吉利收購(gòu)虧損車(chē)企寶騰解密 還會(huì)面臨怎樣的未知導(dǎo)火索

　　吉利收購(gòu)沃爾沃後，讓後者扭虧為盈，但這一模式未必能成功複製給寶騰。其原因之一是，吉利對(duì)沃爾沃是收購(gòu)全部股權(quán)，而對(duì)寶騰則屬合作型收購(gòu)，只收購(gòu)49%股權(quán)

　　《投資者報(bào)》記者 張?jiān)娪?/p>

　　吉利與寶騰的聯(lián)姻終於塵埃落定。6月23日，吉利與馬來(lái)西亞DRB—HICOM集團(tuán)（下稱“DRB”）簽署最終協(xié)議，收購(gòu)後者旗下寶騰汽車(chē)49.9%股份、豪華跑車(chē)品牌路特斯51%的股份。

　　寶騰是馬來(lái)西亞第二大汽車(chē)品牌，近年來(lái)，卻在不斷走下坡路。上世紀(jì)90年代，寶騰在馬來(lái)西亞的市場(chǎng)份額一度達(dá)到70%，2016年，下降至12.5%，受其影響，DRB近幾年連續(xù)虧損。在此情形下，寶騰方面甚至指望此次收購(gòu)後，吉利為其提供技術(shù)和原型車(chē)，來(lái)支援公司發(fā)展。

　　對(duì)於寶騰的收購(gòu)，吉利是否認(rèn)為自己是用技術(shù)換市場(chǎng)？公司未來(lái)計(jì)劃如何提振寶騰的銷(xiāo)量，使其扭虧為盈，為自己減輕包袱？就以上相關(guān)問(wèn)題，記者向吉利方面發(fā)送採(cǎi)訪提綱，遺憾的是，等待數(shù)日之後，公司方面始終未予回應(yīng)。

　　吉利是在用技術(shù)換市場(chǎng)？

　　吉利此次是以12億元買(mǎi)下寶騰和路特斯的股權(quán)。以這筆價(jià)格收購(gòu)到的寶騰也頗具規(guī)模，在馬來(lái)西亞霹靂州擁有一個(gè)汽車(chē)製造廠，年産高達(dá)100萬(wàn)輛，馬來(lái)西亞政府曾對(duì)其耗資18億令吉（約合28億元人民幣）打造，是馬來(lái)西亞最具規(guī)模的廠區(qū)之一。

　　寶騰汽車(chē)成立於1983年，是馬來(lái)西亞第一個(gè)汽車(chē)企業(yè)，被稱為馬來(lái)西亞頭號(hào)國(guó)企。由該國(guó)前總理馬哈蒂爾一手建立，希望以此振興民族工業(yè)。成立之初，寶騰也曾風(fēng)光過(guò)，上世紀(jì)90年代，寶騰市場(chǎng)份額佔(zhàn)到馬來(lái)西亞汽車(chē)的70%左右，1996年，在公司蒸蒸日上之際，出手收購(gòu)了英國(guó)路特斯。

　　但寶騰近來(lái)陷入低谷，2015年在馬來(lái)西亞的市場(chǎng)份額為15.3%，2016年下滑至12.5%，這一年只賣(mài)出7.2萬(wàn)輛，受其影響，DRB去年全年虧損10億令吉（約合16億元人民幣），是上一年度的3倍。路特斯的狀況也好不到哪去，其2016年財(cái)報(bào)顯示，當(dāng)年銷(xiāo)量只有1584輛，虧損2760萬(wàn)英鎊（約合2.47億元人民幣）。

　　眼看寶騰的狀況越來(lái)越糟，2015年，馬來(lái)西亞政府批準(zhǔn)12.5億令吉（約合20億元人民幣）貸款給寶騰，但是也開(kāi)出一個(gè)條件，要求寶騰即刻尋找國(guó)際合作夥伴自救。目前，馬來(lái)西亞政府仍間接持有寶騰25%的股份，處?kù)朵N(xiāo)量下滑、業(yè)務(wù)不振、負(fù)債纍纍階段的寶騰，被一些網(wǎng)民比作“馬來(lái)西亞的一汽”。

　　此番收購(gòu)，要準(zhǔn)備技術(shù)輸出的不是寶騰，而是吉利。據(jù)報(bào)道稱，吉利計(jì)劃向?qū)汄v提供技術(shù)和原型車(chē)支援。其中技術(shù)方面以與沃爾沃協(xié)同開(kāi)發(fā)為主，而原型車(chē)則以帝豪和博越為主，以寶騰的名義在東南亞、南亞和澳大利亞市場(chǎng)貼牌銷(xiāo)售。外界猜測(cè)，吉利之所以願(yuàn)意如此，是看上了東南亞6.23億元消費(fèi)群體的市場(chǎng)，吉利是在“用技術(shù)換市場(chǎng)”。

