日前,由北京市人民政府主辦,中國人民銀行、中國銀監(jiān)會、中國證監(jiān)會、中國保監(jiān)會為支援單位的“2015金融街論壇暨第十一屆北京國際金融博覽會”在京召開。受邀的政府有關部門領導、金融監(jiān)管機構(gòu)領導、金融領域知名學者、國際金融組織和金融機構(gòu)負責人就“新常態(tài)、新功能、新金融”等相關主題展開了討論——

　　“新常態(tài)”早已不是一個舊詞,當前中國經(jīng)濟也已經(jīng)進入了新常態(tài)。從目前來看,在這樣一個新常態(tài)下,實體經(jīng)濟和金融行業(yè)都同樣面臨著非常大的挑戰(zhàn)。實體經(jīng)濟在“三期疊”加的影響下,面臨産能過剩、結(jié)構(gòu)調(diào)整的陣痛,金融行業(yè)也面臨著有效需求不足、不良資産加速暴露的壓力。金融當然要服務實體經(jīng)濟,不過究竟金融能夠做什麼?實體經(jīng)濟需要什麼?仍是一個需要認真探討的話題。

　　企業(yè)首先應該自己找出路

　　北京大學光華管理學院名譽院長厲以寧談到適應新常態(tài)的兩大要求:企業(yè)必須適應市場化,自己找銷路籌資金;適應第三産業(yè)為主的國內(nèi)經(jīng)濟。在他看來,中國過去增長率之所以高,是因為我們處在第二階段:工業(yè)化階段。但現(xiàn)在,中國已經(jīng)從工業(yè)化階段向後工業(yè)化階段過渡,“過渡的時候能保持這麼高的經(jīng)濟增長率嗎?不可能的。”

　　厲以寧認為,在後工業(yè)化階段,如果還和過去一樣保持8%以上的經(jīng)濟增速,如此一來只有産能過剩。“我們的經(jīng)濟增長速度下來,能夠下到7%,下一步到6.5%,再到6%,這已經(jīng)是從第二階段向第三階段過渡的過程中算是高的了。如果能長期保持5%,那也是不錯的。”他表示。

　　在談到金融所起到的作用時,厲以寧談及金融的幾大作用:一是參與解決農(nóng)村的改革問題;二是大力建設公共投資基金;三是鼓勵創(chuàng)新、鼓勵創(chuàng)業(yè);四是鼓勵國有大企業(yè)改革。

　　“金融如果離開了實體經(jīng)濟就是一個泡沫,這次危機産生,一個重要的原因就是金融業(yè)的發(fā)展脫離了實體經(jīng)濟的需要,使得這個事情有了非常壞的結(jié)果。”中國社科院副院長、著名經(jīng)濟學家李揚表示。

　　李揚表示,金融服務實體經(jīng)濟是金融業(yè)發(fā)展的一個金科玉律,它産生之初就是為實體經(jīng)濟服務的。不過他緊接著表示,在實踐中大家説到金融服務實體經(jīng)濟,經(jīng)常就被這樣一個命題簡化為金融業(yè)要無條件地為實體經(jīng)濟所提出的需求服務,要滿足實體經(jīng)濟提出的資金需求,在中國甚至被簡化為金融業(yè)要無條件地滿足實體經(jīng)濟的貸款需求。

　　“我認為這是一種誤解,大家知道新常態(tài)很重要的特徵就是經(jīng)濟結(jié)構(gòu)進行劇烈地調(diào)整。這個調(diào)整自然要涉及到企業(yè),涉及到産業(yè),涉及到各種經(jīng)濟活動,自然會有一些企業(yè)發(fā)展會走下坡路、有些産業(yè)要衰落、有一些産品可能甚至會被消滅,如果説我們對這樣一些企業(yè)、這樣一些産業(yè)、這樣一些産品都提供資金支援的話,應當説這不是新常態(tài)的一個要求,我們金融就需要來為新常態(tài)、為經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整,為淘汰掉一些落後産能,淘汰掉一些落後企業(yè)提供服務。”李揚如是表示。

　　全面綜合發(fā)揮金融的功能

　　“簡單地把金融是不是提供錢作為是否服務實體經(jīng)濟這樣一個標準的話,那是比較片面的。我覺得在新常態(tài)下,特別是在有劇烈的結(jié)構(gòu)調(diào)整需求的情況下,特別要綜合地全面地發(fā)揮金融的功能。”李揚認為。

　　李揚認為,金融除了媒介、儲蓄和投資的功能外,還具有提供支付清算的便利、資訊和風險管理機制的功能。不過,他認為,在新常態(tài)下,不能簡單地把金融是不是提供錢作為是否服務實體經(jīng)濟這樣一個標準的話,在目前這種有劇烈的結(jié)構(gòu)調(diào)整需求的情況下,特別要綜合地全面地發(fā)揮金融的功能。

　　“根據(jù)新常態(tài)的需求,我覺得下一步可能應當重點地發(fā)展金融的某一些功能,或者某一些市場。第一個,我覺得是要發(fā)展資本市場,儘管中國的股票市場,最近出了一點兒問題,還在調(diào)整過程之中,當然這些自調(diào)整的功能已經(jīng)逐漸地恢復了。但是資本市場的不可或缺性,尤其是在新常態(tài)下,必須充分地認識到。”李揚表示,面對這種情況,銀行為主的金融體系顯然是不能滿足需求的,因為銀行的功能它是以謹慎為基本原則,所以依靠銀行體系來支援創(chuàng)業(yè)創(chuàng)新勉為其難。

