在同業(yè)業(yè)務(wù)中，銀行通過(guò)發(fā)行同業(yè)存單吸收資金，然後投放于同業(yè)資産。整個(gè)過(guò)程參與機(jī)構(gòu)眾多，如商業(yè)銀行、基金公司、信託公司、保險(xiǎn)公司等，這些機(jī)構(gòu)所屬不同監(jiān)管部門(mén)管理，容易隱匿風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)，同業(yè)業(yè)務(wù)還存在多層嵌套、不當(dāng)套利、杠桿抬升、期限錯(cuò)配等問(wèn)題亟待整治

　　以“優(yōu)化資産負(fù)債工具、調(diào)節(jié)流動(dòng)性”初衷而興起的同業(yè)業(yè)務(wù)，尤其是同業(yè)存單，迎來(lái)了監(jiān)管升級(jí)，其中，多層嵌套、交叉性金融風(fēng)險(xiǎn)正在得到嚴(yán)格整治。

　　進(jìn)入4月份以來(lái)，銀行業(yè)“疾風(fēng)驟雨”般地颳起了金融風(fēng)險(xiǎn)防控風(fēng)暴，一系列監(jiān)管政策密集出臺(tái)，多個(gè)專(zhuān)項(xiàng)治理工作正同步展開(kāi)。其中，上周中國(guó)銀監(jiān)會(huì)相繼對(duì)外發(fā)佈了《關(guān)於銀行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)防控工作的指導(dǎo)意見(jiàn)》《關(guān)於切實(shí)彌補(bǔ)監(jiān)管短板 提升監(jiān)管效能的通知》等文件，針對(duì)十大重點(diǎn)風(fēng)險(xiǎn)領(lǐng)域分類(lèi)施策，尤其劍指發(fā)行量激增的同業(yè)存單、規(guī)模龐大的委外業(yè)務(wù)。

　　具體來(lái)看，同業(yè)業(yè)務(wù)整治將從四方面入手，即控制業(yè)務(wù)增量、做實(shí)穿透管理、消化存量風(fēng)險(xiǎn)、嚴(yán)查違規(guī)行為，以根除“多層嵌套”，嚴(yán)控交叉性金融風(fēng)險(xiǎn)。

　　不得多層嵌套

　　在多項(xiàng)監(jiān)管措施中，“新開(kāi)展的同業(yè)投資業(yè)務(wù)不得進(jìn)行多層嵌套”最受市場(chǎng)關(guān)注。這意味著，若不實(shí)行“新老劃斷”，多家商業(yè)銀行，尤其是同業(yè)業(yè)務(wù)依賴(lài)度較高的中小型城商行將受到很大影響。

　　監(jiān)管層同時(shí)要求，新開(kāi)展的同業(yè)投資業(yè)務(wù)要根據(jù)基礎(chǔ)資産性質(zhì)，準(zhǔn)確計(jì)量風(fēng)險(xiǎn)，足額計(jì)提資本和撥備。

　　所謂同業(yè)業(yè)務(wù)，是指金融機(jī)構(gòu)之間開(kāi)展的以投融資為核心的各項(xiàng)業(yè)務(wù)，可分為同業(yè)融資、同業(yè)投資兩類(lèi)，如同業(yè)拆借、同業(yè)存款、同業(yè)借款、同業(yè)代付等。

　　“近年來(lái)，同業(yè)業(yè)務(wù)創(chuàng)新活躍、發(fā)展較快，有助於商業(yè)銀行增強(qiáng)主動(dòng)負(fù)債能力、便利流動(dòng)性管理，也有助於優(yōu)化金融資源配置、服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展，但也存在部分業(yè)務(wù)發(fā)展不規(guī)範(fàn)、資訊披露不充分、多層嵌套、規(guī)避監(jiān)管等問(wèn)題。”銀監(jiān)會(huì)相關(guān)負(fù)責(zé)人説。

　　何為嵌套？多位業(yè)內(nèi)人士透露，其具體路徑為，銀行發(fā)行同業(yè)存單吸收資金，然後投放于同業(yè)資産（如同業(yè)理財(cái)），同業(yè)資産再投向標(biāo)的資産。在這個(gè)鏈條中，資金在各個(gè)環(huán)節(jié)層層加杠桿，利率逐環(huán)節(jié)上升，還有可能存在期限錯(cuò)配；同時(shí)，鏈條中的參與機(jī)構(gòu)眾多，如商業(yè)銀行、基金公司、信託公司、保險(xiǎn)公司等，若不同環(huán)節(jié)所屬不同監(jiān)管部門(mén)管理，則更容易隱匿風(fēng)險(xiǎn)。

　　為此，銀監(jiān)會(huì)此次突出強(qiáng)調(diào)“做實(shí)穿透管理”，要求銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)要建立“交叉金融業(yè)務(wù)監(jiān)測(cè)臺(tái)賬”，準(zhǔn)確掌握業(yè)務(wù)規(guī)模、業(yè)務(wù)品種、基礎(chǔ)資産性質(zhì)、風(fēng)險(xiǎn)狀況、資本和撥備等相關(guān)資訊。

　　嚴(yán)控業(yè)務(wù)增量

　　同業(yè)業(yè)務(wù)中，呈現(xiàn)爆髮式增長(zhǎng)的“同業(yè)存單”大受爭(zhēng)議。觀察近期披露的各家上市銀行年報(bào)可以發(fā)現(xiàn)，城商行對(duì)同業(yè)存單的依賴(lài)度較高，如江蘇銀行同業(yè)存單發(fā)行量同比增速達(dá)2.23倍，該行相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，2017年還將進(jìn)一步擴(kuò)大同業(yè)存單規(guī)模。

