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　　國(guó)企員工持股再次重啟有何亮點(diǎn)？

　　上世紀(jì)八九十年代，我國(guó)企業(yè)就開始嘗試員工持股。但實(shí)踐中，經(jīng)歷了幾輪試點(diǎn)、叫停、重啟的反覆過(guò)程。企業(yè)實(shí)施員工持股計(jì)劃，目的是使員工個(gè)人利益與企業(yè)整體利益更加趨於一致，從而産生改善員工經(jīng)濟(jì)激勵(lì)、優(yōu)化企業(yè)治理結(jié)構(gòu)的雙重效應(yīng)。實(shí)踐中，企業(yè)員工持股計(jì)劃有多種表現(xiàn)形式，實(shí)施效果也遠(yuǎn)比理論假想要複雜許多。如果漠視企業(yè)經(jīng)營(yíng)環(huán)境中諸多複雜因素的變化，同時(shí)又對(duì)交織在一起的複雜利益訴求估計(jì)不足，那麼員工持股效果就有可能大打折扣，甚至?xí)斐沙鋈艘饬系膲尼峁?/p>

　　日前，三部委聯(lián)合印發(fā)的《意見(jiàn)》就國(guó)有控股混合所有制企業(yè)開展員工持股試點(diǎn)提出明確要求和政策措施。在混合所有制企業(yè)規(guī)範(fàn)開展員工持股，有利於建立健全激勵(lì)約束長(zhǎng)效機(jī)制，調(diào)動(dòng)員工積極性，激發(fā)企業(yè)活力，加快提升企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力，是深化國(guó)有企業(yè)改革的重要舉措。

　　本次發(fā)佈的《意見(jiàn)》亮點(diǎn)紛呈：一是員工持股要依法合規(guī)，公開透明，實(shí)現(xiàn)股權(quán)平等；二是保證國(guó)有資本處?kù)犊毓傻匚慌c市場(chǎng)機(jī)制有效結(jié)合；三是嚴(yán)格限制試點(diǎn)企業(yè)範(fàn)圍，混合所有制的商業(yè)類競(jìng)爭(zhēng)性企業(yè)率先試水；四是嚴(yán)格界定持股員工範(fàn)圍，而非全員持股。筆者認(rèn)為，開展員工持股試點(diǎn)，應(yīng)保持國(guó)有企業(yè)保值增值即國(guó)有權(quán)益不受損的前提下，調(diào)動(dòng)利益相關(guān)方的積極性，釋放改革紅利。

　　警惕國(guó)企員工持股被“偷吃”

　　有些人對(duì)國(guó)有企業(yè)推行員工持股計(jì)劃心存顧慮。他們擔(dān)心，企業(yè)員工作為擁有資訊優(yōu)勢(shì)的內(nèi)部人，在國(guó)有産權(quán)交易過(guò)程中，難免“損公肥私”，從而導(dǎo)致國(guó)有資産價(jià)值低估，造成國(guó)有資産流失。在以前的國(guó)企改制過(guò)程中，確實(shí)出現(xiàn)過(guò)相關(guān)問(wèn)題並造成了比較壞的社會(huì)影響。此次下發(fā)的《意見(jiàn)》，針對(duì)員工持股試點(diǎn)可能出現(xiàn)的囯有資産流失風(fēng)險(xiǎn)，提出一系列防範(fàn)措施。比如，明確主要釆取增資擴(kuò)股、出資新設(shè)方式引入員工持股，不減少國(guó)有資本存量；出資方式以貨幣出資為主，入股價(jià)格不得低於資産評(píng)估值等。

　　一個(gè)重要思路是，員工持股改革的國(guó)企必須是上市的公司，股權(quán)價(jià)格價(jià)值在資本市場(chǎng)公開透明、流動(dòng)性非常強(qiáng)的體現(xiàn)出來(lái)。沒(méi)有上市的，改制上市後再實(shí)行員工持股改革。這樣的話，國(guó)資價(jià)值陽(yáng)光透明地衡量出來(lái)，一般不存在暗箱操作。同時(shí)，員工持股的股份必須在二級(jí)市場(chǎng)公開購(gòu)買交易，或者是以一定時(shí)期的二級(jí)市場(chǎng)股票的平均價(jià)格來(lái)確定員工持股價(jià)格。

