近日，廈門吉比特網(wǎng)路技術(shù)股份有限公司（以下稱“吉比特”）首發(fā)申請獲通過。根據(jù)審核結(jié)果公告，證監(jiān)會(huì)主機(jī)板發(fā)審委在對(duì)吉比特衝擊IPO前夕公司重要?jiǎng)?chuàng)始人、前董事長退出時(shí)相關(guān)資金問題進(jìn)行詢問。在吉比特首次披露招股書的時(shí)候曾有媒體對(duì)此問題進(jìn)行過關(guān)注，據(jù)中國網(wǎng)報(bào)道，在其衝擊IPO前夕，公司的重要?jiǎng)?chuàng)始人之一蘇華舟選擇退出，自立門戶。吉比特與蘇華舟簽署了《股份回購協(xié)議》，約定分三次以2.7億元回購其持有的全部吉比特28.84%股份，並進(jìn)行登出。

　　據(jù)東方財(cái)富網(wǎng)報(bào)道，吉比特是一家典型的靠一款遊戲打天下的公司，2013年?duì)I收2.77億元，其中88%收入來自一款遊戲——《問道》。只有一款老遊戲打天下，這導(dǎo)致吉比特近年來的增長速度明顯放緩。作為一款八年的産品，《問道》已經(jīng)過了黃金時(shí)段，正步入“夕陽”。

　　此外，吉比特募集資金使用項(xiàng)目中，有3.2億元是用於“廈門吉比特集美園區(qū)項(xiàng)目”，佔(zhàn)到擬募集資金46.58%。然而，募投項(xiàng)目實(shí)則無關(guān)主營業(yè)務(wù)，僅僅只是蓋辦公樓。吉比特也表示，該項(xiàng)目並不産生直接的經(jīng)濟(jì)效益。

　　對(duì)此，中國經(jīng)濟(jì)網(wǎng)記者對(duì)吉比特證券與法律事務(wù)部進(jìn)行採訪，對(duì)方表示問題均以招股説明書披露內(nèi)容為準(zhǔn)。

　　IPO前夕創(chuàng)始人套現(xiàn)2.7億 蹊蹺退出

　　據(jù)中國網(wǎng)報(bào)道，或許是出於對(duì)吉比特前景不看好，也或許是為了規(guī)避同業(yè)競爭，在其衝擊IPO前夕，公司的重要?jiǎng)?chuàng)始人之一蘇華舟選擇退出，自立門戶。公開資料顯示，蘇華舟此前多年擔(dān)任吉比特的董事長兼CEO。

　　2004年3月，盧竑巖（吉比特現(xiàn)任董事長）與蘇華舟共同出資100萬，組建了吉比特的前身吉比特有限，兩人各持股50%。在隨後多次股權(quán)變更中，兩人持股比例始終一致，並列大股東之位。

　　因發(fā)起人之一IDG投資為外資股東，吉比特?zé)o法開展網(wǎng)遊的自主運(yùn)營。盧竑巖和蘇華舟等又于2010年8月設(shè)立了吉之特，兩人持股均為35.7%。

　　吉比特稱，曾計(jì)劃將吉之特納入麾下，並簽署了《購買權(quán)協(xié)議》。然而2011年3月，吉比特卻放棄了收購，對(duì)於放棄收購的原因，吉比特並沒有做出解釋。

　　隨後，盧竑巖、蘇華舟等股東將吉之特股權(quán)悉數(shù)轉(zhuǎn)讓他人。2012年10月，吉之特更名為極致互動(dòng)。

　　幾乎在同時(shí)，吉比特與蘇華舟簽署了《股份回購協(xié)議》，約定分三次以2.7億元回購其持有的全部吉比特28.84%股份，並進(jìn)行登出。

　　2013年3月，蘇華舟不再持有吉比特股份，辭去董事職務(wù)，至此，吉比特與蘇華舟已不存在任何關(guān)係，盧竑巖被選舉為董事長。

　　據(jù)東方財(cái)富網(wǎng)報(bào)道，在吉比特籌備上市期間，兩位創(chuàng)始股東之一蘇華舟，以及公司重要的投資人IDG投資相繼全部退出，套現(xiàn)5.6億多元。

　　證監(jiān)會(huì)主機(jī)板發(fā)審委會(huì)議對(duì)上述問題提出詢問：請發(fā)行人代表進(jìn)一步説明發(fā)行人于2012年向其控股股東盧竑巖轉(zhuǎn)讓或約定回購雷霆互動(dòng)100%股權(quán)的商業(yè)理由和關(guān)聯(lián)交易的公允性，以及雷霆互動(dòng)向蘇華舟提供週轉(zhuǎn)資金1,884.88萬元用於盧竑巖受讓雷霆互動(dòng)股權(quán)是否構(gòu)成控股股東佔(zhàn)用公司資金，發(fā)行人的資金管理制度及其內(nèi)部控制是否健全並有效執(zhí)行。請保薦代表人進(jìn)一步説明核查情況。

　　對(duì)單款遊戲高度依賴 黃金時(shí)段已過

　　據(jù)東方財(cái)富網(wǎng)報(bào)道，吉比特是一家典型的靠一款遊戲打天下的公司，2013年?duì)I收2.77億元，其中88%收入來自一款遊戲——《問道》。而且，該公司的遊戲幾乎只在遊戲平臺(tái)光宇線上發(fā)佈，因此，其營業(yè)收入的89%來自光宇線上。

