在履新證監(jiān)會主席近一個月的時間來，市場對於第七任證監(jiān)會主席肖鋼新官上任之後的“第一把火”將燒向何方始終存在諸多猜測。在IPO在審企業(yè)的財務(wù)審查進入到抽查階段之後，有跡象顯示，肖鋼的“第一把火”有可能會從利益盤根錯節(jié)、最為紛繁複雜、也最為考驗監(jiān)管者智慧和勇氣的新股發(fā)行領(lǐng)域入手，直接燒向市場詬病已久的仲介機構(gòu)。而包括平安證券等在內(nèi)的、之前在多只新股發(fā)行上飽受質(zhì)疑的數(shù)家券商將可能成為監(jiān)管部門展示改革決心的最好的對象。

　　稍早之前，有市場傳言稱，由於被捲入萬福生科的造假事件，平安證券將有可能面臨來自監(jiān)管部門的堪稱史上最為嚴(yán)厲的處罰：暫停保薦資格3個月。雖然平安證券方面表示目前仍然沒有收到相關(guān)的文件，但有傳言稱，監(jiān)管部門將很快就對平安證券的處理方式作出決定——在最糟糕的情況下，一旦真的被暫停保薦資格，平安證券的IPO保薦業(yè)務(wù)將遭受滅頂之災(zāi)，20個目前仍然處在審核通道中的項目都將受到影響。

　　北京一家券商的一位資深保代對《經(jīng)濟參考報》記者表示，即使真有券商被暫停保薦資格，也並不奇怪。他説，自從創(chuàng)業(yè)板開板以來，一些券商在此類項目上重數(shù)量不重品質(zhì)，粗放式的擴張模式，以及項目直接掛鉤的激勵模式，都在誘使一些仲介機構(gòu)將一些本身品質(zhì)很差的項目進行包裝進而推向IPO市場。“這樣的業(yè)務(wù)模式遲早要出問題。”他説。在這位保代看來，新任證監(jiān)會主席將上任後的“第一把火”燒向仲介也並不出人意料。一來這個問題此前已經(jīng)飽受市場的詬病，新股發(fā)行在保薦中亂象叢生，必須下重手才能有所改觀，這樣同時也可為監(jiān)管部門贏得市場的認(rèn)可。另一方面，新股發(fā)行不可能永遠暫停下去，IPO重啟勢在必行，在這種情況下，加強對於仲介機構(gòu)的監(jiān)管力度，實際上也是為IPO的重啟營造一個比較好的氛圍。

　　實際上，在肖鋼接任證監(jiān)會主席之後，曾表示要保持政策的連續(xù)性。按照證監(jiān)會此前的説 法，上任以來，肖鋼在抓好日常工作的同時，一直在進行調(diào)查研究，調(diào)研力度很大，並強調(diào)，要繼續(xù)推進和落實年初證券期貨監(jiān)管工作會議部署的工作任務(wù)，各項工作正在按計劃有序推進。而在今年年初召開的2013年全國證券期貨監(jiān)管工作會議上，深化發(fā)行和退市制度改革以及引導(dǎo)各類仲介機構(gòu)的規(guī)範(fàn)發(fā)展都是證監(jiān)會今年的重點工作。而在此次IPO抽查企業(yè)的選取上，證監(jiān)會也採取了提交自查報告的所有在審企業(yè)的隨機抽取的方式，均表明瞭此次抽查絕非“走過場”。

　　按照《證券發(fā)行上市保薦業(yè)務(wù)管理辦法》第71條的規(guī)定，符合“公開發(fā)行證券上市當(dāng)年即虧損”等三種情形之一的，證監(jiān)會自確認(rèn)之日起暫停保薦機構(gòu)的保薦機構(gòu)資格3個月，將撤銷相關(guān)人員的保薦代表人資格；第72條則規(guī)定，出現(xiàn)包括“公開發(fā)行證券並在主機板上市當(dāng)年營業(yè)利潤比上年下滑50%以上”等在內(nèi)的13種情形之一的，證監(jiān)會可自確認(rèn)之日起3個月到12個月內(nèi)不受理相關(guān)保薦代表人具體負責(zé)的推薦；情節(jié)特別嚴(yán)重的，撤銷相關(guān)人員的保薦代表人資格。另外，該辦法第67條還規(guī)定，出現(xiàn)包括“向中國證監(jiān)會、證券交易所提交的與保薦工作相關(guān)的文件存在虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或者重大遺漏”等八種情形之一的保薦機構(gòu)，將被暫停保薦資格3個月，情節(jié)特別嚴(yán)重的，將被撤銷保薦資格。

　　Wind統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，2009年、2010年、2011年和2012年，創(chuàng)業(yè)板分別有36家、117家、128家和74家企業(yè)上市，2009年上市的36家創(chuàng)業(yè)板上市公司中，有7家2010年的年報凈利潤出現(xiàn)了下滑，佔比為19.4%。7家公司平均下滑幅度則為22.57%。在2010年上市的117家創(chuàng)業(yè)板上市公司當(dāng)中，其2011年年報就有46家出現(xiàn)了凈利潤同比下滑，佔比達到了39.3%，46家企業(yè)的凈利潤平均下滑幅度達到了36.15%。而在2011年上市的128家創(chuàng)業(yè)板上市公司當(dāng)中，2012年三季報凈利潤出現(xiàn)下滑的就已經(jīng)達到了53家，佔比高達41.4%。

　　統(tǒng)計還顯示，2011年上市的128家創(chuàng)業(yè)板企業(yè)中，有33家當(dāng)年年報業(yè)績出現(xiàn)下滑，2010年上市的117家創(chuàng)業(yè)板企業(yè)中，有25家當(dāng)年業(yè)績出現(xiàn)下滑。另外，在2012年上市的74家創(chuàng)業(yè)板企業(yè)中，目前已經(jīng)有37家公佈了2012年年報，其中，包括吳通通訊、中際裝備等在內(nèi)的7家公司在上市當(dāng)年的凈利潤出現(xiàn)了下滑，其中，吳通通訊凈利潤下滑幅度達到了44.37%，這家公司的保薦機構(gòu)則是東吳證券，另外一家凈利潤在上市當(dāng)年就出現(xiàn)大幅下滑的中際裝備，其保薦機構(gòu)則是廣發(fā)證券。

　　實際上，自2012年以來，監(jiān)管部門對於新股發(fā)行仲介機構(gòu)的監(jiān)管始終在加碼之中。今年1月底，證監(jiān)會對隆基股份、康達新材的保薦機構(gòu)國信證券、光大證券採取了出具警示函的監(jiān)管措施；對隆基股份的保薦代表人採取了12個月不受理與行政許可有關(guān)文件的監(jiān)管措施，對康達新材的保薦代表人採取了3個月不受理與行政許可有關(guān)文件的監(jiān)管措施。更早之前，中信證券保薦的百隆東方、國泰君安保薦的珈偉股份，也均遭到了來自監(jiān)管部門的點名。

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