今天滬指盤中跌破3100點，誰當(dāng)護(hù)盤急先鋒？有券商有銀行，但是卻有一個詭異的現(xiàn)象，那就是，第一創(chuàng)業(yè)和中國銀河大跌！江陰銀行和張家港行，都以跌停收盤。

　　很簡單，他們都有一個共同標(biāo)簽，次新股！

　　而第一創(chuàng)業(yè)還有一個更重要的標(biāo)簽。那就是它將在5月11日迎來小非解禁，解禁市值高達(dá)217.37億元，要知道第一創(chuàng)業(yè)的流通市值才48.57億。

　　而對於全市場來説，A股2016年以來共計上市了409隻新股，累計IPO募資規(guī)模只有2426.32億元，但這些個股未來三年將陸續(xù)解禁1135.16億股，以目前股價估算，待解禁市值合計達(dá)到2.84萬億元。

　　市場充斥著各種“第一創(chuàng)業(yè)”。

　　次新股今日再次擔(dān)當(dāng)了砸盤先鋒，次新股指數(shù)今日全天下跌3.3%，5月以來累計跌幅達(dá)7.35%。如果從3月22日的高點起算，次新股指在一個半月時間裏甚至累計下跌了25.2%——沒錯，這是指數(shù)跌幅，不是個股。

　　次新股對市場的最大衝擊是什麼？不是那區(qū)區(qū)一兩千億元的IPO融資規(guī)模，也不僅是持續(xù)透支的高估值激情，而是每一隻新股都拖著的限售股市值“尾巴”，只要時間一到，這些數(shù)以萬億元計的市值遲早將結(jié)束解禁期、陸續(xù)推向市場。

　　值得一提的是，5月份是今年遭遇的第一個解禁小高峰，本月共計將解禁12.5億股，解禁市值達(dá)到305.37億元，而下一個高峰將在今年8月。

　　第一創(chuàng)業(yè)和中國銀河被拋棄的真相

　　在A股老股民心目中，銀行股和券商股是觀察盤面走勢的重點標(biāo)的，也往往是維穩(wěn)力量重視的板塊。在今天尾盤行情中，這兩個板塊再度出手穩(wěn)定行情，集體尾盤拉升，但有個例外：次新股中的銀行證券不在此列！

　　沒有對比就沒有傷害，我們先來看下今天尾盤的維穩(wěn)力量們。

　　在今天午後的維穩(wěn)行情中，興業(yè)證券尾盤直接從從跌1.25%拉升到漲1.34%。

　　與之相似，東吳證券也在最後一個小時開始拉升，從最多下跌1.97%，拉升至上漲0.8%，而千億元規(guī)模的招商證券也照樣從綠盤拉到上漲0.63%。

　　但是，有兩個券商股尾盤是不拉的，不但不被拉升，還要在尾盤再踩上一腳，那就是次新股中的第一創(chuàng)業(yè)和中國銀河，其中第一創(chuàng)業(yè)全天下跌9.17%，差點沒打跌停，中國銀河的跌幅也超過4%——難道這兩隻是假的券商股？

　　同樣作為市場的重要穩(wěn)定力量，銀行股板塊也在尾盤中集體“翹尾”，但銀行股中的次新股江陰銀行和張家港行，今天直接以跌停收盤。

　　42隻次新股年內(nèi)跌幅超30%

　　在經(jīng)歷了此前的瘋狂上漲行情後，次新股板塊不但開始熄火，還轉(zhuǎn)身成為砸盤的最重要力量之一。

　　據(jù)券商中國記者統(tǒng)計，次新股指數(shù)今日全天下跌3.3%，5月以來累計跌幅達(dá)到7.35%，今年以來的累計跌幅達(dá)到17.62%，如果以3月22日的區(qū)間高點計算，次新股指數(shù)在一個半月時間裏下跌了25.2%。

　　據(jù)統(tǒng)計，截至今日，上市不足一年的個股共有370隻個股，其中有307隻今日股價下跌，佔比達(dá)到83%。同時，這些下跌個股中有92隻跌幅超過5%，35隻跌幅超過7%，今飛凱達(dá)、張家港行、匯金通、樂心醫(yī)療、江陰銀行、徠木股份、聯(lián)泰環(huán)保和三祥新材等8隻次新股，今日更是以跌停板收盤。

