“讓他趕緊走！”3月27日下午，中國證券報(bào)記者前往 輝山乳業(yè) 最大債權(quán)方—— 中國銀行 遼寧省分行進(jìn)行採訪時(shí)，該行人士直接讓保安給記者下“逐客令”。記者前往遼寧銀監(jiān)局監(jiān)管進(jìn)行採訪時(shí)，大門緊閉，並被工作人員告知“正在開會(huì)”。工作人員對記者表示，“目前事件進(jìn)展不清楚，我們不是牽頭單位。”

　　輝山乳業(yè)債務(wù)危機(jī)仍在發(fā)酵。作為一家地方性 銀行 ， 九臺(tái)農(nóng)商銀行 則因?yàn)楦哌_(dá)18.3億元的債權(quán)受到直接衝擊。3月27日開盤後，九臺(tái)農(nóng)商銀行股價(jià)直線下跌，跌幅達(dá)8.71%。港交所的數(shù)據(jù)顯示，2017年1月12日其IPO時(shí)，輝山乳業(yè)董事長、第一大股東耗資5.38億元，買入1.18億股九臺(tái)農(nóng)商銀行H股股票，佔(zhàn)後者所發(fā)行H股比例為17.88%，為第一大股東。

　　九臺(tái)農(nóng)商銀行首當(dāng)其衝

　　值得注意的是，在3月27日大跌之前，九臺(tái)農(nóng)商銀行在業(yè)績向好的預(yù)期下股價(jià)穩(wěn)步上漲。今年1月26日，九臺(tái)農(nóng)商銀行公告稱，根據(jù)集團(tuán)未經(jīng)審核綜合管理賬目的初步評估以及董事會(huì)現(xiàn)時(shí)獲得的資料，集團(tuán)預(yù)期，截至2016年12月31日，年度純利將錄得不少於40%的增長。

　　九臺(tái)農(nóng)商銀行的大跌或受到輝山乳業(yè)債務(wù)危機(jī)影響。同時(shí)，輝山乳業(yè)大股東楊凱也是九臺(tái)農(nóng)商銀行的大股東。資料顯示，截至2016年9月，輝山乳業(yè)的銀行授信餘額140.2億元。其中，信用免擔(dān)保15.5億元，擔(dān)保貸款103.5億元，抵押貸款21.2億元。授信金額最大為 中國銀行 ，金額為33.4億元；第二位為九臺(tái)農(nóng)商銀行，金額18.3億元。

　　在3月23日參加輝山乳業(yè)債權(quán)工作會(huì)議的諸多債權(quán)銀行中，中國銀行、 工商銀行 等大型商業(yè)銀行由於體量巨大，所受影響相對更小。而大連銀行、 錦州銀行 、阜新銀行、遼陽銀行、遼寧省農(nóng)信社等中小銀行雖然體量小，但授信金額不大，所受影響用限。相較而言，作為一家中小銀行，高達(dá)18.3億元的授信額度對九臺(tái)農(nóng)商銀行的影響不可小覷。

　　某 銀行業(yè) 資深人士告訴中國證券報(bào)記者，按照最悲觀假設(shè)，輝山乳業(yè)無力歸還對九臺(tái)農(nóng)商銀行的貸款本息，此筆貸款將直接計(jì)入損失類，則九臺(tái)農(nóng)商銀行需按照監(jiān)管要求100%計(jì)提貸款損失。這將直接沖銷九臺(tái)農(nóng)商行2017年利潤18.3億元。財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)顯示，九臺(tái)農(nóng)商銀行2015年的凈利潤只有12.16億元。

　　同時(shí)，2013年、2015年及2016年上半年，九臺(tái)農(nóng)商銀行的不良貸款率整體呈上升趨勢，並接近2016年二季度商業(yè)銀行1.75%的不良貸款率均值。如果此次貸款出現(xiàn)問題，將進(jìn)一步拉低九臺(tái)農(nóng)商銀行的資産品質(zhì)。一位多年跟蹤香港商業(yè)銀行的 分析師表示，九臺(tái)農(nóng)商銀行基本不在其研究所覆蓋範(fàn)圍，“這類銀行流動(dòng)性較差，很難得到機(jī)構(gòu)的認(rèn)同。”

