深港通又有重大進展。隨著深交所上週五公佈《深港通業(yè)務(wù)實施辦法（徵求意見稿）》，深港通的雙向投資標(biāo)的範(fàn)圍也首次被曝光。而投資標(biāo)的擬引入市值篩選標(biāo)準(zhǔn)則尤其值得投資者注意。

　　據(jù)了解，深股通股票包括了部分中小板和創(chuàng)業(yè)板股票，而深港通下港股通股票則新增了恒生綜合小型股指數(shù)成份股。具體來看，深股通股票範(fàn)圍，是市值在60億元人民幣以上的深證成份指數(shù)和深證中小創(chuàng)新指數(shù)的成份股，以及A+H股上市公司在深交所上市的A股，但不包括被深交所實施風(fēng)險警示、被暫停上市或進入退市整理期的股票。以最近一次相關(guān)指數(shù)定期調(diào)整公佈情況測算，符合《實施辦法》第十六條規(guī)定的深股通股票共有881隻，包含主機板267隻、中小板411隻、創(chuàng)業(yè)板203隻，其中A+H股有17隻，凸顯深交所新興行業(yè)集中、成長特徵鮮明的市場特色。

　　目前，上述股票平均A股市值為174億元，約佔深市A股總市值的74%,日均成交額的68%.

　　而深港通下的港股通股票範(fàn)圍，則是恒生綜合大型股指數(shù)的成份股、恒生綜合中型股指數(shù)的成份股、市值在50億港元及以上的恒生綜合小型股指數(shù)的成份股，以及聯(lián)交所主機板上市的A+H股公司的H股，但不包括A股被深交所實施風(fēng)險警示、被暫停上市或者進入退市整理期的相應(yīng)H股，也不包括A股在上交所風(fēng)險警示板交易的相應(yīng)H股。以最近一次相關(guān)指數(shù)定期調(diào)整公佈情況測算，深港通下的港股通股票共有416隻，其中包含89隻A+H股。目前，上述股票平均市值為475億港元，約佔香港聯(lián)交所上市股票市值的87%,日均成交額的92%.

　　"為防範(fàn)中小市值股票跨境市場炒作和操縱風(fēng)險，深港通對標(biāo)的股票引入市值篩選標(biāo)準(zhǔn)，並明確了標(biāo)的調(diào)整機制中的市值標(biāo)準(zhǔn)適用情形。其中，深股通標(biāo)準(zhǔn)為不低於人民幣60億元的深證成份指數(shù)和中小創(chuàng)新指數(shù)成份股，港股通對新增恒生綜合小型股指數(shù)成份股設(shè)置了不低於50億港元的市值標(biāo)準(zhǔn)。"對於深港通股票引入市值篩選標(biāo)準(zhǔn)的考慮因素，深交所有關(guān)人士在答記者問中如是説。而根據(jù)《聯(lián)合公告》，深港通和滬港通均不設(shè)總額度限制。不過，為了防範(fàn)資金每日大進大出的跨境流動風(fēng)險，深港通與滬港通一樣，設(shè)置了每日額度的限制，深股通每日額度為130億元人民幣，深港通下的港股通每日額度為105億元人民幣，與滬港通完全相同。

　　此外，深交所有關(guān)人士還表示，希望證券公司等市場參與主體于9月底前完成技術(shù)開發(fā)準(zhǔn)備工作，達到可參與深交所和中國結(jié)算深圳分公司相關(guān)測試的要求；在11月上旬完成各項準(zhǔn)備工作，達到可開通深港通業(yè)務(wù)的要求。而這也意味著，深港通最快或?qū)㈧?1月正式通車。

　　深港通最遲11月上旬開通 證監(jiān)會升級內(nèi)地與香港互聯(lián)互通機制

　　日前，深圳證券交易所發(fā)佈通知，就《深圳證券交易所深港通業(yè)務(wù)實施辦法（徵求意見稿）》（以下簡稱"《實施辦法》"）、《深圳證券交易所港股通投資者適當(dāng)性管理指引（徵求意見稿）》（以下簡稱"《適當(dāng)性指引》"）以及與中國證券登記結(jié)算有限責(zé)任公司共同制定的《港股通交易風(fēng)險揭示書必備條款（徵求意見稿）》（以下簡稱"《必備條款》"）向社會公開徵求意見，待認真研究各方反饋意見，修訂完善，在履行法定審批程式後，儘快向市場發(fā)佈實施。

