中國經(jīng)濟網(wǎng)編者按：近日，貴陽農(nóng)商行評級展望由穩(wěn)定調(diào)整為負面一事引起市場各界熱議。逾期貸款佔比較高，撥備覆蓋率低於監(jiān)管紅線、貸款行業(yè)集中度等原因均是評級機構(gòu)看衰貴陽農(nóng)商行的原因。分析指出，評級展望調(diào)為負面，對於銀行而言，可能會造成舉債更為困難，即便能夠借到債，市場也會讓其付出更高的代價。

　　據(jù)中誠信評級報告顯示，截至2016年6月末，貴陽農(nóng)商行逾期貸款餘額達91.8億元，較年初增加33.66億元，佔總貸款的29.99%，逾期90天以上貸款佔比為19.77%；不良率較年初增加0.99個百分點至3.92%。

　　因不良增速過快，截至2016年6月末，貴陽農(nóng)商行撥備覆蓋率也較年初大幅下降48.3個百分點至124.49%，低於監(jiān)管設(shè)定的150%最低標準。中誠信在跟蹤評級報告中還指出，較高的貸款行業(yè)集中度和非標投資也對信貸風險管理帶來挑戰(zhàn)。

　　另據(jù)了解，貴陽農(nóng)商行評級展望被下調(diào)並非孤案。中小銀行不良區(qū)域及行業(yè)集中風險正在加速暴露。地方中小銀行資産風險也引起了業(yè)界的擔憂。實際上，國有大行和以股份行、部分城商行為代表的中小規(guī)模中資銀行，在資金來源以及流動性狀況方面的分化呈加劇趨勢。

　　此外，據(jù)人民網(wǎng)報道，今年3月，貴陽農(nóng)村商業(yè)銀行黨委書記、董事長索美英涉嫌嚴重違紀，接受組織調(diào)查。索美英曾先後擔任貴陽市農(nóng)委辦公室主任，花溪區(qū)委常委、常務副區(qū)長，省農(nóng)信社貴陽辦事處主任等職務，2011年12月至今擔任貴陽農(nóng)村商業(yè)銀行黨委書記、董事長。

　　中國經(jīng)濟網(wǎng)致電採訪貴陽農(nóng)商行辦公室，但電話無人接聽。

　　評級下調(diào)至負面

　　據(jù)北京商報報道，10月8日，中誠信國際曾發(fā)佈公告，將貴陽農(nóng)商行主體信用評級調(diào)整為AA-，將其評級展望由穩(wěn)定調(diào)整為負面；11月8日，中誠信國際稱，維持這一評級決定。

　　對於做出這一決定的理由，中誠信國際指出，截至2016年6月末，貴陽農(nóng)商行逾期貸款餘額達91.8億元，較年初增加33.66億元，佔總貸款的29.99%，逾期90天以上貸款佔比為19.77%；不良率較年初增加0.99個百分點至3.92%。

　　相比于大家比較熟悉的不良率指標，逾期貸款逼近三成是什麼概念？ 在業(yè)內(nèi)，逾期率是一個衡量資産品質(zhì)的前瞻性指標。根據(jù)我國商業(yè)銀行貸款分類，分為正常、關(guān)注、次級、可疑和損失，後四類並稱為“非正常類貸款”，後三類被劃入不良貸款範圍。

　　業(yè)內(nèi)人士普遍知道一個“藏不良”的秘密，即把本該跌入“後三類”的貸款暫時隱藏到“關(guān)注類”裏，採取“能拖則拖”的方式以使賬面不良率看起來較低，也正是因此，逾期率被看做是一個更經(jīng)得起推敲的指標。而貴陽農(nóng)商行在今年上半年末的逾期貸款率已高達29.99%。

　　普華永道此前發(fā)佈的《2015年中國銀行業(yè)回顧與展望》顯示，截至2015年末，18家上市銀行逾期率為2.7%，上升0.67個百分點。普華永道認為，隨著時間的推移，相當一部分逾期貸款預期會形成不良貸款。

　　此外，由於貴陽農(nóng)商行將大量借新還舊、展期等貸款劃歸為關(guān)注類貸款，使得該行2016年6月末關(guān)注類貸款餘額為116.69億元，在總貸款中的佔比高達38.12%。若將不良貸款比例和關(guān)注類貸款比例相加，貴陽農(nóng)商行的非正常類貸款比例遠高出這一數(shù)值，為42.04%。而我國商業(yè)銀行的非正常類貸款比例應是5.78%。

