每經(jīng)記者 楊敬堯 每經(jīng)編輯 賈運(yùn)可
資本市場剛剛經(jīng)歷了震蕩調(diào)整的一週,上證綜指周振幅達(dá)4.46%,累積下跌3.40%。一時(shí)間,市場各方眾説紛紜。有私募機(jī)構(gòu)表示,市場這種走勢與2017的經(jīng)濟(jì)發(fā)展方向不確定有很大關(guān)係。
不過,伴隨上週五(12月16日)中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議的閉幕,這種不確定性已經(jīng)大大消除。同時(shí),作為年度規(guī)格最高的經(jīng)濟(jì)會(huì)議,每年的中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議歷來被視作下一年資本市場的投資風(fēng)向標(biāo)。那麼,明年的投資東風(fēng)又將吹向哪呢?
前海方舟資本總裁鐘海波向《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示,有幾個(gè)點(diǎn)比較重要:1、繼續(xù)實(shí)施穩(wěn)健的貨幣政策,市場可能呈現(xiàn)震蕩和結(jié)構(gòu)化行情;2、明年“脫虛入實(shí)”力度可能加大,這對高估值個(gè)股是一個(gè)考驗(yàn),而對於低估值股票及週期性行業(yè)是利好;3、國企改革有望提速;4、週邊國際環(huán)境複雜,依然要防範(fàn)金融“黑天鵝”事件。
在此背景下,記者經(jīng)過深入採訪和總結(jié),梳理出了2017年A股三大投資機(jī)遇。
機(jī)遇一:七行業(yè)混改迎來風(fēng)口
首先值得關(guān)注的是國企改革。對此,2015年中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議的論述為“要大力推進(jìn)國有企業(yè)改革,加快改組組建國有資本投資、運(yùn)營公司,加快推進(jìn)壟斷行業(yè)改革”,2016年則變?yōu)椤盎旌纤兄聘母锸菄蟾母锏闹匾黄瓶冢凑胀晟浦卫怼?qiáng)化激勵(lì)、突出主業(yè)、提高效率的要求,在電力、石油、天然氣、鐵路、民航、電信、軍工等領(lǐng)域邁出實(shí)質(zhì)性步伐”。
方正證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家任澤平認(rèn)為,這表明中央把混改提到了十分重要的位置,類似中國聯(lián)通的混改方案有望在其他行業(yè)領(lǐng)域取得重大突破。國泰君安分析師熊義明也表示,2015年對於國企改革的提法比較寬泛,而2016年則非常具體,並且強(qiáng)調(diào)混改是重要突破口,還要在具體的幾大壟斷行業(yè)邁出實(shí)質(zhì)性步伐,顯示國企改革將加速。
申萬宏源分析師謝偉玉指出,國企改革投資有四個(gè)規(guī)律,1、重點(diǎn)關(guān)注有重組預(yù)期的個(gè)股;2、員工持股試點(diǎn)股票預(yù)計(jì)表現(xiàn)較好;3、股權(quán)激勵(lì)公佈時(shí)有交易機(jī)會(huì);4、復(fù)牌的國企不必急於買,超跌後中長期仍有投資價(jià)值。深圳萬里耀強(qiáng)資本執(zhí)行董事周勇屹則對《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示,“應(yīng)關(guān)注國企混改走在前列的地區(qū)國企,例如雲(yún)南和山東的一些國資上市公司。”
機(jī)遇二:農(nóng)業(yè)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革
農(nóng)業(yè)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革同樣值得投資者關(guān)注。
此次中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議強(qiáng)調(diào),深入推進(jìn)農(nóng)業(yè)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革。
會(huì)議指出,“要加大農(nóng)村環(huán)境突出問題綜合治理力度,加大退耕還林還湖還草力度。要積極穩(wěn)妥改革糧食等重要農(nóng)産品價(jià)格形成機(jī)制和收儲(chǔ)制度。抓好玉米收儲(chǔ)制度改革,做好政策性糧食庫存消化工作……統(tǒng)籌推進(jìn)農(nóng)村土地徵收、集體經(jīng)營性建設(shè)用地入市、宅基地制度改革試點(diǎn)”。任澤平表示,這表明2017年農(nóng)産品種植結(jié)構(gòu)、收儲(chǔ)制度、土地輪休、土地制度等改革有望推進(jìn),成本上漲和供給側(cè)去庫存將推動(dòng)農(nóng)産品價(jià)格上漲,土地流轉(zhuǎn)和規(guī)模化經(jīng)營將提升農(nóng)業(yè)生産效率。
