【經(jīng)濟觀察】從餘額寶收益率接連下跌看網(wǎng)際網(wǎng)路理財?shù)门c失

　　繼4月份7日年化收益率首次跌破2%之後，最近，餘額寶的收益率一度跌至1.5%左右。這比銀行一年期存款基準利率1.75%還要低。

　　儘管拿活期利率與定期利率比較不算公平，不過，相比2013年橫空出世時“讓理財不再是有錢人的專屬”的豪邁以及6%左右的高收益率，餘額寶收益率接連下跌還是讓人唏噓不已。

　　實際上，早在2014年，就有媒體質(zhì)疑餘額寶的“氣球”是否會被吹破——餘額寶本質(zhì)上是貨幣基金，貨幣基金主要投資于協(xié)議存款之類的利率産品，各家金融機構(gòu)2013年底時比較缺錢，資金一緊張，市場資金利率自然會很高。然而資金環(huán)境一旦寬鬆，收益自然走低。

　　這種不討喜的真相在當時的高收益率和宣傳攻勢之下，很難引起多數(shù)人共鳴。然而，業(yè)內(nèi)認為餘額寶最近收益率接連下跌的原因正是央行今年多次向市場釋放流動性，銀行不缺錢了。

　　這警醒人們：網(wǎng)際網(wǎng)路理財本質(zhì)上還是金融産品，縱使網(wǎng)際網(wǎng)路技術(shù)再強大，終究還是要遵循金融産品本身的內(nèi)在邏輯。

　　誠然，以餘額寶為代表的“寶寶們”擊中了傳統(tǒng)理財門檻較高、操作複雜、流動性較弱、受時間和地域限制等痛點，利用網(wǎng)際網(wǎng)路的流量優(yōu)勢，聚合個人用戶的零散資金，增加了與金融機構(gòu)的談判籌碼，進而提高了收益率。這讓人們真正意義上認識到網(wǎng)際網(wǎng)路理財帶來的實惠。

　　由此開始，網(wǎng)際網(wǎng)路理財産品品類不斷豐富，眾籌、基金電商、網(wǎng)際網(wǎng)路保險等相繼出現(xiàn)；新技術(shù)不斷被引入改善理財體驗，用戶數(shù)也隨之攀升。截至2019年6月，我國網(wǎng)際網(wǎng)路理財用戶規(guī)模達1.7億，佔網(wǎng)民整體的19.9%。也就是説，每5個網(wǎng)民裏面就有1個在網(wǎng)上理財。

　　網(wǎng)際網(wǎng)路讓理財走進大眾，而那句廣為流傳的“銀行不改變，我們就改變銀行”的口號，給網(wǎng)際網(wǎng)路理財增加了某種使命感。然而，近些年的發(fā)展實踐卻表明，在一些時候，網(wǎng)際網(wǎng)路理財過分誇大了網(wǎng)際網(wǎng)路的能量和神化了技術(shù)的力量，反而讓投資人蒙受損失，甚至是血的教訓。

　　一方面，對於網(wǎng)際網(wǎng)路技術(shù)的過分渲染，遮住了一些金融産品本身的風險，讓人誤以為網(wǎng)際網(wǎng)路理財?shù)母呤找媸羌夹g(shù)驅(qū)動的必然，也給一些不法分子可乘之機。

　　另一方面，過分誇大網(wǎng)際網(wǎng)路顛覆傳統(tǒng)行業(yè)的形象和普惠的能力，讓一些缺乏投資能力的人，過早地加入網(wǎng)際網(wǎng)路理財?shù)年犖椤嵐芎芏嗥脚_都致力於投資者教育，但是面對激增的數(shù)量龐大的用戶，尤其是一些老年用戶，教育的速度趕不上他們上當?shù)乃俣取?/p>

　　今年初發(fā)佈的《網(wǎng)際網(wǎng)路理財行為與安全研究報告》顯示，有42.93%的投資者認為在網(wǎng)際網(wǎng)路理財過程中沒有遇到過任何風險。但是，那些讓投資人蒙受損失的個案還是讓人們不斷反思：網(wǎng)際網(wǎng)路理財，網(wǎng)際網(wǎng)路只是手段，本質(zhì)是金融産品，而金融的核心是風險控制。網(wǎng)際網(wǎng)路平臺的宣傳口徑也顯得對金融越來越敬畏：從顛覆變成了賦能。

　　繁華過後，脫去層層外衣的“寶寶們”還有最後一張吸引用戶的底牌：身後“爸爸們”的品牌背書。而被吊起了胃口的網(wǎng)際網(wǎng)路理財用戶們，正在四處打聽：餘額寶收益率跌成這樣了，零錢該放到哪？