京津冀協(xié)同發(fā)展所釋放的改革紅利，將會帶來一場充滿商機的“盛宴”，而作為最具活力的一類市場群體，上市公司有理由成為主角。目前京津冀一體化的整體規(guī)劃尚未出臺，不少上市公司已經(jīng)開始以實際行動呼應京津冀一體化的進程，積極佈局，分享發(fā)展機遇。

　　京津冀協(xié)同發(fā)展所釋放的改革紅利，將會帶來一場充滿商機的“盛宴”，而作為最具活力的一類市場群體，上市公司有理由成為主角。

　　面對證券時報記者的提問，多位上市公司高管卻三緘其口。

　　高管們的謹慎不無道理，因為京津冀一體化的整體規(guī)劃尚未出臺，很多公司都無法準確衡量其中的發(fā)展機遇和對公司經(jīng)營的影響。

　　不過證券時報記者在採訪中也發(fā)現(xiàn)，有些上市公司已經(jīng)開始以實際行動呼應京津冀一體化的進程。天津港董秘孫埠就告訴記者，近兩年，天津港集團已在河北石家莊、北京石景山等地設立了23個內地無水港，將港口業(yè)務延伸到內陸。另外，中儲股份、津膜科技、凱美特氣等公司都在積極佈局。

　　修路通關蘊含發(fā)展機遇

　　要實現(xiàn)京津冀一體化，首先需要打通交通運輸?shù)拇髣用}。5月13日，交通運輸部召開京津冀區(qū)域交通一體化專題會議，推動三地交通“規(guī)劃同圖、建設同步、運輸一體、管理協(xié)同”。

　　5月14日，海關總署在區(qū)域通關一體化改革方案中提出，今年7月1日開始，將率先在北京海關、天津海關啟動實施通關的一體化改革，10月份前後擴大至石家莊海關，實現(xiàn)在京津冀海關全面推開。對於交通一體化及海關通關一體化的舉措，天津港董秘孫埠認為可以從兩個層面來理解：首先是規(guī)劃一張圖，其次就是運營管理這張圖。

　　在這張圖當中，天津港的佈局早已開始。孫埠介紹説，現(xiàn)在天津港集團在內地建了23個無水港，不少已經(jīng)有産出了。不過他特別強調，現(xiàn)在主要還處於投入期，著眼于網(wǎng)路佈局的培育。這些無水港的佈局，統(tǒng)籌考慮了社會效益和經(jīng)濟效益，對區(qū)域經(jīng)濟發(fā)展以及對天津港貨源的支撐都起了很好的作用。內地無水港的投入在天津港集團，但産出往往體現(xiàn)在上市公司，屬於天津港集團的戰(zhàn)略規(guī)劃。

　　據(jù)了解，目前天津港集團的23個無水港主要分佈在一些貨源地和交通節(jié)點，如大同、太原、銀川、石景山、石家莊等等。天津港利用這些平臺公司，把港口的一些功能延伸進去，直接為內地企業(yè)出口外貿提供全程物流、報關、報檢等港口服務功能。孫埠稱，以後股份公司若想介入，選擇權在股份公司，因為集團對上市公司有優(yōu)先受讓權的承諾。

　　孫埠表示，天津港集團也在研究起源地退稅問題，希望能和保稅港區(qū)形成對接，包括上海在內的很多建有保稅港區(qū)的地方都在研究這一問題。他説，這需要政策環(huán)境有所變化，突破不同地區(qū)的各種障礙，比如有些地區(qū)出臺只適用於本地的專門法規(guī)，從立法層面對抗原來的《海關法》、《人民銀行法》等。

　　對於通關一體化的舉措，中儲股份董事長韓鐵林在接受證券時報採訪時稱，公司有很多資産分佈于京津冀多個地區(qū)，三地海關的通關一體化，對中儲股份的影響肯定是正面的。他説，京津冀一體化過程中産業(yè)中心和人口都要分散，物流量就會增大，對中儲股份的貨運代理、通關服務會有積極的影響，但是具體的影響目前還很難測算。

　　韓鐵林表示，中儲股份目前在北京沒有物流基地，只有一個小型倉庫，因為地價太貴，成本太高，正在其他地區(qū)物色。數(shù)據(jù)顯示，天津地區(qū)的營業(yè)收入佔中儲股份2013年營業(yè)收入的47.27%，北京、河北佔比分別為2.77%、0.93%。

