在政策紅利助力下，體育産業(yè)快速發(fā)展，並受到各方資金熱捧，對(duì)體育資産的跑馬圈地拉開(kāi)大幕。其中，萬(wàn)達(dá)集團(tuán)、阿裏等公司在世界範(fàn)圍內(nèi)並購(gòu)體育資産，多家上市公司亦參與其中。足球俱樂(lè)部由於具備大量的受眾基礎(chǔ)，受到了上市公司青睞。

　　在此背景下，棕櫚股份、奧瑞金，互動(dòng)娛樂(lè)等公司加速佈局足球俱樂(lè)部資産。中國(guó)證券報(bào)記者從相關(guān)公司了解到，各家公司對(duì)於收購(gòu)標(biāo)的的選擇各有定位，既有基於體育IP與主業(yè)協(xié)同，也有通過(guò)提高球隊(duì)塑造強(qiáng)勢(shì)IP謀長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展。業(yè)內(nèi)人士表示，從足球俱樂(lè)部的目前經(jīng)營(yíng)狀況看，大多仍處?kù)丁盁X”易、賺錢難的階段。

　　投資足球俱樂(lè)部頻現(xiàn)

　　8月5日晚間，棕櫚股份、奧瑞金先後公告收購(gòu)足球俱樂(lè)部資産。棕櫚股份出資3億元參與設(shè)立的上海雲(yún)邰投資管理中心，通過(guò)投資雲(yún)毅國(guó)凱（上海）體育發(fā)展有限公司，收購(gòu)英超西布羅姆維奇足球俱樂(lè)部有限公司控股母公司W(wǎng)est Bromwich Albion Holdings Limited的股權(quán)。這將成為A股上市公司參與收購(gòu)英超球隊(duì)的首筆交易。

　　奧瑞金則表示，擬與AJAXXL CAPITAL S.A.簽訂股權(quán)購(gòu)買協(xié)議，由公司或公司控制下的主體以自籌資金700萬(wàn)歐元收購(gòu)法國(guó)歐塞爾足球俱樂(lè)部59.95%股權(quán)。

　　事實(shí)上，此前已有多家上市公司收購(gòu)足球俱樂(lè)部資産。華夏幸福、上港集團(tuán)、新三板公司恒大淘寶等投資國(guó)內(nèi)足球俱樂(lè)部；互動(dòng)娛樂(lè)、棕櫚園林、雷曼股份、貴人鳥(niǎo)等則投資國(guó)外足球俱樂(lè)部及周邊産業(yè)。

　　2015年1月，華夏幸福出資收購(gòu)河北中基足球俱樂(lè)部有限公司，當(dāng)年12月，河北中基更名為河北華夏幸福。上港集團(tuán)則以1.67億元收購(gòu)上海東亞足球俱樂(lè)部有限公司100%股權(quán)，並更名為上海上港集團(tuán)足球俱樂(lè)部有限公司。

　　業(yè)內(nèi)人士介紹，上市公司爭(zhēng)相投資足球俱樂(lè)部資産及相關(guān)周邊産業(yè)，在一定程度上受到了體育政策紅利的鼓舞。體育發(fā)展“十三五”規(guī)劃提出，到2020年，全國(guó)體育産業(yè)總規(guī)模超過(guò)3萬(wàn)億元，相比2014年的1.36萬(wàn)億元增幅達(dá)121%。“十三五”時(shí)期，政策對(duì)體育的支援將更加有力，並對(duì)健身場(chǎng)地設(shè)施建設(shè)、青少年體育、包括足球在內(nèi)的三大球等領(lǐng)域，規(guī)劃制定了具體計(jì)劃，涉及體育産業(yè)的多個(gè)方面，相關(guān)上市公司將迎來(lái)主題投資機(jī)會(huì)，為體育産業(yè)發(fā)展提供了重要機(jī)遇。

　　商業(yè)模式尚待完善

　　目前國(guó)內(nèi)足球商業(yè)開(kāi)發(fā)模式尚待完善，相關(guān)産業(yè)鏈商業(yè)開(kāi)拓難度較大。足球俱樂(lè)部經(jīng)營(yíng)大多不佳，處?kù)丁盁X”易、賺錢難的態(tài)勢(shì)。

