財(cái)富熱線

　　9日，國(guó)家統(tǒng)計(jì)局發(fā)佈數(shù)據(jù)顯示，2017年2月份，全國(guó)居民消費(fèi)價(jià)格總水準(zhǔn)（CPI）同比上漲0.8%，環(huán)比下降0.2%。1-2月平均，全國(guó)居民消費(fèi)價(jià)格總水準(zhǔn)比去年同期上漲1.7%。2月份，全國(guó)工業(yè)生産者出廠價(jià)格指數(shù)（PPI）同比上漲7.8%，環(huán)比上漲0.6%。

　　分析認(rèn)為，2月份CPI環(huán)比略降，同比漲幅回落主要是受天氣以及節(jié)日因素導(dǎo)致的食品價(jià)格以及旅遊價(jià)格回落所致。此外，翹尾因素影響較大也是重要因素。

　　食品價(jià)格同比下降4.3%

　　2017年2月份，全國(guó)居民消費(fèi)價(jià)格總水準(zhǔn)同比上漲0.8%。其中，城市上漲0.9%，農(nóng)村上漲0.6%；食品價(jià)格下降4.3%，非食品價(jià)格上漲2.2%；消費(fèi)品價(jià)格下降0.1%，服務(wù)價(jià)格上漲2.4%。1-2月平均，全國(guó)居民消費(fèi)價(jià)格總水準(zhǔn)比去年同期上漲1.7%。環(huán)比來看，2月份，CPI環(huán)比下降0.2%。其中，城市下降0.2%，農(nóng)村下降0.1%；食品價(jià)格下降0.6%，非食品價(jià)格下降0.1%；消費(fèi)品價(jià)格下降0.1%，服務(wù)價(jià)格下降0.3%。

　　國(guó)家統(tǒng)計(jì)局城市司高級(jí)統(tǒng)計(jì)師繩國(guó)慶解讀數(shù)據(jù)時(shí)表示，2月份CPI下降0.2%，主要受兩方面因素影響。一是食品價(jià)格出現(xiàn)明顯回落。2月份全國(guó)平均氣溫較常年同期明顯偏高，有利於鮮菜的生長(zhǎng)，市場(chǎng)供應(yīng)充足，鮮菜價(jià)格環(huán)比下降5.4%，影響CPI環(huán)比下降0.15個(gè)百分點(diǎn)；節(jié)後需求減弱，蛋、豬肉和禽肉價(jià)格環(huán)比分別下降6.2%、1.6%和0.7%。二是節(jié)後外出旅遊人數(shù)減少，旅遊相關(guān)服務(wù)價(jià)格出現(xiàn)回落。

　　從同比看，CPI上漲0.8%，漲幅比上月回落1.7個(gè)百分點(diǎn)，主要受翹尾因素變化影響較大。去年2月份在春節(jié)因素和寒潮天氣影響下，價(jià)格基數(shù)較高，導(dǎo)致今年2月份CPI同比漲幅中，上年的翹尾因素約為0，翹尾因素比1月份減少1.5個(gè)百分點(diǎn)，而新漲價(jià)因素2月份約為0.8個(gè)百分點(diǎn)，1月份約為1.0個(gè)百分點(diǎn)。

　　交通銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家連平表示，節(jié)後需求減弱，大部分食品價(jià)格下跌，食品價(jià)格同比漲幅為-4.3%，是2000年以來最低值，2009年8月以來首次負(fù)增長(zhǎng)。

　　核心CPI運(yùn)作平穩(wěn)

　　繩國(guó)慶表示，儘管2月份CPI同比漲幅回落幅度較大，但扣除食品和能源價(jià)格的核心CPI走勢(shì)較為平穩(wěn)，2月份和1月份核心CPI同比分別上漲1.8%和2.2%，基本延續(xù)了去年的溫和上漲態(tài)勢(shì)。

　　連平也表示，2月份CPI明顯回落主要是因?yàn)槁N尾因素下降和春節(jié)錯(cuò)位，隨著這兩個(gè)因素影響的減弱，未來CPI會(huì)有所回升。食品價(jià)格對(duì)CPI月度波動(dòng)的影響較大，非食品價(jià)格和核心CPI運(yùn)作相對(duì)較穩(wěn)。

　　他預(yù)計(jì)，由於3-4月份翹尾因素仍在低位運(yùn)作，預(yù)計(jì)後續(xù)兩個(gè)月的CPI同比仍將維持在相對(duì)較低的水準(zhǔn)。五六月份隨著翹尾因素的走高，如果食品價(jià)格回升，CPI同比仍有走高可能。下半年隨著翹尾及新漲價(jià)因素的回調(diào)又會(huì)重新回落。全年來看，在總需求並未大幅回暖、貨幣政策保持穩(wěn)健中性的背景下，不存在明顯的通脹壓力。

　　PPI漲幅繼續(xù)擴(kuò)大

　　從環(huán)比看，2月份PPI上漲0.6%，漲幅比1月份回落0.2個(gè)百分點(diǎn)，漲幅連續(xù)兩個(gè)月回落。從同比看，2月份PPI上漲7.8%，漲幅比1月份擴(kuò)大0.9個(gè)百分點(diǎn)，漲幅擴(kuò)大主要受去年2月份價(jià)格大幅下降影響。在調(diào)查的40個(gè)工業(yè)大類行業(yè)中，33個(gè)行業(yè)産品價(jià)格同比上漲，與上月個(gè)數(shù)相同。其中，石油和天然氣開採業(yè)價(jià)格同比上漲85.3%，漲幅比上月擴(kuò)大26.8個(gè)百分點(diǎn)。

　　連平表示，工業(yè)産品價(jià)格快速回升，主要有翹尾因素、需求回暖、上游輸入端價(jià)格上升、産量削減提振價(jià)格等多方面原因。2月PPI翹尾因素為6.4%，為全年最高。

　　而且，在經(jīng)歷了4年半的工業(yè)通縮之後，目前處於産品價(jià)格恢復(fù)性上漲階段。2016年下半年以來經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)回暖較為明確，2016年四季度GDP增速上升至6.8%，工業(yè)企業(yè)利潤(rùn)改善，與PPI快速上升同步。

　　■連線

　　交通銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家連平:

　　PPI漲勢(shì)有望逐漸趨緩

　　對(duì)於當(dāng)前的PPI所保持的擴(kuò)展態(tài)勢(shì)，連平表示PPI還將高位運(yùn)作，漲勢(shì)有望逐漸緩解。大宗商品價(jià)格整體延續(xù)上漲趨勢(shì)，當(dāng)前工業(yè)生産者購進(jìn)價(jià)格指數(shù)同比漲幅達(dá)到9.9%顯著高於出廠價(jià)格指數(shù)，可能還將推動(dòng)PPI漲幅擴(kuò)大。由於部分工業(yè)産品價(jià)格已經(jīng)高漲，未來進(jìn)一步衝高的可能性下降，可能出現(xiàn)階段性回調(diào)。近期PPI環(huán)比漲幅已經(jīng)出現(xiàn)收窄，未來工業(yè)産品價(jià)格上漲的動(dòng)力趨弱。預(yù)計(jì)三四月PPI同比漲幅可能在高位運(yùn)作，二季度之後隨著翹尾因素減弱以及新漲價(jià)力度的放緩，快速上漲勢(shì)頭有望逐漸緩解。