春節(jié)假期已經(jīng)結(jié)束，2月15日A股迎來了猴年“首秀”。不過，自2月6日至2月14日A股休市期間，包括美國、日本在內(nèi)的主要海外資本市場(chǎng)紛紛出現(xiàn)大幅下跌。

　　對(duì)此，多家機(jī)構(gòu)普遍預(yù)測(cè)A股2月15日開市收跌將是大概率事件，不過，廣發(fā)證券認(rèn)為海外市場(chǎng)的暴跌對(duì)A股的影響不大，後市仍處於“兩會(huì)”前的喘息期。

　　全球股市“叫苦連跌”

　　自2月6日以來，全球股市“叫苦連跌”。日本、中國香港、法國、韓國股指持續(xù)下跌超過11%、5%、4.9%、4.3%，韓國創(chuàng)業(yè)板科斯達(dá)克指數(shù)觸發(fā)8%的熔斷機(jī)制，恒生指數(shù)刷新3年低位，美國股指跌幅一度接近3%。新興市場(chǎng)股市中印度、俄羅斯股指下跌幅度一度超過6%。

　　光大證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家徐高對(duì)新京報(bào)記者表示，全球股市大跌主要是受到美聯(lián)儲(chǔ)加息、人民幣匯率和油價(jià)下跌等因素影響，是對(duì)經(jīng)濟(jì)衰退擔(dān)憂情緒的過度宣泄，而歐日股市的下跌主要是集中在負(fù)利率之下的銀行業(yè)股票暴跌，尤其是德意志銀行的Q4財(cái)報(bào)巨虧，引發(fā)銀行股重挫。

　　2月14日海通證券發(fā)佈研報(bào)認(rèn)為，當(dāng)前全球經(jīng)濟(jì)前景迷茫、油價(jià)暴跌、歐洲銀行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)暴露等因素推升了避險(xiǎn)情緒，避險(xiǎn)資産價(jià)格大幅提升。受此影響，A股15日開市或?qū)⑹盏?/p>

　　分析稱A股處於兩會(huì)前“喘息期”

　　2016年2月5日，作為羊年最後一個(gè)交易日，滬指微跌0.03%報(bào)2763.49點(diǎn)。相比2015年2月17日馬年最後一個(gè)交易日震蕩收紅報(bào)3246.91點(diǎn)，滬指羊年全年下跌483.42點(diǎn)，跌幅為14.9%。

　　廣發(fā)證券發(fā)佈策略研究報(bào)告認(rèn)為，近期海外市場(chǎng)大幅下跌應(yīng)該不會(huì)對(duì)A股市場(chǎng)形成較大衝擊，短期A股市場(chǎng)相比海外的一個(gè)相對(duì)優(yōu)勢(shì)是——恐慌情緒已經(jīng)過三輪震蕩釋放，階段性的拋壓並不大，在“兩會(huì)”前也還會(huì)有一些正面的政策預(yù)期。

　　因此，廣發(fā)證券分析認(rèn)為，A股市場(chǎng)在春節(jié)假期結(jié)束後不一定會(huì)跟隨海外出現(xiàn)暴跌，短期繼續(xù)維持“喘息期”的判斷。而中期來看，由於A股自身“改革牛”式的“審美疲勞”癥結(jié)還沒得到根除，所以投資者要繼續(xù)保持熊市思維。

　　中央財(cái)經(jīng)大學(xué)中國企業(yè)研究中心主任劉姝威則表示，2016年2月15日中國股市開盤，股指是上漲還是下跌無關(guān)緊要，重要的是，2016年中國股市的目標(biāo)應(yīng)該是讓股市恢復(fù)健康，讓中國股市恢復(fù)基本功能。

　　劉姝威稱，投資者購買股票的目的是要獲得比國債無風(fēng)險(xiǎn)收益更多的投資收益，中國股市首先需要回歸的基本功能是企業(yè)直接融資。

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　　春節(jié)期間國際金價(jià)暴漲逾7%

　　與全球股市跌跌不休不同，春節(jié)期間的國際金價(jià)一路高歌，迎來猴年開門紅。春節(jié)一週裏，國際金價(jià)從2月8日的最低點(diǎn)1163.7美元攀升至2月12日的盤中最高點(diǎn)1245.66美元，國際金價(jià)漲幅達(dá)到7%，分析人士稱，今年春節(jié)期間漲幅創(chuàng)下2008年12月以來最高周漲幅。同時(shí)，京城金店金飾品銷量也有所增加。

　　在春節(jié)期間的5個(gè)交易日裏，有3個(gè)交易日金價(jià)上漲，其中2月11日國際金價(jià)單日漲幅達(dá)到3.5%，11日收盤價(jià)已經(jīng)成功突破1200美元每盎司，12日則繼續(xù)站穩(wěn)1200美元，收于1237.66美元每盎司，盤中最高時(shí)突破1245美元。

　　事實(shí)上，這樣的上漲態(tài)勢(shì)從2016年開年就已開始。回顧1月以來的黃金行情，國際金價(jià)從1月4日的1061.75美元上漲到2月12日的1245.66美元，漲幅達(dá)到17%。

