隨著西班牙經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)，利率的降低、能源行業(yè)和房地産行業(yè)的改革成為近幾年外國(guó)資本對(duì)西投資快速增長(zhǎng)的原因之一。

　　2015年經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率達(dá)到3.2%並不是一件小事，這是自2007年經(jīng)濟(jì)危機(jī)爆發(fā)第一年以來的最高紀(jì)錄，可以説西班牙已被確定為房地産及酒店領(lǐng)域的主要投資市場(chǎng)之一。

　　對(duì)於投資西班牙來説，現(xiàn)階段的形勢(shì)是非常理想的，對(duì)西企業(yè)收購(gòu)並購(gòu)總額已實(shí)現(xiàn)365億歐元，特別是在房地産和能源領(lǐng)域，同時(shí)其他領(lǐng)域如電信業(yè)和食品業(yè)也是外國(guó)投資者關(guān)注的熱門領(lǐng)域。

　　其中最引人注目的交易要屬黑石集團(tuán)（百仕通）收購(gòu)加泰羅尼亞銀行36億歐元資産和法國(guó)電信公司Orange以34億歐元的價(jià)格收購(gòu)西班牙Jazztel公司。

　　其中黑石與加泰羅尼亞銀行的收購(gòu)交易在2015年4月間完成，經(jīng)過9個(gè)月的緊密工作後達(dá)到預(yù)期的收購(gòu)條件，最終以64億歐元的價(jià)格完成這個(gè)曾被十幾個(gè)投資集團(tuán)關(guān)注的交易。

　　另一宗交易，法國(guó)電信公司Orange執(zhí)行了強(qiáng)制買賣權(quán)利，收購(gòu)成為Jezztel最大股東前的最後5.25%股份，最終交易以每股13歐元進(jìn)行。

　　在能源領(lǐng)域的交易金額達(dá)到100億歐元，僅以下三個(gè)項(xiàng)目的資金就達(dá)到55億歐元：Viesgo以25億歐元收購(gòu)Macquire和WHI多個(gè)資本，其中包括中國(guó)銀杏樹投資公司以20億歐元收購(gòu)馬德里天然氣公司；瑟伯羅斯資本管理公司購(gòu)入西班牙再生能源公司約10億歐元的股權(quán)及債務(wù)；入股西班牙安迅能源公司的美國(guó)私募股權(quán)公司則收購(gòu)西班牙太陽能公司80%的股份。

　　值得注意的是，普華永道年度報(bào)告指出，針對(duì)可再生能源市場(chǎng)的交易已達(dá)到歷史最高值，該領(lǐng)域的交易佔(zhàn)2015年所有投資交易的28%，而2014年針對(duì)可再生能源的投資只佔(zhàn)全部交易的12%，上升至全歐洲範(fàn)圍，可再生能源交易幾乎達(dá)到所有投資交易的一半左右。

　　房地産領(lǐng)域的交易額達(dá)到40多億歐元，其中包括Sanjose集團(tuán)的相關(guān)大宗交易。

　　在這個(gè)領(lǐng)域，不動(dòng)産投資信託已成為一個(gè)特殊的媒介，這種方式的交易已達(dá)房地産領(lǐng)域全部交易的45%。

　　2015年投資交易的來源呈現(xiàn)多元化的特點(diǎn)，以來自美國(guó)的90億歐元最為顯著，其次是來自法國(guó)的80億歐元和來自英國(guó)的50億歐元。相應(yīng)地，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)強(qiáng)勁的中國(guó)，投資額達(dá)20億歐元。

　　值得注意的是，中國(guó)資本對(duì)西班牙投資在最近6年內(nèi)增長(zhǎng)了600%，主要體現(xiàn)在旅遊、食品、房地産等方面的交易。在旅遊業(yè)領(lǐng)域，2014年，海航集團(tuán)已經(jīng)收購(gòu)NH酒店集團(tuán)29.5%的股份，2015年重慶康得實(shí)業(yè)集團(tuán)購(gòu)得巴塞羅酒店集團(tuán)三家豪華度假酒店。除此之外，仍然有若干個(gè)正在進(jìn)行中的交易，中國(guó)資本在西班牙的擴(kuò)張也將繼續(xù)。

　　中國(guó)對(duì)西投資的第一、第二熱門地區(qū)分別是馬德里和巴塞羅那，經(jīng)濟(jì)實(shí)力強(qiáng)勁的巴斯克地區(qū)則排在第三的位置。

　　儘管政治局勢(shì)的不穩(wěn)定導(dǎo)致市場(chǎng)有所收緊，但2016年西班牙的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)預(yù)期仍然是比較樂觀的，四大國(guó)際會(huì)計(jì)師事務(wù)所之一的畢馬威在其集合了經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域眾多專家和學(xué)者的年度報(bào)告《風(fēng)險(xiǎn)投資在西班牙的前景》中也指出西班牙的經(jīng)濟(jì)預(yù)計(jì)將有顯著增長(zhǎng)。

　　私募資金方面，該報(bào)告也顯示其樂觀態(tài)度，指出62.9%的受訪者認(rèn)為投資數(shù)量將顯著增長(zhǎng)，主要是由於投資資源的可利用性。除了廣泛的有吸引力的投資機(jī)會(huì)和經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的回暖，有58.1%的受訪者認(rèn)為考慮到2015年西班牙政治局勢(shì)不穩(wěn)定等因素，2016年撤資率也會(huì)有所升高。

　　風(fēng)險(xiǎn)投資領(lǐng)域的數(shù)字則更加令人鼓舞，在這種類型的投資裏，其投資重點(diǎn)是企業(yè)的早期階段，其中約78.4%被預(yù)期為增長(zhǎng)，尤其是資訊技術(shù)領(lǐng)域（網(wǎng)路應(yīng)用程式和軟體）、醫(yī)藥和生物技術(shù)領(lǐng)域，也是過去一年中備受關(guān)注的投資領(lǐng)域。

　　以上這些數(shù)據(jù)讓我們相信2015年西班牙已逐漸走出經(jīng)濟(jì)危機(jī)，危機(jī)的消融讓外國(guó)資本能更加穩(wěn)定地注資西班牙以及在西發(fā)展，同時(shí)也使西班牙鞏固了其作為歐洲乃至全球經(jīng)濟(jì)重點(diǎn)之一的地位。

　　（作者係AGM律師事務(wù)所–巴塞羅那公司法律師）