國金證券分析師曹燕萍表示,農(nóng)業(yè)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革不是新名詞,但現(xiàn)在擺在了更加重要的位置。核心是提升提高農(nóng)業(yè)科技,並通過土地流轉(zhuǎn)提高農(nóng)業(yè)組織化和規(guī)模化經(jīng)營水準(zhǔn)。
周勇屹對《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示,農(nóng)業(yè)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革可以説是2017資本市場的重要投資機(jī)會(huì),我國目前的農(nóng)業(yè)科技水準(zhǔn)仍有較大的提升空間,在農(nóng)業(yè)自動(dòng)化領(lǐng)域仍存在著較大的發(fā)展空間。很多與農(nóng)業(yè)相關(guān)的概念,類似于無人機(jī)施肥、自動(dòng)化農(nóng)機(jī)等,值得關(guān)注。
不過,申萬宏源研究報(bào)告則指出,從本質(zhì)看政策難以對單一板塊或公司形成快速的實(shí)質(zhì)性利好,建議投資者關(guān)注三條主線:種業(yè)、種植板塊和生豬板塊。
機(jī)遇三:著力振興實(shí)體經(jīng)濟(jì)
振興實(shí)體經(jīng)濟(jì)是不變的主題。此次中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議中提到,著力振興實(shí)體經(jīng)濟(jì)。要堅(jiān)持以提高品質(zhì)和核心競爭力為中心,堅(jiān)持創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)發(fā)展,擴(kuò)大高品質(zhì)産品和服務(wù)供給。引導(dǎo)企業(yè)形成自己獨(dú)有的比較優(yōu)勢,發(fā)揚(yáng)“工匠精神”,加強(qiáng)品牌建設(shè),培育更多“百年老店”,實(shí)施創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)發(fā)展戰(zhàn)略,既要推動(dòng)戰(zhàn)略性新興産業(yè)蓬勃發(fā)展,也要注重用新技術(shù)新業(yè)態(tài)全面改造提升傳統(tǒng)産業(yè)。
鐘海波向《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示,經(jīng)濟(jì)基本面的底部應(yīng)該是過去了,預(yù)計(jì)明年我國將加大“脫虛入實(shí)”力度。這對高估值個(gè)股是一個(gè)考驗(yàn),而對於低估值股票及週期性行業(yè)則是利好。具體來看,週期性行業(yè)包括有色、鋼鐵、銀行保險(xiǎn)、工程機(jī)械等。另外,看好國企改革和高股息率板塊。
任澤平則表示,未來股票市場的主要任務(wù)是服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì),比如IPO提速、助力國企混改、傳統(tǒng)行業(yè)兼併重組、債轉(zhuǎn)股等。此外,隨著特朗普宣佈美國將退出TPP,中國地緣政治經(jīng)濟(jì)環(huán)境改善,“一帶一路”和雙邊自貿(mào)區(qū)談判將迎來歷史性機(jī)遇。”
值得注意的是,浙商證券研究報(bào)告顯示,截至2016年9月,我國已與70多個(gè)國家、地區(qū)和國際組織完成戰(zhàn)略對接,中企對“一帶一路”沿線國家的工程訂單達(dá)到1.36萬億美元,累計(jì)非金融類直接投資金額達(dá)到1.07萬億美元,央行與35個(gè)國家或地區(qū)的貨幣當(dāng)局簽署了總額為3.12萬億元的貨幣互換協(xié)議。
曹燕萍表示,“一帶一路”是中國首倡、高層推動(dòng)的國家戰(zhàn)略,對中國現(xiàn)代化建設(shè)和屹立於世界的領(lǐng)導(dǎo)地位具有深遠(yuǎn)的戰(zhàn)略意義。“一帶一路”戰(zhàn)略的繼續(xù)深入實(shí)施,將為裝備製造、工程建設(shè)等行業(yè)帶來積極影響。
[責(zé)任編輯:葛新燕]