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　　《中國金融》|潘功勝：外匯管理助力“一帶一路”建設(shè)

　　作者|潘功勝‘中國人民銀行副行長、國家外匯管理局局長’

　　2013年，在世界經(jīng)濟復(fù)蘇步伐緩慢，經(jīng)濟全球化和貿(mào)易全球化面臨嚴(yán)峻挑戰(zhàn)之際，習(xí)近平總書記提出了共建“絲綢之路經(jīng)濟帶”和“21世紀(jì)海上絲綢之路”的重大倡議。“一帶一路”把中國發(fā)展同沿線國家發(fā)展結(jié)合起來，把“中國夢”同沿線各國人民的美好願望結(jié)合起來，必將成為一項增進(jìn)世界各國人民福祉的偉大事業(yè)。作為重要的涉外經(jīng)濟管理部門，國家外匯管理局（下稱“外匯局”）認(rèn)真貫徹落實習(xí)近平總書記“一帶一路”一系列重要講話精神，堅持穩(wěn)中求進(jìn)工作總基調(diào)，遵循創(chuàng)新、協(xié)調(diào)、綠色、開放、共用的發(fā)展理念，建設(shè)互利共贏、開放透明、公平包容的開放新格局，深化外匯管理體制改革，不斷提升貿(mào)易投資便利化水準(zhǔn)，用好國際國內(nèi)兩個市場兩種資源，為“一帶一路”營造良性、健康、穩(wěn)定的外匯市場環(huán)境。

　　“一帶一路”打造中國與世界開放互通的新格局

　　2008年國際金融危機以來，世界經(jīng)濟金融格局發(fā)生了複雜深刻的變化，全球增長動能不足，世界經(jīng)濟緩慢復(fù)蘇、發(fā)展分化的態(tài)勢依舊，全球經(jīng)濟治理滯後，難以適應(yīng)世界經(jīng)濟新變化，國際投資貿(mào)易格局和多邊投資貿(mào)易規(guī)則醞釀深刻調(diào)整，全球發(fā)展失衡，貿(mào)易保護(hù)主義、逆全球化勢力和民粹主義抬頭，各國面臨的發(fā)展問題複雜嚴(yán)峻。如何讓世界經(jīng)濟更有活力、更加包容、更可持續(xù)？如何讓經(jīng)濟全球化的正面效應(yīng)更多地釋放出來？中國順應(yīng)大勢，提出了“一帶一路”倡議。“一帶一路”秉持開放的區(qū)域合作精神，致力於維護(hù)全球自由貿(mào)易體系和開放型世界經(jīng)濟，致力於實現(xiàn)經(jīng)濟全球化進(jìn)程再平衡。這不僅符合國際社會的根本利益，而且符合中國堅持對外開放的基本國策，有利於中國構(gòu)建全方位開放新格局，不斷提升發(fā)展的內(nèi)外聯(lián)動性，深度融入世界經(jīng)濟體系。

　　一是有利於實現(xiàn)世界經(jīng)濟再平衡。中國是經(jīng)濟全球化的受益者，更是貢獻(xiàn)者。“一帶一路”倡議的提出，契合沿線國家的共同需求，為沿線國家優(yōu)勢互補、開放發(fā)展開啟了新的機遇之窗，有利於實現(xiàn)中國與沿線國家的聯(lián)動發(fā)展，使全球經(jīng)濟發(fā)展更加平衡。2016年8月，習(xí)近平總書記在推進(jìn)“一帶一路”建設(shè)工作座談會上強調(diào)，以“一帶一路”建設(shè)為契機，開展跨國互聯(lián)互通，提高貿(mào)易和投資合作水準(zhǔn)，推動國際産能和裝備製造合作，本質(zhì)上是通過提高有效供給來催生新的需求，實現(xiàn)世界經(jīng)濟再平衡。特別是在當(dāng)前世界經(jīng)濟持續(xù)低迷的情況下，如果能夠使順週期下形成的巨大産能和建設(shè)能力“走出去”，支援沿線國家推進(jìn)工業(yè)化、現(xiàn)代化和提高基礎(chǔ)設(shè)施水準(zhǔn)的迫切需要，有利於穩(wěn)定當(dāng)前世界經(jīng)濟形勢。三年多來，中國企業(yè)對沿線國家投資達(dá)500多億美元，一系列重大項目“落地開花”，帶動了各國經(jīng)濟發(fā)展，創(chuàng)造了大量就業(yè)機會。“一帶一路”倡議來自中國，但成效惠及世界。

