廣發(fā)銀行9.3億元票據(jù)案日前被證實後，今年以來頻發(fā)的票據(jù)風波所涉資金已超百億，讓原本不為普通人所知的票據(jù)市場引起廣泛關(guān)注。第一財經(jīng)記者採訪發(fā)現(xiàn)，除基層銀行員工造假外，其中一些案件都與隱身於票據(jù)市場的仲介不無干係。

票販子一般都隨身攜帶驗票儀

　　以年初發(fā)生的39億元票據(jù)大案及此次的廣發(fā)銀行案為例，多名接受第一財經(jīng)記者採訪的業(yè)內(nèi)人士表示，這兩起票據(jù)案都有一個共同點，都是因為票據(jù)仲介(又稱“票販子”)或與銀行有著長期經(jīng)營起來的“良好”關(guān)係，或是操控了小銀行的同業(yè)賬戶，導致在回購到期之前，票據(jù)資金被仲介挪用至股市或其他投資渠道，最終因為出現(xiàn)虧損無法堵漏釀成大案。

　　更值得關(guān)注的是，票販子可以出現(xiàn)在票據(jù)貼現(xiàn)及轉(zhuǎn)貼現(xiàn)的任何一個環(huán)節(jié)中，通過買票賣票的利差或者撮合銀行之間交易來獲取利益，且不受到監(jiān)管。換句話説，只要他們自身不夠自律，就能找機會從票據(jù)業(yè)務中套取資金挪作他用。

　　“往往在有巨大利息誘惑的時候(股票暴漲)或業(yè)務有巨大虧損的時候(錯配業(yè)務虧損)，缺乏風險意識的民間票販子就會想套出資金，賺取更多的錢或彌補窟窿，最終造成了這樣的票據(jù)案。”一名資深票販子張總(化名)對第一財經(jīng)記者表示。

　　為了堵上“漏洞”，央行與銀監(jiān)會今年以來接連發(fā)出通知，加強票據(jù)業(yè)務的監(jiān)管。此外，已經(jīng)曝光的票據(jù)案都是操作風險較高的紙票，一些銀行已暫停紙票業(yè)務，僅支援更為透明且更易受到監(jiān)管的電票業(yè)務。央行近年來也一直大力推廣電票，以期從根本上堵住票據(jù)市場的風險。

　　票販子套取資金很常見

　　一個偶然的機會，在老家經(jīng)營餐館的張總2010年開始轉(zhuǎn)行幹起了票據(jù)仲介。“當時一年普普通通就可以賺到七八百萬元。”張總告訴第一財經(jīng)記者，“這真是個體力活兒，每天都是打電話、掃樓、派傳單、找百度推廣。”

商票樣張

銀票樣張

　　票據(jù)仲介最需要解決的就是票源，為此，剛?cè)胄械膹埧偝藭拇笠稽c的“票販子”那討一些他們不願做的小面額票據(jù)，還通過各種關(guān)係找到銀行客戶經(jīng)理，説服他們給自己介紹票據(jù)業(yè)務，並返點給他們。久而久之，張總的票源和合作的銀行越來越多，業(yè)務量開始猛增，“2013年時，高峰期一天可以有20多個億的交易量。那時，一筆1000萬元的交易差不多能賺20~30BP(基點)的利差，利潤有2萬多元。”他説。

　　類似張總這樣的票販子不少，雖然缺乏監(jiān)管，但他們本身很注重信用，憑藉與銀行多年打交道建立起來的“良好”關(guān)係，交易量越來越大。“這個圈子有很多不規(guī)範的灰色地帶，但‘灰有灰道’，尤其注重信用。”張總説。

　　但也因為這種“良好”關(guān)係，使得一些票販子開始“打擦邊球”，利用票據(jù)買賣的時間差，將資金套出來，博取其他市場的短期高額利潤。

　　“雖然這些無良仲介畢竟是少數(shù)，但從我們的經(jīng)驗看，這種做法並不少見。”張總告訴第一財經(jīng)記者，一些票販子在與銀行長期打交道過程中，控制和承包了某些小城商行、農(nóng)商行、村鎮(zhèn)銀行和農(nóng)信社的同業(yè)賬戶、公章等，並租給更小的票販子使用，“資金想劃給誰就劃給誰，一旦做票賺不了大錢，就有可能挪用資金到風險和收益更高的領域，比如去炒股和做短拆過橋。更常見的是，他們將資金套出來對票據(jù)業(yè)務‘擴大再生産’，賺取更多的利差。”

　　“對他們來説，反正錢是銀行的錢。”張總感慨。

　　事實上，票據(jù)案之所以今年以來頻頻發(fā)生，很可能與去年年中的股災有一定的關(guān)係。雖未經(jīng)監(jiān)管部門證實，但已有多家媒體從知情人士處獲悉，近日曝光的廣發(fā)銀行9.3億元票據(jù)案，以及年初的農(nóng)業(yè)銀行39億元票據(jù)案，都是因為無良票據(jù)仲介在回購到期之前將票據(jù)資金挪用至了股市。去年6月股災前，票據(jù)市場生意極為火爆，不少資金借道票據(jù)進入市場。但在暴跌中，通過票據(jù)套利進行場外配資的風險非常大，資金鏈出現(xiàn)斷裂。而銀行承兌匯票期限多為半年，當?shù)搅藘陡镀谶€無法補上漏洞時，票據(jù)大案最終便浮出了水面。

　　8億本錢三個月賺了1.5億

　　票據(jù)市場之所以能吸引不少票販子，離不開暴利的誘惑。事實上，一條鮮活而狡猾的票據(jù)産業(yè)鏈就藏在銀行季報、年報“買入返售”科目下的枯燥數(shù)據(jù)之中。

