近日，汽車行業(yè)2013年第三季度財(cái)報(bào)的披露相繼展開。截至10月底，80家汽車製造業(yè)上市公司中，有60余家公司發(fā)佈了2013年三季報(bào)，超過(guò)75%上市公司業(yè)績(jī)預(yù)喜。至此，業(yè)界年初對(duì)於車市的謹(jǐn)慎預(yù)期已基本上被樂(lè)觀情緒代替，8%的銷量年增長(zhǎng)預(yù)期也已上調(diào)至兩位數(shù)。

　　整車整體上升

　　統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，一汽轎車?yán)麧?rùn)增長(zhǎng)明顯。長(zhǎng)安汽車、江淮汽車、比亞迪、海馬汽車凈利潤(rùn)與去年相比，同樣大幅提升。半年報(bào)中已拔得頭籌的一汽轎車?yán)^續(xù)上漲趨勢(shì)，今年1~9月，公司共實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入209.81億元，同比增長(zhǎng)15.7%；凈利潤(rùn)7.79億元，同比增長(zhǎng)350%。長(zhǎng)安汽車的凈利潤(rùn)增幅同樣在預(yù)料之中，前三季度長(zhǎng)安汽車營(yíng)業(yè)收入達(dá)280.35億元，凈利潤(rùn)22.85億元，分別同比增長(zhǎng)38.64%和202.54%。

　　與一汽轎車和長(zhǎng)安汽車相比，自主品牌江淮和海馬的上漲有點(diǎn)出人意料。在9月份主流車企的乘用車銷量中，江淮汽車是為數(shù)不多的幾家下滑企業(yè)之一，但在其發(fā)佈的第三季度完整報(bào)告中，今年前三季度凈利潤(rùn)達(dá)到7.4億元，比去年同期增長(zhǎng)81.2%。不斷被邊緣化的海馬汽車前三季度的凈利潤(rùn)也達(dá)到1.99億元 ，同比增長(zhǎng)223.34%，前三季度，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入70.89億元，同比增長(zhǎng)19.77%。

　　上汽集團(tuán)10月30日公佈的三季報(bào)稱, 2013年前三季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入4193.78億元，去年同期為3509.99億元，增長(zhǎng)19.48%；前三季度歸屬於上市公司股東的凈利潤(rùn)為179.97億元，去年同期為161.31 億元，增長(zhǎng)11.57%。長(zhǎng)城汽車三季報(bào)顯示，前三季度實(shí)現(xiàn)歸屬於上市公司股東的凈利潤(rùn)61.72億元，同比增長(zhǎng) 60.67%。比亞迪三季度報(bào)告顯示，比亞迪第三季度凈利3800萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)727%，前三季度凈利4.65億元，同比增20倍。金盃汽車前三季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入38.89億元，同比增長(zhǎng)14.86%；實(shí)現(xiàn)歸屬於上市公司股東的凈利潤(rùn)3726.27萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)113.91%。

　　在汽車行業(yè)普遍回暖的情況下，仍有個(gè)別企業(yè)處?kù)短潛p狀態(tài)。今年1~9月，一汽夏利凈利潤(rùn)虧損近億元，與去年同期盈利8319萬(wàn)元相比，明顯下降。金龍汽車前三季度實(shí)現(xiàn)歸屬於上市公司股東的凈利潤(rùn)1.06億元，同比減少25.42%。安凱客車前三季度歸屬於上市公司股東的凈利潤(rùn)虧損2435.15萬(wàn)元。

　　從目前來(lái)看，汽車企業(yè)業(yè)績(jī)分化的趨勢(shì)並不明顯。總體來(lái)講，汽車行業(yè)企業(yè)在資本市場(chǎng)進(jìn)入上升週期，整體上升是趨勢(shì)。

　　零部件“水漲船高”

　　今年前三季度汽車整車銷售迅速反彈，受此影響，汽車行業(yè)上游的發(fā)動(dòng)機(jī)、零部件、輪胎等行業(yè)前三季度“水漲船高”，相關(guān)上市公司由此紛紛預(yù)告三季度業(yè)績(jī)向好,全年業(yè)績(jī)獲得支撐。

　　統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，包括威孚高科、天潤(rùn)曲軸、興民鋼圈、隆基機(jī)械等在內(nèi)的多家汽車零部件公司去年業(yè)績(jī)同比下滑，而今年前三季度業(yè)績(jī)同比實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)。增速最快的為雲(yún)內(nèi)動(dòng)力，前三季度實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)1.1億元，同比增長(zhǎng)120.31%。主營(yíng)輪胎生産的黔輪胎A三季度報(bào)告稱，公司前三季度實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)1.3億元，同比增長(zhǎng)106.23%。公司將業(yè)績(jī)大增主要?dú)w因于産品售價(jià)降幅低於原材料價(jià)格降幅，以及得到的政府補(bǔ)助及投資收益較上年同期大幅增加。

