會(huì)場(chǎng)大螢?zāi)簧蠈?shí)時(shí)顯示巴菲特與芒格回答提問(wèn)的畫(huà)面。當(dāng)?shù)貢r(shí)間5月6日，第52屆伯克希爾?哈撒韋股東大會(huì)在美國(guó)召開(kāi)。“股神”巴菲特在大會(huì)上接受來(lái)自世界各地的股東提問(wèn)。

　　據(jù)統(tǒng)計(jì)，今年的股東大會(huì)吸引了4萬(wàn)人前去參會(huì)，有人估計(jì)來(lái)自中國(guó)的投資者約有5000人。在持續(xù)5小時(shí)的問(wèn)答中，巴菲特也多次談到中國(guó)問(wèn)題。

　　當(dāng)被一位中國(guó)投資者問(wèn)及中國(guó)股市的投資和投機(jī)時(shí)，巴菲特直言不諱地説，這個(gè)市場(chǎng)有的時(shí)候可以像一個(gè)“賭場(chǎng)”，美國(guó)曾經(jīng)也有這樣的教訓(xùn)，“在市場(chǎng)發(fā)展的初期，我認(rèn)為可能會(huì)出現(xiàn)一些這樣的趨勢(shì)，這比我們已經(jīng)存在了幾百年的市場(chǎng)更加投機(jī)。”

　　巴菲特説，市場(chǎng)有的時(shí)候具有像賭場(chǎng)一樣的特性。當(dāng)人們看到周圍的人富起來(lái)的時(shí)候，都想去投入其中，去投機(jī)賺錢，而不是心平靜氣地進(jìn)行長(zhǎng)期平穩(wěn)的投資。

　　巴菲特表示，人們會(huì)因?yàn)橥稒C(jī)的行為變得異常興奮，“如果市場(chǎng)變得火熱，人們把杠桿作用發(fā)揮得很好，很多人將不僅被我所謂的投機(jī)所吸引，而且會(huì)成為我所謂的賭博。”這樣的心態(tài)在美國(guó)也是如此，並且這種投機(jī)情緒還會(huì)相互感染，“你看到隔壁智商不如你的鄰居，通過(guò)投機(jī)買到一些股票，比你賺更多的錢，人們都會(huì)覺(jué)得難以忍受。”

　　巴菲特稱，這是美國(guó)過(guò)去的一個(gè)教訓(xùn)，而中國(guó)現(xiàn)在作為一個(gè)比較新興的市場(chǎng)，可能會(huì)有更多這方面的麻煩。

　　“當(dāng)然我覺(jué)得投機(jī)是一個(gè)不太聰明的做法，需要非常多的運(yùn)氣才能做成這件事。當(dāng)然投機(jī)會(huì)給投資者更多的機(jī)會(huì)，所以如果有很強(qiáng)的投機(jī)性，我們會(huì)進(jìn)入比較困難的經(jīng)濟(jì)環(huán)境。”巴菲特指出。巴菲特還談到，公眾對(duì)於市場(chǎng)的反應(yīng)是非常極端的，但在這個(gè)時(shí)候?qū)锻顿Y人來(lái)説是一種機(jī)會(huì)。人們喜歡賭博，喜歡採(cǎi)取行動(dòng)，如果他們覺(jué)得有很容易賺錢的機(jī)會(huì)，他們都會(huì)衝上前去。而過(guò)一段時(shí)間，他們會(huì)覺(jué)得我們已經(jīng)賺得夠多了，他們會(huì)自滿，會(huì)進(jìn)入自己的舒適區(qū)。

　　談到投機(jī)情緒過(guò)後，市場(chǎng)進(jìn)入低迷時(shí)應(yīng)該怎麼做，巴菲特表示：“我覺(jué)得應(yīng)該繼續(xù)進(jìn)行投資。這個(gè)市場(chǎng)從長(zhǎng)期來(lái)看是會(huì)滿足你的。而我們會(huì)知道，市場(chǎng)會(huì)去慢慢的指導(dǎo)你下一步該怎麼做。還有，我們?cè)谶@方面做了很多的教育，我覺(jué)得我們其實(shí)做得不錯(cuò)的。”

　　在大會(huì)上，還有一位來(lái)自中國(guó)的投資經(jīng)理向巴菲特提問(wèn)關(guān)於對(duì)中國(guó)股市未來(lái)十到二十年的預(yù)測(cè)。巴菲特表示，查理?芒格是中國(guó)問(wèn)題的專家，於是將回答的機(jī)會(huì)推給了自己的老搭檔。

　　芒格對(duì)此表示：“這個(gè)問(wèn)題就好像是在説，你在兩個(gè)比較差的候選人裏面要選一個(gè)比較好的總統(tǒng)，是一樣的道理。我覺(jué)得中國(guó)的股市是比美國(guó)更廉價(jià)的，我也認(rèn)為中國(guó)有一個(gè)更光明的未來(lái)。我也覺(jué)得這中間會(huì)帶有成長(zhǎng)的疼痛。我們有這樣一個(gè)機(jī)會(huì)，但我們卻沒(méi)有一個(gè)約束某一個(gè)市場(chǎng)發(fā)展的準(zhǔn)則。”