　　憂心重重的債權(quán)人

　　在3月23日的債權(quán)工作會(huì)議上，遼寧省金融辦要求銀行和其他金融機(jī)構(gòu)不要抽貸，對輝山乳業(yè)要有信心，希望能給輝山乳業(yè)4周的時(shí)間來解決拖欠部分利息的問題。中國銀行、九臺(tái)農(nóng)商銀行和 浙商銀行 在發(fā)言中均表示，相信輝山乳業(yè)在4周內(nèi)能支付全部拖欠的利息。雖然對輝山乳業(yè)表示有“信心”，但債權(quán)人仍然憂心如焚。

　　與九臺(tái)農(nóng)商銀行相比受到的衝擊相對更小，但中國銀行等大型商業(yè)銀行信貸部門同樣緊張。“一旦授信出現(xiàn)問題，審查、審批、用信及貸後管理等負(fù)責(zé)信貸流程的所有部門要被追責(zé)。我們曾經(jīng)有一筆貸款出了問題，結(jié)果整個(gè)部門的領(lǐng)導(dǎo)被全部撤職。”某大型商業(yè)銀行信貸人士告訴中國證券報(bào)記者。

　　3月27日下午，中國證券報(bào)記者前往位於瀋陽市市府恒隆廣場47層的最大債權(quán)方——中國銀行遼寧省分行。記者追問目前輝山乳業(yè)事件處理進(jìn)展，該有關(guān)人士連連擺手，並交待保安“讓他趕緊走”。

　　記者隨後前往遼寧省銀監(jiān)局了解情況。在負(fù)責(zé)監(jiān)管轄內(nèi)中國銀行和 建設(shè)銀行 分支機(jī)構(gòu)的監(jiān)管一處，發(fā)現(xiàn)大門緊閉。有工作人員表示，監(jiān)管一處正在開會(huì)，但不知是否與輝山乳業(yè)債務(wù)危機(jī)有關(guān)。而在負(fù)責(zé)監(jiān)管 工商銀行 、 農(nóng)業(yè)銀行 和 交通銀行 分支機(jī)構(gòu)的監(jiān)管二處，一位處長對中國證券報(bào)記者表示，“目前事件進(jìn)展不清楚，我們不是牽頭單位。”

　　起底龐大融資鏈

　　據(jù)相關(guān)媒體報(bào)道，除了23家債權(quán)銀行，2016年以來，輝山乳業(yè)還大量通過大連金交所、廣州金交所等地方金交所，以及P2P平臺(tái)融資，輝山乳業(yè)下屬企業(yè)還在深圳、上海成立了數(shù)家類金融公司。特別是自2016年4月以來，輝山乳業(yè)多次通過融資租賃，進(jìn)行規(guī)模不小的融資，累計(jì)金額達(dá)到23億元。

　　其中，2016年4月29日，遼寧輝山集團(tuán)作為出售人及承租人，以估值20億元的租賃資産，與購買人和出租人廣東粵信融資租賃有限公司簽訂融資租賃協(xié)議，由後者提供期限五年的10億元融資，年化 利率不高於6.2%。但在2016年11月27日，輝山乳業(yè)宣佈此次融資租賃失效，具體原因沒有披露。

　　2016年1月27日，輝山乳業(yè)發(fā)佈公告稱，自2016年11月26日，遼寧輝山集團(tuán)作為出售人及承租人與盈華租賃作為購買人及出租人簽訂融資租賃協(xié)議，以約4萬頭奶牛為租賃資産，融資7.5億元。公告顯示，4萬頭奶牛估值約為15.34億元，租賃期5年，可根據(jù)融資租賃協(xié)議的條款定期置換淘汰奶牛。

　　3月27日，中國證券報(bào)記者聯(lián)繫上了盈華租賃業(yè)務(wù)部門的具體負(fù)責(zé)人，其表示確實(shí)存在與輝山乳業(yè)的協(xié)議，但整體而言，對公司影響不大。