（原標(biāo)題：莫迪廢鈔令初見成效？存款涌入導(dǎo)致印度銀行出現(xiàn)降息潮）

　　當(dāng)?shù)貢r(shí)間2016年11月14日，印度加爾各答，人們手舉莫迪的人偶抗議政府廢除印度最大面額的500盧比與1000盧比。

　　1月1日，印度國家銀行（SBI）宣佈大幅調(diào)降放款利率，印度國家銀行將貸款利率調(diào)降90個(gè)基點(diǎn)，同時(shí)推出新的抵押貸款産品。

　　印度國家銀行是印度最大的銀行，是由印度政府出資設(shè)立的該國最大的商業(yè)銀行，其中政府出資比例61.58%。廢鈔令頒布至今，印度多家銀行如Punjab National Bank、Union Bank of India、IDBI Bank、State Bank of Travancore和Dena Bank等，也將各期別貸款利率調(diào)降30-90個(gè)基點(diǎn)不等。市場普遍認(rèn)為借貸成本下降將推動(dòng)印度信貸增長預(yù)期升溫。

　　廢鈔令帶來降息潮

　　印度總理莫迪在2016年12月31日發(fā)表講話時(shí)強(qiáng)調(diào)，銀行要將現(xiàn)在享有到的高流動(dòng)性分享給廣大的人民，優(yōu)先把錢借貸給中下層民眾，“儘管我尊重銀行的自主性，但我要呼籲他們轉(zhuǎn)變傳統(tǒng)的經(jīng)營模式，將貧困階層、中低階層與中産階層作為他們業(yè)務(wù)的核心。” 隨後，印度國家銀行在新年的第一天便宣佈所有貸款利率各期分別降低90個(gè)基點(diǎn)。

　　印度工商聯(lián)合會(huì)主席Pankaj Patel説，印度國家銀行響應(yīng)總理的呼籲，減少借貸利率，是鼓舞人心的一步。他認(rèn)為銀行提供更加便宜的金融産品，可以刺激需求。他還稱，今後的借貸成本仍會(huì)進(jìn)一步下降。

　　印度國家銀行行長Arundhati Bhattacharya在新年當(dāng)天對(duì)印度媒體表示，大量存款和流動(dòng)性涌入銀行，導(dǎo)致印度銀行削減貸款利率，“我們?cè)谶^去的30天所獲得的成就顯著。” 2016年該行的貸款增長降至25年來新低，印度國家銀行表示，調(diào)降利率是為了帶動(dòng)信貸成長，該行目前預(yù)期2016/2017財(cái)年信貸增長為8%-9%。

　　全國第四大民營銀行Kotak Mahindra Bank于1月2日將貸款利率降低20至45個(gè)基點(diǎn)，印度銀行(Indian Bank)也在1月3日宣佈降息。

　　經(jīng)濟(jì)事務(wù)大臣Shaktikanta Das發(fā)推特稱，銀行現(xiàn)在有大量的低成本資金，廢鈔令必將帶來降息潮。

　　據(jù)路透分析，自從印度總理莫迪在2016年11月8日宣佈廢鈔令以來，銀行涌入資金已持續(xù)達(dá)到約14.9萬億盧比（2193億美元）。這引發(fā)了對(duì)銀行業(yè)繼續(xù)調(diào)降放款利率空間的預(yù)期，外界認(rèn)為利率的調(diào)降對(duì)增進(jìn)信貸成長能起到重要作用，同時(shí)將帶動(dòng)私人投資復(fù)蘇。

　　大幅度降息將有助於經(jīng)濟(jì)發(fā)展

　　廢鈔令頒布以來遭受了種種抨擊，各界紛紛降低了對(duì)印度經(jīng)濟(jì)增長的預(yù)期，批評(píng)莫迪政府過於強(qiáng)勢，甚至指責(zé)其此舉是為了在大選前攻擊反對(duì)派，試圖遮掩其在任兩年來所犯的錯(cuò)誤。然而廢鈔令的成效已開始顯現(xiàn)。

