古井貢酒5月10日晚間公告，公司收購(gòu)黃鶴樓酒業(yè)51%股權(quán)獲亳州市國(guó)資委批復(fù)。業(yè)內(nèi)人士表示，這其中蘊(yùn)含著古井貢酒的戰(zhàn)略佈局。

　　佈局全國(guó)進(jìn)程加速

　　黃鶴樓酒業(yè)是武漢天龍投資集團(tuán)有限公司的控股子公司。作為湖北省、武漢市政府全力打造的“六大”支柱産業(yè)及百年名牌工程之一，黃鶴樓酒業(yè)是集生産、經(jīng)營(yíng)、管理、銷售于一體的大型白酒企業(yè)，曾連續(xù)兩屆蟬聯(lián)“中國(guó)名酒”稱號(hào)，被譽(yù)為“荊楚第一酒”。目前黃鶴樓在武漢市場(chǎng)的核心産品多為42度黃鶴樓12年、15年和小黃鶴樓，終端售價(jià)分別為每瓶430元、700多元以及65元左右。

　　2015年，古井貢酒銷售收入超過(guò)50億元，同比增長(zhǎng)10%以上，距離其百億銷售目標(biāo)還差一半。根據(jù)古井貢此前公告，公司擬共計(jì)8.16億元價(jià)款收購(gòu)天龍投資持有的黃鶴樓酒業(yè)36%的股權(quán)、閻泓冶所持有的黃鶴樓酒業(yè)15%的股權(quán)。

　　業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，將黃鶴樓酒業(yè)收至麾下，對(duì)古井貢來(lái)説意義重大。在地域市場(chǎng)存在局限的情況下，省內(nèi)控制、省外開(kāi)拓將成為古井貢的進(jìn)一步舉措。

　　“古井貢地處安徽，北鄰河南，東依江蘇，西靠湖北，南連江西。”上述人士稱，目前安徽市場(chǎng)趨向於飽和，河南市場(chǎng)因?yàn)橐恢北容^開(kāi)放，古井在該市場(chǎng)發(fā)展一直不錯(cuò)。江蘇市場(chǎng)則有洋河與今世緣兩家掌控，很難介入。江西市場(chǎng)開(kāi)拓同樣比較困難。再往西便是湖北市場(chǎng)。由於酒水市場(chǎng)的排外性，需要大費(fèi)周章，慢慢滲透見(jiàn)效緩慢。收購(gòu)當(dāng)?shù)仄髽I(yè)，迅速在湖北市場(chǎng)站穩(wěn)腳跟才是上策。因此，紮根湖北市場(chǎng)多年的黃鶴樓成為古井貢的首選。

　　不過(guò)，也有業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，如果收購(gòu)成功，古井貢要重振黃鶴樓也並非易事。“收購(gòu)和整合均是難題。而且，白雲(yún)邊、勁牌在湖北市場(chǎng)上也以穩(wěn)紮穩(wěn)打而著稱。”

　　收購(gòu)條件嚴(yán)苛

　　天龍投資等黃鶴樓股東承諾，股權(quán)交割日後的第1-5年，黃鶴樓須實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入分別為8.05億元、10億元、13億元、17億元、20.4億元，同比分別增長(zhǎng)25%、30%、31%、20%，增速高於目前古井貢的約15%的三年複合增速。

　　雙方還約定了業(yè)績(jī)補(bǔ)償與股權(quán)回購(gòu)條件，黃鶴樓每年的銷售凈利率不低於11%。若黃鶴樓每年的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)經(jīng)審計(jì)後達(dá)不到11%的銷售凈利率，差額部分由天龍投資等股東現(xiàn)金補(bǔ)足；若連續(xù)兩年的銷售凈利率低於11%，天龍投資等股東須回購(gòu)古井貢所持黃鶴樓的全部股權(quán)，回購(gòu)價(jià)格為古井貢所支付的本次股權(quán)轉(zhuǎn)讓價(jià)款總額8.16億元。

　　此外，黃鶴樓須以現(xiàn)金分紅方式向股東進(jìn)行分紅，每年現(xiàn)金分紅比例為預(yù)期可分配利潤(rùn)的50%。記者 戴小河