蛇年A股能否“開門紅”？　　(資料圖片 新華社供圖)

春節(jié)前後，黃金珠寶市場交易都十分紅火。 (記者王燕攝)

最近1個月金價走勢波動圖形。

　　春節(jié)期間週邊股市平穩(wěn)

　　G20憂慮全球流動性氾濫

　　編者按

　　流動性將令

　　大盤中期上漲

　　發(fā)達(dá)國家正在進(jìn)行金融危機(jī)以來的新一輪量化寬鬆政策“賽跑”，而中國1月份2.45萬億元的社會融資總量也創(chuàng)了歷史紀(jì)錄。在流動性開始加速的背景下，中國A股的蛇年開市有望開門紅，且中期仍將上漲，但短期回調(diào)的可能性較高。

　　自2000年以來的13年裏，上證指數(shù)在春節(jié)後第一個交易日的上漲概率僅為54%，不過，節(jié)後第一週上漲的概率達(dá)到77%；春節(jié)後的一個月內(nèi)，滬指上漲概率為69%。

　　但是大盤從去年12月4日開始啟動的這波上漲行情力度非常迅猛，區(qū)間漲幅超過25%，其在短期內(nèi)回調(diào)的可能性仍較高。何況近一週來看，歐洲股市似乎出現(xiàn)了階段調(diào)整的跡象。

　　不過，大盤如此暴漲有兩個原因，分析這兩個原因，可發(fā)現(xiàn)大盤的中期上漲並沒有到頭。一是大盤在去年11月底跌破 2000點(diǎn)後，管理層實(shí)際上暫停了新股IPO發(fā)行。二是公募基金、保險企業(yè)、社保資金、大型劵商等市場主力機(jī)構(gòu)大舉加倉搶籌殺入金融股等大盤藍(lán)籌股。目前仍沒看到這些大資金退出藍(lán)籌股的跡象。

　　大成基金認(rèn)為， 2013年市場比2012年要樂觀，未來仍可繼續(xù)圍繞經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇主線尋找投資標(biāo)的。另外，從近期QFII頻頻現(xiàn)身大宗交易平臺增持股票的情況看，QFII近期對A股市場也比較樂觀。

　　本版撰文/

　　記者陳海玲、楊欣、張忠安

　　製表：張忠安

　　(除署名外)

　　春節(jié)期間

　　國際財(cái)經(jīng)大事回顧

　　2月11日

　　經(jīng)合組織報(bào)告稱，該組織整體經(jīng)濟(jì)將在未來幾個月內(nèi)保持穩(wěn)定增長。

　　2月12日

　　七國集團(tuán)發(fā)表聲明重申長久以來承諾的由市場決定匯率。

　　2月13日

　　歐盟統(tǒng)計(jì)局發(fā)佈的數(shù)據(jù)顯示，去年12月歐元區(qū)工業(yè)生産環(huán)比上升0.7%。同期，歐盟工業(yè)生産環(huán)比上升0.5%。

　　2月14日

　　歐盟統(tǒng)計(jì)局發(fā)佈的數(shù)據(jù)顯示，歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)去年第四季度環(huán)比萎縮0.6%，連續(xù)第三個季度下滑，創(chuàng)下歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)2009年以來最大萎縮幅度。

　　日本央行和韓國央行宣佈，將維持基準(zhǔn)利率不變。

　　2月15日

　　數(shù)據(jù)顯示，去年12月美國最大債權(quán)國中國增持美國國債197億美元。

　　2月16日

　　G20會議在莫斯科閉幕。聲明指出，當(dāng)前全球經(jīng)濟(jì)下行風(fēng)險減弱，但全球經(jīng)濟(jì)增長依然過於疲弱。

　　漲

　　港股連漲兩日

　　本報(bào)訊 在剛剛過去的春節(jié)長假中，週邊股市雖然盤中有集體狂歡，美國標(biāo)普500指數(shù)走勢強(qiáng)勁，但整體平穩(wěn)。不過，港股蛇年開門連漲兩天，給A股帶來樂觀預(yù)期。A股節(jié)後開盤有望延續(xù)“紅包”行情。其中，金融、汽車和地産可能會領(lǐng)漲大盤。