　　國(guó)內(nèi)唯一一家以汽車車身衝壓件業(yè)務(wù)為主業(yè)的上市公司金馬股份，三季報(bào)顯示凈利潤(rùn)為3216.35萬(wàn)元，增長(zhǎng)61.42%。主要生産汽車離合器的長(zhǎng)春一東，則在今年前三季度實(shí)現(xiàn)了“扭虧為贏”。興民鋼圈2013年1~9月份歸屬於上市公司股東凈利潤(rùn)6879.61萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)22.02%。隆基機(jī)械2013年1~9月歸屬於上市公司股東的凈利潤(rùn)4588.7萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)57.39%，公司去年同期歸屬於上市公司股東凈利潤(rùn)1434.36萬(wàn)元。豪邁科技前三季度實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)2.42億元，同比增長(zhǎng)近六成。

　　威孚高科主營(yíng)內(nèi)燃機(jī)燃油系統(tǒng)産品、燃油系統(tǒng)測(cè)試儀器和設(shè)備的製造，公司今年前三季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入42.31億元，同比增長(zhǎng)15.47%；實(shí)現(xiàn)歸屬於上市公司股東的凈利潤(rùn)8.02億元，同比增長(zhǎng)31.74%。

　　天潤(rùn)曲軸主營(yíng)內(nèi)燃機(jī)曲軸的生産與銷售，前三季度公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入11.62億元，同比增長(zhǎng)46.39%；實(shí)現(xiàn)歸屬於上市公司股東的凈利潤(rùn)7590.31萬(wàn) 元，同比增長(zhǎng)44.04%。第三季度單季實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)2101.13萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)215.87%。由於公司産品市場(chǎng)需求量增加，産能得以釋放，業(yè)績(jī)保持持續(xù)增長(zhǎng)。公司預(yù)計(jì)，今年全年實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)8251萬(wàn)元至10155萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)30%至60%

　　後市增長(zhǎng)可期

　　汽車行業(yè)在資本市場(chǎng)的週期性調(diào)整剛剛開始。對(duì)於今年三季報(bào)的普遍爆發(fā)增長(zhǎng)，分析認(rèn)為，業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)一個(gè)重要因素來(lái)自於原材料價(jià)格低位的影響，即上市公司主要是毛利率提升導(dǎo)致的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)。也就是説，今年汽車行業(yè)上市公司的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)，尚屬於外因拉動(dòng)式的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)，比如鋼材、橡膠、鋁這些價(jià)格未來(lái)的走勢(shì)影響到汽車行業(yè)的利潤(rùn)變化。總體看來(lái)，汽車行業(yè)開始進(jìn)入業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)週期。

　　另一個(gè)層面上，按照目前的態(tài)勢(shì)，明後兩年中國(guó)汽車業(yè)有望迎來(lái)又一個(gè)高增長(zhǎng)期，增幅有可能達(dá)到20%以上。隨著競(jìng)爭(zhēng)要素的變化，未來(lái)的競(jìng)爭(zhēng)更在於製造能力、産品研發(fā)能力、平臺(tái)能力、體系能力等方面。中國(guó)汽車企業(yè)會(huì)越來(lái)越分化，不會(huì)有這麼多品牌和企業(yè)同時(shí)存在的。這一情況也將在資本市場(chǎng)有所體現(xiàn)。

　　雖然汽車板塊的三季報(bào)還未全部發(fā)完，但在業(yè)內(nèi)人士看來(lái)，今年內(nèi)我國(guó)汽車市場(chǎng)穩(wěn)定增長(zhǎng)的態(tài)勢(shì)已經(jīng)明確。汽車需求持續(xù)好于市場(chǎng)預(yù)期，使得終端庫(kù)存、價(jià)格水準(zhǔn)始終保持平穩(wěn)，同時(shí)受益於原材料價(jià)格維持低位，行業(yè)盈利能力持續(xù)提升，預(yù)計(jì)四季度仍保持兩位數(shù)增長(zhǎng)。

　　但也有人認(rèn)為，回顧2012年第三季度，在多重因素影響下，超過(guò)六成上市車企凈利下滑。這成為今年車企利潤(rùn)大幅上漲的主要背景。就今年三季度財(cái)報(bào)來(lái)斷言自主品牌走出了困境還太早，從目前動(dòng)輒兩倍的凈利潤(rùn)增幅來(lái)看，上市公司的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)並不能反映企業(yè)真實(shí)的生産經(jīng)營(yíng)狀況。更重要的一點(diǎn)是，自主品牌的毛利率並未見回升。雖然車企都在財(cái)報(bào)中稱産品結(jié)構(gòu)調(diào)整帶來(lái)了利潤(rùn)率的提升，但將單車?yán)麧?rùn)稍高的新車與老款車分?jǐn)傖幔骄匿N售毛利率仍在下滑。不過(guò)，在業(yè)界的預(yù)期中，自主品牌的頹勢(shì)有望在明年得到改善，同樣新能源汽車也將迎來(lái)穩(wěn)定的發(fā)展空間。（李永鈞）