　　二是有利於進(jìn)一步提升中國對世界經(jīng)濟的影響力。“一帶一路”倡議體現(xiàn)了中國堅持對外開放的基本國策，奉行互利共贏的開放戰(zhàn)略，不僅明確了我國對外開放的新路徑，也將成為中國經(jīng)濟新的增長點。通過共建“絲綢之路經(jīng)濟帶”，有利於鞏固中國同中亞和東南亞的合作基礎(chǔ)，構(gòu)建中國同沿線各國在開放中謀求共同發(fā)展的道路，有力促進(jìn)內(nèi)陸和沿邊的對外開放，提升中西部整體發(fā)展水準(zhǔn)和競爭力，促進(jìn)東部地區(qū)的轉(zhuǎn)型升級和對外投資，形成聯(lián)動發(fā)展的新局面，推動供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革實施落地，加快實現(xiàn)中華民族偉大復(fù)興的中國夢。三年多來，“一帶一路”倡議已經(jīng)得到100多個國家和國際組織積極響應(yīng)支援，40多個國家和國際組織同中國簽署合作協(xié)議，“一帶一路”的“朋友圈”正在不斷擴大。

　　三是為跨境資本流動提供了良好的機遇。跨境資本流動是經(jīng)濟全球化的伴生物，有助於推動資金在全球範(fàn)圍內(nèi)的有效配置，並帶動先進(jìn)技術(shù)和管理經(jīng)驗的傳播與流動，利於全球經(jīng)濟增長。共建“一帶一路”旨在促進(jìn)經(jīng)濟要素有序自由流動、資源高效配置和市場深度融合，有利於進(jìn)一步推動中國金融市場的雙向開放，提升跨境貿(mào)易和投資的便利化水準(zhǔn)，推動資本項目可兌換，推進(jìn)人民幣國際化進(jìn)程，在便利中國企業(yè)“走出去”的同時，吸引境外長期資本流入，促進(jìn)形成健康、良性、穩(wěn)定的跨境資本流動秩序，維護(hù)中國國際收支基礎(chǔ)平衡穩(wěn)健。

　　外匯管理改革為“一帶一路”營造良好的政策環(huán)境

　　外匯管理部門認(rèn)真貫徹落實習(xí)近平總書記“一帶一路”一系列重要講話精神，圍繞《推動共建絲綢之路經(jīng)濟帶和21世紀(jì)海上絲綢之路的願景與行動》，堅持“開放合作、和諧包容、市場運作、互利共贏”，著力推進(jìn)“政策溝通、設(shè)施聯(lián)通、貿(mào)易暢通、資金融通、民心相通”，把握好外匯管理的兩項基本原則，為“一帶一路”營造良好的政策環(huán)境：一是堅持改革開放，支援和推動金融市場的雙向開放，進(jìn)一步提升跨境貿(mào)易和投資的便利化水準(zhǔn)，服務(wù)實體經(jīng)濟，支援有能力、有條件的企業(yè)開展真實合規(guī)的對外投資活動，更好地服務(wù)“一帶一路”建設(shè)；二是堅持防範(fàn)跨境資本流動風(fēng)險，防止跨境資本無序流動對宏觀經(jīng)濟和金融穩(wěn)定帶來衝擊，維護(hù)外匯市場穩(wěn)定，為改革開放和“一帶一路”創(chuàng)造良好的市場環(huán)境，讓世界各國實現(xiàn)聯(lián)動增長，走向共同繁榮。