　　美超預(yù)期數(shù)據(jù)助股市

　　最新數(shù)據(jù)顯示，美國部分經(jīng)濟(jì)指標(biāo)和上市公司業(yè)績均好于預(yù)期。2月份紐約聯(lián)儲製造業(yè)指數(shù)從1月份的-7.8升至10.0，這是該指數(shù)自去年7月份以來首次轉(zhuǎn)為正值。而今年1月份，美國PMI由去年12月的50.2升至53.1，遠(yuǎn)超市場預(yù)期。同時，美國2月份的消費(fèi)者信心指數(shù)初值為76.3，創(chuàng)去年11月份以來新高。

　　受利好數(shù)據(jù)影響，大年初二，美國道指與標(biāo)普500指數(shù)均收于2007年之後的最高水準(zhǔn)，其中道指報(bào)收于14018.70點(diǎn)。不過，由於擔(dān)心股市超買可能導(dǎo)致回調(diào)，加之憂慮全球貨幣戰(zhàn)爭爆發(fā)，上週五標(biāo)普500指數(shù)小幅回調(diào)0.10%，但道瓊斯指數(shù)繼續(xù)上漲0.06%。

　　整個春節(jié)期間，歐美股市表現(xiàn)較為平穩(wěn)，除英國金融時報(bào)100指數(shù)累計(jì)漲幅超過1%外，其餘主要股指漲幅均在1%之內(nèi)，其中德國法蘭克福股指、美國道瓊斯以及納斯達(dá)克在A股春節(jié)期間整體上還小幅下跌。

　　中資銀行股暴漲利好A股

　　“週邊市場最大的利好應(yīng)該是香港股市的表現(xiàn)，特別是中資銀行股。”一位券商分析師昨日告訴本報(bào)記者。

　　上週四，香港股市蛇年首個交易日實(shí)現(xiàn)開門紅，恒生指數(shù)漲0.85%，盤中衝至23400點(diǎn)上方，15日恒生指數(shù)繼續(xù)上漲0.13%。中資金融股、汽車股、地産股等三大板塊受到市場的追捧。

　　上述分析師認(rèn)為，由於很多權(quán)重股都是A+H股，因此港股和A股的相關(guān)性非常高，“一方面，美股走高，使得包括香港股市在內(nèi)的亞太股市紛紛上漲；另一方面是對A股開門紅的期待，以及中長期看好，使得中資銀行股繼續(xù)走強(qiáng)。這些反而又會給A股市場帶來推動作用。”因此，他認(rèn)為，從港股的表現(xiàn)來看，預(yù)計(jì)A股節(jié)後表現(xiàn)較好的板塊可能還是集中在金融、汽車以及房地産等領(lǐng)域。

　　金百臨諮詢秦洪表示，強(qiáng)勢行情中，長假具有放大做多動能的作用，預(yù)計(jì)今天大盤可能會出現(xiàn)高開的格局。

　　銀行股是“開門紅”關(guān)鍵

　　也有業(yè)內(nèi)人士對節(jié)後行情相對謹(jǐn)慎，認(rèn)為節(jié)前大盤經(jīng)過持續(xù)“逼空式”上漲後，滬綜指邁過2350點(diǎn)~2400點(diǎn)這一堆積了數(shù)萬億籌碼的壓力區(qū)之後，是否還有能力繼續(xù)強(qiáng)勢挺進(jìn)，仍有比較大的不確定性。

　　有分析人士則認(rèn)為，消息面平穩(wěn)的背景下，行情能走多遠(yuǎn)還要看銀行股的表現(xiàn)。而銀行股在2013年利潤增長15%～20%的可能性較大，如此來看，銀行股估值在十倍之下就屬於低估。因此目前的價格下跌的概率並不大，向十倍市盈率進(jìn)軍是大概率事件。

