新股發(fā)行提速，業(yè)界也出現(xiàn)了一些對此充滿質(zhì)疑的聲音。那麼，事實到底怎麼樣？通過一些數(shù)據(jù)，或許能説明一切。

　　IPO申請被否率大幅增加

　　先來看一組記者統(tǒng)計的數(shù)據(jù)：2016年前9個月，證監(jiān)會共審核了162家企業(yè)的首發(fā)申請，其中，10家被否，否決率為6.2%；10月份至12月份，共有107家企業(yè)的首發(fā)申請上會接受審核，其中，8家被否，否決率為7.5%。

　　這裡需要説明的是，從2016年10月份開始，新股發(fā)行開始常態(tài)化。

　　再來看看2017年以來的情況，截至5月3日，共有175家企業(yè)的首發(fā)申請上會接受審核，其中，有19家被否，否決率已經(jīng)達到兩位數(shù)，為10.9%。

　　對此，有業(yè)內(nèi)人士在接受記者採訪時表示，在新股發(fā)行速度加快的同時，IPO申請的否決率也呈現(xiàn)上升局面，這表明在新股發(fā)行常態(tài)化的同時，發(fā)行審核“嚴(yán)把關(guān)”也成為常態(tài)。

　　擬上市企業(yè)首發(fā)申請過會情況，可以通過證監(jiān)會官網(wǎng)公佈的數(shù)據(jù)進行統(tǒng)計。而記者從有關(guān)部門得到的另一組數(shù)據(jù)進一步説明瞭監(jiān)管層對於發(fā)行審核的“嚴(yán)把關(guān)”態(tài)度。

　　去年第四季度，證監(jiān)會共審結(jié)首發(fā)企業(yè)153家（包括核準(zhǔn)、撤回、否決三種情形），其中，核準(zhǔn)申請131家，14家在審企業(yè)主動撤回申請，8家企業(yè)被發(fā)審委否決，核準(zhǔn)率為85.6%。

　　2017年以來至5月3日，證監(jiān)會共審結(jié)首發(fā)企業(yè)217家，核準(zhǔn)、撤回、否決的數(shù)量分別為158家、40家、19家，核準(zhǔn)率下降至72.8%。

　　業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，IPO常態(tài)化與發(fā)審趨嚴(yán)態(tài)勢的“雙確立”印證了監(jiān)管部門對於IPO“堰塞湖”的治理思路。IPO數(shù)量的升高和核準(zhǔn)率的降低同時表明，首發(fā)企業(yè)沒有出現(xiàn)“蘿蔔快了不洗泥”的現(xiàn)象。

　　證監(jiān)會主席劉士余今年2月底在國新辦的新聞發(fā)佈會上表示，（我們）有信心解決所謂的“堰塞湖”問題。“堰塞湖”的數(shù)量效應(yīng)並不是很重要，部分投資者的心理效應(yīng)更重要。（新股發(fā)行）不在家數(shù)多一點、少一點，關(guān)鍵是把握住上市公司的品質(zhì)。

　　我們花了很大功夫嚴(yán)把IPO的品質(zhì)關(guān)、再融資的品質(zhì)關(guān)、並購重組的品質(zhì)關(guān)，加大了發(fā)行人、保薦人的責(zé)任。高品質(zhì)的上市公司，一定會帶來增量資金，這是經(jīng)過實踐證明的高度正相關(guān)的關(guān)係。

　　現(xiàn)場檢查全面升級

　　2012年，證監(jiān)會開始對擬上市企業(yè)進行現(xiàn)場檢查。

　　接近證監(jiān)會的知情人士告訴《證券日報》記者，“過去是抽查，從2016年第四季度開始，證監(jiān)會對這一制度做了調(diào)整，除了抽查，還以問題為導(dǎo)向，凡是發(fā)現(xiàn)存在問題的，都將被納入現(xiàn)場檢查範(fàn)圍。”

　　來自權(quán)威部門的統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，2016年前三個季度，證監(jiān)會並未啟動現(xiàn)場檢查工作；第四季度，證監(jiān)會對12家企業(yè)進行了現(xiàn)場檢查，其中4家是資訊披露品質(zhì)檢查抽中的企業(yè)，6家是審核中發(fā)現(xiàn)存在重大疑點的。

　　今年，現(xiàn)場檢查的規(guī)模全面升級，3月份，證監(jiān)會啟動了2017年第一次現(xiàn)場檢查，對34家首發(fā)企業(yè)進行現(xiàn)場檢查，其中，資訊披露品質(zhì)抽查企業(yè)14家，日常審核發(fā)現(xiàn)重大疑點的企業(yè)11家。