　　今年一季度，中儲股份業(yè)績有所下降，韓鐵林稱，主要跟大環(huán)境有關，鋼材業(yè)務佔了中儲股份很大的比重，而中儲股份的部分客戶正處於淘汰産能過程中，影響了公司的業(yè)績。同時，也是公司主動調整的結果，自去年開始，中儲股份主動壓縮了質押和貿易方面的業(yè)務。

　　鋼鐵建材業(yè)待脫胎換骨

　　京津冀一體化的重要目標之一是環(huán)境治理，這需要淘汰落後産能和轉型升級。鋼鐵、水泥、煤炭等産能過剩行業(yè)的轉型陣痛，在上市公司中亦有所體現(xiàn)。

　　數(shù)據(jù)顯示，冀中能源2014年的原煤産量規(guī)劃目標為3600萬噸，較2013年實際産量3747.06萬噸有所下降，下降比例為3.92%。冀中能源産品包括煤炭、化工、電力、建材四大板塊，其中以煤炭為主。主業(yè)煤炭縱貫河北、橫跨晉冀、北延內蒙，具體包括河北邢臺礦區(qū)，河北峰峰礦區(qū)、邯鄲礦區(qū)、張家口礦區(qū)，以及山西壽陽礦區(qū)及內蒙古礦區(qū)。

　　冀中能源稱，上述經(jīng)營計劃並不代表上市公司對2014年度的盈利預測。未來煤炭市場存在繼續(xù)疲軟的可能，煤炭價格存繼續(xù)下降風險。

　　同樣，河北鋼鐵的規(guī)劃産量目標數(shù)據(jù)也不樂觀。該公司在2013年年報中稱，2014年公司的生産目標為生産生鐵3065萬噸，粗鋼2979萬噸，鋼材2854萬噸，釩渣22萬噸。而河北鋼鐵2013年全年共産生鐵2962萬噸，鋼3039萬噸，鋼材2974萬噸，産釩渣20萬噸。對比2014年生産經(jīng)營目標與2013年實際産量可以發(fā)現(xiàn)，除了生鐵、釩渣規(guī)劃産量在2014年略有上升，增幅分別為3.38%、10%外，粗鋼、鋼材規(guī)劃産量均較2013年實際産量有所下降，下降幅度分別為1.97%、4.03%。綜合看沒有大的變化。而2012年，河北鋼鐵共産生鐵2807萬噸，鋼2900萬噸，鋼材2834萬噸，産釩渣15萬噸。受産業(yè)升級影響，實際上近幾年河北鋼鐵産量變化都不大。

　　此外，河北鋼鐵還加大了環(huán)保投入，2013年，在本身資金非常緊張的情況下投入21.47億元，實施了燒結機煙氣脫硫、煤氣凈化系統(tǒng)改造、料場防風抑塵網(wǎng)、射霧器除塵等重點節(jié)能減排項目，減少了三廢排放，其中噸鋼耗新水3噸、噸鋼二氧化硫排放量1.4公斤、噸鋼自發(fā)電量246.6千瓦時，均達到行業(yè)領先水準，大大改善了現(xiàn)場環(huán)境面貌。

　　作為中國北方規(guī)模最大的水泥上市企業(yè)，京津冀一體化對冀東水泥的影響無疑是巨大的。根據(jù)規(guī)劃，冀東水泥2013年度計劃生産水泥7200萬噸，但實際生産水泥6596萬噸，公司稱，主要原因為公司區(qū)域市場水泥需求不旺、市場競爭激烈，公司現(xiàn)有産能沒有得到充分的釋放。而公司2014年目標是生産水泥7500萬噸，較2013年增長13.71%。

　　冀東水泥稱，公司將憑藉自身在所在區(qū)域內資産規(guī)模、技術、品質等方面的優(yōu)勢適時進行並購重組，鞏固和提高區(qū)域市場控制力。京津冀地區(qū)環(huán)保要求的提高促進河北省淘汰落後水泥産能力度加大，水泥産能過剩情況將加快化解。京津冀一體化的推進將加大對水泥的需求，作為主産區(qū)在京津冀地區(qū)的水泥生産企業(yè)，需求增長空間較大。

　　因此，對於大型的水泥、鋼鐵上市公司來説，京津冀一體化也是難得的發(fā)展機遇。而由於相關上市公司自身環(huán)保要求高，生産線更先進，淘汰落後對其影響相對較小。