　　跌

　　2月金價保持弱勢的可能性較大

　　中國春節(jié)長假期間，國際黃金市場照常開市，以大跌走勢為主，從節(jié)前的1660~1670美元/盎司區(qū)間跌至現(xiàn)在的1610美元/盎司附近位置，創(chuàng)下6個月以來的新低，其間甚至一度跌破了1600美元關(guān)口，中國內(nèi)地各大銀行交易的紙黃金低至325元每克以下位置，再次重復(fù)了“春節(jié)期間必有大跌大漲行情”的歷史規(guī)律；白銀價格也隨之暴跌，破30美元每盎司大關(guān)。

　　國際市場利空資訊聚集、中國售金旺銷期即將結(jié)束，導(dǎo)致金價大幅度下跌。

　　一方面，美國方面公佈經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)顯示：申領(lǐng)失業(yè)金人數(shù)顯著下降，推動美元指數(shù)強(qiáng)勢反彈。

　　另一方面，上週四世界黃金協(xié)會表示，2012年全球黃金需求出現(xiàn)2009年以來的首度下滑。

　　廣州首飾金市場繼續(xù)紅火

　　在此影響下，上周最後兩個交易日中，黃金空頭勢不可擋。由於早已跌破了上升通道，且售金淡季近在眼前，市場預(yù)期2月金價繼續(xù)保持弱勢的可能性較大。但是否還有進(jìn)一步的下跌空間，要看下周美國、歐洲方面的經(jīng)濟(jì)動態(tài)，下一強(qiáng)支撐位在1580美元每盎司位置。今日中國內(nèi)地現(xiàn)貨市場開市後，金價、銀價、T+D産品很可能呈現(xiàn)暴跌走勢，不建議盲目抄底，應(yīng)多觀望。

　　春節(jié)期間，廣州首飾金市場繼續(xù)紅火；由於需求較大，廣州各大商場的降價空間十分有限，千足金價多在410~435元每克區(qū)間波動；預(yù)期本週開始才會進(jìn)一步降價，購金首飾自用者可關(guān)注買入機(jī)會。

　　(文/表 井楠)

　　相關(guān)報(bào)道：

　　全球資産價格料將上漲

　　G20國財(cái)長會議最關(guān)注流動性過剩危機(jī)

　　全球資産價格料將上漲

　　本報(bào)訊 上週末，二十國集團(tuán)(G20)財(cái)長和央行行長會議在莫斯科落幕。值得注意的是，2008年金融危機(jī)爆發(fā)以來，G20國財(cái)長會議的聯(lián)合聲明首次重點(diǎn)提出，要注意流動性過剩的危險，這意味著今年將是全球流動性氾濫的一年。

　　焦點(diǎn)一：

　　貨幣競相貶值恐成常態(tài)

　　G20國財(cái)長會議聲明中稱：“我們重申資金流過度波動及匯率無序波動，對經(jīng)濟(jì)及金融穩(wěn)定會帶來負(fù)面影響。我們將阻止貨幣競相貶值，不會為了競爭目的而將目標(biāo)對準(zhǔn)匯率。”

　　G20財(cái)長會議産生這樣的決議是有原因的。2013年1月22日，日本政府和日本央行發(fā)表聯(lián)合聲明，將從2014年開始實(shí)施每月定期購入資産的“無限期”貨幣寬鬆措施。此舉讓日本的一些主要貿(mào)易夥伴感到警惕，更有分析稱日元貶值或引發(fā)“貨幣戰(zhàn)爭”，並助推新一輪貿(mào)易戰(zhàn)。

　　但本次會議與會國並沒有對日本的經(jīng)濟(jì)政策提出明顯異議。G20財(cái)長試圖淡化貨幣危機(jī)的疑慮，表示將不干涉日本的貨幣寬鬆政策。國際貨幣基金組織(IMF)主席拉加德在莫斯科稱，有關(guān)貨幣戰(zhàn)爭的討論有些過頭。