　　為何難複製沃爾沃的成功

　　6月23日，雙方簽署了最終協(xié)議後，吉利董事長(zhǎng)李書(shū)福對(duì)媒體公開(kāi)表示，我們希望把寶騰和蓮花從虧損扭轉(zhuǎn)成盈利，目前寶騰的首要任務(wù)是加強(qiáng)在馬來(lái)西亞和東南亞市場(chǎng)的影響力，這是核心業(yè)務(wù)，刻不容緩。

　　與寶騰相比，自本世紀(jì)以來(lái)，吉利多年發(fā)展得順風(fēng)順?biāo)?000年，吉利的營(yíng)業(yè)收入只有6560萬(wàn)港元，2016年，已達(dá)到601億港元，增長(zhǎng)近900倍。作為民營(yíng)企業(yè)，自1986年成立的吉利，2016年年銷(xiāo)量已達(dá)到76萬(wàn)輛，因市場(chǎng)表現(xiàn)優(yōu)異，吉利被戲稱為自主品牌“炸子雞”。

　　海外並購(gòu)，正是吉利業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的利器之一。2009年，吉利成功收購(gòu)了澳大利亞自動(dòng)變速器公司（DSI），以填補(bǔ)自身在大扭矩變速箱技術(shù)上的不足。2010年，吉利收購(gòu)沃爾沃轎車(chē)全部股權(quán)，當(dāng)時(shí)後者屬福特汽車(chē)旗下，堪稱蛇吞象。2013年，公司收購(gòu)英國(guó)錳銅公司（又名“倫敦計(jì)程車(chē)公司”）。此次拿下馬來(lái)西亞的寶騰和路特斯後，吉利便有領(lǐng)克、沃爾沃，倫敦計(jì)程車(chē)、寶騰和路特斯等6個(gè)汽車(chē)品牌。

　　此前曾收購(gòu)不停歇，但對(duì)於吉利而言，此番收購(gòu)寶騰，面臨的將是鮮花還是荊棘？

　　對(duì)此，汽車(chē)專家淩然對(duì)《投資者報(bào)》記者表示，“兩方的合作，沒(méi)有哪邊明顯佔(zhàn)到便宜。寶騰那邊期盼吉利的技術(shù)，但吉利作為一個(gè)後起之秀，更多還處?kù)秾W(xué)習(xí)期，若是將自身技術(shù)授予了寶騰，以此在東南亞來(lái)和日本或者跟德國(guó)企業(yè)去競(jìng)爭(zhēng)，面臨的挑戰(zhàn)是很大的。吉利首先要認(rèn)清自己、認(rèn)清市場(chǎng)的壓力和競(jìng)爭(zhēng)的殘酷性。它將要面對(duì)的是一個(gè)你死我活、不進(jìn)則退的市場(chǎng)。”

　　在淩然看來(lái)，馬來(lái)西亞和印尼在多年前還排華，當(dāng)?shù)睾芏鄤?shì)力對(duì)華並不友善。“中國(guó)市場(chǎng)是自主品牌的試驗(yàn)田，老百姓作為子弟兵，在他們技術(shù)相對(duì)不夠好時(shí)，能夠接納和認(rèn)可。但在東南亞，若是出現(xiàn)召回，或是一些標(biāo)準(zhǔn)、服務(wù)未達(dá)到要求，吉利將面臨巨大的考驗(yàn)。”他説。

　　淩然認(rèn)為，一旦東南亞的消費(fèi)者認(rèn)為吉利技術(shù)不過(guò)關(guān)，可能會(huì)引起抵觸情緒。他對(duì)記者表示，“我希望吉利不要走到這一步，不是簡(jiǎn)單地拿錢(qián)來(lái)説話，而是拿創(chuàng)新、整合國(guó)際能力，來(lái)讓國(guó)外消費(fèi)者信服。”

　　那麼，吉利收購(gòu)沃爾沃後，讓後者扭虧為盈，這一成功是否能複製到寶騰身上？

　　淩然回應(yīng)記者，首先，吉利對(duì)沃爾沃是收購(gòu)全部股權(quán)，對(duì)寶騰則屬合作型收購(gòu)，只收購(gòu)後者49%的股權(quán)，因此，馬來(lái)西亞那邊仍對(duì)寶騰掌握一定的話語(yǔ)權(quán)。其次，寶騰還需要吉利的技術(shù)去扶持，沃爾沃完全不需要。

　　“沃爾沃只要發(fā)展好中國(guó)市場(chǎng)就能盈利，在中國(guó)市場(chǎng)能賣(mài)得出去，就會(huì)起死回生。但寶騰不一樣，吉利眼下不可能把寶騰的車(chē)拿到中國(guó)來(lái)賣(mài)，這樣既擠佔(zhàn)了吉利的份額，又進(jìn)一步加劇了中國(guó)市場(chǎng)産能過(guò)剩的問(wèn)題。吉利只能以走出去的方式，在東南亞市場(chǎng)銷(xiāo)售旗下産品。這麼一算，中國(guó)市場(chǎng)只能拯救沃爾沃，並不能拯救寶騰。”淩然補(bǔ)充道。