因演員趙薇高杠桿收購而持續(xù)受到市場關(guān)注的萬家文化日前再一次引起監(jiān)管層的關(guān)注。

　　近日，因旗下P2P網(wǎng)貸平臺黃河金融被質(zhì)疑涉嫌變相提供增信服務(wù)等問題，上證所向萬家文化發(fā)出問詢函，就萬家文化旗下P2P網(wǎng)貸平臺黃河金融相關(guān)問題，如涉嫌變相提供增信服務(wù)、平臺上的很多産品都不可能達(dá)成履約險、涉嫌代償或者風(fēng)險準(zhǔn)備金墊付等，向上市公司提出問詢。

　　旗下網(wǎng)貸平臺或面臨整改

　　3月10日，萬家文化發(fā)佈公告回應(yīng)了上述問詢。

　　《每日經(jīng)濟新聞》記者注意到，根據(jù)黃河金融網(wǎng)站顯示，“當(dāng)債務(wù)人不能履行債務(wù)時，由萬好萬家集團承擔(dān)保證責(zé)任，即由其負(fù)責(zé)向債權(quán)人全額賠付借款本金、利息和實現(xiàn)債權(quán)的合理費用”，同時指出“萬好萬家集團是上市公司‘萬家文化’的大股東，擔(dān)保能力充足，根據(jù)2016年8月發(fā)佈的《網(wǎng)路借貸資訊仲介機構(gòu)業(yè)務(wù)活動管理暫行辦法》（以下簡稱《暫行辦法》），規(guī)定網(wǎng)路借貸資訊仲介機構(gòu)不得提供增信服務(wù)；不得直接或變相向出借人提供擔(dān)保或者承諾保本保息。

　　由上市公司股東提供擔(dān)保，是否涉嫌增信？萬家文化回應(yīng)稱，《暫行辦法》並未禁止獨立的第三方提供擔(dān)保服務(wù)，而黃河金融的業(yè)務(wù)和資金與萬好萬家集團都是嚴(yán)格分離的，是兩個獨立的法人主體，黃河金融的所有借款項目真實合法，資金流向清晰，不存在自融或者變相自融的情況，“我們的理解是不構(gòu)成增信行為”。

　　不過，萬家文化在公告中亦表示對於《暫行辦法》有關(guān)增信及擔(dān)保的理解，業(yè)內(nèi)是有不同的聲音，也有比較類似的做法，行業(yè)主管部門也未做出明確的界定，同時《暫行辦法》對於不符合規(guī)定的公司明確了整改期，“如果行業(yè)主管部門認(rèn)為上述擔(dān)保行為不妥，我們將要求黃河金融立即整改，鋻於整改的截止日期為2017年8月17日，即使上述事項發(fā)生，我們也有充分時間做出整改”。

　　對此，浙江五聯(lián)律師事務(wù)所高級合夥人、金融與證券業(yè)務(wù)部主任沈宇鋒律師表示，鋻於萬好萬家集團是萬家文化控股股東，黃河金融又屬於萬家文化控股子公司，二者是關(guān)聯(lián)方，明顯違反了有關(guān)網(wǎng)路借貸資訊仲介機構(gòu)不得提供增信服務(wù)的規(guī)定。

　　對於黃河金融涉嫌代償?shù)馁|(zhì)疑，萬家文化則回復(fù)，黃河金融2016年共有13筆逾期情況，但是平臺發(fā)佈的借款項目，基本上均係由合作的小額貸款公司或擔(dān)保公司等專業(yè)機構(gòu)初審?fù)扑]，並經(jīng)黃河金融復(fù)審後發(fā)佈融資。同時，合作機構(gòu)與黃河金融的合作協(xié)議中均明確對其推薦的借款項目承擔(dān)連帶擔(dān)保責(zé)任，因此，上述逾期款項已由合作機構(gòu)代償。

　　而對於“零壞賬”説法存在歧義的質(zhì)疑，萬家文化指出，黃河金融在《2016年度平臺運營報告》中，已經(jīng)明確説明瞭上述“0壞賬”的含義，即確有逾期，但已經(jīng)由合作機構(gòu)代償，故投資人（即項目出借人）全部于項目到期日足額收回了全部借款本金及利息。同時，將要求“黃河金融”在後續(xù)運營中進一步增加透明度、增加宣傳用語規(guī)範(fàn)性，避免對公眾造成誤導(dǎo)。