　　今天重啟國(guó)有企業(yè)職工股試點(diǎn)，依然需要警惕的是各種具有特殊身份的特殊人士。最近幾年，隨著反腐倡廉的不斷深入，黨政官員向企業(yè)伸手索要職工股的情況應(yīng)該會(huì)減少許多。但是，由於一些壟斷企業(yè)完全可以憑藉其對(duì)某種資源的壟斷，向關(guān)聯(lián)企業(yè)伸手索要職工股，這種情況一旦發(fā)生，職工股就很容易走上老路，成為各種不合法利益交換氾濫的領(lǐng)域。

　　國(guó)企員工持股，激勵(lì)與約束應(yīng)並重

　　企業(yè)發(fā)展關(guān)鍵在人。國(guó)企改革企業(yè)是主體，企業(yè)幹部員工是主角。建立健全激勵(lì)約束機(jī)制，可以體現(xiàn)人力資本的價(jià)值，吸引和留住人才，充分調(diào)動(dòng)人才的積極性、主動(dòng)性和創(chuàng)造性，更好地發(fā)揮人力資本的作用，保持核心人才隊(duì)伍的穩(wěn)定性，為企業(yè)發(fā)展提供重要的組織保障和人才支撐。通過(guò)探索員工持股等方式，把企業(yè)幹部員工利益與企業(yè)發(fā)展緊密結(jié)合起來(lái)，建立利益共同體。引導(dǎo)企業(yè)幹部員工更加重視企業(yè)長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展，減少企業(yè)短期行為，進(jìn)一步增強(qiáng)國(guó)有企業(yè)內(nèi)在活力。

　　根據(jù)國(guó)資委的安排，此次能夠進(jìn)入試點(diǎn)的國(guó)企大多是央企。當(dāng)此次國(guó)企職工股開始試點(diǎn)的時(shí)候，不妨把各種困難、意外想得週全一些，制訂嚴(yán)格的規(guī)章制度防範(fàn)試點(diǎn)走偏。

　　員工持股改革是國(guó)企改革的重頭戲，是國(guó)企混合所有制改革的主要內(nèi)容之一。國(guó)企説到底是全國(guó)人民的，全國(guó)人民是最終的股東。如何防止國(guó)資流失仍然是員工持股改革的最大困難。總之，員工持股改革必須慎之又慎，激勵(lì)與約束雙向聯(lián)動(dòng)。

　　微言大義：

　　@sniper851：股份合作制以前不是沒(méi)有搞過(guò)，問(wèn)題是國(guó)家要不要保留控股權(quán)？如果國(guó)家不控股，職工股很快就會(huì)被資本騙購(gòu)掉。

　　@湖畔大勢(shì)至：國(guó)企員工持股本是好事，但如果處理不當(dāng)，反而容易變成國(guó)企內(nèi)的大小蛀蟲吞噬國(guó)有資産的機(jī)會(huì)。在試點(diǎn)單位應(yīng)該有切實(shí)可行的監(jiān)督機(jī)制。

　　@MaximalX：?jiǎn)T工持股確實(shí)可以激發(fā)積極性，但要配合好公示，讓廣大民眾知道為什麼這樣持股。絕不能暗箱操作。

　　中國(guó)經(jīng)濟(jì)網(wǎng)編後語(yǔ)：

　　黨的十八屆三中全會(huì)《決定》明確提出，混合所有制經(jīng)濟(jì)是基本經(jīng)濟(jì)制度的重要實(shí)現(xiàn)形式。從某種意義上説，在國(guó)企改革進(jìn)程中，推行員工持股是大勢(shì)所趨。員工持股本質(zhì)上是利潤(rùn)分享制度的一種類型，是為了解決“人”的問(wèn)題，因?yàn)楝F(xiàn)代企業(yè)的核心競(jìng)爭(zhēng)力離不開人才。但是，這需要做好制度設(shè)計(jì)，嚴(yán)格規(guī)範(fàn)執(zhí)行，謹(jǐn)防國(guó)有資産流失。説到底，國(guó)企是全體人民的，它們不是私有化盛宴上的蛋糕，過(guò)往的歷史教訓(xùn)仍歷歷在目，不可不察。為此，利益相關(guān)者和社會(huì)公眾都需要充分參與到改革進(jìn)程中來(lái)，以實(shí)現(xiàn)國(guó)企員工持股公開、透明、有序地向前推進(jìn)。

　　回顧：往期“經(jīng)”點(diǎn)熱評(píng)