銳觀點(diǎn)

　　在目前多頭監(jiān)管的情況下,急需解答的問(wèn)題便是誰(shuí)應(yīng)對(duì)餘額寶整體的風(fēng)險(xiǎn)和監(jiān)管負(fù)責(zé)。從野蠻生長(zhǎng)到規(guī)範(fàn)發(fā)展,今年將是網(wǎng)際網(wǎng)路金融的規(guī)範(fàn)年

　　“什麼空白,真的有風(fēng)險(xiǎn)?”

　　一則“餘額寶存監(jiān)管空白”的消息讓早上剛剛打開(kāi)電腦的北京市民陳波的大腦也稍稍“空白”了一下,因?yàn)轲N額寶裏有他將近十萬(wàn)元的“血汗錢(qián)”。

　　消息的發(fā)佈方是中國(guó)消費(fèi)者協(xié)會(huì)。在近日召開(kāi)的新聞發(fā)佈會(huì)上,“餘額寶監(jiān)管空白”被列入中消協(xié)十大消費(fèi)事件。

　　與之相對(duì)應(yīng)的是餘額寶類(lèi)的網(wǎng)際網(wǎng)路金融産品火箭式的發(fā)展速度。據(jù)報(bào)道,在元宵節(jié)、情人節(jié)兩節(jié)重合的2月14日,餘額寶站上了4000億元的規(guī)模,而這距離天弘基金1月15日宣佈餘額寶突破2500億元規(guī)模僅有1個(gè)月之遙。

　　由此,各界關(guān)於餘額寶的爭(zhēng)論可謂是此起彼伏,甚至已經(jīng)偏離了一個(gè)金融産品的定位。如此紛擾之下,有個(gè)問(wèn)題至今沒(méi)有答案:法律和監(jiān)管風(fēng)險(xiǎn)該如何解決?

　　“餘額寶的監(jiān)管涉及多個(gè)監(jiān)管機(jī)構(gòu),誰(shuí)來(lái)牽頭,誰(shuí)負(fù)責(zé)現(xiàn)場(chǎng)檢查?作為網(wǎng)際網(wǎng)路金融産品的風(fēng)險(xiǎn)揭示是否充分?誰(shuí)來(lái)監(jiān)督不當(dāng)行銷(xiāo)誤導(dǎo)投資者?這些都是目前亟待回答的問(wèn)題。”曾處理過(guò)多起網(wǎng)際網(wǎng)路以及金融領(lǐng)域案件的北京律師朱永暉告訴記者。

　　“擔(dān)心真出事找不到管事的”

　　2月21日,央視評(píng)論員發(fā)表文章稱(chēng),餘額寶和其前端的貨幣基金將2%的收益放入自己兜裏,而將4%至6%的收益分給成千上萬(wàn)客戶(hù)的時(shí)候,整個(gè)中國(guó)實(shí)體經(jīng)濟(jì)也就是最終的貸款客戶(hù)將為這一成本埋單。他認(rèn)為,餘額寶將“衝擊中國(guó)全社會(huì)的融資成本,衝擊整個(gè)中國(guó)的經(jīng)濟(jì)安全”,因此呼籲取締。

　　針對(duì)餘額寶利潤(rùn)2%的説法,支付寶回應(yīng)稱(chēng),餘額寶所收取的費(fèi)用僅有3項(xiàng),即一年的管理費(fèi)0.3%、託管費(fèi)是0.08%、銷(xiāo)售服務(wù)費(fèi)0.25%,費(fèi)用總計(jì)0.63%,此外再無(wú)其他費(fèi)用。

　　隨後,由央視評(píng)論員文章所引發(fā)的爭(zhēng)論大爆發(fā)。

　　“餘額寶的出現(xiàn),挑戰(zhàn)了銀行一味壓低儲(chǔ)戶(hù)收益維持低資金成本的傳統(tǒng)。在一家門(mén)戶(hù)網(wǎng)站的線上調(diào)查中,有超過(guò)九成人反對(duì)取締餘額寶。”在金融公司工作的陳波向記者這樣表示。

　　中央財(cái)經(jīng)大學(xué)金融法研究所所長(zhǎng)黃震表示,如果説餘額寶是吸血的寄生蟲(chóng),那要看吸了誰(shuí)的血,現(xiàn)在主要吸取的是銀行這一利潤(rùn)豐厚行業(yè)的血,畢竟銀行的儲(chǔ)蓄存款有40萬(wàn)億元之巨。

　　陳波則向記者提出了和朱永暉類(lèi)似的疑慮:“我現(xiàn)在關(guān)心的就是餘額寶本身有沒(méi)有問(wèn)題?如有問(wèn)題,誰(shuí)應(yīng)該採(cǎi)取行動(dòng)?”

