日媒稱，在向海外投資者開放、全球資金可自由進(jìn)出的香港股票市場，相繼有中國內(nèi)地企業(yè)摸索對好不容易上市的股票實施私有化。在發(fā)達(dá)國家，企業(yè)為了優(yōu)先經(jīng)營改革，決定退市的情況並不罕見。但從中國內(nèi)地企業(yè)來看，希望退市的理由大多是“在香港市場被低估”。

　　據(jù)日本經(jīng)濟(jì)新聞網(wǎng)9月2日報道稱，很多企業(yè)似乎希望回歸本土，在挑剔的外國投資者較少且多為個人投資者的市場重新大幹一場。

　　報道稱，7月下旬，中國體育用品企業(yè)、匹克體育用品董事長許景南宣佈，回購在香港市場上市的該公司股票，推進(jìn)退市。關(guān)於理由，他表示，自2009年9月在香港上市以來，公司的股價未獲得令人滿意的估值。同時稱，作為中國知名的體育用品企業(yè)，匹克重視估值。

　　匹克體育是進(jìn)入今年後宣佈實施股票私有化的第4家中國企業(yè)。最先展開行動的是大連萬達(dá)集團(tuán)旗下的大連萬達(dá)商業(yè)地産（以下簡稱：萬達(dá)商業(yè)）。該公司2014年12月剛剛上市。以這一行動為契機，中國浴室相關(guān)産品製造商奧普集團(tuán)以及家電廠商TCL集團(tuán)旗下的智慧手機企業(yè)TCL通訊科技也相繼追隨。萬達(dá)商業(yè)宣佈將實施公開要約收購（TOB），並於9月20日退市。

　　奧普集團(tuán)和TCL通訊科均以股價低迷事關(guān)業(yè)務(wù)和客戶評價為由，選擇了退市。萬達(dá)集團(tuán)董事長王健林也被認(rèn)為對萬達(dá)商業(yè)在香港的股價低迷日趨不滿。

　　報道稱，各公司的期待似乎是，與作為“外來企業(yè)”在香港被埋沒相比，如果回歸企業(yè)名稱和自身品牌廣為人知的中國內(nèi)地市場，或?qū)@得更高估值，同時股價水準(zhǔn)也將隨之上漲。

　　實際上，對比香港市場和中國內(nèi)地市場，存在香港市場的股價被低估的傾向。據(jù)湯森路透統(tǒng)計，在香港市場，作為代表性指數(shù)的恒生指數(shù)成分股的PER（股價收益率）約為11倍。而由主要中國內(nèi)地企業(yè)股票構(gòu)成的恒生H股指數(shù)則僅為7倍左右。與此相對，在內(nèi)地市場，上證綜合指數(shù)為12倍左右，而深圳綜合指數(shù)則高達(dá)34倍。股價收益率的數(shù)字越小，越顯示股價相對於業(yè)績遭到低估。

　　報道稱，即使是同一家企業(yè)，在香港和中國內(nèi)地兩個市場，股價也存在差異。從顯示在兩個市場進(jìn)行多地上市的股票價格差的“中國AH股溢價指數(shù)”來看，內(nèi)地與香港相比，大體上高出約二成。這一趨勢從2014年秋季持續(xù)至今。

　　在香港股市上，機構(gòu)投資者的資金佔到交易的50%以上。一方面，中國內(nèi)地股市，則多半是個人投資者。香港交易所表示，內(nèi)地股市歷史尚淺，個人投資者不成熟而且經(jīng)驗少，多數(shù)投資者都是投機性買賣，因此為了一本萬利，多會選擇小規(guī)模的高風(fēng)險股票，自然會出現(xiàn)股價收益率變高的傾向。一方面，香港股市除了利用高度投資組合理論等的國際機構(gòu)投資者之外，個人投資者也十分成熟。

　　報道稱，不在國際性的香港股市上市，而是力爭在中國內(nèi)地股市重新上市，這意味著這些企業(yè)將遠(yuǎn)離開放的世界。依靠回歸“不成熟”的中國本土市場或許能獲得較高的評價，但這真的值得慶倖嗎？

　　資料圖片：這是在江蘇南京拍攝的萬達(dá)廣場商業(yè)地産標(biāo)識。新華社發(fā)