　　由於網(wǎng)路遊戲具有一定的生命週期，2006年面市的《問道》至今已有8年，其增長速度放緩也是在所難免，其最高線上人數(shù)一度達(dá)到百萬，但2011年至2013年只維持在40-60萬。雖然公司也開發(fā)了一些其他遊戲，卻無法複製《問道》奇跡，至今只佔(zhàn)其營業(yè)收入的12%。

　　只有一款老遊戲打天下，這導(dǎo)致吉比特近年來的增長速度明顯放緩，2013年其營業(yè)收入同比增長13%，不僅低於2012年的22%，也低於2013年中國網(wǎng)路遊戲行業(yè)的整體增速(24%)。凈利潤方面的波動(dòng)則比較大，2012年為1.6億元，比2011年的3300萬元猛增了近4倍，但2013年則為1.59億元，較上年有所減少。

　　據(jù)中金線上報(bào)道，數(shù)據(jù)顯示，2013年吉比特的營收和凈利潤增長開始出現(xiàn)背離的現(xiàn)象，這與公司支柱産品逐漸弱化，新品開發(fā)效果不佳不無關(guān)係。

　　招股書顯示，在吉比特眾多遊戲當(dāng)中《問道》、《問道外傳》、《鬥仙》三款遊戲是公司一直以來的拳頭産品，報(bào)告期內(nèi)收入佔(zhàn)到總營收的98.70%，94.79%，96.02%。其中，僅《問道》單款遊戲3年來佔(zhàn)營收的98.56%、94%和87.86%。

　　顯然，吉比特對(duì)《問道》呈現(xiàn)高度的依賴。然而，一款網(wǎng)路遊戲的生命平均週期為3-5年，而國內(nèi)遊戲網(wǎng)遊的平均壽命甚至不足一年，因此作為一款八年的産品，《問道》已經(jīng)過了黃金時(shí)段，正步入“夕陽”。

　　數(shù)據(jù)顯示，《問道》的市場佔(zhàn)率已經(jīng)處於逐年下滑的態(tài)勢。另外，資料顯示2011年至2013年《問道》最高線上用戶數(shù)一度接近百萬，目前為40-60萬人，平均線上人數(shù)僅30萬人。該遊戲在2012年貢獻(xiàn)收入2.3億元，同比增長16.11%，而2013年收入2.43億元，收入增速為5.65%，增速已明顯下滑。

　　而從百度指數(shù)得到的2006-2014年的歷年搜索數(shù)據(jù)顯示，《問道》的用戶搜索量明顯存在下滑趨勢，需要注意的一點(diǎn)是在這其間中國網(wǎng)遊用戶的總體數(shù)量是不斷上升的。

　　募集資金近半用於買樓

　　據(jù)招股書顯示，吉比特本次募集資金擬投資項(xiàng)目包括網(wǎng)路遊戲系列産品升級(jí)及開發(fā)建設(shè)項(xiàng)目、運(yùn)營中心建設(shè)項(xiàng)目、後援及支撐平臺(tái)建設(shè)項(xiàng)目、廈門吉比特集美園區(qū)項(xiàng)目（軟體園三期研發(fā)中心）及其他與主營業(yè)務(wù)相關(guān)的營運(yùn)資金，投資總額分別為18,362.63萬元、15,945.55 萬元、2,419.99萬元、32,005.41萬元和30,000.00萬元。

　　據(jù)中金線上報(bào)道，吉比特作為網(wǎng)路遊戲研發(fā)運(yùn)營商，此次募集資金有近一半用於蓋辦公樓而無關(guān)公司的主營業(yè)務(wù)。吉比特募集資金使用項(xiàng)目中，有3.2億元是用於“廈門吉比特集美園區(qū)項(xiàng)目”，佔(zhàn)到擬募集資金46.58%。

　　“廈門吉比特集美園區(qū)項(xiàng)目”位於廈門市集美區(qū)廈門軟體園三期內(nèi)，擬建總建築規(guī)模60132.79平方米。本項(xiàng)目擬建設(shè)集遊戲研發(fā)中心、遊戲運(yùn)營推廣中心、遊戲後勤服務(wù)中心和相關(guān)配套設(shè)施于一體的研發(fā)中心。

　　然而，這個(gè)在公司大量包裝之後的募投項(xiàng)目實(shí)則無關(guān)主營業(yè)務(wù)，僅僅只是蓋辦公樓。對(duì)於該項(xiàng)目投資效益，吉比特也坦言：該項(xiàng)目不是面向遊戲玩家的最終産品，只是為公司網(wǎng)路遊戲研發(fā)和運(yùn)營中所需的基礎(chǔ)設(shè)施，並不産生直接的經(jīng)濟(jì)效益，因此未做具體經(jīng)濟(jì)效益的預(yù)測。

　　業(yè)內(nèi)人士表示：募投項(xiàng)目是證監(jiān)會(huì)審核的重點(diǎn)，相對(duì)於財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)、規(guī)範(fàn)運(yùn)作、主體資格等硬性指標(biāo)，募投項(xiàng)目更為直接、真實(shí)的體現(xiàn)企業(yè)主營業(yè)務(wù)在未來的成長潛力和投資價(jià)值。而公司利用募集資金“蓋樓”，並不能反映這一點(diǎn)。