　　沈宇鋒表示，在最新廣告法中，對於絕對的宣傳語有嚴(yán)格規(guī)定，從“0壞賬”的説法看，存在觸犯該規(guī)定的嫌疑，肯定需要整改。

　　此外，黃河金融在強調(diào)保障用戶資金安全性時，還提出與浙商保險達(dá)成合作，浙商保險承保了《商業(yè)綜合責(zé)任保險》，對於上證所問詢，平臺上很多産品都不可能達(dá)成黃河金融公佈的《商業(yè)綜合責(zé)任保險》，萬家文化表示，上述《商業(yè)綜合責(zé)任保險》不是針對黃河金融平臺或者産品的保險。黃河金融從未宣傳稱對平臺上的産品進行了投保。《商業(yè)綜合責(zé)任保險》的被保險人是萬好萬家集團，浙商保險對其出具借款協(xié)議保證函的履約能力進行的保險。

　　P2P平臺有望進一步規(guī)範(fàn)

　　據(jù)記者此前梳理萬家文化公告發(fā)現(xiàn)，眾聯(lián)線上的前身為浙江遊易保網(wǎng)路科技有限公司，經(jīng)營範(fàn)圍主要包括投資管理、網(wǎng)路線上諮詢服務(wù)。2013年，萬家文化以791萬元收購其40%股權(quán)，兩年後增資至51%，成為眾聯(lián)線上控股股東。萬家文化曾稱黃河金融是滬深兩市第一家上市公司運營的P2P平臺。

　　記者注意到，運營黃河金融的眾聯(lián)線上是萬家文化的主要子公司，而且資料顯示眾聯(lián)線上住所與萬家文化地址一致，均在杭州市白馬大廈12樓。

　　至於黃河金融對上市公司的投資回報，據(jù)萬家文化2015年年報顯示，眾聯(lián)線上當(dāng)期虧損118.55萬元，而在2016年中報則顯示，眾聯(lián)線上當(dāng)期營業(yè)收入594.87萬元，營業(yè)利潤為301.70萬元，凈利潤293.41萬元。

　　值得一提的是，萬家文化還曾使用自有閒置資金對黃河金融進行過短期理財産品投資。公告顯示，2016年1月，萬家文化全資子公司杭州萬好萬家股權(quán)投資有限公司使用額度不超過3000萬元閒置資金在“黃河金融”上進行短期理財産品投資。

　　另據(jù)“黃河金融”3月12日公佈的數(shù)據(jù)顯示，其已完成投資總額37.55億元；為用戶賺取利息8294萬元；風(fēng)險補償基金1155萬元；借貸餘額5.02億元，而據(jù)其2月14日發(fā)佈的2016年度運營報告通知稱，當(dāng)年度總成交額突破24億元，為投資人賺取了4300萬元收益。

　　根據(jù)其官方網(wǎng)站最新發(fā)佈的標(biāo)的提示，黃河金融預(yù)計在3月10日15時發(fā)佈2個APP專享項目和1個農(nóng)戶貸項目，金額分別為2個10萬和1個11萬，期限為6個月，年化收益為11%，500元起投，項目實際情況以標(biāo)的頁面為準(zhǔn)。

　　《每日經(jīng)濟新聞》記者3月12日登錄網(wǎng)站發(fā)現(xiàn)，目前黃河金融所能投資標(biāo)的只剩一項新手專享標(biāo)-195號借款總額5.9萬，預(yù)期年化收益率14.00% 借款期限20天，可投金額為13000元。

　　2017年被網(wǎng)際網(wǎng)路金融認(rèn)為是“合規(guī)元年”。近段時間，網(wǎng)際網(wǎng)路金融成為全國兩會話題，從“促進”到“警惕”，政府工作報告已經(jīng)是第4次提及網(wǎng)際網(wǎng)路金融。業(yè)內(nèi)人士表示，目前網(wǎng)際網(wǎng)路金融最大的風(fēng)險點依然是傳統(tǒng)金融所面臨的違約風(fēng)險，並且比傳統(tǒng)金融的風(fēng)險有所放大。