經(jīng)濟(jì)日報·題要：受宏觀經(jīng)濟(jì)趨穩(wěn)和市場預(yù)期略有好轉(zhuǎn)影響，信託資産規(guī)模增速再現(xiàn)“兩位數(shù)”，並跨入“18萬億時代”。不過，三季度信託業(yè)實(shí)現(xiàn)經(jīng)營收入234.38億元，同比下降15.71%。專家建議，信託業(yè)應(yīng)深入發(fā)掘新的利潤增長點(diǎn)，提升主動管理能力，改善信託資産的管理方式

　　11月23日，中國信託業(yè)協(xié)會發(fā)佈的數(shù)據(jù)顯示，截至今年三季度末，信託業(yè)管理的信託資産規(guī)模為18.17萬億元，同比增長16.33%，與上季末同比增長8.95%相比，信託資産規(guī)模增速再次實(shí)現(xiàn)兩位數(shù)增長。

　　“在宏觀經(jīng)濟(jì)趨穩(wěn)和市場預(yù)期略有好轉(zhuǎn)的積極影響下，三季度信託業(yè)越過二季度‘個位數(shù)’增長低點(diǎn)，資産規(guī)模跨入‘18萬億時代’。”復(fù)旦大學(xué)信託研究中心教授殷醒民説。

　　利潤增速逆轉(zhuǎn)

　　數(shù)據(jù)顯示，前3個季度信託資産規(guī)模環(huán)比增速分別是1.72%、4.28%和5.09%。殷醒民表示，三季度信託資産規(guī)模增長，一方面反映了我國經(jīng)濟(jì)增長韌性強(qiáng)、迴旋餘地大的基本面；另一方面，也是因?yàn)樾庞毠咀プ×私?jīng)濟(jì)趨穩(wěn)，實(shí)體經(jīng)濟(jì)部門出現(xiàn)資金需求的市場機(jī)遇。

　　“信託憑藉靈活的平臺優(yōu)勢，同業(yè)業(yè)務(wù)在三季度出現(xiàn)較大增長。同時，信託業(yè)在新業(yè)務(wù)方面轉(zhuǎn)型和佈局的成果初步顯現(xiàn)，如消費(fèi)信託、資産證券化業(yè)務(wù)，為資産規(guī)模的增加提供了動力。”國投泰康信託研究發(fā)展部總經(jīng)理和晉予説。

　　受投資收益下滑拖累，信託業(yè)經(jīng)營收入同比出現(xiàn)下滑。三季度，信託業(yè)實(shí)現(xiàn)經(jīng)營收入234.38億元，同比下降15.71%，不過，三季度信託業(yè)利潤增速實(shí)現(xiàn)逆轉(zhuǎn)。三季度，信託業(yè)利潤為179.37億元，同比上升14.36%，而二季度利潤則是同比下降10.39%。“利潤實(shí)現(xiàn)兩位數(shù)增長，顯示出信託公司的業(yè)務(wù)拓展能力與業(yè)務(wù)協(xié)同發(fā)展能力不斷增強(qiáng)。”殷醒民説。“三季度信託業(yè)利潤增速實(shí)現(xiàn)逆轉(zhuǎn)，也與去年三季度利潤基數(shù)較低有關(guān)。”西南財經(jīng)大學(xué)信託與理財研究所所長翟立宏説。

　　資産來源繼續(xù)優(yōu)化

　　截至三季度末，信託業(yè)的風(fēng)險項目個數(shù)為606個，規(guī)模為1418.96億元，不良率為0.78%，比二季度末的0.8%有所下降。

　　業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，信託業(yè)的整體風(fēng)險可控。這是因?yàn)椋环矫嫘庞毐Ｕ匣鹪O(shè)立並運(yùn)作，起到了“防火牆”作用；另一方面，進(jìn)入2016年後，已先後有國元信託等9家信託公司增資，增資總額達(dá)210.09億元，使得信託公司的資本實(shí)力日益增厚。

　　“無論是引入戰(zhàn)略投資者，還是利潤轉(zhuǎn)增資本金，都使得信託公司固有資金增多，資本實(shí)力提升。”殷醒民説，信託公司的轉(zhuǎn)型發(fā)展，使得融資類信託規(guī)模佔(zhàn)比不斷下降，投資類和事務(wù)管理類信託成為信託業(yè)務(wù)發(fā)展的兩個“風(fēng)火輪”。截至三季度末，融資類信託規(guī)模佔(zhàn)比為22.11%，投資類信託規(guī)模佔(zhàn)比為32.19%，事務(wù)管理類信託規(guī)模佔(zhàn)比為45.71%。