　　深交所同時表示，希望證券公司等市場參與主體按照中國證監(jiān)會及深交所、中國結(jié)算的部署和要求，密切溝通、緊密協(xié)作，于9月底前完成技術(shù)開發(fā)準(zhǔn)備工作，達到可參與深交所和中國結(jié)算深圳分公司相關(guān)測試的要求；在11月上旬完成各項準(zhǔn)備工作，達到可開通深港通業(yè)務(wù)的要求。

　　直播市場呈現(xiàn)井噴式發(fā)展

　　天鴿互動Q2財報顯示，截至今年6月30日，天鴿網(wǎng)際網(wǎng)路平臺的註冊用戶數(shù)量已突破3億人；在平臺的主播數(shù)目由上季度的3.6萬人增加逾一倍至8萬人；直播房間數(shù)目由上季度的2.6萬間增加逾一倍至5.6萬間。其中來自移動端的月度活躍用戶（MAUs）佔整體MAU 37.7%,較去年同期的18%及上季度的27.1%顯著上升。

　　另據(jù)文化部文化市場司行業(yè)數(shù)據(jù)監(jiān)測點統(tǒng)計，2016年上半年，我國網(wǎng)路文化市場整體營收達1017.2億元。其中，網(wǎng)路遊戲市場營收838.9億元，佔比79.7%;網(wǎng)路表演（直播）市場營收82.6億元。值得注意的是，網(wǎng)路表演（直播）市場實現(xiàn)井噴式發(fā)展，同比增長209.3%.同天鴿數(shù)據(jù)的表現(xiàn)如出一轍，天鴿Q2收入環(huán)比上升30.7%至人民幣1.98億元，純利潤為4,780萬元，較上季度上升80.2%.

　　可見，直播在年中繼續(xù)呈現(xiàn)了井噴式的發(fā)展，尤其是直播+奧運，傅園慧、張繼科等奧運明星的助陣，讓直播分分鐘衝上千萬人大關(guān)、乃至擠爆伺服器。同時我們也注意到，繁榮背後，由於網(wǎng)路直播的推廣成本、頻寬成本和主播簽約成本均較高，僅依靠用戶購買虛擬禮物和流量廣告兩種變現(xiàn)方式很難維持發(fā)展擴張，使得其商業(yè)模式仍處於探索階段。

　　深港通或催化直播業(yè)加速前進

　　受直播業(yè)務(wù)刺激，陌陌（2016Q2直播營收佔比58%）、歡聚時代（虎牙直播2016Q2營收同比增長67.7%）、微博（2016Q2短視頻和直播引領(lǐng)增長）第二季度在資本市場都有不同程度的增長。此外，奇虎360即將私有化回歸A股，美圖大力發(fā)展直播業(yè)務(wù)謀求港股上市。可見，直播所引發(fā)的新一輪浪潮正在席捲資本市場。深港通落地後，或?qū)⑦M一步加速直播行業(yè)發(fā)展。

　　8月16日，《深港通實施方案》獲批。可預(yù)計的是，深港通將推動內(nèi)港兩地互聯(lián)互通進入新的篇章，有利於加強A股市場與國際資本市場的聯(lián)動。

　　天鴿互動作為中國最老牌的直播平臺和泛娛樂平臺之一，在2016這個直播異常火熱的年份，其表現(xiàn)一直備受矚目，同時天鴿還入選摩根士丹利資本國際指數(shù)（MSCI）中國指數(shù)，並納入恒生綜合小型股指數(shù)成分股及恒生廣義消費指數(shù)成份股。

　　而且，深港通把恒生綜合小型股指數(shù)裏市值大於50億港元的股票納入港股通標(biāo)的，天鴿目前市值61億港元，市盈率34.03.對此美股中陌陌市值約33億美元，市盈率146.1,天鴿未來的上升空間值得期待。深港通的正式獲批，勢必給包括天鴿互動在內(nèi)的眾多網(wǎng)際網(wǎng)路企業(yè)帶來一輪新的發(fā)展機遇。

　　直播行業(yè)無疑將繼續(xù)備受關(guān)注，不僅是因為資本的追捧，而是其貼合大眾需要的視頻社交模式，讓人欲罷不能。在整個行業(yè)競爭如此激烈的情況下，天鴿互動呈現(xiàn)出的財報可以説是比較理想的，作為行業(yè)的參考，這也暗示了未來直播行業(yè)大有可為。