　　誰是跌得最慘的次新股？

　　從今年4月以來，能科股份和超訊通信的累計跌幅均超過50%，跌幅分別達(dá)到53.49%和52.35%，股價直接腰斬，成為4月以來的最慘次新股，而這只不過是過了一個多月時間。同時，4月以來，上海天洋、張家港行和皮阿諾的跌幅也超過40%，分別達(dá)到44.74%、 44.14%、和43.85%。

　　不過，下跌速度最快的可能還要數(shù)江陰銀行和三星新材，這兩隻次新股在5月份共計跌去超過30%，跌幅分別達(dá)到31.82%和30.36%，而5月份只過去了5個交易日而已。與之類似，誠意藥業(yè)、威星智慧和元祖股份的下跌速度也讓人很是在意，5月份中分別跌去了27.72%、22.94%和20.04%。

　　2.84萬億元限售股待解禁

　　在帶來全民狂歡和舊股東財富盛宴的同時，次新股也在不斷消磨市場的高估值熱情，以及帶來未來持續(xù)解禁的萬億元規(guī)模限售股，其中有2.84萬億元市值將在未來3年間陸續(xù)解禁。

　　據(jù)券商中國記者統(tǒng)計，A股2016年以來共計上市了409隻新股，累計IPO募資規(guī)模只有2426.32億元，但這些個股未來三年將陸續(xù)解禁1135.16億股，以目前股價估算，待解禁市值合計達(dá)到2.84萬億元。

　　就月度數(shù)據(jù)來看，本輪新股限售股解禁的第一個小高峰就發(fā)生在5月，共計將解禁12.5億股，解禁市值達(dá)到305.37億元，下一波解禁高峰會出現(xiàn)在今年8月，解禁市值估計達(dá)到571.59億元，之後將在2017年11月、12月和2018年1月等3個月份迎來500億市值以上的限售股解禁窗口。

　　值得留意的是，由於2016年上市的新股大非普遍要限售3年，因此真正的限售股解禁高峰將從2019年8月開始，持續(xù)多個月份的解禁市值都將超過千億規(guī)模。

　　需要説明的是，新股限售股解禁未必會帶來大規(guī)模的減持浪潮，畢竟，這一方面取決於股東對公司股票的認(rèn)可程度，也同時取決於當(dāng)時市場的整體估值水準(zhǔn)。

　　就算遠(yuǎn)的可以不看，近的也必須直面。數(shù)據(jù)顯示，本月將有13隻新股進(jìn)入解禁期，其中減持市值最高的是在2016年5月11日上市的第一創(chuàng)業(yè)，它將在今年5月11日（本週四）解禁9.8億股，解禁市值達(dá)到217.37億元，而第一創(chuàng)業(yè)目前的流通市值不超過50億元。

　　此外，同樣在本月解禁市值較高的個股還包括，金冠電氣、恒泰實達(dá)和百利科技，它們將在本月分別解禁市值16.01億元、13.48億元和10.92億元

　　次新股已經(jīng)步入減持窗口

　　次新股解禁後將帶來萬億規(guī)模的新流通股市值，這也成為未來潛在的減持力量之一——這似乎聽起來很遙遠(yuǎn)，但事實是，次新股已經(jīng)陸續(xù)出現(xiàn)重要股東的減持記錄，也有公司股東一進(jìn)入解禁期就籌劃減持。

　　據(jù)券商中國記者統(tǒng)計，去年以來上市的58隻次新股已經(jīng)出現(xiàn)了重要股東增減持記錄（多為高管親屬），其中有28隻次新股出現(xiàn)減持操作，合計凈減持市值5.87億元，其中司太立、高科石化和海順新材的減持市值分別達(dá)到1.88億元、1.08億元和0.79億元。

　　作為2016年首只上市新股，高科石化于216年1月6日正式上市，在跨越一年後部分股權(quán)已經(jīng)解禁，部分持股5%以上的股東快速地開啟了減持行動。

　　公告顯示，高科石化是在2017年1月6日後部分股權(quán)進(jìn)入解禁期。解禁一週左右，高科石化股東朱炳祥、陳國榮、王招明、許志堅等4人即聯(lián)合發(fā)佈減持計劃公告，計劃在6個月內(nèi)，合計減持不超過784.35萬股，擬減持股份佔公司總股本不超過8.802%，減持價格不低於發(fā)行價8.5元。

　　下表為高科石化的重要股東增減持表格，其中，陳國榮和王招明均為公司高科石化公司董事。

　　與之類似，司太立部分股權(quán)從2017年3月9日開始解禁，解禁後公司的第三大股東朗生投資即和其一致行動人就在3月15日實施了減持，合計減持股數(shù)417.5萬股，累計減持市值超過1.8億元。