昨天，阿里巴巴集團(tuán)正式開(kāi)始上市前的路演，與投資者溝通並推介股票。據(jù)了解，有超過(guò)700位投資者參加了路演，場(chǎng)面十分火爆，馬雲(yún)在路演當(dāng)中做了演講並回答了投資者的問(wèn)題。阿里巴巴將於本月19日在美國(guó)紐交所正式掛牌交易。

　　■現(xiàn)場(chǎng)

　　投資者排長(zhǎng)隊(duì)進(jìn)場(chǎng)

　　阿里巴巴的路演（證券發(fā)行商發(fā)行證券前針對(duì)機(jī)構(gòu)投資者的推介活動(dòng)）首戰(zhàn)選在了紐約。按照阿裏原先的預(yù)計(jì)，將會(huì)有500位投資者出席路演，但事實(shí)上，路演現(xiàn)場(chǎng)——紐約曼哈頓華爾道夫酒店涌入了將近1000位投資者，人們不得不排起大隊(duì)進(jìn)場(chǎng)，有投資者稱(chēng)，現(xiàn)場(chǎng)場(chǎng)面比2012年Facebook路演時(shí)還要火爆。最後阿裏方面不得不另外再開(kāi)分會(huì)場(chǎng)，並允許700多人進(jìn)場(chǎng)溝通。

　　馬雲(yún)一改往日的著裝風(fēng)格，以白襯衫黑西服亮相，在開(kāi)場(chǎng)的簡(jiǎn)短演講中，馬雲(yún)説，15年前自己到美國(guó)見(jiàn)了30家風(fēng)投，想要得到200萬(wàn)美元的融資，但都被拒絕了，“現(xiàn)在我回來(lái)了，向你們?cè)俣嘁c(diǎn)錢(qián)”。此話(huà)引起現(xiàn)場(chǎng)一陣大笑。除了幽默之外，根據(jù)現(xiàn)場(chǎng)人士回憶，馬雲(yún)還跟美國(guó)投資者主動(dòng)提及了2010年支付寶分拆事件，馬雲(yún)稱(chēng)，當(dāng)時(shí)做決定很艱難，但時(shí)間會(huì)證明這個(gè)決定是對(duì)的。

　　據(jù)了解，現(xiàn)場(chǎng)投資者的提問(wèn)主要集中在阿裏生態(tài)系統(tǒng)的建設(shè)、海外市場(chǎng)拓展以及未來(lái)投資並購(gòu)等方面。

　　另?yè)?jù)了解，阿里巴巴的路演團(tuán)隊(duì)在紐約之後將分為兩隊(duì)，“橙色”一隊(duì)由阿里巴巴董事局副主席蔡崇信和CEO陸兆禧領(lǐng)銜，“紅色”一隊(duì)由CFO武衛(wèi)和COO張勇帶隊(duì)。阿裏的路演將會(huì)在波士頓、舊金山、洛杉磯等美國(guó)城市繼續(xù)進(jìn)行，此後還將在倫敦、迪拜、新加坡和香港舉辦，與歐洲、中東和亞洲的投資者進(jìn)行交流。按照計(jì)劃，阿里巴巴的路演將持續(xù)到本月18日，並在當(dāng)天確定IPO發(fā)行價(jià)格，于19日正式掛牌交易。

　　■影響

　　雅虎股價(jià)創(chuàng)8年來(lái)新高

　　參與阿裏紐約路演的投資人士表示，阿裏是中國(guó)新經(jīng)濟(jì)的典型代表，鋻於全球零售行業(yè)的分佈現(xiàn)狀，阿里巴巴在中國(guó)及南美、非洲等地都將有巨大的成長(zhǎng)空間。

　　德意志銀行經(jīng)濟(jì)學(xué)家CarlRiccadonnae則認(rèn)為，阿里巴巴向全世界展示了什麼是真正的中國(guó)價(jià)值和中國(guó)模式，這種新的模式將延伸到全球。美國(guó)媒體彭博社在現(xiàn)場(chǎng)報(bào)道稱(chēng)，阿裏可能被低估了，其整體估值可能將超過(guò)2200億美元，而不是此前的1600億美元左右。受到阿里巴巴首站路演火爆的影響，阿里巴巴第二大股東雅虎的股票當(dāng)天上漲5.6%，41.81美元的收盤(pán)價(jià)也創(chuàng)下了其自2006年以來(lái)的新高。

　　■預(yù)測(cè)