　　促進(jìn)經(jīng)貿(mào)暢通，為“一帶一路”保駕護(hù)航

　　投資貿(mào)易合作是“一帶一路”建設(shè)的重點內(nèi)容。習(xí)近平總書記在世界經(jīng)濟論壇2017年年會開幕式上的主旨演講指出，我們要堅定不移發(fā)展全球自由貿(mào)易和投資，在開放中推動貿(mào)易和投資自由化便利化，旗幟鮮明反對保護(hù)主義。近年來，外匯管理不斷提升貿(mào)易投資便利化水準(zhǔn)，消除投資和貿(mào)易壁壘，深化貿(mào)易和投資聯(lián)動，拓寬貿(mào)易和投資領(lǐng)域，優(yōu)化貿(mào)易和投資結(jié)構(gòu)，挖掘貿(mào)易和投資新增長點，促進(jìn)跨境貿(mào)易和投資平衡發(fā)展，構(gòu)建區(qū)域內(nèi)和各國良好的營商環(huán)境，激發(fā)釋放合作潛力，做大做好合作“蛋糕”。

　　一是全面實施貨物貿(mào)易外匯管理制度改革。外貿(mào)發(fā)展是“一帶一路”建設(shè)的重要內(nèi)容，其中貨物貿(mào)易是重中之重。1996年，我國實現(xiàn)了經(jīng)常項目可兌換。近年來，相繼取消了貨物貿(mào)易外匯收支逐筆核銷，允許銀行為符合條件的企業(yè)進(jìn)行電子單證審核，允許A類企業(yè)貿(mào)易外匯收入直接進(jìn)入經(jīng)常項目外匯賬戶等，不斷提升貨物貿(mào)易外匯收支便利化水準(zhǔn)，鞏固和擴大傳統(tǒng)貿(mào)易，服務(wù)“一帶一路”戰(zhàn)略。

　　二是不斷深化服務(wù)貿(mào)易外匯管理改革。建立健全服務(wù)貿(mào)易促進(jìn)體系，全面取消服務(wù)貿(mào)易事前審批，所有服務(wù)貿(mào)易收付匯業(yè)務(wù)下放銀行辦理，大幅簡化單證。改革有效降低了企業(yè)的經(jīng)營成本，有利於大力發(fā)展現(xiàn)代服務(wù)貿(mào)易，優(yōu)化貿(mào)易結(jié)構(gòu)，有力支援了“一帶一路”建設(shè)。

　　三是促進(jìn)外貿(mào)多元化發(fā)展。繼續(xù)提升邊貿(mào)和個人貿(mào)易便利化水準(zhǔn)，取消邊貿(mào)賬戶行政許可，加快企業(yè)資金週轉(zhuǎn)，簡化個人貿(mào)易單證要求，為“一帶一路”拓寬貿(mào)易領(lǐng)域。

　　四是積極支援新業(yè)態(tài)發(fā)展。積極支援跨境電子商務(wù)綜合試驗區(qū)發(fā)展，跨境電子商務(wù)綜合試驗區(qū)範(fàn)圍擴大到天津等12個城市。2015年，跨境電子商務(wù)外匯支付業(yè)務(wù)試點推廣全國，試點以來，全國33家試點支付機構(gòu)累計辦理跨境收付246億美元，有力地支援了“網(wǎng)際網(wǎng)路+”等跨境電子商務(wù)發(fā)展，有利於創(chuàng)新貿(mào)易方式，發(fā)展跨境電子商務(wù)等新的商業(yè)業(yè)態(tài)，為“一帶一路”挖掘貿(mào)易新增長點。