　　需要説明的一點是，去年第四季度和今年3月份的第一次現(xiàn)場檢查，分別有2家企業(yè)和9家企業(yè)因為享受扶貧特殊待遇，都按照規(guī)定被納入現(xiàn)場檢查的範(fàn)圍。

　　證監(jiān)會新聞發(fā)言人張曉軍此前介紹，證監(jiān)會于2016年第四季度開展了首次IPO企業(yè)現(xiàn)場檢查工作。2017年該項工作將繼續(xù)開展，督促發(fā)行人提高資訊披露品質(zhì)，督促仲介機構(gòu)勤勉盡責(zé)，防止帶病申報，嚴(yán)把資本市場入門關(guān)，對IPO中的違法違規(guī)行為發(fā)現(xiàn)一起查處一起，促進資本市場健康有序發(fā)展。

　　“檢查中發(fā)現(xiàn)的涉嫌違法違規(guī)的相關(guān)線索會移送證監(jiān)會稽查部門處理。”張曉軍表示。

　　審核標(biāo)準(zhǔn)未變

　　近期，市場上出現(xiàn)了關(guān)於新股發(fā)行的三條傳聞。具體看，第一，企業(yè)上市輔導(dǎo)後要地方證監(jiān)局驗收合格才能報材料，意味著沒有輔導(dǎo)的公司，要至少18個月才能報材料，所有公司一視同仁；第二，把創(chuàng)業(yè)板年盈利3000萬元、主機板和中小板年盈利5000萬元作為報材料的基本條件；第三，影視、傳媒、娛樂（含遊戲）、文化和網(wǎng)際網(wǎng)路企業(yè)原則上勸退。

　　那麼，事實真是如此嗎？《證券日報》記者通過求證後發(fā)現(xiàn)，這些消息均不實。

　　據(jù)記者了解，目前，在發(fā)行審核過程中，對擬上市企業(yè)財務(wù)門檻的要求、上市輔導(dǎo)期的要求均無變化，除去年以來對類金融企業(yè)融資作出限制以外，證監(jiān)會並未對不同行業(yè)企業(yè)作出特別的IPO限制。

　　新股發(fā)行正在按照受理順序、流程，依據(jù)相關(guān)法律法規(guī)明確規(guī)定的發(fā)行上市條件進行正常審核，依據(jù)相關(guān)指引，部分行業(yè)由於具有一定特殊性（如金融行業(yè)）而需要在統(tǒng)一要求的基礎(chǔ)上執(zhí)行特殊的資訊披露標(biāo)準(zhǔn)，但發(fā)行上市門檻都是統(tǒng)一的。

　　與此同時，《證券日報》記者通過梳理證監(jiān)會公佈的最新的排隊企業(yè)名單發(fā)現(xiàn)，截至4月27日，IPO在審企業(yè)中，就有幾家影視、遊戲企業(yè)，審核工作目前均在正常進行，比如，擬在上交所上市的中觀天擇傳媒的狀態(tài)為“預(yù)披露更新”，橫店影視的狀態(tài)為“已反饋”，擬在深交所中小板上市的廣州金逸影視傳媒，其最新狀態(tài)也是“預(yù)披露更新”。

　　此外，接近監(jiān)管層的人士透露，在發(fā)審過程中監(jiān)管部門將本著依法、合規(guī)的基本原則對上市公司進行審核，對於非週期、非正常的業(yè)績波動進行關(guān)注，在法律和政策框架下嚴(yán)把上市公司品質(zhì)關(guān)。

　　對於受行業(yè)週期性波動引起的業(yè)績下滑，證監(jiān)會要求公司充分揭示行業(yè)波動、業(yè)績下滑的風(fēng)險。如果能夠充分揭示風(fēng)險、説明業(yè)績波動情況，就允許發(fā)行上市，不是説發(fā)現(xiàn)了波動就不允許上市。但是，如果發(fā)現(xiàn)業(yè)績注水、沒有持續(xù)盈利能力的，將會區(qū)別對待。發(fā)現(xiàn)問題的公司，還將嚴(yán)肅處理。

　　至於合規(guī)性方面的審核，要根據(jù)違法違規(guī)的情景、性質(zhì)、社會危害性、處罰部門的意見等來綜合確定。

　　據(jù)悉，下一步，監(jiān)管部門也將進一步提高發(fā)審環(huán)節(jié)的透明度，及時回應(yīng)市場關(guān)切。