　　阿裏發(fā)行價(jià)將達(dá)175美元

　　EricJackson（鐵火資本創(chuàng)始人兼管理合夥人）：我絕對(duì)相信阿里巴巴最終的價(jià)格——新股發(fā)行的價(jià)格，將比現(xiàn)在給出的高很多。我認(rèn)為，新股發(fā)行價(jià)格將很可能是175美元/股。當(dāng)然如果屆時(shí)阿里巴巴確定的發(fā)行價(jià)是每股90美元，我也不會(huì)感到吃驚，因?yàn)檫@將剛好使得阿里巴巴的市值超過(guò)2000億美元。

　　阿裏將超越谷歌亞馬遜WilliamJaneway（華平資本董事總經(jīng)理）：去年阿里巴巴的交易額是亞馬遜和eBay兩家的總和。阿里巴巴很可能繼在亞馬遜、谷歌之後，在網(wǎng)際網(wǎng)路經(jīng)濟(jì)中成為領(lǐng)導(dǎo)者。這些網(wǎng)際網(wǎng)路巨頭不像25年前的通用和福特，它們有巨大的創(chuàng)造力和現(xiàn)金資源，這將是全球市場(chǎng)上一個(gè)新時(shí)期的競(jìng)爭(zhēng)。阿里巴巴會(huì)是新的網(wǎng)際網(wǎng)路經(jīng)濟(jì)的冠軍，而投資了阿里巴巴就是投資了中國(guó)新經(jīng)濟(jì)模式的增長(zhǎng)。

　　■連結(jié)

　　馬雲(yún)公開(kāi)信為何24次提生態(tài)系統(tǒng)

　　阿里巴巴在北京時(shí)間9月6日淩晨更新的招股書(shū)中披露了其創(chuàng)始人、董事局主席馬雲(yún)致投資者的一封公開(kāi)信，來(lái)闡釋阿里巴巴的使命、願(yuàn)景、做事的原則以及對(duì)未來(lái)的信念。在這封篇幅不算長(zhǎng)的公開(kāi)信中，馬雲(yún)24次提及一個(gè)關(guān)鍵詞——生態(tài)系統(tǒng)，究其原因，大概有以下三個(gè)。

　　首先，這解決了“阿里巴巴是什麼”的問(wèn)題。過(guò)去，人們認(rèn)為阿里巴巴是電子商務(wù)資訊平臺(tái)，是淘寶、天貓。後來(lái)，隨著業(yè)務(wù)的拓展，邊界逐漸模糊，阿里巴巴涉足雲(yún)計(jì)算、物流、影視娛樂(lè)、醫(yī)療健康甚至足球。業(yè)務(wù)林林總總，不勝枚舉。外界對(duì)阿里巴巴的認(rèn)知日趨模糊。借此機(jī)會(huì)，厘清“阿里巴巴是什麼”這一概念，當(dāng)其時(shí)也。因而，馬雲(yún)在公開(kāi)信中明確生態(tài)概念，並進(jìn)一步將生態(tài)的地理邊界擴(kuò)展到全球。

　　第二，闡釋阿里巴巴的商業(yè)模式，並強(qiáng)調(diào)其獨(dú)特性。與那些依賴(lài)出售某一項(xiàng)産品或技術(shù)獲得收入的高科技公司不同，阿里巴巴依靠運(yùn)營(yíng)一個(gè)龐大且複雜無(wú)比的商業(yè)生態(tài)系統(tǒng)來(lái)産生收入。它的收入主要來(lái)自於電商交易平臺(tái)的廣告、交易傭金和對(duì)外出租基礎(chǔ)設(shè)施（例如雲(yún)計(jì)算平臺(tái)）的收費(fèi)，這些都高度依賴(lài)於生態(tài)系統(tǒng)的活力與持久性。這樣複雜的生態(tài)系統(tǒng)也讓商業(yè)模式不會(huì)簡(jiǎn)單，但是，正因?yàn)樯鷳B(tài)的複雜性，也讓阿里巴巴的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手難以複製或模倣。

　　第三，規(guī)劃了阿里巴巴接下來(lái)要做什麼。馬雲(yún)深知，運(yùn)營(yíng)一個(gè)龐雜無(wú)比的商業(yè)生態(tài)是何其之難。現(xiàn)實(shí)商業(yè)社會(huì)裏的很多弊端會(huì)以各類(lèi)方式在阿里巴巴的生態(tài)裏出現(xiàn)，例如假貨、智慧財(cái)産權(quán)以及那些試圖利用我們的生態(tài)系統(tǒng)獲得不公平收益的行為等等。阿里巴巴接下來(lái)將重點(diǎn)解決生態(tài)系統(tǒng)內(nèi)的各類(lèi)問(wèn)題。馬雲(yún)在公開(kāi)信中説，阿里巴巴立志努力去做好生態(tài)系統(tǒng)，不僅僅是道德責(zé)任，還是阿里巴巴本身生存的基礎(chǔ)。