　　“這輪上漲太快了，不過漲幅只是剛剛開始”，黃金錢包首席研究員肖磊對(duì)新京報(bào)記者表示。開年以來，A股以及全球資本市場(chǎng)走勢(shì)低迷，受這一因素驅(qū)使，投資黃金開始升溫。

　　不過，美國1月零售數(shù)據(jù)好于預(yù)期等消息令市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)情緒大幅緩解，那麼國際金價(jià)是否見頂？

　　肖磊認(rèn)為，對(duì)於國際金價(jià)的判斷，還是要看基本面，從供給端來看，全球黃金礦産量達(dá)到峰值，但需求仍在增長。促進(jìn)這輪黃金價(jià)格上漲的主要是避險(xiǎn)和投資性需求，而目前股票、債券等市場(chǎng)依然處於弱勢(shì)，A股在春節(jié)後開市第一天或飄綠。

　　肖磊表示，綜合基本面來看，相比于股票債券市場(chǎng)，黃金市場(chǎng)容量較小，大量資金一旦開始配置黃金，會(huì)讓黃金底部點(diǎn)位趨高，1200美元附近是近期較為合適的買入點(diǎn)位。不過，肖磊也提醒投資者，黃金在短期漲幅較大之後，會(huì)經(jīng)歷獲利回吐，但短期來看，黃金漲勢(shì)不會(huì)馬上結(jié)束。

　　雖然國際金價(jià)今年春節(jié)收穫大漲，但同比2015年春節(jié)，今年春節(jié)千足金每克價(jià)格仍然低了11元。

　　根據(jù)北京菜百金店數(shù)據(jù)顯示，目前北京金店千足金價(jià)格為295元每克，足金價(jià)格為292元每克，今年金飾品銷售依然同比保持上升，七天銷售突破2億元，同期各類飾品銷售近十萬件。

　　“儘管今年宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)不太好，但在金價(jià)上漲和節(jié)日因素雙重作用下，2016年開年以來，每天到店的顧客都很多，成交量平均每天都在1萬筆以上，與往年比並未減少”，一位菜百工作人員表示。 新京報(bào)記者 劉素宏

　　■ 聲音

　　周小川警告“國際空頭” 人民幣將升值

　　A股開市在即，對(duì)於市場(chǎng)普遍擔(dān)心的人民幣匯率貶值問題，央行行長周小川近日在接受媒體採訪時(shí)表示，人民幣不具備持續(xù)貶值的基礎(chǔ)。事實(shí)上，人民幣空頭“春節(jié)突襲”並未出現(xiàn)。相反，離岸人民幣連續(xù)多個(gè)交易日呈現(xiàn)上漲態(tài)勢(shì)。本週(2月8日～12日)，離岸人民幣共上漲704個(gè)基點(diǎn)。

　　2月13日，央行行長周小川在接受《財(cái)新》雜誌採訪時(shí)表示，從基本面看人民幣不具備持續(xù)貶值的基礎(chǔ)，但坦言最近投機(jī)力量瞄準(zhǔn)中國，匯改推進(jìn)會(huì)把握合適的時(shí)機(jī)和窗口，並表示“不會(huì)讓投機(jī)力量主導(dǎo)市場(chǎng)情緒”的態(tài)度。

　　周小川認(rèn)為，從經(jīng)濟(jì)基本面的角度，在多重不利的國際因素背景下，2015年中國GDP6.9%的增速仍是一個(gè)較高的水準(zhǔn)，並且國內(nèi)投資仍有希望保持在高位。而從人民幣匯率的角度，人民幣對(duì)“一籃子貨幣”事實(shí)上有所升值，不存在持續(xù)貶值的基礎(chǔ)。但他強(qiáng)調(diào)，浮動(dòng)匯率機(jī)制必須要有管理。

　　針對(duì)國際投機(jī)力量近來聚焦唱空中國，周小川強(qiáng)調(diào)，其實(shí)，這些投機(jī)力量總要找些熱點(diǎn)去下注，恰好找到中國2015年經(jīng)濟(jì)增長放緩和金融市場(chǎng)出現(xiàn)波動(dòng)。不過，中國經(jīng)濟(jì)依然保持中高速增長，這對(duì)於下了注的人是沒有用的，他們急於製造輿論，企圖倒逼博弈儘快見分曉。

　　然而，周小川也坦言，2008年以後，全球抗擊金融危機(jī)採取量化寬鬆，導(dǎo)致資産價(jià)格扭曲，閒錢較多。以前這種投機(jī)力量較弱，經(jīng)過全球金融危機(jī)各大經(jīng)濟(jì)體大幅量化寬鬆後，閒錢實(shí)在是多得驚人。

　　而對(duì)於投機(jī)者，周小川説：“那就好比下棋，不可能把招數(shù)完全告訴對(duì)手”。同時(shí)，他也非常明確地説出了人民幣匯率未來走向的預(yù)期：升值！在拐點(diǎn)出現(xiàn)後，可能貶值過度，但“再之後會(huì)有升值勢(shì)頭，因?yàn)榛久媸侵г嗣駧抛邚?qiáng)的”。 記者 金彧