美聯(lián)儲年內(nèi)加息只差臨門一腳,過去的一週,國際外匯市場並無太大波動(dòng),市場似在醞釀情緒靜候加息決議。在人民幣方面,中國外匯交易中心11日發(fā)佈CFETS人民幣匯率指數(shù),人民幣匯率的參照係由過去的單一美元轉(zhuǎn)變?yōu)橐换@子貨幣。分析人士認(rèn)為,該指數(shù)將有利於更充分地反映人民幣的市場匯率水準(zhǔn)。

　　美元指數(shù)回調(diào)非美貨幣反彈

　　在一系列美國重要經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的助推下,本月初,美元指數(shù)一度站上一百點(diǎn)高位;但隨著市場對加息預(yù)期逐漸消化完全及歐元的走強(qiáng),美元指數(shù)經(jīng)歷了兩周下跌。上周美元指數(shù)下跌約0.68%,週五尾盤收于97.6310。

　　非美貨幣方面,歐元對美元匯率延續(xù)反彈趨勢,上週一度上探至1.10以上位置,周終收于1.0982,上漲0.90%;英鎊對美元匯率一週上漲0.69%,重回1.52以上高位;美元對日元匯率一週下跌1.87%,尾盤接近120關(guān)口。

　　本週三,美聯(lián)儲將召開今年最後一次議息會議,在此次會議上將討論決定是否加息。由於過去數(shù)月間美國重要經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)向好,就業(yè)形勢和通脹水準(zhǔn)樂觀,市場普遍認(rèn)為年內(nèi)加息勢在必行。

　　“市場現(xiàn)在已經(jīng)逐漸完全消化了加息的資訊,影響市場未來走向的關(guān)鍵在於美聯(lián)儲會議後的聲明。”中信銀行廣州分行金融市場部負(fù)責(zé)人梅治信告訴南方日報(bào)記者,“整個(gè)市場的重心已經(jīng)轉(zhuǎn)移到2016年美聯(lián)儲下一步的舉措,是將連續(xù)加息還是溫和緩慢,這對全球金融市場會有比較大的影響。”

　　梅治信分析認(rèn)為,目前歐元對美元匯率站穩(wěn)1.09以上,説明市場對美聯(lián)儲明年後續(xù)加息的預(yù)期偏向溫和,預(yù)計(jì)不會出現(xiàn)緊湊的連續(xù)加息舉措。未來歐元對美元匯率可能繼續(xù)在1.06-1.10的窄區(qū)間內(nèi)波動(dòng),若美聯(lián)儲發(fā)表的會議聲明對明年加息預(yù)期樂觀,將繼續(xù)對歐元造成壓力;若聲明寬鬆超出市場預(yù)期,可能助推歐元走上1.13左右的高位。

　　CFETS人民幣匯率指數(shù)盯住“一籃子”貨幣

　　12月11日,中國外匯交易中心在中國貨幣網(wǎng)正式發(fā)佈CFETS人民幣匯率指數(shù),中國貨幣網(wǎng)以特約評論員評論的方式錶示,該指數(shù)的推出“對推動(dòng)社會觀察人民幣匯率視角的轉(zhuǎn)變具有重要意義。”

　　以往市場在觀察人民幣匯率水準(zhǔn)時(shí),更多關(guān)注的是人民幣對美元匯率波動(dòng)情況。過去的一週,在岸美元對人民幣(CNY)匯率連續(xù)5日上漲,一週漲幅逾1%,週五收于6.4538,創(chuàng)8.11匯改後新高;離岸人民幣(CNH)匯率亦上漲1.25%,收于6.5273。以美元為參照,人民幣價(jià)格在過去一週貶值逾1%。

　　此次中國外匯交易中心發(fā)佈的CFETS人民幣匯率指數(shù),或?qū)⒏淖儐为?dú)對照美元價(jià)格的傳統(tǒng)。該指數(shù)包括13種貨幣,其中美元在一籃子貨幣中的權(quán)重為26.4%,歐元佔(zhàn)比為21.4%,日元為14.7%,指數(shù)基期為2014年12月31日,基期指數(shù)為100點(diǎn)。中國外匯交易中心稱,CFETS人民幣匯率指數(shù)主要用來綜合計(jì)算人民幣對一籃子外國貨幣加權(quán)平均匯率的變動(dòng),旨在更全面地反映人民幣的價(jià)值變化。

　　招商銀行同業(yè)金融總部高級分析師劉東亮認(rèn)為,推出人民幣匯率指數(shù)是人民幣與美元正式脫鉤的信號,中國的匯率政策由盯住美元向盯住一籃子貨幣轉(zhuǎn)變,兌美元匯率的穩(wěn)定將讓位於兌一籃子貨幣穩(wěn)定。

　　梅治信則表示,該指數(shù)有利於更加充分地反映人民幣市場匯率水準(zhǔn),“指數(shù)的權(quán)重設(shè)置非常合理,畢竟中國的貿(mào)易往來與一籃子貨幣相關(guān),通過這個(gè)指數(shù)可以讓全球更合理客觀地評估人民幣匯率。”

　　國際化步伐加快明年人民幣匯率或波動(dòng)增加

　　由於美聯(lián)儲即將進(jìn)入加息週期,美元在2016年存在進(jìn)一步走強(qiáng)的空間,人民幣仍面臨貶值壓力。隨著人民幣自由化、國際化步伐的邁進(jìn),未來人民幣匯率波動(dòng)或?qū)⒃黾印?/p>

　　劉東亮預(yù)計(jì),人民幣匯率指數(shù)不會維持在100,上下波動(dòng)2%或許是適宜的區(qū)間。在未來的美元強(qiáng)勢週期中,人民幣兌美元匯率的波動(dòng)性將會上升,以往年均3%-5%的波幅,可能會上升至年均8%-10%甚至更高,逐漸接近其他主流貨幣的水準(zhǔn)。劉東亮強(qiáng)調(diào),這將是一個(gè)漸進(jìn)的過程。

　　恒生中國環(huán)球市場業(yè)務(wù)主管黃偉鴻在接受南方日報(bào)記者採訪時(shí)表示,預(yù)計(jì)至明年年末,人民幣可能將有序下跌5%左右,不會出現(xiàn)大幅下跌。

　　匯率市場化或?qū)鴥?nèi)企業(yè)帶來更多挑戰(zhàn)和機(jī)遇。劉東亮認(rèn)為,匯率市場化可能倒逼企業(yè)關(guān)注匯率避險(xiǎn),並激發(fā)衍生交易市場的活力。目前,國內(nèi)大型央企、國企在對待匯率問題上風(fēng)險(xiǎn)偏好過低,匯率市場化將對其起到倒逼機(jī)制,迫使大企業(yè)對匯率衍生品的風(fēng)險(xiǎn)偏好上升;而市場波動(dòng)率的加大與風(fēng)險(xiǎn)的上升,有利於匯率衍生品市場的創(chuàng)新,預(yù)計(jì)外匯期貨等新品種有可能加速推出。與其他金融機(jī)構(gòu)相比,銀行在外匯市場具有優(yōu)勢地位,人民幣匯率市場化所帶來的一系列變化,將使銀行面對更加廣闊的市場機(jī)會,但也會對銀行的外幣資産配置能力、衍生産品定價(jià)能力、以及自營和代客風(fēng)控能力提出更高的要求。(南方日報(bào)見習(xí)記者 唐子湉)