　　“此外,應當發(fā)展一些支援金融服務實體經(jīng)濟的一些金融機構(gòu)和金融安排。比如説金融租賃,它是一種金融活動,它的起點,它的第一步需求是來自産業(yè),因為有這樣一種對設備,或者對一種設施,或者一種實體的廠房什麼等等的需求,首先是有這個需求,傳統(tǒng)的思路自己去借錢,但是各種原因使得他不能借錢。這個時候如果能提供一個有效的金融租賃的機制,很多活動就可以展開了。”李揚指出。

　　“當然,還有供應鏈金融,這個概念已經(jīng)提出了有一段時間了,但是如何來發(fā)展供應鏈金融?應當説我們現(xiàn)在還沒有很好的制度安排。所謂供應鏈金融,沿著實體經(jīng)濟産品交易的線索來提供金融。”不過,李揚也表示,目前中國在這一塊供應鏈金融不是沒有,但是基本上是被淹沒在商業(yè)銀行的一些貸款活動之中。他希望在這個過程中開發(fā)出各種各樣的商業(yè)範例,能夠開發(fā)出各種各樣的短期的融資工具。

　　此外,李揚也認為,但是用網(wǎng)際網(wǎng)路來發(fā)展各種各樣的金融活動,如P2P網(wǎng)貸、眾籌等模式,確實對滿足小微企業(yè)的需求産生了一定的作用。

　　推廣産融結(jié)合

　　針對金融服務實體經(jīng)濟兩個主體互相的關係,李揚指出,為什麼不考慮讓這兩種功能居於一體呢?“我們應當看到包括像美國這樣的完全依賴市場的國家裏,它也有産融結(jié)合的例子,它可能大企業(yè)基本上都是産融結(jié)合的,德國基本也是,甚至有很多企業(yè)不上市,但是每個企業(yè)既有産業(yè)功能,也有金融功能。”他指出。

　　對此,招商局集團總經(jīng)理李曉鵬表示贊同。他認為,在新常態(tài)下保持經(jīng)濟的穩(wěn)定發(fā)展,需要很好地研究一下金融和實業(yè)怎麼聯(lián)合起來走出困境。

　　“以招商局在産融結(jié)合方面的實踐為例,我個人認為産融結(jié)合本質(zhì)上是企業(yè)在産業(yè)與金融之間的一種全局性的資源配置,通過對資源的高效配置形成産融兩者之間相互依存,又各自獨立,同時又相互聯(lián)繫的這麼一個促進的作用。通過産融結(jié)合,雙方可以獲得在客戶、業(yè)務、資本等多方面的協(xié)同作用。”李曉鵬認為,一般而言産融結(jié)合可以發(fā)揮增加生産、促進銷售、降低成本、盤活資産、提高收益等基礎性的作用。他指出,隨著經(jīng)濟發(fā)展逐步進入新常態(tài),産融結(jié)合的作用會更加明顯,一個是産融結(jié)合可以推進實體産業(yè)和金融的協(xié)調(diào)發(fā)展,這裡包括了兩個層次,首先産融結(jié)合可以更好地協(xié)調(diào)産與融的關係,産與融本應該是夥伴關係,共生共榮的關係,金融業(yè)不可能脫離經(jīng)濟基礎而孤立發(fā)展,不可能在經(jīng)濟下行通道中獨善其身。

　　“我認為,産融結(jié)合的第二個作用是有利於提升綜合管理水準。在實體産業(yè)領域擁有豐富的經(jīng)營和管理經(jīng)驗,在人才儲備、企業(yè)運營等方面均有深厚地積累,可以在客戶轉(zhuǎn)接、客戶共用、風險管理等方面給予金融機構(gòu)各方面地支援,尤其是在風險管理方面,在當前資産品質(zhì)下行的背景下,可以利用在實體領域的業(yè)務經(jīng)驗,可以幫助分散、吸收、抵禦、消化相關領域存在的風險,對於目前已經(jīng)形成不良資産的企業(yè),也可以輸出實體産業(yè)優(yōu)秀管理的經(jīng)驗,通過重構(gòu)戰(zhàn)略目標,提升精細化管理等多項措施來改善不良金融資産標的企業(yè)的運營狀態(tài),幫助金融機構(gòu)進一步提升金融品質(zhì)和防範技術(shù)風險。”李曉鵬指出,産融結(jié)合還使得金融服務更加接近市場,突破了業(yè)務合作的傳統(tǒng)框架,使金融深入到實體工作的戰(zhàn)略當中,更加了解實體需求。他認為,在産融結(jié)合的背景下,金融機構(gòu)的董事會得以引入大批在市場和實體經(jīng)濟方面非常專業(yè)的專家,這些既懂金融又懂實業(yè)的專家,能夠更加理解中央政府的宏觀調(diào)控意圖,從而更好地推動管理層去落實這些經(jīng)濟政策。