　　法國巴黎銀行中國經(jīng)濟(jì)學(xué)家彭程昨天在接受本報(bào)記者採訪時表示：“已經(jīng)開始量化寬鬆政策的國家，比如美國日本英國，他們是不會就此罷手的。而歐盟更需要放鬆貨幣政策。中國今年1月份的社會融資總量為2.54萬億元，是有史以來的最高位，比2009年3月份時的信貸大爆發(fā)還多。這意味著G20國已經(jīng)沒有能力去阻止各國貨幣競相超發(fā)貶值的態(tài)勢，新一輪的通脹才剛開始。”

　　焦點(diǎn)二：

　　貿(mào)易摩擦料有所減緩

　　國際勞工組織1月21日發(fā)佈2013年度全球就業(yè)趨勢報(bào)告稱，經(jīng)過連續(xù)兩年下降後，全球失業(yè)率又開始攀升。本次會議提出就業(yè)問題，也凸顯全球就業(yè)形勢的嚴(yán)峻性。但是，對於如何推動全球就業(yè)，G20會議並沒有談及。

　　彭程表示：“今年的經(jīng)濟(jì)增長料比去年要好一些，貿(mào)易摩擦?xí)兴徑猓遣粫А！?/p>

　　港股表現(xiàn)：

　　港資金充裕 汽車前海概念風(fēng)電股上揚(yáng)

　　農(nóng)曆假期氣氛持續(xù)，上週五港股成交創(chuàng)2013年最弱，資金炒股不炒市，今年強(qiáng)勢的二三線股繼續(xù)熱炒，汽車股在銷售業(yè)績帶動下急升，前海概念及風(fēng)電股再上揚(yáng)。有亞洲區(qū)基金經(jīng)理指出，市場資金仍充裕，提振股市表現(xiàn)。

　　中資金融股表現(xiàn)格外搶眼：14日民生銀行大漲5.78%，農(nóng)業(yè)銀行漲3.41%，招商銀行漲2.72%。保險股也表現(xiàn)強(qiáng)勢，其中新華保險兩天大漲8.15%。

　　地産股也表現(xiàn)活躍，華潤置地、九龍倉集團(tuán)14日漲幅超過3%；上週五H股中的城鎮(zhèn)化概念主題表現(xiàn)突出，中國玻璃大漲8.13%，中聯(lián)重科、金隅股份等工程機(jī)械和水泥股也出現(xiàn)上漲。

　　吉利比亞迪股價創(chuàng)兩年新高

　　資金追逐二、三線股，受惠上月內(nèi)地汽車銷售創(chuàng)新高及其他利好消息，汽車股蛇年首兩個交易日保持強(qiáng)勢。主動公佈1月銷售破紀(jì)錄的吉利汽車(00175)領(lǐng)漲，上週五急升7.7%，比亞迪(01211)亦升7.2%，兩股創(chuàng)近兩年來新高。

　　中汽協(xié)數(shù)據(jù)顯示，1月內(nèi)地乘用車銷量同比增加49.1%至173萬輛，吉利上周亦表示，公司1月總銷售達(dá)6.35萬輛，創(chuàng)歷史新高，按年升約67%。吉利兩日累升達(dá)1成。

　　另一焦點(diǎn)股比亞迪本月已累計(jì)上漲23.7%，上週五收報(bào)32.1港元，是22個月以來最高。

　　春節(jié)期間各金融市場表現(xiàn)

　　外匯

　　短線美元強(qiáng)勢 非美貨幣一致下行

　　春節(jié)期間的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)顯示，歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)衰退程度加深，而美國復(fù)蘇步伐穩(wěn)健。受此影響，歐元上漲受挫轉(zhuǎn)為回調(diào)，美元則站上80上方，其他非美元貨幣一致下跌。截至上週六收盤，美元指數(shù)報(bào)80.47，歐元報(bào)1.3357，美元對日元報(bào)93.47。

