光明乳業(yè)在引入海外戰(zhàn)略投資者方面邁出關(guān)鍵一步，光明乳業(yè)將攜手新加坡RRJ Capital共同整合投建牧場(chǎng)，RRJ Capital將以現(xiàn)金投入約15.25億元人民幣，持有合資公司45%的股權(quán)，光明乳業(yè)持有合資公司55%的股權(quán)。值得注意的是，RRJ創(chuàng)始人王忠信也曾為厚樸基金的創(chuàng)始合夥人之一，厚樸基金曾投資蒙牛乳業(yè)。

　　引入戰(zhàn)略投資者RRJ

　　光明乳業(yè)2月12日晚間公告稱，董事會(huì)授權(quán)管理層與上海光明荷斯坦牧業(yè)有限公司、RRJ Capital商訂原則性框架協(xié)議。

　　光明乳業(yè)擬以控股子公司荷斯坦牧業(yè)為平臺(tái)，整合公司現(xiàn)有的全部奶牛場(chǎng)及其他牧場(chǎng)相關(guān)業(yè)務(wù)（包括由荷斯坦牧業(yè)託管的上海奶牛育種中心）以及全部在建和計(jì)劃建設(shè)的奶牛場(chǎng)，引入戰(zhàn)略投資者RRJ。RRJ將以現(xiàn)金方式向荷斯坦牧業(yè)增資相當(dāng)於15.25億元人民幣的美元。增資完成後，荷斯坦牧業(yè)將變更為中外合資公司，光明乳業(yè)將持有合資公司55%的股權(quán)，RRJ將持有合資公司45%的股權(quán)。

　　RRJ增資前，光明乳業(yè)將受讓光明食品集團(tuán)下屬企業(yè)持有的20%股權(quán)，進(jìn)而持有荷斯坦牧業(yè)100%的股權(quán)。在光明乳業(yè)持有荷斯坦牧業(yè)100%股權(quán)的基礎(chǔ)上，公司將持有的武漢光明生態(tài)示範(fàn)奶牛場(chǎng)有限公司100%的股權(quán)、富裕光明生態(tài)示範(fàn)奶牛養(yǎng)殖有限公司100%的股權(quán)、德州光明生態(tài)示範(fàn)奶牛場(chǎng)有限公司100%的股權(quán)以及上海奶牛育種中心有限公司51%的股權(quán)按不低於評(píng)估值的價(jià)格注入荷斯坦牧業(yè)。

　　公開資料顯示，新加坡RRJ Capital成立於2011年3月，是一間專注于亞洲市場(chǎng)重點(diǎn)關(guān)注中國(guó)與東南亞投資機(jī)會(huì)的私募股權(quán)投資公司。RRJ由王忠信創(chuàng)辦成立，王忠信曾是厚樸基金的創(chuàng)始合夥人之一及首席執(zhí)行官，並曾任職于高盛集團(tuán)長(zhǎng)達(dá)15年。

　　值得注意的是，王忠信作為創(chuàng)世合夥人的厚樸基金曾在2009年投資蒙牛乳業(yè)，並於2012年退出，該筆投資也為厚樸帶來了豐厚利潤(rùn)。此次王忠信再度帶領(lǐng)RRJ投資光明乳業(yè)，也顯示出其對(duì)乳業(yè)的偏愛。

　　光明食品集團(tuán)網(wǎng)站也顯示，1月14日下午，光明食品集團(tuán)董事長(zhǎng)王宗南會(huì)見了來訪的新加坡RRJ Capital董事會(huì)主席王忠信一行。王宗南當(dāng)日曾表示，希望日後在項(xiàng)目投資方面能與RRJ Capital這樣的財(cái)務(wù)投資者合作，共同發(fā)展。王忠信也稱，希望RRJ Capital能夠早日成為光明食品集團(tuán)在投資領(lǐng)域重要的合作夥伴。

　　各奶企加碼牧場(chǎng)投資

　　光明乳業(yè)稱，RRJ增資的資金將用於荷斯坦牧業(yè)投資牧場(chǎng)建設(shè)、經(jīng)營(yíng)牧場(chǎng)及相關(guān)業(yè)務(wù)。

　　曾有乳業(yè)專家表示，在整個(gè)乳業(yè)産業(yè)鏈中，奶源建設(shè)投資大、見效慢，但對(duì)於乳品加工業(yè)來説奶源是最重要的基礎(chǔ)，被稱為是乳業(yè)産業(yè)鏈中的“重工業(yè)”。

　　過去幾年，乳業(yè)巨頭紛紛斥鉅資投建奶牛場(chǎng)保障奶源，尤其在剛剛過去的2013年，奶源供應(yīng)緊張所帶來的“奶荒”令各大乳企更加意識(shí)到奶源的重要性。2013年政府對(duì)於嬰幼兒奶粉行業(yè)出臺(tái)一系列政策，其中便包括對(duì)於乳企“自建自控奶源”的要求，也使得各乳企對(duì)於奶源的佈局更進(jìn)一步加快。

　　以伊利股份為例，除了投建牧場(chǎng)之外，2013年7月份，伊利宣佈同美國(guó)最大牛奶公司DFA（Dairy Farmers of America）簽署合作備忘錄，雙方正式達(dá)成戰(zhàn)略合作夥伴關(guān)係；9月，伊利以3.1億元投資運(yùn)營(yíng)50座牧場(chǎng)的輝山乳業(yè)；11月12日，伊利與義大利斯嘉達(dá)公司亦達(dá)成戰(zhàn)略合作夥伴關(guān)係。奶粉龍頭貝因美2013年起也頻頻投入鉅資在全國(guó)佈局奶源基地。

　　掌控優(yōu)質(zhì)奶源成為下一輪競(jìng)爭(zhēng)的核心。曾有分析師指出，乳製品高端化的發(fā)展需求倒逼乳製品企業(yè)向上游掌控奶源，尤其是高端奶源的掌控，是保證自身成本優(yōu)勢(shì)及産品品質(zhì)的關(guān)鍵。記者 王錦