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　　此前一週全球?yàn)吢谝焕湟粺醿煞N獨(dú)立的情緒裏：中國(guó)農(nóng)曆新年為世界平添的熱鬧，沒有吹散掉瀰漫在全球市場(chǎng)中的陣陣“寒風(fēng)”。據(jù)外媒報(bào)道，因投資者擔(dān)心經(jīng)濟(jì)前景，最近幾週國(guó)際金融市場(chǎng)一直處?kù)秳?dòng)蕩狀態(tài)；而美聯(lián)儲(chǔ)主席耶倫近日在國(guó)會(huì)發(fā)表的關(guān)於未來加息態(tài)度“模糊”的言論，不僅沒有安撫住市場(chǎng)恐慌，反而又新增幾分顧慮。

　　世界經(jīng)濟(jì)究竟在怕什麼？找不到信心的國(guó)際市場(chǎng)，將面對(duì)著怎樣的未來？

　　【癥狀：擔(dān)憂瀰漫前景難言】

　　“全球市場(chǎng)似乎正在掉進(jìn)一個(gè)深洞。”香港《南華早報(bào)》網(wǎng)站日前用這樣的描述來形容此前幾週的國(guó)際金融狀態(tài)，看上去，世界經(jīng)濟(jì)下行、長(zhǎng)期通貨緊縮和金融市場(chǎng)的混亂，讓各個(gè)市場(chǎng)在2016年初都處?kù)稑O度恐慌的階段。

　　這種恐慌在中國(guó)的傳統(tǒng)農(nóng)曆春節(jié)期間從兩個(gè)方面給予印證：從歐美到亞洲的股市與石油等風(fēng)險(xiǎn)資産的普遍下跌，和黃金等避險(xiǎn)資産受到強(qiáng)烈追捧。

　　其中，由於德國(guó)銀行經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)暴露引發(fā)的市場(chǎng)動(dòng)蕩甚至讓市場(chǎng)人士將之與曾經(jīng)黑暗的“雷曼時(shí)刻”相提並論。而隨著美聯(lián)儲(chǔ)主席耶倫在上周暗示美國(guó)或?qū)⒎啪徏酉⒉椒ィ亲?月以來始終動(dòng)蕩不安的國(guó)際金融市場(chǎng)“雪上加霜”。據(jù)報(bào)道，耶倫講話當(dāng)天紐約股市三大股指收盤再次下挫，紐約油價(jià)暴跌4.5%至12年來低點(diǎn)，而作為避險(xiǎn)資産的黃金價(jià)格則大漲4.45%，創(chuàng)下一年來新高。

　　亞洲也無法獨(dú)善其身。據(jù)美國(guó)《華爾街日?qǐng)?bào)》網(wǎng)站報(bào)道，美聯(lián)儲(chǔ)對(duì)進(jìn)一步加息持謹(jǐn)慎立場(chǎng)導(dǎo)致日元對(duì)美元大幅升值，打擊了日本出口的優(yōu)勢(shì)預(yù)期，日本股市受重創(chuàng)，上週末一度跌至一年多以來最低水準(zhǔn)。

　　“美聯(lián)儲(chǔ)意識(shí)到自己誤判了油價(jià)下跌程度、美元升值幅度以及中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩的影響，而這導(dǎo)致市場(chǎng)質(zhì)疑聯(lián)儲(chǔ)2.0%的通脹率目標(biāo)能否實(shí)現(xiàn)。”路透社稱。

　　與此同時(shí)，美國(guó)的“老冤家”伊朗又吹響了對(duì)美元實(shí)施“金融戰(zhàn)”的號(hào)角。據(jù)俄新社日前報(bào)道，伊朗方面聲稱“不想受到美元及其在全球流通的制約，我們的企業(yè)將用歐元、人民幣和其他強(qiáng)勢(shì)貨幣結(jié)算”。

