日本財務(wù)省8日發(fā)佈的數(shù)據(jù)顯示，由於原油價格走低以及訪日遊客增加，日本今年上半年（1至6月）經(jīng)常項目順差達到9年來高點。分析指出，儘管經(jīng)常項目順差持續(xù)擴大，但是預期中的出口大幅反彈的局面仍然沒有出現(xiàn)，在經(jīng)濟和通脹水準持續(xù)面臨下行風險的情況下，外界對於日本央行進一步寬鬆貨幣政策的預期仍然不減。

　　日本財務(wù)省8日發(fā)佈2016年上半年國際收支統(tǒng)計結(jié)果，反映與海外的貨物和服務(wù)等交易情況的經(jīng)常項目為順差10.63萬億日元（約合1040億美元），同比增長31.3％，創(chuàng)下2007年以來的最高紀錄。由於國際原油等大宗商品價格走低，日本貿(mào)易收支轉(zhuǎn)為順差。另外，隨著訪日遊客的增加，服務(wù)收支的逆差也大幅縮小。

　　數(shù)據(jù)顯示，日本上半年商品貿(mào)易收支由同期的逆差3754億日元轉(zhuǎn)為順差2.35萬億日元，創(chuàng)下6年來最大順差。其中，出口額減少10.8％至33.82萬億日元，進口額減少17.8％至31.47萬億日元。期間，日元平均匯率為1美元兌111.70日元，較上年同期升值了約8日元，漲幅為7.1%，拉低了按日元計價的進口價格。

　　上半年服務(wù)收支為逆差2099億日元，較去年同期的逆差大幅縮小，是自有可比較數(shù)據(jù)的1996年以來的最小逆差額。旅遊收支的順差額為7758億日元，比上年同期大幅增加46％。上半年訪日外國遊客達到1171萬人次，同比增長28.2％，在日本國內(nèi)的消費活躍。

　　經(jīng)常項目順差反映出，在日本與海外的資金交易中，流入日本的資金較多。2011年東日本發(fā)生大地震以後，由於關(guān)閉了核電站，日本對於進口能源的依賴度大增，經(jīng)常項目順差持續(xù)縮小，2014年上半年減至4153億日元。但隨著2014年下半年國際原油價格持續(xù)大幅下滑以及日元大幅貶值，順差開始轉(zhuǎn)而擴大。

　　今年上半年，由於海外對鋼鐵和半導體需求急劇下滑，日本出口額同比大幅減少。自英國“脫歐”引發(fā)投資者避險情緒大幅上升以來，日元作為避險資産受到追捧，近期不斷走強，也不利於日本出口表現(xiàn)的回升。日本經(jīng)濟一直寄予厚望的出口大幅反彈局面遲遲沒有出現(xiàn)。這令外界更加確信日本央行將持續(xù)寬鬆貨幣政策幫助推升經(jīng)濟增長和通脹水準。

　　日本央行8日發(fā)佈的7月貨幣政策會議意見摘要顯示，許多央行成員均認為有必要放寬貨幣政策來應對海外經(jīng)濟環(huán)境的不確定性，為日本經(jīng)濟可能面臨的下行風險做好準備。一些成員還認為，央行應當對其寬鬆貨幣政策效果進行綜合性評估，以便央行實現(xiàn)2%的通脹目標。一位日本央行成員表示，海外經(jīng)濟面臨的不確定性很可能會增加，比如英國“脫歐”事件的影響。考慮到日本通脹年率回升的減緩以及通脹預期的減弱，央行應當採取額外的寬鬆措施來為經(jīng)濟下行風險做好全面的準備。

　　日本央行在上個月28日至29日的貨幣政策會議上溫和加碼貨幣寬鬆政策，宣佈將交易型開放式指數(shù)基金（ETF）的購買量從每年3.3萬億日元擴容至6萬億日元。日本央行行長黑田東彥表示，在9月份的貨幣政策會議之前，將會對寬鬆政策的效果進行全面評估。

　　日本6月的通脹水準連續(xù)第四個月為負值，令日本央行2017財年實現(xiàn)2%通脹目標的計劃更加難以實現(xiàn)。同時，日元的走強趨勢也令通脹的回升面臨更多壓力。對於通脹水準的回升，一位日本央行成員表示，通脹水準很可能會向著2%回升，但是仍然存在很大的不確定性。

　　不過，8日發(fā)佈的意見摘要還顯示，日本央行成員對於進一步的貨幣寬鬆政策也並非一致同意。一位成員表示，增加ETF規(guī)模可能會扭曲股市的價格機制，並致使央行日後在退出時面臨更多困難。還有成員認為，增加ETF規(guī)模清晰地顯示出寬鬆貨幣政策已經(jīng)在接近極限，並可能被認為是一個漸進的過程，存在令外界不斷預期進一步寬鬆政策的風險。（記者 王婧）