　　五是積極支援境內(nèi)企業(yè)“走出去”。直接投資是中國企業(yè)“走出去”支援共建“一帶一路”的重要渠道。近年來，直接投資外匯管理大幅簡化，直接投資外匯管理已經(jīng)實現(xiàn)基本可兌換，企業(yè)“走出去”步伐明顯加快。根據(jù)商務(wù)部統(tǒng)計，2016年，中國非金融企業(yè)對外直接投資1701億美元，較2015年增長40%。中國對外直接投資的快速增長體現(xiàn)了綜合國力的提升、對外開放程度的提高、“一帶一路”倡議和國際産能合作以及簡政放權(quán)穩(wěn)步推進(jìn)等，有利於推動中國經(jīng)濟轉(zhuǎn)型，促進(jìn)世界和被投資國經(jīng)濟增長，實現(xiàn)中國與“一帶一路”沿線國家互利共贏、共同發(fā)展。同時，“一帶一路”建設(shè)中也會面臨各種國別風(fēng)險、市場風(fēng)險、法律風(fēng)險、勞工風(fēng)險等。作為涉外經(jīng)濟管理部門，外匯局一直鼓勵企業(yè)參與國際經(jīng)濟競爭與合作，參與“一帶一路”共同建設(shè)和産能合作，促進(jìn)國內(nèi)經(jīng)濟轉(zhuǎn)型升級，深化我國與“一帶一路”沿線各國的互利合作，遵循“企業(yè)主體、市場原則、國際慣例、政府引導(dǎo)”的對外投資管理原則，支援國內(nèi)有能力、有條件的企業(yè)開展真實合規(guī)的對外投資活動。

　　深化資金融通，為“一帶一路”拓寬新的渠道

　　“一帶一路”建設(shè)倡導(dǎo)的是實現(xiàn)全方位、立體化、多層次的互聯(lián)互通，其中資金融通是“一帶一路”建設(shè)的重要支撐。習(xí)近平總書記在2015年博鰲亞洲論壇上強調(diào)，“一帶一路”建設(shè)秉持共商、共建、共用原則，要在已有基礎(chǔ)上，實現(xiàn)發(fā)展戰(zhàn)略相互對接、優(yōu)勢互補。近年來，外匯局不斷拓寬企業(yè)融資渠道，創(chuàng)新融資方式，以資本“走出去”支援企業(yè)“走出去”，參與“一帶一路”建設(shè)和國際産能裝備合作，發(fā)揮中國資本與中國經(jīng)驗、高端技術(shù)和裝備優(yōu)勢的組合作用，同時，將國際領(lǐng)先技術(shù)“引進(jìn)來”，實現(xiàn)與相關(guān)國家技術(shù)、管理、文化、市場的相互交融、相互合作和互利共贏。截至2016年末，我國銀行業(yè)對“一帶一路”沿線國家資産存量達(dá)1476億美元，較上年末增長12%。

　　一是證券投資雙向開放實現(xiàn)新跨越。證券投資是資産配置互聯(lián)互通的重要領(lǐng)域。近年來，外匯局牢牢把握外匯形勢趨向均衡的有利時機，按照“均衡監(jiān)管、雙向流動”的思路，完善合格境外機構(gòu)投資者（QFII）和合格境內(nèi)機構(gòu)投資者（QDII）制度，並在此基礎(chǔ)上，推出人民幣合格境外機構(gòu)投資者（RQFII）制度。實施合格境外機構(gòu)投資者外匯管理改革，擴大RQFII試點範(fàn)圍，簡化QFII和RQFII審批程式，放寬單家機構(gòu)投資額度上限、便利資金匯出入、放寬鎖定期限制，進(jìn)一步推動境內(nèi)資本市場開放。截至2016年12月末，共有278家QFII機構(gòu)獲批873.09億美元額度，177家RQFII機構(gòu)獲批5284.75億元人民幣額度。