　　陳波的疑慮來(lái)自於此前發(fā)生的一起虛驚事件。“2月12日早上,我發(fā)現(xiàn)原本每天早上準(zhǔn)時(shí)公佈收益情況的餘額寶,收益欄上顯示為‘暫無(wú)收益’。我剛開(kāi)始以為手機(jī)上網(wǎng)不給力,登錄電腦發(fā)現(xiàn)還是不成,給朋友們打了一圈電話(huà),才知道大家都沒(méi)收益。”陳波回憶説,“當(dāng)時(shí)汗都下來(lái)了。畢竟網(wǎng)際網(wǎng)路理財(cái)和傳統(tǒng)銀行還是不一樣,萬(wàn)一齣了問(wèn)題,還真不知道怎麼弄。”

　　“後經(jīng)證實(shí)是由於餘額寶用戶(hù)快速增長(zhǎng)後,餘額寶緊急升級(jí)收益發(fā)放系統(tǒng),導(dǎo)致收益顯示時(shí)間出現(xiàn)延後。”陳波説,儘管是“虛驚一場(chǎng)”,但事後他還是把一部分錢(qián)從餘額寶中取了出來(lái),“我也害怕真出事找不到管事的”。

　　中國(guó)人民大學(xué)商法研究所所長(zhǎng)劉俊海説,此次“暫無(wú)收益”風(fēng)波不完全是個(gè)意外,反映出當(dāng)前網(wǎng)際網(wǎng)路金融産業(yè)在渠道創(chuàng)新和風(fēng)險(xiǎn)控制上仍然存在“厚此薄彼”的不良心態(tài)。

　　專(zhuān)門(mén)從事金融風(fēng)險(xiǎn)業(yè)務(wù)的鄭旭向記者介紹説,餘額寶是跨界的金融産品,它脫胎于央行監(jiān)管的第三方支付平臺(tái)支付寶,借道證監(jiān)會(huì)監(jiān)管的公募基金通道而出生,而投資主要投向銀監(jiān)會(huì)監(jiān)管的銀行協(xié)議存款等領(lǐng)域,“在目前多頭監(jiān)管的情況下,急需解答的問(wèn)題便是誰(shuí)應(yīng)對(duì)餘額寶整體的風(fēng)險(xiǎn)和監(jiān)管負(fù)責(zé)”。

　　網(wǎng)際網(wǎng)路金融或迎來(lái)規(guī)範(fàn)年

　　2月19日,基金業(yè)協(xié)會(huì)公佈的最新數(shù)據(jù)顯示,截至今年1月底,貨幣基金總凈值為9532.42億元。這較去年底日均增長(zhǎng)66.25億元。以此計(jì)算,目前國(guó)內(nèi)貨幣基金真正規(guī)模已經(jīng)過(guò)萬(wàn)億。這佔(zhàn)到了基金業(yè)總規(guī)模的三分之一。

　　就在這一數(shù)據(jù)公佈的第三天,2月21日,證監(jiān)會(huì)召集了貨幣基金規(guī)模居前的十余家基金公司一把手開(kāi)會(huì),專(zhuān)門(mén)提示風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題。而近期這樣的會(huì)議已經(jīng)開(kāi)了不只一次。與往年不同的是,現(xiàn)在貨幣基金的主角無(wú)疑是天弘餘額寶、華夏活期通、匯添富全額寶為代表的一系列網(wǎng)際網(wǎng)路貨幣基金。

　　縱觀近期以來(lái)的各方聲音不難發(fā)現(xiàn),迅速擴(kuò)張的餘額寶們可能即將遭遇一場(chǎng)監(jiān)管風(fēng)暴。

　　之所以公開(kāi)表態(tài)指出餘額寶存監(jiān)管空白,中消協(xié)官方認(rèn)為,網(wǎng)際網(wǎng)路金融迅即升溫,餘額寶去年6月開(kāi)始運(yùn)作,微信支付也成為移動(dòng)網(wǎng)際網(wǎng)路金融的強(qiáng)大競(jìng)爭(zhēng)者,一時(shí)間網(wǎng)際網(wǎng)路金融裹挾巨大能量,對(duì)傳統(tǒng)金融模式産生越來(lái)越大的影響。在這股洪流中,“消費(fèi)者的個(gè)人隱私保護(hù)、資金安全、風(fēng)險(xiǎn)控制等還有很多監(jiān)管空白”,這是新消法要迅速面對(duì)和解決的問(wèn)題。

