參考消息網(wǎng)6月12日報(bào)道 美媒稱，越來越多的中國公司正不請自來地出現(xiàn)在並購談判桌上，而他們的收購計(jì)劃屢屢遭受挫折。

　　據(jù)美國《華爾街日報(bào)》網(wǎng)站6月6日報(bào)道，這些中國公司常常徑直闖入全球並購戰(zhàn)，有時是在另一個買家已經(jīng)達(dá)成協(xié)定的情況下拿出一份優(yōu)厚的報(bào)價(jià)來吸引賣家。今年以來，已經(jīng)有13家中資公司對海外目標(biāo)發(fā)起總規(guī)模780億美元的主動收購。根據(jù)數(shù)據(jù)提供商Dealogic的數(shù)據(jù)，2015年這樣的收購案例達(dá)到創(chuàng)紀(jì)錄的17宗。

　　在最近的一起案例中，中國家電製造商美的集團(tuán)提出以50億美元收購德國機(jī)器人製造商庫卡。從去年8月份開始，美的集團(tuán)已經(jīng)逐步持有Kuka 13.5%的股份。美的集團(tuán)的入跼踀使德國經(jīng)濟(jì)部長表態(tài)：考慮到庫卡在德國自動化産業(yè)中的關(guān)鍵地位，德國政府希望組織一個財(cái)團(tuán)，與美的競購庫卡。

　　報(bào)道稱，中國公司向海外目標(biāo)發(fā)起主動收購案例的激增在一定程度上反映了中國對外並購交易的整體增長。Dealogic的數(shù)據(jù)顯示，今年前五個月宣佈的中資公司海外並購交易總額創(chuàng)出1190億美元的新高。與此同時，這種現(xiàn)象也反映出中國公司在並購海外資産時所展現(xiàn)出的“急躁和魯莽的態(tài)度”。

　　報(bào)道稱，在未獲邀請的情況下主動發(fā)起收購的做法在大型並購交易中並不常見，絕大多數(shù)買方都傾向於與目標(biāo)公司的管理層私下談判之後再公開提出報(bào)價(jià)。通過這樣的私下談判，買家通常能獲得關(guān)於收購目標(biāo)的更多資訊，確定關(guān)鍵條款，並獲得管理層和重要股東的支援。

　　報(bào)道稱，過去，中國公司在這方面尚屬精明。在海外並購中表現(xiàn)得最積極的中國國有企業(yè)通常會很謹(jǐn)慎地購買少數(shù)股份，幾乎不插手管理。然而現(xiàn)在，新一批中國公司正在將謹(jǐn)慎拋諸腦後，雖然面臨融資和政府支援等諸多挑戰(zhàn)，他們?nèi)灶娨庵蒙盱妒召彂?zhàn)中。

　　一個突出的例子是，今年3月份安邦保險(xiǎn)集團(tuán)股份有限公司向喜達(dá)屋酒店及度假酒店國際集團(tuán)發(fā)出了140億美元的收購提議，而在這之前喜達(dá)屋已經(jīng)同意將自己賣給萬豪國際集團(tuán)。這一主動收購提議引發(fā)了針對安邦的審視，最終，萬豪上調(diào)了收購報(bào)價(jià)，安邦則以多種市場原因?yàn)橛沙坊亓瞬痪呒s束力的收購提議。

　　報(bào)道稱，很多時候，發(fā)出主動收購提議的中資公司之前根本沒有在海外收購的案例，所以當(dāng)美國或歐洲銀行家為目標(biāo)公司尋找買家的時候，也自然不會想到這些中國企業(yè)。此外，一些急切的中資買家也不熟悉美國或歐洲公司董事會通常希望看到的必要文件。而在另一些情況下，中資企業(yè)扮演的則是全球行業(yè)整合浪潮中的攪局者。

　　報(bào)道稱，這種出其不意的收購戰(zhàn)略可能是相當(dāng)冒險(xiǎn)的，即便中國公司願意支付高溢價(jià)，就像今年很多案例中的一樣。由於不了解中國買家，賣方越來越傾向於在交易開始前要求買方將保證金存到第三方託管賬戶裏。很多時候，如果中國買家無法獲得融資或監(jiān)管部門的批準(zhǔn)，保證金將歸賣家所有。

　　Dealogic的數(shù)據(jù)顯示，過去五年，中國公司發(fā)起的主動收購提議有近一半以失敗告終。

　　報(bào)道稱，美的對庫卡的大膽收購能否成功還有待觀察。隨著中國工資水準(zhǔn)的上升，中國工業(yè)基地正在不斷推進(jìn)工廠自動化。如果美的能贏得德國政府和其他股東的支援，對庫卡來説，美的可能成為具有吸引力的合作夥伴。庫卡第二大股東德國工程公司Voith Group表示，在決定是否支援該收購交易以前，希望美的就收購計(jì)劃做出更詳細(xì)的解釋。Voith是一家由少數(shù)人持股的公司，持有庫卡25%的股權(quán)。