　　因不良增速過快，截至2016年6月末，貴陽農(nóng)商行撥備覆蓋率也較年初大幅下降48.3個百分點至124.49%，低於監(jiān)管設(shè)定的150%最低標準。事實上，雖然目前已有多家銀行撥備覆蓋率都跌破監(jiān)管紅線，但從已上市銀行上半年財報來看，撥備覆蓋率最低的工行也有143.02%，三季度末進一步降至136.14%。

　　從農(nóng)商行平均水準來看，根據(jù)銀監(jiān)會披露的《商業(yè)銀行主要指標分機構(gòu)類情況表》，截至2016年6月末，農(nóng)村商業(yè)銀行不良貸款率為2.62%，撥備覆蓋率為185.81%；三季度末，農(nóng)村商業(yè)銀行不良貸款率為2.74%，撥備覆蓋率為183.92%。

　　可以看出，貴陽農(nóng)商行在這幾項指標上均沒達到業(yè)內(nèi)平均水準。中誠信國際表示，鋻於當前宏觀經(jīng)濟環(huán)境，並基於該行現(xiàn)有經(jīng)營和財務狀況，將其評級展望由穩(wěn)定下調(diào)為負面。

　　貸款行業(yè)集中度較高

　　據(jù)每日經(jīng)濟新聞報道，對比貴陽農(nóng)商行財報資訊發(fā)現(xiàn)，截至2016年二季度末，該行合併口徑下資産總額為500.85億元，較2005年末的614.2億元大幅縮水；不良貸款餘額則由8.41億元上升至11.99億元，不良貸款率由2.93%上升至3.92%。而三季度末，其總資産小幅回升至527.28億元，不良貸款餘額升至12.14億元，不良貸款率則降至3.84%。

　　儘管不良率小幅回落，但截至三季度末，貴陽農(nóng)商行的關(guān)注類貸款餘額為124.29億元，佔貸款總額的比例為39.33%，比二季度末上升1.21個百分點；資本充足率為10.03%，比二季度末下降0.2個百分點。

　　而根據(jù)銀監(jiān)會11月10日披露的《商業(yè)銀行主要指標分機構(gòu)類情況表》，三季度農(nóng)村商業(yè)銀行不良貸款率指標為2.74%，撥備覆蓋率指標為183.92%，資本充足率指標為13.14%。

　　在2016年前三季的資訊披露中，貴陽農(nóng)商行並未披露其貸款和不良貸款的詳細分佈狀況。從2015年財報披露的資訊來看，截至2015年末，該行貸款主要集中于批發(fā)零售、房地産、建築業(yè)和製造業(yè)等行業(yè)。其中，批發(fā)零售行業(yè)貸款佔比最大，總額為127.15億元，佔貸款總額的44.35%；鋼貿(mào)行業(yè)貸款在總貸款中佔比為13.51%，總額為38.76億元；房地産貸款餘額40.78億元，建築業(yè)貸款餘額28.18億元。

　　中誠信國際在7月26日的跟蹤評級報告中就指出，受區(qū)域經(jīng)濟增速放緩及中小微企業(yè)經(jīng)營困難影響，該行不良貸款和逾期貸款顯著上升；較高的貸款行業(yè)集中度和非標投資也對信貸風險管理帶來挑戰(zhàn)。

　　從貸款的方式看，貴陽農(nóng)商行以抵質(zhì)押方式和擔保方式發(fā)放的貸款佔比較高。截至2015年末，抵押貸款佔比為58.63%，抵押物主要為房産和土地抵押。中誠信在報告中稱，在房地産市場下行的壓力下，對該行抵押物的資産品質(zhì)值得關(guān)注。截至2015年末，保證貸款在貸款總額中的佔比為33.44%，其中由擔保公司擔保的貸款餘額為63.48億元，佔貸款總額的22.14%。

　　與上述情況對應的是，中誠信在最新的公告中也將“鋼鐵産能過剩”、“民營擔保公司代償能力不足”以及“房地産市場泡沫加大”看作引發(fā)“中小微企業(yè)經(jīng)營壓力不斷上升”的影響因素，進而導致貴陽農(nóng)商行逾期貸款增幅顯著。

