記者12月28日獲悉，央行在近日下發(fā)文件，將原屬於同業(yè)存款項(xiàng)下的存款納入各項(xiàng)存款範(fàn)圍，其中包括證券類(lèi)及交易結(jié)算類(lèi)存款、銀行業(yè)非存款類(lèi)存放等。這意味著貨幣基金等寶寶類(lèi)産品的同業(yè)存款今後將要繳納存款準(zhǔn)備金。

　　不過(guò)，這並不意味著寶寶們的收益將立刻下降，因?yàn)槲募瑫r(shí)規(guī)定上述計(jì)入存款準(zhǔn)備金的存款適用的存款準(zhǔn)備金率暫時(shí)為零，貨幣基金存款暫時(shí)先不需要繳納準(zhǔn)備金。

　　截至昨日，央行方面未對(duì)此消息作出回應(yīng)。

　　存款基數(shù)範(fàn)圍擴(kuò)大

　　央行規(guī)定，2015年起，央行將部分原在同業(yè)往來(lái)項(xiàng)下的存款納入各項(xiàng)存款範(fàn)圍，包括證券交易結(jié)算類(lèi)存放、銀行非存款類(lèi)存放等。

　　國(guó)泰君安表示，存貸比計(jì)算口徑大幅放鬆，存款基數(shù)範(fàn)圍顯著擴(kuò)大。部分銀行同業(yè)存放、單位和個(gè)人證券交易結(jié)算金也納入存貸比的存款計(jì)算口徑，分母範(fàn)圍大幅拓寬，變相放鬆和弱化存貸比約束，尤其對(duì)存貸比較高的股份制銀行、城商和農(nóng)商等中小銀行，監(jiān)管放鬆影響更為明顯。

　　據(jù)海通證研報(bào)測(cè)算，央行調(diào)整存貸款統(tǒng)計(jì)口徑後，商業(yè)銀行存貸比平均降幅將在5%。此舉意味著可釋放約5.5萬(wàn)億信貸額度空間，增強(qiáng)商業(yè)銀行的信貸投放能力。而這也是國(guó)務(wù)院決定增加存貸比彈性的根本目的。

　　不過(guò)，昨天有業(yè)內(nèi)人士對(duì)記者表示，銀監(jiān)會(huì)未發(fā)文調(diào)整存貸比口徑予以追認(rèn)。儘管多數(shù)情況下，銀監(jiān)會(huì)存貸比的分母與央行“各項(xiàng)存款”是吻合的，但並不意味著完全一致。銀監(jiān)會(huì)是否會(huì)調(diào)整，調(diào)整範(fàn)圍是否一致，現(xiàn)在都還不確定。

　　寶寶類(lèi)收益面臨下降

　　今年3月和5月，央行調(diào)統(tǒng)司司長(zhǎng)盛松成兩次撰文表示，貨幣市場(chǎng)基金等同業(yè)存款應(yīng)該繳存準(zhǔn)備金。據(jù)測(cè)算，如果銀行吸收的貨幣市場(chǎng)基金協(xié)議存款受存款準(zhǔn)備金管理，銀行這部分資金成本將明顯增加，並將直接導(dǎo)致餘額寶收益的下降。假定餘額寶投資銀行協(xié)議存款的款項(xiàng)繳存20%的準(zhǔn)備金，餘額寶的年收益率將下降約1個(gè)百分點(diǎn)。

　　借助年末資金緊張行情，寶寶類(lèi)産品收益率從12月以來(lái)逐步攀升。以餘額寶為例，其收益率12月1日時(shí)在4%邊緣，12月27日已漲至4.852%，零錢(qián)寶、錢(qián)袋子、理財(cái)通等近10隻寶寶産品收益率也漲破5%。

　　一位貨幣基金經(jīng)理對(duì)記者表示，央行目前規(guī)定的存款準(zhǔn)備金率是零，不過(guò)未來(lái)政策隨時(shí)可能調(diào)整，對(duì)貨幣基金的流動(dòng)性管理帶來(lái)一定難度。另一位基金公司的固定收益類(lèi)産品經(jīng)理表示，為了存款考核，銀行對(duì)於餘額寶等資金量大的貨幣基金，可能會(huì)需求更大。

　　不過(guò)，銀率網(wǎng)分析師認(rèn)為，由於經(jīng)濟(jì)增速持續(xù)放緩，降息環(huán)境下貨幣市場(chǎng)收益普遍下滑，加之股市吸金效應(yīng)漸顯，明年大多數(shù)貨幣基金收益率將在3%-4%。 新京報(bào)記者 蘇曼麗

　　分析

　　降準(zhǔn)預(yù)期後延

　　對(duì)於央行調(diào)整同業(yè)存款監(jiān)管規(guī)則，市場(chǎng)反應(yīng)不一。

　　有分析師表示，同業(yè)存款免繳存準(zhǔn)實(shí)際上對(duì)於增加銀行放貸能力影響不大。民生銀行首席研究員溫彬表示，由於銀行貸款規(guī)模限制較嚴(yán)格的並沒(méi)有放開(kāi)，並且目前經(jīng)濟(jì)下行，信用風(fēng)險(xiǎn)上升，銀行也會(huì)進(jìn)一步甄別信貸投放對(duì)象的風(fēng)險(xiǎn)承受能力。

　　中國(guó)社科院國(guó)際經(jīng)濟(jì)與政治研究所國(guó)際投資研究室主任張明分析稱(chēng)，央行這麼做，還是想儘量進(jìn)一步推遲全面降準(zhǔn)的時(shí)間。雖然央行通過(guò)一些局部的調(diào)整來(lái)改變市場(chǎng)的預(yù)期，但是當(dāng)前經(jīng)濟(jì)下滑的趨勢(shì)已經(jīng)非常明顯。

　　民生證券分析認(rèn)為，同業(yè)存款納入一般性存款，但暫不繳納存款準(zhǔn)備金，因央行新規(guī)修改，降準(zhǔn)對(duì)衝必要性下降，降準(zhǔn)預(yù)期後延。 新京報(bào)記者 蘇曼麗