　　二是在全國範(fàn)圍內(nèi)推行全口徑跨境融資宏觀審慎管理政策。外債是拓寬境內(nèi)主體支援“一帶一路”融資來源的重要渠道。近年來，外匯局取消了外債、對外擔(dān)保的事前審批，2016年，在總結(jié)前期外債宏觀審慎試點經(jīng)驗的基礎(chǔ)上，將全口徑跨境融資宏觀審慎管理政策推廣全國，通過創(chuàng)新投融資支援方式，緩解企業(yè)“走出去”融資難、融資貴問題。2016年，中資企業(yè)（含中資非銀行金融機構(gòu)）外債簽約額合計1021億美元，是2015年全年中資企業(yè)外債簽約額的2.3倍。

　　三是進(jìn)一步提高中國債券市場對外開放水準(zhǔn)。便利境外機構(gòu)到中國發(fā)行熊貓債，允許境外機構(gòu)投資者投資境內(nèi)銀行間債券市場，不設(shè)單家機構(gòu)限額或總限額，允許投資中國債券市場的境外機構(gòu)投資者基於實需原則參與境內(nèi)外匯衍生品市場，滿足境外機構(gòu)投資者避險需求。截至2017年4月底，結(jié)算代理行共48家。通過資本“走出去”助推企業(yè)“走出去”，有利於為“一帶一路”拓寬資金來源，支援基礎(chǔ)設(shè)施互聯(lián)互通。截至2016年末，銀行間債券市場熊貓債已累計發(fā)行631億元，境外投資者400多家，投資餘額近8000億元人民幣。

　　優(yōu)化外匯儲備運用，為“一帶一路”打開新的窗口

　　資本“走出去”在“一帶一路”建設(shè)中發(fā)揮重要的基礎(chǔ)作用。作為外匯儲備的管理機構(gòu)，外匯局始終堅持國家戰(zhàn)略導(dǎo)向，不斷完善外匯儲備經(jīng)營管理，加強多元化運用的統(tǒng)籌協(xié)調(diào)和風(fēng)險防控，積極支援國家“一帶一路”、國際産能和裝備製造合作等重大戰(zhàn)略，構(gòu)建相互補充配合的對外投融資平臺體系。

　　一是為“一帶一路”搭建資金平臺。積極拓展外匯儲備多元化運用，通過股權(quán)、債權(quán)、基金等方式，多層次、大力度支援“一帶一路”等國家戰(zhàn)略。在開展委託貸款的基礎(chǔ)上，牽頭設(shè)立了絲路基金和中非産能合作基金，其中絲路基金總規(guī)模400億美元，首期100億美元；中非産能合作基金規(guī)模100億美元。此外，注資了中投國際、國新國際、開發(fā)銀行和進(jìn)出口銀行，並以多種形式支援了中非發(fā)展基金、中國歐亞基金、中阿基金等多雙邊基金。上述相關(guān)機構(gòu)成立以來，在功能定位、投資理念、業(yè)務(wù)實踐、公司治理等方面開展了積極探索，取得了一系列早期成果。

　　二是堅持市場化方式服務(wù)國家戰(zhàn)略。通過商業(yè)化運作，重點支援“一帶一路”框架下的基礎(chǔ)設(shè)施、資源開發(fā)、産業(yè)合作和金融合作等項目，實現(xiàn)中長期財務(wù)可持續(xù)和較好的投資回報，為中國與相關(guān)國家和地區(qū)的經(jīng)貿(mào)合作、多邊雙邊互聯(lián)互通提供投融資支援。

　　三是積極履行出資人職責(zé)。通過公司治理和黨的領(lǐng)導(dǎo)兩個維度，引導(dǎo)投資機構(gòu)實施規(guī)範(fàn)化和專業(yè)化管理。加強黨的領(lǐng)導(dǎo)和健全黨的建設(shè)體制機制，充分發(fā)揮黨在公司治理中的核心作用。不斷完善公司治理，健全激勵約束機制，在業(yè)務(wù)拓展、公司搭建、風(fēng)險防控、內(nèi)部制度建設(shè)等方面邁出了較好的步伐。