　　印度經(jīng)濟(jì)時(shí)報(bào)評(píng)論認(rèn)為，廢鈔令最容易被忽略的一個(gè)優(yōu)點(diǎn)在於，銀行由於存款的增加，可大大提升借貸能力。如果這些銀行通過正確的路徑將這些存款發(fā)放出去，將帶動(dòng)印度經(jīng)濟(jì)及就業(yè)率增長。

　　可以説廢鈔令直接賦予了銀行流動(dòng)性，給了銀行很大的發(fā)展空間。如果政府和印度央行引導(dǎo)得當(dāng)，這些錢就將流入到可盈利、杠桿率低的企業(yè)中，通過將這些流動(dòng)性用於支援小微企業(yè)、基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)和可再生能源行業(yè)等，使資金遠(yuǎn)離樓市和股市泡沫。如果將貸款發(fā)放到勞動(dòng)密集型行業(yè)，印度的失業(yè)率也將得到很大改善。

　　彭博數(shù)據(jù)顯示，印度信貸增速在2016年（截至11月25日）下降到5.8%，是1992年以來最低增速。SBI常務(wù)董事Dinesh Khara説，降低貸款利率將直接刺激消費(fèi)信貸增長，並進(jìn)而刺激企業(yè)的信貸需求。

　　印度央行于2016年4月1日推出邊際成本借貸利率（Marginal Cost of Lending Rate，MCLR）貸款利率制度，作為主要的貸款利率價(jià)格標(biāo)準(zhǔn)，目前央行的MCLR為8.65%-9%。下調(diào)貸款利率後，印度國家銀行的MCLR為7.75%-8.1%。

　　2016年12月7日，現(xiàn)任印度央行行長Urjit Patel召開廢鈔令頒布以來的第一次新聞發(fā)佈會(huì)，在面對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)加息預(yù)期的壓力下，仍宣佈將回購利率保持在6.25%不變。值得一提的是，此次發(fā)佈會(huì)不允許包括BBC在內(nèi)的多家外媒參加。2016年，印度央行分別於4月5日和10月4日將回購利率下調(diào)25個(gè)基點(diǎn)，兩次降息後回購利率降至6.25%，這也是2010年11月來的最低利率。

　　廢鈔與莫迪

　　印度總理莫迪任期過半，雖被貼上了“民族主義者”“獨(dú)裁者”等標(biāo)簽，但其在國內(nèi)受歡迎程度居高不下。皮尤民調(diào)2016年9月數(shù)據(jù)顯示，莫迪的民眾支援率高達(dá)81%。莫迪的傳記作家Nilanjan Mukhopadhyay説，莫迪出臺(tái)廢鈔令是高度道德的舉動(dòng)，他也希望印度人能夠?yàn)檫@個(gè)國家能做出一點(diǎn)犧牲。莫迪頒布廢鈔令時(shí)説，“我離開了我的故鄉(xiāng)，我的家庭，我所做的一切都是為了這個(gè)國家。”

　　廢鈔無疑給那些從腐敗中獲益的印度精英以沉重打擊，這個(gè)國家的窮人與精英階層間的仇恨越來越深，窮人越來越感到他們?cè)跒樾匈V者買單。英國衛(wèi)報(bào)評(píng)論認(rèn)為，這就是為什麼窮人支援這項(xiàng)運(yùn)動(dòng)。即便同樣要忍受廢鈔帶來的苦痛，貧困階層的民眾卻將之視為一種“天下大平”，至少他們有一位強(qiáng)有力的政治領(lǐng)導(dǎo)人能夠作出決定，要與權(quán)貴和精英作戰(zhàn)。

　　印度資深政治記者Sharat Pradhan認(rèn)為，廢鈔在窮人與富人間製造了分裂，窮人儘管需要在銀行排長隊(duì)，而相較之下富人的黑錢卻將一去不復(fù)返。他説，“無論如何，莫迪已經(jīng)成為一位具有傳奇色彩的領(lǐng)袖，廢鈔令的命運(yùn)已與這位印度領(lǐng)導(dǎo)人的命運(yùn)緊密相連。”