　　歐元或回調(diào)至1.325附近

　　美元反彈至81附近阻力大

　　上周，受歐元區(qū)去年四季度經(jīng)濟(jì)萎縮程度加劇影響，歐元對美元上週四盤中一度觸及三周低點(diǎn)。

　　廣東中行外匯分析師郭玉峰表示，歐元區(qū)GDP數(shù)據(jù)有一定的滯後性，而2013年以來歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)在回升之中。預(yù)計(jì)歐元短期會回調(diào)1.325附近，“目前歐元仍運(yùn)作在上升趨勢線以上，中期上漲的趨勢比較大。”

　　與歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)相反，美國靚麗數(shù)據(jù)紛至遝來，美聯(lián)儲副主席耶倫上周表示，美聯(lián)儲將繼續(xù)採取強(qiáng)有力行動刺激經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇。

　　郭玉峰認(rèn)為，美元短線還會反彈，預(yù)計(jì)在81~81.5附近有較大阻力。因?yàn)榇藚^(qū)域是美元指數(shù)2012年8月以來下降線的底部，從技術(shù)上看，中期美元上漲的基礎(chǔ)不牢固。

　　G20回避寬鬆 日元或續(xù)跌

　　上週四，日本央行選擇按兵不動，而數(shù)據(jù)顯示日本第四季度經(jīng)濟(jì)為連續(xù)第三個季度萎縮。

　　上周美元對日元再創(chuàng)2010年第二季度以來高點(diǎn)至94.46。郭玉峰指出，美元對日元上漲的趨勢依然比較明確，一方面日本貨幣寬鬆政策導(dǎo)向非常明確，另一方面G20會議未點(diǎn)名批評日本等實(shí)施貨幣寬鬆政策的國家。預(yù)計(jì)美元對日元的下一個高點(diǎn)在98附近。

　　其他非美元貨幣中，預(yù)計(jì)澳元將保持震蕩下滑的局面，英鎊短期會慣性下滑。 (李震)

　　期貨

　　春節(jié)長假週邊期貨多數(shù)下跌

　　春節(jié)長假期間，週邊期貨市場並未出現(xiàn)中國投資者此前期待的上漲行情。一方面，春節(jié)長假期間美元指數(shù)以上漲為主，這抑制了以美元計(jì)價的大宗商品價格走勢。另一方面，中國春節(jié)休市，一些以中國為主要消費(fèi)市場的大宗商品成交清淡。

　　春節(jié)期間，國際市場公佈的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)也令市場感到失望。歐元區(qū)萎靡的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)給倫敦金屬交易所的有色金屬期貨帶來明顯的壓力，三月期銅和三月期鋅累計(jì)跌幅都在1%以上。只有三月期鋁出現(xiàn)了不小的漲幅，累計(jì)漲幅接近3%。對於鋁價的強(qiáng)勁走勢，有分析師認(rèn)為，自去年11月初以來的一波上漲行情中，鋁價的漲幅明顯低於銅和鋅、因此在市場交易清淡的過程中，可能有資金對這個品種進(jìn)行炒作。

　　國際油價基本上處在橫盤震蕩之中。國際能源署(IEA)在13日預(yù)計(jì)，2013年全球石油消費(fèi)量將增加84萬桶/日，這一水準(zhǔn)較IEA上月所做的預(yù)測減少了9萬桶/日。IEA還稱，石油需求上升的預(yù)期可能過於樂觀，對於中國這個全球第二大石油消費(fèi)國而言，高估的情況尤甚。不過由於國際油價前期的上漲，三地原油均價變化率在2月15日突破4%，使國內(nèi)成品油達(dá)到提價條件。

　　節(jié)日期間芝加哥期貨交易所的農(nóng)産品期貨也出現(xiàn)不同程度的下跌，主要是受美國農(nóng)業(yè)部(USDA)報(bào)告的利空。 (陳芳)

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