　　外匯管理穩(wěn)中求進(jìn)繼續(xù)服務(wù)“一帶一路”建設(shè)

　　“一帶一路”建設(shè)的推進(jìn)，不僅對開創(chuàng)我國全方位對外開放的新格局、拓展我國發(fā)展空間、維護(hù)周邊安全和穩(wěn)定具有劃時代的重要意義，而且為中國與有關(guān)國家推進(jìn)互聯(lián)互通、互利合作、共謀發(fā)展創(chuàng)造了難得的歷史機遇。外匯管理部門將繼續(xù)按照黨中央、國務(wù)院有關(guān)部署，堅持穩(wěn)中求進(jìn)工作總基調(diào)，持續(xù)推進(jìn)改革開放，大力建設(shè)共同發(fā)展的對外開放新格局，為實現(xiàn)聯(lián)動式發(fā)展注入新能量，有力有序有效推進(jìn)“一帶一路”建設(shè)，做好“一帶一路”建設(shè)的助推者、服務(wù)者和護(hù)航者，為開放型世界經(jīng)濟發(fā)展提供重要動力，讓“一帶一路”更好地造福各國人民。具體來看就是要做到“五個堅持”。

　　一是堅持市場運作，“打開的窗戶”不會再關(guān)上。繼續(xù)提升貿(mào)易投資便利化水準(zhǔn)，拓展貿(mào)易投資領(lǐng)域，不斷提升市場主體利用國際國內(nèi)兩個市場、兩種資源的效率和品質(zhì)。深化投融資聯(lián)動體系，進(jìn)一步研究實施互利互惠政策。歡迎各國企業(yè)來華投資，鼓勵本國企業(yè)參與沿線國家基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)和産業(yè)投資，促進(jìn)“一帶一路”互聯(lián)互通。

　　二是堅持開放合作，進(jìn)一步開放和便利境內(nèi)資本市場、債券市場和外匯市場。按照既有利於眼前，平衡外匯市場供求關(guān)係，又有利於長遠(yuǎn)，推動金融市場對外開放的原則，審慎有序推動資本項目可兌換。擴大債券市場對外開放水準(zhǔn)，便利境外機構(gòu)進(jìn)入中國債券市場發(fā)行和投資債券，為“一帶一路”拓寬資金來源。完善匯率形成機制，增強匯率彈性，豐富外匯市場風(fēng)險對衝工具，創(chuàng)建更加友好便利的制度環(huán)境，滿足境外投資者管理匯率風(fēng)險的需要。

　　三是堅持平衡穩(wěn)健，發(fā)揮好“無形之手”和“有形之手”的雙線力量。“一帶一路”建設(shè)要遵循市場規(guī)律和國際通行規(guī)則，充分發(fā)揮市場在資源配置中的決定性作用和各類企業(yè)的主體作用，同時要發(fā)揮好政府的作用，構(gòu)建跨境資本流動的宏觀審慎管理與微觀市場監(jiān)管體系，防範(fàn)跨境資本異常流動風(fēng)險，為“一帶一路”營造健康、穩(wěn)定、良性外匯市場秩序。

　　四是堅持互利共贏，繼續(xù)優(yōu)化外匯儲備資金運用。秉承商業(yè)化運作、互利共贏、開放包容的理念，尊重國際經(jīng)濟金融規(guī)則，不斷嘗試多元化運用的新舉措，通過以股權(quán)為主的多種市場化方式，投資于“一帶一路”基礎(chǔ)設(shè)施、資源開發(fā)、産業(yè)合作、金融合作等領(lǐng)域，促進(jìn)中國與沿線國家共同發(fā)展、共同繁榮。

　　五是堅持政策互通，加強協(xié)調(diào)配合。積極推動與“一帶一路”沿線國家和地區(qū)的政策溝通，加強市場基礎(chǔ)設(shè)施的互聯(lián)互通與跨境合作，加強與境外投資者的溝通交流，進(jìn)一步增強外匯市場透明度。■