中國經(jīng)濟網(wǎng)編者按：根據(jù)剛剛披露的三季報顯示，在經(jīng)歷了今年上半年的縮水後，公募基金的整體管理規(guī)模在三季度又創(chuàng)出了新高，達到了8.8萬億，按照109家基金管理人統(tǒng)計，每家基金公司平均增長了81億元。但在可喜的數(shù)據(jù)背後，因為股票市場表現(xiàn)持續(xù)不佳，投資者信心遭遇重倉，迷你基金的數(shù)量也呈現(xiàn)出大幅增加的態(tài)勢，而根據(jù)媒體統(tǒng)計，在201隻迷你基金中，天弘基金、信誠基金和大成基金三家公司的迷你基金數(shù)量最多，業(yè)內(nèi)人士表示，目前市場上迷你基金的問題已經(jīng)十分普遍，這也成為困擾整個行業(yè)的頑疾和隱患。

　　委外資金助推公募規(guī)模創(chuàng)新高

　　經(jīng)歷了前兩個季度的短暫低迷後，三季度公募基金資産規(guī)模再創(chuàng)歷史新高。Wind資訊統(tǒng)計顯示，截止9月30日，全國已發(fā)公募産品的基金管理公司達109家，全部基金數(shù)量 3369隻，規(guī)模總計8.8萬億，較6月底增加8497億元，增幅達10.67%，較15年末增加4053億元，增幅達4.82%。

　　據(jù)證券時報報道，最受業(yè)內(nèi)關(guān)注的十大基金公司排位賽中，天弘基金三季末以8320.79億元規(guī)模繼續(xù)高居第一，但受到餘額寶規(guī)模縮水影響，天弘基金三季度規(guī)模下跌184.41億元，成為前十大公司中唯一一家規(guī)模縮水的公司。

　　銀行係基金的典型代表工銀瑞信三季度大舉發(fā)力，單季度規(guī)模大增765.85億元，以5589.64億元規(guī)模升至第二名，較中期規(guī)模上升1個名次。華夏基金則以5363.96億元的規(guī)模排名第三位，華夏基金三季度規(guī)模也增長207億元。易方達和南方基金分別以4451億元和3883.81億元規(guī)模排名第四和第五，和年中相比排名沒有變化。

　　有分析指出，從今年來看，年初有調(diào)整，之後逐漸攀升，其中三季度增幅最為明顯。一方面得益於股市趨穩(wěn)使市場投資者信心提振，前三季基金共新發(fā)735隻，募集7073億份，平均9.62億/只；另一方面得益於銀行委外資金的助推。

　　21世紀經(jīng)濟報道稱，這與銀行委外資金大舉流入公募基金密切相關(guān)。統(tǒng)計顯示，9月份公募規(guī)模增長最多的是債券型基金，從8月末的9866.18億元直接跨過萬億大關(guān)至11471.10億元，增幅達到16.27%；而封閉式基金從8月末的3419.73億元增長至9月末的4362.28億元，增幅更是高達27.56%。這兩類基金都是委外資金入駐公募的主要渠道。

　　深圳一位公募人士表示，“今年很多基金公司的規(guī)模增長都是靠委外資金推動的，如果央行理財新規(guī)對委外規(guī)模增長造成衝擊，那麼未來基金公司首當其衝也會受到影響。但短期而言並不會有太大反應，因為目前央行只是把表外理財納入監(jiān)測指標，從監(jiān)測指標到考核指標還需要很長時間。”

　　業(yè)內(nèi)擔憂迷你基金數(shù)量大幅增加

　　在整體規(guī)模暴漲的同時，股票型基金由於受到行情影響，成為迷你基金叢生的主要源頭。據(jù)中國基金報報道，截至三季末，共有多達201隻公募基金凈值規(guī)模不足5000萬元，佔基金總數(shù)的6.32%，此外，還有多達542隻基金凈值規(guī)模在5000萬元到2億元的危險區(qū)域，一旦發(fā)生大的贖回或股市債市調(diào)整，這些基金的規(guī)模也隨時有跌破5000萬元紅線的風險。

　　從三季末規(guī)模跌破5000萬元迷你基金的類型分佈看，股票型基金特別是指數(shù)型産品毫無疑問是重災區(qū)，該類型基金的數(shù)量達到86隻，佔迷你基金總數(shù)的42.79%，混合型基金以67隻緊隨其後，不過，相比其較大基數(shù)而言，這樣的數(shù)量並不算多，另一個重災區(qū)則是QDII基金，儘管今年人民幣貶值使得QDII基金受到熱捧，但額度限制使得不少Q(mào)DII基金無法獲得更多資金流入，規(guī)模無法獲得增長。

　　如果按公司分析，這201隻基金分屬於70家基金公司，其中天弘基金、信誠基金和大成基金三家公司的迷你基金數(shù)量最多，分別達到14隻、9隻和8隻。不過，天弘基金之所以出現(xiàn)這麼多迷你基金，主要是去年大量發(fā)行了行業(yè)指數(shù)發(fā)起式基金，本身成立規(guī)模就不大，再加上受股災影響出現(xiàn)不同程度虧損，從而規(guī)模更加迷你。除了天弘基金這種較為特殊的情況，其他基金公司則多是非發(fā)起式基金。無論是實力較強的大中型基金公司，還是小型基金公司或次新基金公司，迷你基金的問題都十分普遍。這也成為困擾整個行業(yè)的頑疾和隱患。

　　按照有關(guān)基金法規(guī)要求，公募基金規(guī)模如果連續(xù)20個工作日低於5000萬元大關(guān)，需要向監(jiān)管層提交問題解決方案。迷你基金要解決規(guī)模過小的問題，一般有三個途徑，一是通過轉(zhuǎn)型為其他基金，吸引投資者購買，從而擴大規(guī)模；二是積極通過持續(xù)行銷或找來幫忙資金認購，從而增加規(guī)模，三是終止基金合同，也就是通常所説的清盤。三季末規(guī)模最小的公募基金國聯(lián)安中證股債動態(tài)已經(jīng)在三季報中表示，擬召開持有人大會提議終止合同。

　　而在上周公佈完畢的三季報中，已經(jīng)有諸如國聯(lián)安中證股債動態(tài)、富安達信用主題輪動純債宣佈要進行清盤處理，業(yè)內(nèi)預計，如果股市持續(xù)動蕩，接下來要清盤的基金不在少數(shù)。