　　“全球宏觀經(jīng)濟(jì)目前處?kù)兑粋€(gè)週期的下降階段，現(xiàn)在的復(fù)蘇越來越不夠強(qiáng)勁，未來的形勢(shì)也比較悲觀，不確定性很強(qiáng)。”中國(guó)國(guó)際問題研究院世界經(jīng)濟(jì)與發(fā)展研究所研究員魏民在接受本報(bào)記者採(cǎi)訪時(shí)説。

　　【病因：風(fēng)險(xiǎn)疊加陰雲(yún)密布】

　　各國(guó)忙不迭地開啟“避險(xiǎn)模式”休養(yǎng)生息，到底是在怕什麼？

　　《日本經(jīng)濟(jì)新聞》日前刊登印度央行行長(zhǎng)拉詹的專訪，給出了一個(gè)解釋：年初以來世界市場(chǎng)的混亂從根本上説是“對(duì)全球規(guī)模的量化寬鬆政策導(dǎo)致的資産價(jià)格估值過高進(jìn)行的調(diào)整”。拉詹認(rèn)為，對(duì)量化寬鬆過於依賴的新興國(guó)家進(jìn)行結(jié)構(gòu)改革、建立新的經(jīng)濟(jì)模式已迫在眉睫。

　　“前期發(fā)達(dá)國(guó)家的資産價(jià)格虛高，寬鬆政策導(dǎo)致全球流動(dòng)性非常充裕，但實(shí)體經(jīng)濟(jì)不景氣又讓這些錢無處而去，只能在虛擬經(jīng)濟(jì)裏尋找突破口。”中國(guó)國(guó)際經(jīng)濟(jì)交流中心經(jīng)濟(jì)研究部部長(zhǎng)徐洪才在接受本報(bào)記者採(cǎi)訪時(shí)表示。

　　而與大量供給相對(duì)應(yīng)的是需求的停滯。也就是説，嚴(yán)峻的結(jié)構(gòu)性矛盾大概是世界經(jīng)濟(jì)“憂心忡忡”的關(guān)鍵所在。首當(dāng)其衝的石油價(jià)格暴跌便是力證。供給過剩的傳統(tǒng)能源對(duì)於中東、俄羅斯等能源資源出口國(guó)有較大負(fù)面影響。西班牙《起義報(bào)》刊文稱，石油輸出國(guó)組織成員國(guó)之間達(dá)成一項(xiàng)全面的降低生産配額的協(xié)議目前似乎“仍難以想像”。

　　“2016年及以後的核心問題是經(jīng)濟(jì)活力的發(fā)動(dòng)機(jī)運(yùn)轉(zhuǎn)不均勻”，德國(guó)《世界報(bào)》網(wǎng)站刊文指出，過去幾十年的“舊”全球化失去力量，未來負(fù)責(zé)世界經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的或許還是傳統(tǒng)發(fā)達(dá)國(guó)家，而不是新興工業(yè)國(guó)。

　　“如果世界不回到以實(shí)體經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)來拉動(dòng)的模式的話，光靠貨幣政策刺激，不僅作用越來越不明顯，埋下的風(fēng)險(xiǎn)也越來越大。”魏民分析稱。

　　然而，除了上述兩個(gè)相對(duì)“明顯”的原因外，更為深層的隱憂在於，全球經(jīng)濟(jì)似乎在今年面臨著格外深刻的地緣政治影響。法國(guó)《回聲報(bào)》近日刊文稱，國(guó)際金融市場(chǎng)至少到目前為止對(duì)地緣政治風(fēng)險(xiǎn)的增多、歐洲的身份認(rèn)同危機(jī)和更加咄咄逼人的俄羅斯表現(xiàn)出反應(yīng)無力。至少，東北亞因朝核危機(jī)帶來的緊張局勢(shì)似乎一觸即發(fā)，美國(guó)《華爾街日?qǐng)?bào)》稱，關(guān)於朝鮮問題的分歧可能會(huì)使中美兩大國(guó)終止在國(guó)際安全方面的合作，並使競(jìng)爭(zhēng)日趨激烈的兩國(guó)關(guān)係惡化。