　　翟立宏説，事務(wù)管理類信託規(guī)模佔(zhàn)比的提升，一是因?yàn)槠浯砹诵庞毠緲I(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型方向；二是因?yàn)樾庞毠炯哟罅藢υ瓉硪恍┩ǖ李悩I(yè)務(wù)的主動管理，資産證券化等轉(zhuǎn)型業(yè)務(wù)，實(shí)際具備典型的事務(wù)管理特徵，也歸入到事務(wù)管理類信託中。

　　與此同時，信託資産來源不斷優(yōu)化。雖然以機(jī)構(gòu)客戶為主導(dǎo)的單一資金信託規(guī)模一直居於主要地位，但近一年來其規(guī)模呈下降趨勢，三季度末佔(zhàn)比同比下降了近5個百分點(diǎn)，集合資金信託佔(zhàn)比環(huán)比上升了2.25個百分點(diǎn)。另外，管理財産信託佔(zhàn)比也呈現(xiàn)穩(wěn)步上升態(tài)勢。“隨著經(jīng)濟(jì)增長帶來的基礎(chǔ)資産增多以及證券化等業(yè)務(wù)不斷深化，財産信託佔(zhàn)比仍將逐步溫和上升。”殷醒民説。

　　切換配置尋求新發(fā)展

　　工商企業(yè)、金融機(jī)構(gòu)、證券市場、基礎(chǔ)産業(yè)和房地産業(yè)是資金信託配置的五大領(lǐng)域，信託業(yè)根據(jù)市場的資金需求在這五大領(lǐng)域之間重點(diǎn)切換。

　　殷醒民説，工商企業(yè)一直是資金信託配置的第一大領(lǐng)域，信託公司根據(jù)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)變動找到有更高增長前景的部門來配置資金，既加快了我國經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的升級，同時也提高了信託資金的回報率。

　　證券投資信託佔(zhàn)比在前3個季度比較穩(wěn)定，信託業(yè)對證券市場一直趨於謹(jǐn)慎。在證券投資中，三季度末債券投資規(guī)模為2.03萬億元，佔(zhàn)比最高。基礎(chǔ)産業(yè)曾是資金信託配置的第二大領(lǐng)域，目前已降至第四。殷醒民説，隨著穩(wěn)增長所需的基礎(chǔ)設(shè)施項目數(shù)量的不斷增加，流向基礎(chǔ)産業(yè)的信託資金將上升，可能逐漸改變基礎(chǔ)産業(yè)信託規(guī)模佔(zhàn)比下降的現(xiàn)象。

　　信託公司在開發(fā)房地産市場機(jī)會的同時也保持了高度警惕。殷醒民認(rèn)為，信託公司開展房地産領(lǐng)域相關(guān)信託業(yè)務(wù)，需進(jìn)一步提升合規(guī)管理能力，加強(qiáng)信託資金流向與用途監(jiān)控，防範(fàn)資金被挪用於不合規(guī)用途；同時，在風(fēng)險可控的前提下，積極配合房地産去庫存和補(bǔ)短板，支援保障性住房建設(shè)和棚戶區(qū)改造，探索開展並購信託和房地産信託投資基金業(yè)務(wù)等。

　　當(dāng)前，一些新的投資機(jī)會正在涌現(xiàn)。數(shù)據(jù)顯示，三季度末在資金信託流向的20個行業(yè)中，有1741.09億元投向資訊、電腦服務(wù)和軟體業(yè)，同比增長85.60%。

　　殷醒民説，今後，信託業(yè)應(yīng)努力探索新的轉(zhuǎn)型方式，深入發(fā)掘新的利潤增長點(diǎn)，提升主動管理能力，改善信託資産的管理方式。他認(rèn)為，隨著慈善法的實(shí)施，信託公司可推進(jìn)慈善信託業(yè)務(wù)，進(jìn)而擴(kuò)大業(yè)務(wù)領(lǐng)域。未來，隨著人民幣國際化持續(xù)推進(jìn)，中資機(jī)構(gòu)及個人投資者對海外市場需求日益擴(kuò)大，海外資産配置也是信託創(chuàng)新發(fā)展的新途徑。(經(jīng)濟(jì)日報記者常艷軍)