　　“同業(yè)存單作為線上標(biāo)準(zhǔn)化産品，具有期限固定、成本偏低、發(fā)行便利、操作風(fēng)險(xiǎn)低等優(yōu)勢(shì)。”上述負(fù)責(zé)人説。

　　國(guó)泰君安研究報(bào)告指出，中小型銀行之所以同業(yè)業(yè)務(wù)佔(zhàn)比較高，從負(fù)債端看，其吸收存款能力較弱，需要發(fā)行同業(yè)存單來(lái)主動(dòng)負(fù)債；從資産端看，其貸款投放能力較弱，信貸需求有限，最簡(jiǎn)單的辦法就是將資金投向同業(yè)資産，如購(gòu)買(mǎi)同業(yè)理財(cái)。

　　報(bào)告認(rèn)為，同業(yè)存單本具有增強(qiáng)主動(dòng)負(fù)債、調(diào)節(jié)流動(dòng)性等積極作用，不能將其簡(jiǎn)單歸為滋生風(fēng)險(xiǎn)的“罪魁禍?zhǔn)住保嬲娘L(fēng)險(xiǎn)來(lái)自於多層嵌套、不當(dāng)套利、快速擴(kuò)張的業(yè)務(wù)規(guī)模。而造成快速擴(kuò)張的原因之一，在於此前發(fā)行同業(yè)存單募集的資金不計(jì)入同業(yè)負(fù)債，不受相應(yīng)的監(jiān)管約束。

　　因此，彌補(bǔ)監(jiān)管不足，剷除套利空間成為問(wèn)題的關(guān)鍵，進(jìn)而促使同業(yè)業(yè)務(wù)回歸本源，健康發(fā)展。

　　值得注意的是，銀監(jiān)會(huì)當(dāng)下正在開(kāi)展銀行業(yè)“不當(dāng)創(chuàng)新、不當(dāng)交易、不當(dāng)激勵(lì)、不當(dāng)收費(fèi)”的“四不當(dāng)”專(zhuān)項(xiàng)治理工作，特別提出，將銀行發(fā)行的同業(yè)存單計(jì)入同業(yè)融入資金餘額，檢查同業(yè)負(fù)債是否超過(guò)銀行總負(fù)債的三分之一。

　　此外，針對(duì)同業(yè)投資，銀監(jiān)會(huì)還要求銀行制定統(tǒng)一的合作機(jī)構(gòu)名單、産品投資目錄，嚴(yán)禁與不在名單範(fàn)圍內(nèi)的機(jī)構(gòu)開(kāi)展合作，嚴(yán)禁開(kāi)展投資目錄之外的業(yè)務(wù)。

　　同時(shí)，同業(yè)業(yè)務(wù)應(yīng)由銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)總部統(tǒng)一管理、集中審批，要完善同業(yè)業(yè)務(wù)內(nèi)部管理架構(gòu)，確保業(yè)務(wù)複雜程度與風(fēng)險(xiǎn)管理能力相匹配，審慎開(kāi)展交叉金融業(yè)務(wù)。

　　消化存量風(fēng)險(xiǎn)

　　除了嚴(yán)控新增風(fēng)險(xiǎn)，消化存量風(fēng)險(xiǎn)也同樣關(guān)鍵。為此，銀監(jiān)會(huì)分別對(duì)銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)、監(jiān)管機(jī)構(gòu)提出了要求。

　　對(duì)於銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)來(lái)説，接下來(lái)要全面排查存量同業(yè)業(yè)務(wù)，對(duì)多層架構(gòu)、複雜程度高的業(yè)務(wù)要制定整改計(jì)劃。

　　“尤其對(duì)於風(fēng)險(xiǎn)高的同業(yè)投資業(yè)務(wù)，要制定應(yīng)對(duì)策略和退出時(shí)間表。”銀監(jiān)會(huì)相關(guān)負(fù)責(zé)人説。

　　同時(shí)，強(qiáng)化資訊披露監(jiān)管，提高風(fēng)險(xiǎn)資訊披露標(biāo)準(zhǔn)。同業(yè)融資佔(zhàn)比高的銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)，要披露期限匹配和流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)資訊；同業(yè)投資業(yè)務(wù)佔(zhàn)比高的機(jī)構(gòu)，應(yīng)披露投資産品的類(lèi)型、基礎(chǔ)資産性質(zhì)等資訊。

　　“對(duì)於監(jiān)管機(jī)構(gòu)來(lái)説，要嚴(yán)查違規(guī)行為，重點(diǎn)檢查以下四大問(wèn)題。”上述負(fù)責(zé)人説，一是同業(yè)業(yè)務(wù)多層嵌套，二是特定目的載體投資未嚴(yán)格穿透至基礎(chǔ)資産，三是未將最終債務(wù)人納入統(tǒng)一授信和集中度風(fēng)險(xiǎn)管控，四是資本撥備計(jì)提不足。

　　對(duì)於同業(yè)融資依存度高、同業(yè)存單增速快的銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)，要重點(diǎn)檢查期限錯(cuò)配情況及流動(dòng)性管理有效性；對(duì)於同業(yè)投資業(yè)務(wù)佔(zhàn)比高的機(jī)構(gòu)，要重點(diǎn)檢查是否落實(shí)穿透管理、計(jì)提撥備和資本是否充足。（經(jīng)濟(jì)日?qǐng)?bào)記者 郭子源）