　　華泰證券研究員周煥認為，河北省要在2020年達到城鎮(zhèn)化率64%的目標（與浙江目前水準相當），其每人平均基礎設施資本存量可能要達到6萬元，這意味著未來7年河北省新增的基建投資總額將超過3.1萬億元，年均約4500億元，高於2013年的4300億元。

　　數(shù)據(jù)顯示，河北鋼鐵今年一季度實現(xiàn)營業(yè)收入258億元，同比下降3.94%；凈利潤1.6億元，同比增長271.03%。凈利大幅增長主要原因是成本費用控制水準提高，營業(yè)成本和管理費用減少。

　　冀東水泥今年一季度實現(xiàn)營業(yè)收入21.4億元，同比大幅增長32.68%，凈利潤為虧損4.27億元，同比多虧6.31%。虧損略有擴大，跟公司所處行業(yè)有一定關係，但營收已經(jīng)實現(xiàn)大幅增長，已開始受益於區(qū)域發(fā)展。

　　把握環(huán)保聯(lián)動商機

　　在津膜科技董秘郝鍇看來，京津冀一體化顯得有些“高大上”，對公司的主業(yè)水處理行業(yè)的影響不像對地産、港口和基建那樣是直接的利好。“霧霾是每個人都呼吸得到，水污染則不同，人們的切身感受可能沒有那麼強烈，除非涉及到家庭用水。”津膜科技地處天津，來自天津市的營收佔去年總營收的34.77%。

　　不過，在整體污染情況較為嚴重的背景下，關於水處理的商機還是很多的。據(jù)郝鍇透露，北京排水集團將啟動改造招標，這將是世界上最大的水處理項目。目前還沒到完全招標階段，但年內應該會出結果，參與競爭的企業(yè)肯定不少，津膜科技希望能分得一杯羹。

　　按照《“十二五”全國城鎮(zhèn)污水處理及再生利用設施建設規(guī)劃》，到2015年，城市污水處理率達到85%（直轄市、省會城市和計劃單列市城區(qū)實現(xiàn)污水全部收集和處理，地級市85%，縣級市70%），縣城污水處理率平均達到70%，建制鎮(zhèn)污水處理率平均達到30%。郝鍇對這個規(guī)劃拍手稱快，但他認為仍需要解決好污水處理由誰來付錢的問題，因為有些地方政府本身就有很多欠債。

　　此外，污水處理行業(yè)存在集中度不足的問題，全國最大的污水處理企業(yè)市場佔有率也才4%左右，且基本都是區(qū)域性市場，走全國性市場發(fā)展的很少。郝鍇稱，主要是因為當?shù)卣谖鬯幚矸矫娴脑捳Z權非常重，再加上部分地區(qū)存在地方保護主義，外面的企業(yè)很難進入當?shù)厥袌觥Ｄ壳埃蚰た萍嫉膱F隊主要分佈在天津、山東、浙江、湖南等地。

　　在主動走進京津冀，分享環(huán)保商機的上市公司中，凱美特氣比較典型。3月20日，凱美特氣與遷安市政府、中科院唐山科學發(fā)展研究院簽署了《“清潔城市”發(fā)展戰(zhàn)略合作協(xié)議》，凱美特氣在遷安市建設工業(yè)尾氣綜合高效利用工廠，負責工業(yè)尾氣綜合高效利用的運營、銷售等工作；爭取2014年部分項目啟動建設，三年內覆蓋主要工業(yè)尾氣；中科院唐山科研院向遷安市積極推介國內國外先進的技術和經(jīng)驗。

　　遷安市隸屬於唐山，地處大氣污染嚴重的京津冀地區(qū)。遷安作為縣級市，鋼鐵、水泥業(yè)發(fā)達，特別是鋼鐵企業(yè)眾多，包括首鋼遷鋼、軋一鋼鐵、燕山鋼鐵、九江鋼鐵等大型鋼鐵企業(yè)，年鋼産量在4000萬噸以上，世界城市排名前十。

　　興業(yè)證券分析師汪洋稱，凱美特氣走進遷安市場，通過尾氣回收、提純、再利用的方式參與當?shù)卮髿馕廴局卫怼Ｌ粕绞校òㄟw安）是鋼鐵工業(yè)密集的重度大氣污染地區(qū)，公司業(yè)務的有效鋪開，具有標桿性的示範效應，也為未來京津冀整體業(yè)務大格局做好基礎準備。（記者 曾福斌 劉冬梅 鄒昕昕）