淡季不淡、股票走勢喜人，這就是當前多數(shù)白酒上市公司真實的寫照。特別是以高端白酒為代表的貴州茅臺和五糧液，其股價走勢更是令投資者嘆言。昨日，貴州茅臺和五糧液市值雙雙創(chuàng)出歷史新高。然而，從最新的券商研究報告可見，券商分析師給予白酒龍頭企業(yè)的評級依然是“唱多”。

　　據(jù)記者統(tǒng)計顯示，截至6月26日，年內(nèi)股價漲幅最大的當屬五糧液，以年初至6月26日股價計算，五糧液年內(nèi)的漲幅最高達到65.83%。其次是瀘州老窖，年內(nèi)公司股價漲幅為58.18%。

　　興業(yè)證券分析師陳嵩昆在研究報告中指出，白酒行業(yè)價格天花板仍遠，渠道庫存仍低，上升途中未到言頂之時。茅臺基本零庫存、五糧液轉(zhuǎn)機庫發(fā)揮作用，按月計劃按周發(fā)貨，渠道庫存合理良性；水井坊等二線名酒核心總代庫存1月，核心門店1星期。當前補庫存只開啟終端消費者補庫存環(huán)節(jié)，渠道補庫存尚未啟動，行業(yè)發(fā)展後勁十足。

　　在陳嵩昆看來，本輪白酒行業(yè)的復蘇是以大眾消費崛起為背景的，消費更為純粹健康、更具有持續(xù)性。長遠來看每人平均收入不斷增加支撐大眾消費升級，短期來看固定資産投資增加直接促進白酒消費，“我們認為當前白酒景氣度將持續(xù)向上，庫存週期剛剛啟動。主要標的估值仍處於合理水準，當前行業(yè)景氣度向上，業(yè)績增速由慢轉(zhuǎn)快，疊加市場熱情，估值有望進一步提升。”

　　多重利好刺激公司股價上漲

　　縱觀白酒龍頭五糧液，公司市值昨日創(chuàng)出歷史性新高，股價報收于56.74元/股，市值達到2154億元。而公司股價年內(nèi)漲幅超過60%，成為A股白酒上市公司中漲幅最大的公司。

　　根據(jù)申萬宏源最新發(fā)佈的標題為“那些年，我們追過的名酒系列之二”中對於五糧液的投資評價為“加速變革景氣向上，業(yè)績與估值雙升，維持買入。”

　　可以説，在李曙光上任五糧液集團董事長以來，券商對於五糧液的關注度越來越高。

　　券商分析師在研究報告中指出，在內(nèi)外各種因素疊加下，五糧液銷售形勢一片大好。當下已經(jīng)進入“渠道信心增強—經(jīng)銷商回流、開發(fā)增加—價格上行—渠道信心增強”正迴圈。

　　據(jù)記者了解，年初至今，五糧液一批價穩(wěn)步上升，經(jīng)銷商實現(xiàn)順價銷售，利潤痛點逐漸得到解決。

　　另外，3月份五糧液迎來“新掌門”人，李曙光履新集團新董事長，帶給資本市場諸多期待。特別是6月2日的運營商大會，穩(wěn)廠價提市價、戰(zhàn)略聚焦品牌集中、強化終端行銷實施萬店工程等戰(zhàn)略的曝光，在外界看來，李曙光務實、清晰主政思路對五糧液來説可謂及時雨。

　　事實上，五糧液市場價格走強後，年內(nèi)繼續(xù)延續(xù)價格上漲的態(tài)勢，特別是受6月2日運營商工作會議的鼓舞，五糧液批價呈現(xiàn)加速回歸趨勢。

　　市場上的良好表現(xiàn)，在資本市場上五糧液的股價表現(xiàn)也不遜色。據(jù)統(tǒng)計，1月3日，五糧液股價最低為34.3元/股，昨日，公司股價最高走出57.18元/股，年內(nèi)最高漲幅位65.83%，按照五糧液6月26日收盤價56.74元/股計算，年內(nèi)公司股價漲幅為64.55%。

　　45份券商研報喊話“買入”

　　雖然五糧液股價年內(nèi)已經(jīng)走出60%以上的漲幅，但是，在券商分析師眼中，整個白酒板塊中，首先看好的則是五糧液。

　　“當前時點首推批價加速回歸、業(yè)績有望超預期的五糧液。”陳嵩昆表示，五糧液業(yè)績的提升以及市場逐漸認同，有望提振公司估值，進而實現(xiàn)業(yè)績和估值的“戴維斯雙擊”。

　　事實上，通過Choice數(shù)據(jù)統(tǒng)計顯示，年內(nèi)共有45份五糧液的券商研究報告，特別是從4月份至今，券商給予五糧液的研究報告更是密集發(fā)佈。

　　查看各大券商分析師給予五糧液的原始評級可見，45份券商報告中，有9份研究報告給予五糧液“強烈推薦”的評級；有4份報告給予“增持”評級，2份報告給予“推薦”評級，29份券商報告建議“買入”。

　　券商給予五糧液的目標價，也從年初的42元/股逐步上調(diào)至50元/股、52元/股、54.5元/股、55元/股、56.54元/股、57.7元/股、60元/股、61元/股和64.8元/股。“買買買”成為券商對五糧液股價走勢的共同聲音。

　　招商證券在研究報告中對五糧液三年遠景展望中表示，改制添活力，站上新起點。“五糧液過去兩年來，發(fā)生兩大標誌性事件：改制及換人。五糧液並不缺品牌力，亦有行業(yè)景氣期積累下來的渠道資源，唯獨缺乏激勵機制和團隊執(zhí)行力。糖酒會期間新董事長履新，態(tài)度務實、措施得力。“給予五糧液三年市值3400億元，維持‘強烈推薦—A’評級，目標價為61元/股。”

　　另外，查閱五糧液十大流通股股東名單顯示，香港中央結(jié)算有限公司自去年四季度新進入五糧液公司前十大股東名列後，就不斷增持。其持有五糧液公司股票數(shù)量從去年四季度的29657241股上升至94299824股，佔比達到2.48%，成為五糧液第三大流通股股東。