　　“2008~2010年的時候最賺錢。我一個朋友，2010年從銀行套出來8億元，三個月就賺了1.5億元。因為那時市場參與者少，發(fā)現(xiàn)這個賺錢方法的人還比較少，再加上地域之間票據(jù)的利差相差很大，那時一買一賣之間賺取300~500BP的利差很正常，當時甚至有些小地産商都轉(zhuǎn)行做起了票據(jù)。”張總説。

　　當然，賺錢的不只是票據(jù)仲介，市場那麼紅火的直接原因便是參與的各方都有利可圖。

　　以下是最簡單的貼現(xiàn)操作流程:A公司向B公司購買商品，以100萬元價款、6個月期限為例，A沒有足夠現(xiàn)金，或者不想立刻支付現(xiàn)金，可以向甲銀行申請貸款額度，銀行審批下來後，幫A開票給B，為避免A拿著票據(jù)直接去貼現(xiàn)，甲銀行會將票據(jù)寄給B公司。6個月後票據(jù)到期時，B公司向甲銀行或乙銀行申請託收兌付100萬元現(xiàn)金。

　　整個過程中，每個當事方都可以獲得一定的利益。A首先要向甲銀行申請貸款額度，並預先存保證金到A在甲銀行開設的賬戶中，一般保證金比例是50%，在上述案例中，即A要先存50萬元的保證金。如此，甲銀行就相當於獲得了一筆50萬元的存款。此外，甲銀行還要先向A收取開票手續(xù)費，一般是票據(jù)面額的萬分之五，在上述案例中，即為500元手續(xù)費，此為銀行中間業(yè)務收入的一種。

　　“這正是銀行願意給企業(yè)開票和承兌的重要原因，一是可以派生出存款，二是創(chuàng)收了中間業(yè)務收入。不過，這50%的敞口，甲銀行先要做授信調(diào)查，確信A的資産可以覆蓋。”張總説。

　　相對於貸款，銀行會鼓勵企業(yè)開票，因為這可以限制貸款用途，銀票一定要有收款人和真實的貿(mào)易背景，需要提供A與B的貿(mào)易合同、單據(jù)、發(fā)票等，銀行至少可以從形式上保證銀票資金用途是合規(guī)的。

　　而對於A公司來説，可以不必立刻支付100萬元現(xiàn)金給B公司，減輕了現(xiàn)金流壓力;其存在甲銀行中的保證金，也能收到甲銀行的利息。

　　此外，B公司如果持有到期再找銀行兌付，可以拿到100萬元現(xiàn)金。如果B想提早拿到現(xiàn)金，提前貼現(xiàn)或者賣給C票據(jù)仲介，則要損失一部分利息。而C無論是選擇持有到期還是再轉(zhuǎn)賣，都可以賺取利差。

　　監(jiān)管效果初顯

　　“2008~2010年還能賺不少，那時票販子還不多，銀行貼現(xiàn)也不積極。後來大家都看到賺錢的機會，一窩蜂而上。現(xiàn)在呢，小票頂多能賺20~30BP的利差，大票更慘，利差只有一兩個BP。現(xiàn)在做一筆1億元的交易，利潤也可能只有幾千元，基本沒什麼賺頭。”張總説。

　　去年，張總也離開了這個行業(yè)。“我有個香港朋友，前段時間還説給我2個億，讓我?guī)退銎睋?jù)投資，不要多的，只要每年給他10%的收益就行。我拒絕了，幹這行真的太累，我現(xiàn)在看到飛機就要吐。”

　　張總在業(yè)務高峰期的時候，手機響個不停，他加入了50多個QQ群和微信群，這些群從早到晚不停地發(fā)出買票和賣票資訊，撮合交易。因為經(jīng)常要“打飛的”運送票據(jù)，票販子在圈子裏有很多非常形象的自我調(diào)侃式別稱，比如“人肉快遞”、“空中飛人”、“航空公司金卡客戶”。

　　“那時我每天早上六七點起床，還在刷牙呢，電話就進來了，都是談哪有票，什麼價格的。我每天要打幾百個電話，找票、賣票，長此以往，耳朵都要耳鳴。一般趕在上午與對方把價格談攏，然後馬上訂機票，下午或晚上的飛機飛到對方城市，當天把票賣給對方，然後坐第二天的飛機回來。”他説。

　　“我還是國內(nèi)所有航空公司的金卡客戶。”張總笑道，“你去看看每天最晚的一班航班，或者最晚的一趟高鐵，上面肯定有很多身背票據(jù)和驗票儀的同行。”

　　不過，接二連三的票據(jù)案已經(jīng)引起了監(jiān)管層的重視。第一財經(jīng)記者採訪發(fā)現(xiàn)，多家銀行已暗中收緊票據(jù)業(yè)務，在真實貿(mào)易背景審核、授信額度和審核上更加嚴格，也開始拒絕與票販子合作。

　　央行2016年第二季度貨幣政策執(zhí)行報告顯示，票據(jù)承兌業(yè)務小幅下降。上半年，企業(yè)累計簽發(fā)商業(yè)匯票9.4萬億元，同比下降16.7%;期末商業(yè)匯票未到期金額為9.8萬億元，同比下降9.2%。

　　如今，張總的一些“老票友”，有些早已賺夠了身家，紛紛轉(zhuǎn)行。“手握重金，什麼不能幹。有些去做高端禮品了，有些去玩古董藝術(shù)品了，有些去找機構(gòu)做股權(quán)投資了。”張總説。