　　軍事動(dòng)蕩陰雲(yún)之外，在面對(duì)人民幣國(guó)際化等全球金融市場(chǎng)“再平衡”的現(xiàn)實(shí)背景下，一些唱衰中國(guó)經(jīng)濟(jì)的舉動(dòng)也令國(guó)際投資者對(duì)未來感到憂慮。日本外交學(xué)者網(wǎng)站刊文稱，全球貨幣體系的更新“最大的輸家就是華盛頓”，這是因?yàn)槊绹?guó)的政治領(lǐng)導(dǎo)人拒絕適應(yīng)現(xiàn)代世界，而這也令它的盟友對(duì)未來的決策持疑問態(tài)度。

　　【解藥：該往何處尋找信心？】

　　從目前看，擔(dān)憂依舊會(huì)持續(xù)。英國(guó)《經(jīng)濟(jì)學(xué)人》雜誌此前預(yù)測(cè)稱，2016年世界經(jīng)濟(jì)難以捉摸的前景取決於兩個(gè)關(guān)鍵的問題，分別是：美聯(lián)儲(chǔ)將收緊貨幣政策到何種程度？中國(guó)以及其他新興經(jīng)濟(jì)體的增長(zhǎng)放緩是否將繼續(xù)？

　　魏民認(rèn)為，恐怕美聯(lián)儲(chǔ)不太會(huì)跟其他國(guó)家走相反的政策方向，畢竟歐洲、日本等已經(jīng)實(shí)行了負(fù)利率，這種情況下美國(guó)再加大利差的可能性不大。

　　“從整個(gè)世界經(jīng)濟(jì)看，難尋明確的增長(zhǎng)亮點(diǎn)。即使美國(guó)還有一些創(chuàng)新，但它的增長(zhǎng)率仍然很低並且不穩(wěn)定，其他經(jīng)濟(jì)體也都處在風(fēng)險(xiǎn)較大的狀態(tài)，各國(guó)政策都在進(jìn)行相應(yīng)調(diào)整。”魏民指出。

　　不過，雖然新興經(jīng)濟(jì)體的增長(zhǎng)放緩已成事實(shí)，但全球經(jīng)濟(jì)崩潰並非不可避免。香港《南華早報(bào)》網(wǎng)站刊文稱，全球決策者需要統(tǒng)一立場(chǎng)，通過超國(guó)家機(jī)構(gòu)共同努力，在更廣闊的戰(zhàn)線上協(xié)調(diào)貨幣和財(cái)政再膨脹問題，採(cǎi)取正確的補(bǔ)救措施。

　　這當(dāng)然不容易。僅僅是極盡所能地保障美元壟斷地位的美國(guó)，為了維持其貨幣在全球範(fàn)圍內(nèi)的實(shí)力會(huì)進(jìn)行怎樣的地緣經(jīng)濟(jì)戰(zhàn)，就會(huì)令國(guó)際金融市場(chǎng)的供需格局變得難以合理預(yù)測(cè)。

　　但這仍是“治標(biāo)”，要論“治本”，還得從確立新的增長(zhǎng)動(dòng)力入手。在徐洪才看來，傳統(tǒng)驅(qū)動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的科技、産業(yè)、規(guī)則體系等都已經(jīng)動(dòng)力不足，而新的驅(qū)動(dòng)力又尚未形成或完善，在新舊交替的“斷檔”時(shí)期，堅(jiān)持尋求技術(shù)突破，從供給側(cè)進(jìn)行創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)，無疑應(yīng)該成為全球的共識(shí)。

　　當(dāng)然，地緣政治的風(fēng)險(xiǎn)讓人十分擔(dān)憂，世界各國(guó)必須合力消除這些危險(xiǎn)因素。本報(bào)記者 宦佳