　　中國(guó)證監(jiān)會(huì)此前也明確表示,證監(jiān)會(huì)始終堅(jiān)持“加強(qiáng)監(jiān)管、放鬆管制”的監(jiān)管理念,在風(fēng)險(xiǎn)可控的前提下積極推動(dòng)市場(chǎng)創(chuàng)新發(fā)展,以切實(shí)保護(hù)投資者權(quán)益。證監(jiān)會(huì)將進(jìn)一步完善現(xiàn)有監(jiān)管體系,進(jìn)一步完善與有關(guān)監(jiān)管部門(mén)的監(jiān)管協(xié)調(diào)機(jī)制,防止監(jiān)管盲區(qū)、監(jiān)管套利等情況的出現(xiàn),以維護(hù)整個(gè)金融體系安全穩(wěn)定運(yùn)作。

　　“央行與證監(jiān)會(huì)近期皆傳出風(fēng)聲,將發(fā)文定下更為嚴(yán)格的規(guī)範(fàn),管理網(wǎng)際網(wǎng)路金融市場(chǎng)與第三方支付機(jī)構(gòu)。”鄭旭向記者透露説,網(wǎng)際網(wǎng)路金融納入監(jiān)管只是時(shí)間問(wèn)題,原因有兩個(gè)方面:一個(gè)是網(wǎng)際網(wǎng)路金融的發(fā)展已經(jīng)給傳統(tǒng)金融帶來(lái)了壓力；另一個(gè)是網(wǎng)際網(wǎng)路金融行業(yè)在發(fā)展中出現(xiàn)了一些問(wèn)題,導(dǎo)致投資人利益受到損害,甚至可能會(huì)影響社會(huì)穩(wěn)定,“正是這兩方面原因?qū)е卤O(jiān)管加速”。

　　中央財(cái)經(jīng)大學(xué)中國(guó)銀行研究中心主任郭田勇認(rèn)為,能夠?qū)崿F(xiàn)20多天時(shí)間增長(zhǎng)1000萬(wàn)用戶(hù)的網(wǎng)際網(wǎng)路金融企業(yè)被寄予的期望越大,應(yīng)當(dāng)承擔(dān)的責(zé)任也就越大,包括提高資訊的透明度、系統(tǒng)安全性、加強(qiáng)後臺(tái)服務(wù)等方面。

　　“要推動(dòng)網(wǎng)際網(wǎng)路金融的發(fā)展,必須提高監(jiān)管的素質(zhì),建立現(xiàn)代化的監(jiān)管體系。針對(duì)餘額寶的監(jiān)管,相關(guān)部門(mén)的‘有形之手’要適時(shí)發(fā)揮作用,敦促其遵循金融規(guī)律,加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管。”劉俊海建議説,一方面要保護(hù)網(wǎng)際網(wǎng)路金融市場(chǎng)的發(fā)展,另一方面也要及時(shí)完善相關(guān)法律法規(guī),厘清網(wǎng)際網(wǎng)路金融的邊界,“同時(shí)很重要的一點(diǎn)是保證資訊的公開(kāi)透明,餘額寶等類(lèi)似的網(wǎng)際網(wǎng)路金融産品應(yīng)及時(shí)披露相關(guān)資訊,確保公眾知情權(quán)”。

　　“作為新興行業(yè),針對(duì)網(wǎng)際網(wǎng)路金融法律法規(guī)的制定也不可或缺。沒(méi)有相關(guān)法律法規(guī),出借人的權(quán)益就得不到法律上的認(rèn)可,不利於行業(yè)的發(fā)展壯大。立法有助於保障行業(yè)主體充分競(jìng)爭(zhēng)、做大做強(qiáng)。”劉俊海認(rèn)為,更為重要的是加快建立網(wǎng)際網(wǎng)路金融消費(fèi)權(quán)益保護(hù)法律法規(guī)框架,建立消費(fèi)者保護(hù)協(xié)調(diào)合作機(jī)制,提高對(duì)該類(lèi)産品的資訊披露要求,增強(qiáng)産品透明度,對(duì)高於市場(chǎng)收益的産品要給消費(fèi)者足夠的風(fēng)險(xiǎn)警示；完善消費(fèi)者投訴渠道。

　　黃震則向記者表示,從野蠻生長(zhǎng)到規(guī)範(fàn)發(fā)展,今年將是網(wǎng)際網(wǎng)路金融的規(guī)範(fàn)年。