　　舉債困難

　　據(jù)法治週末報道，貴陽農(nóng)商行2015年財報顯示，截至2015年年末，該行貸款主要集中于批發(fā)零售、房地産、建築業(yè)和製造業(yè)等行業(yè)。在貸款方式上，貴陽農(nóng)商行以抵質(zhì)押方式和擔保方式發(fā)放的貸款佔比較高。

　　截至2015年年末，抵押貸款佔比為58.63%，抵押物主要為房産和土地抵押。中誠信國際在報告中稱，在房地産市場下行的壓力下，該行抵押物的資産品質(zhì)值得關(guān)注。

　　武漢科技大學金融證券研究所所長董登新對法治週末記者指出，評級展望調(diào)為負面，對於銀行而言，可能會造成舉債更為困難，舉債的成本大幅提升，“信用評級是對企業(yè)償債能力的評估，評級展望調(diào)為負面，説明企業(yè)的償債能力是有很大問題的，這種情況下就會增大它借債的難度。即便能夠借到債，市場也會讓其付出更高的代價”。

　　宋清輝對此表示贊同：“評級與融資掛鉤關(guān)，向投資人揭示風險，評級下調(diào)則説明未來償債能力下降，融資成本便會提高。

　　二級資本工具作為商業(yè)銀行補充資本金的有效渠道，若其評級被下調(diào)，發(fā)債將會遇到難題。”

　　董登新表示，對於貴陽農(nóng)商行來説，應對評級展望下調(diào)可能帶來的負面影響，一方面要提高資産品質(zhì)，降低不良貸款率；另一方面應該尋找更好的有特色的業(yè)務作為其主要的利潤增長空間。

　　銀行資産品質(zhì)分化

　　據(jù)21世紀經(jīng)濟報道，貴陽農(nóng)商行評級展望被下調(diào)並非孤案。2016年5月11日，中誠信國際稱，決定維持萊商銀行AA-的主體信用等級，評級展望由穩(wěn)定調(diào)整為負面。

　　2015年9月，東方金城將柳州銀行列入信用觀察名單，原因是不良及關(guān)注類貸款上升明顯，逾期貸款金額較大。

　　實際上，國有大行和以股份行、部分城商行為代表的中小規(guī)模中資銀行，在資金來源以及流動性狀況方面的分化呈加劇趨勢。

　　就銀行業(yè)近期評級來看，今年10月17日，國際評級機構(gòu)穆迪調(diào)整了9家銀行評級。

　　穆迪表示，國有大行的資金來源依然穩(wěn)定，並且擁有充裕的流動性資産來覆蓋其市場化資金來源。中小規(guī)模銀行總體而言越來越多地依賴批發(fā)資金。對批發(fā)資金依賴的增加、短期融資工具的使用、較高的融資成本，將加大相關(guān)中小銀行的風險。

　　與此同時，多數(shù)相關(guān)中小銀行將此類短期性質(zhì)的、對信心比較敏感的負債資金用於支援流動性較差的資産，包括貸款和應收款項類投資，這加大了上述銀行的流動性管理壓力。

　　中小銀行風險加速暴露急尋出路

　　據(jù)第一財經(jīng)日報報道，宏觀經(jīng)濟下行週期中，一些區(qū)域集中度較高的地方中小銀行已成為中國金融系統(tǒng)的“阿喀琉斯之踵”，不良的區(qū)域以及行業(yè)集中風險正在加速暴露。地方中小銀行資産風險引起了業(yè)界的擔憂。

　　“從我們現(xiàn)在檢查出來的風險資産看，70%~80%都是由於道德風險産生了操作風險，所以我們預防還是要堅持防範道德風險。”深圳農(nóng)村商業(yè)銀行董事長李光安在近日舉辦的中小銀行發(fā)展論壇成立大會上表示。

　　而在廊坊銀行行長邵麗萍看來，中小銀行與大銀行相比，人才存在明顯劣勢，不得不採取以量取勝的策略。

　　此外，在全國加速去産能的大背景下，在産能過剩領(lǐng)域行業(yè)集中度較高的銀行如何與地方政府溝通亦是一大難點。

　　邵麗萍稱，中小銀行在化解存量風險時，決策層需要充分整合內(nèi)部資源，盤活外部資源，這可能是中小銀行的出路。