分印力股權(quán)已于10月31日正式交割給了萬(wàn)科與若干合作方組成的聯(lián)合收購(gòu)平臺(tái)。

　　外界一直將引進(jìn)深圳地鐵稱(chēng)為萬(wàn)科管理層擊退“寶能係”的A計(jì)劃，而收購(gòu)印力股權(quán)稱(chēng)為“B計(jì)劃”，並猜測(cè)萬(wàn)科管理層一旦被集體罷免，印力很可能成為他們的自留地。有趣的是，黑石集團(tuán)現(xiàn)任大中華區(qū)主席正是以利益相關(guān)人身份回避“萬(wàn)科與深圳地鐵重組預(yù)案”投票的萬(wàn)科獨(dú)立董事張利平。

　　不過(guò)，萬(wàn)科方面曾在今年的中報(bào)發(fā)佈會(huì)上表示，不存在給管理層準(zhǔn)備退路的説法。截至發(fā)稿，萬(wàn)科未對(duì)上述猜測(cè)作出更新的公開(kāi)回應(yīng)。

　　萬(wàn)科股權(quán)之爭(zhēng)的敏感掩蓋了此宗交易的“偉光正”。萬(wàn)科方面表示，入股印力公司將加快其向“城市配套服務(wù)商”的轉(zhuǎn)型。今日的印力、昔日的深國(guó)投商用置業(yè)有限公司(下稱(chēng)“深國(guó)商”)也正以一種奇妙的方式，在萬(wàn)科的體系中與華潤(rùn)故人再相逢。

　　“B計(jì)劃”成了

　　印力日前宣佈，正式成為萬(wàn)科集團(tuán)成員企業(yè)。10月31日，萬(wàn)科與相關(guān)合作方組成的聯(lián)合收購(gòu)平臺(tái)收購(gòu)黑石旗下的印力股權(quán)已得到正式交割。這一聯(lián)合收購(gòu)平臺(tái)實(shí)為有限合夥基金。

　　交易完成後，聯(lián)合收購(gòu)平臺(tái)持有印力96.55%股權(quán)，黑石集團(tuán)管理的房地産基金仍保留少部分股權(quán)。

　　萬(wàn)科最早披露此消息是在7月12日，萬(wàn)科在港交所發(fā)佈自願(yuàn)公告稱(chēng)，將與合作方組成聯(lián)合收購(gòu)平臺(tái)，收購(gòu)黑石基金持有的一家商業(yè)地産公司96.55%的股權(quán)。

　　王石和鬱亮

　　萬(wàn)科表示，公司自2016年1月起與黑石展開(kāi)洽商。此外，本次交易於2016年6月21日獲得公司董事會(huì)審議通過(guò)。

　　值得注意的是，在引進(jìn)深圳地鐵的預(yù)案上，萬(wàn)科董事會(huì)中來(lái)自華潤(rùn)的3名董事皆投出反對(duì)票，加上一名獨(dú)立董事選擇“回避”，導(dǎo)致預(yù)案在通過(guò)與否的結(jié)果上産生爭(zhēng)議，並僵持至今。目前，華潤(rùn)一方並未公開(kāi)對(duì)收購(gòu)印力公司的交易發(fā)表任何意見(jiàn)。

　　萬(wàn)科的公告顯示，印力96.55%股權(quán)對(duì)應(yīng)的資産價(jià)值為128.7億元，萬(wàn)科的出資額為38.89億元。但因本次公告屬於自願(yuàn)公告，關(guān)於上述有限合夥基金的具體組成架構(gòu)，其他合作方、優(yōu)先劣後級(jí)別的資金投入等詳情，公告均未披露。

　　8月21日，萬(wàn)科公告了收購(gòu)細(xì)節(jié)。因根據(jù)上市規(guī)則對(duì)投資基金的資本出資及所提供的財(cái)務(wù)支援需合併計(jì)算，此宗交易已超過(guò)相關(guān)投資事項(xiàng)5%的披露標(biāo)準(zhǔn)。

　　綜合公告資訊分析，萬(wàn)科收購(gòu)印力的路徑大致是通過(guò)間接全資附屬公司VankeSPV的全資附屬公司VankeRainbowHoldingLimited作為有限合夥人1，一家由VankeSPV持有50%權(quán)益並與招商銀行的全資附屬公司招銀國(guó)際設(shè)立的CMBISPV組成的合資公司作為有限合夥人2，再由一家由VankeSPV持有40%權(quán)益的合資公司作為普通合夥人，最後於7月15日共同成立有限合夥基金VankeRainbowPurchaser，最後以此收購(gòu)印力。

　　8月21日，萬(wàn)科與招商銀行達(dá)成合作協(xié)議，招商銀行將為萬(wàn)科提供財(cái)務(wù)支援。但除了招商銀行之外，萬(wàn)科收購(gòu)印力中還有哪些合作方、普通合夥人的股東分別是誰(shuí)、普通合夥人其餘的60%權(quán)益具體由誰(shuí)所有，公告並無(wú)披露。而普通合夥人，將負(fù)責(zé)投資基金的運(yùn)營(yíng)管理以及決策事務(wù)，也就是説，目前由誰(shuí)負(fù)責(zé)運(yùn)營(yíng)基金屬於未知項(xiàng)。