2016年走完半場(chǎng)，回顧上半年，美國(guó)經(jīng)濟(jì)延續(xù)了近年第一季度萎靡、第二季度加速的慣常態(tài)勢(shì)；展望下半年，美國(guó)經(jīng)濟(jì)內(nèi)外增長(zhǎng)引擎闕如，亮點(diǎn)與突破難覓，預(yù)計(jì)全年經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)仍是緩慢前行。

　　今年第一季度，美國(guó)經(jīng)濟(jì)延續(xù)了過(guò)去幾年表現(xiàn)不佳的局面，按年率計(jì)算的經(jīng)濟(jì)增速最初估值僅為0.5％，後經(jīng)兩次修正升至1.1％。

　　雖然第一季度的經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)不好，但分析人士認(rèn)為這是過(guò)去兩年的常態(tài)。2015年美國(guó)首季經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)僅為0.6％，而2014年則更糟，萎縮0.9％。穆迪分析公司高級(jí)經(jīng)濟(jì)學(xué)家瑞安·斯威特認(rèn)為，導(dǎo)致一季度經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)難看的重要原因是“季節(jié)性殘留”，也就是説數(shù)據(jù)即使經(jīng)過(guò)季節(jié)性因素調(diào)整，走勢(shì)仍受一些季節(jié)性因素影響。

　　目前，美國(guó)第二季度經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)尚未公佈，但此前陸續(xù)披露的消費(fèi)、工業(yè)、房地産等重要經(jīng)濟(jì)指標(biāo)均顯示，第二季度美國(guó)經(jīng)濟(jì)將加速增長(zhǎng)。例如，4月份，美國(guó)商品零售額和工業(yè)生産的環(huán)比增速均創(chuàng)一年以來(lái)最高水準(zhǔn)；5月份，佔(zhàn)美國(guó)房地産市場(chǎng)九成份額的舊房銷量創(chuàng)下近10年來(lái)最高水準(zhǔn)；6月份，美國(guó)製造業(yè)擴(kuò)張速度創(chuàng)16個(gè)月新高。面對(duì)不斷走強(qiáng)的數(shù)據(jù)，美聯(lián)儲(chǔ)在5月中旬也釋放出6月份可能再度加息的信號(hào)，但這股樂(lè)觀情緒沒(méi)能持續(xù)多久。

　　美聯(lián)儲(chǔ)去年12月啟動(dòng)了近十年來(lái)的首次加息，這被視為經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)動(dòng)力增強(qiáng)的標(biāo)誌之一。但美聯(lián)儲(chǔ)並未在6月中旬的貨幣政策例會(huì)上再度加息，而且美聯(lián)儲(chǔ)主席耶倫和其他主要官員在隨後的表態(tài)中不再提及可能加息的時(shí)點(diǎn)。市場(chǎng)對(duì)加息時(shí)點(diǎn)的預(yù)測(cè)也推遲至9月份，甚至12月份。

　　美聯(lián)儲(chǔ)態(tài)度轉(zhuǎn)變的最直接原因是5月份糟糕的就業(yè)數(shù)據(jù)和難以評(píng)估英國(guó)“脫歐”公投對(duì)全球市場(chǎng)的衝擊，但更深層次原因是低迷的全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)形勢(shì)帶來(lái)外部不確定性風(fēng)險(xiǎn)增大，以及美國(guó)經(jīng)濟(jì)自身結(jié)構(gòu)性問(wèn)題。

　　美聯(lián)儲(chǔ)6月15日發(fā)佈的經(jīng)濟(jì)預(yù)測(cè)顯示，今年美國(guó)經(jīng)濟(jì)增速預(yù)計(jì)僅為2％，低於3月份時(shí)2.2％的預(yù)測(cè)。耶倫6月底説，美國(guó)經(jīng)濟(jì)前景仍存在相當(dāng)大的不確定性，全球經(jīng)濟(jì)、市場(chǎng)情緒依然脆弱，美國(guó)勞動(dòng)力市場(chǎng)改善速度放緩以及企業(yè)投資疲軟，都對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)構(gòu)成下行風(fēng)險(xiǎn)。她同時(shí)指出，近年來(lái)困擾美國(guó)的勞動(dòng)生産率增速低迷未來(lái)可能持續(xù)。

　　世界大型企業(yè)研究會(huì)的數(shù)據(jù)顯示，2011年到2015年，美國(guó)年均勞動(dòng)生産率增幅只有0.34％，遠(yuǎn)低於1990年到2010年1.93％的水準(zhǔn)。該機(jī)構(gòu)還預(yù)測(cè)，今年美國(guó)勞動(dòng)生産率可能出現(xiàn)上世紀(jì)80年代以來(lái)首次下降，降幅為0.2％。

　　白宮經(jīng)濟(jì)顧問(wèn)委員會(huì)主席賈森·弗曼日前表示，低油價(jià)和外需下滑導(dǎo)致美國(guó)國(guó)內(nèi)商業(yè)投資疲弱，拖累了美國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。未來(lái)，美國(guó)經(jīng)濟(jì)面臨的不確定性還將增加。

　　國(guó)際貨幣基金組織（IMF）6月發(fā)佈報(bào)告説，美元過(guò)度升值、企業(yè)投資疲軟，以及全球經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)等因素都可能拖累美國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。IMF還將美國(guó)今年經(jīng)濟(jì)增速?gòu)?月份預(yù)測(cè)的2.4％下調(diào)至2.2％。