　　2015年年報(bào)顯示，華夏幸福全資子公司廊坊京禦房地産開(kāi)發(fā)有限公司，收購(gòu)河北華夏幸福足球俱樂(lè)部有限公司（原名河北中基足球俱樂(lè)部有限公司），河北華夏幸福足球俱樂(lè)部有限公司的凈資産公允價(jià)值為-1204.14萬(wàn)元，交易對(duì)價(jià)超過(guò)凈資産公允價(jià)值3964.04萬(wàn)元確認(rèn)為商譽(yù)。2015年，公司對(duì)河北華夏幸福足球俱樂(lè)部有限公司的投資額為6759.91萬(wàn)元，當(dāng)期投資虧損4.34億元。

　　互動(dòng)娛樂(lè)全資子公司西班牙人香港實(shí)際控制皇家西班牙人足球俱樂(lè)部股份合計(jì)53.60%。其中，48.60%的股權(quán)于1月20日取得，剩餘5%股權(quán)將在未來(lái)4年分4次交割。交割之前，原股東保留的5%股份在股東大會(huì)的表決與買方保持一致。

　　本次收購(gòu)股權(quán)對(duì)價(jià)為1700.08萬(wàn)歐元等值人民幣，公司未來(lái)將出資不超過(guò)4500萬(wàn)歐元對(duì)西班牙人公司增資。互動(dòng)娛樂(lè)相關(guān)人士對(duì)中國(guó)證券報(bào)記者表示，按照西班牙人財(cái)報(bào)發(fā)佈週期，2015年7月1日-2016年6月30日，其盈利為1000余萬(wàn)元人民幣。

　　值得注意的是，無(wú)論是中超、西甲還是其他的足球賽事，球員轉(zhuǎn)會(huì)費(fèi)用都是俱樂(lè)部一筆巨大的開(kāi)支。足球俱樂(lè)部對(duì)於明星球員的投入近年來(lái)水漲船高。

　　在今年中超聯(lián)賽的球員轉(zhuǎn)會(huì)中，上海上港以1850萬(wàn)歐元從廣州恒大足球俱樂(lè)部引進(jìn)球員埃爾克森；華夏幸福以1800萬(wàn)歐元從意甲羅馬足球俱樂(lè)部引進(jìn)球員熱爾維尼奧。中超聯(lián)賽夏季轉(zhuǎn)會(huì)中，上海上港以5500萬(wàn)歐元引入巴西國(guó)腳胡爾克，成為夏季轉(zhuǎn)會(huì)標(biāo)王。

　　業(yè)內(nèi)人士表示，高價(jià)買來(lái)的明星球員，可以為俱樂(lè)部宣傳起到較大作用，並得到相應(yīng)的粉絲支援，發(fā)揮明星IP的驅(qū)動(dòng)作用，為俱樂(lè)部帶來(lái)一定的賽事成績(jī)和商業(yè)價(jià)值。

　　上市公司各取所需

　　在投資收購(gòu)足球俱樂(lè)部資産方面，上市公司對(duì)於標(biāo)的資産的選擇以及戰(zhàn)略規(guī)劃各有不同。

　　“今年（西班牙人）的目標(biāo)是進(jìn)入歐聯(lián)賽第七名，目前在西甲的排位是第十三名。”互動(dòng)娛樂(lè)相關(guān)人士對(duì)中國(guó)證券報(bào)記者表示，對(duì)於經(jīng)營(yíng)策略，將通過(guò)提高西班牙人在西甲聯(lián)賽中的成績(jī)?cè)黾悠浜诵挠绊懥Γ煌ㄟ^(guò)轉(zhuǎn)會(huì)或租借的方式將西班牙人的非核心球員引入國(guó)內(nèi)；在國(guó)內(nèi)延續(xù)俱樂(lè)部精品化的“青訓(xùn)”培養(yǎng)明星球員，通過(guò)轉(zhuǎn)會(huì)獲得收益等，實(shí)現(xiàn)長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展。此外，基於俱樂(lè)部相關(guān)資源，公司在足球旅遊領(lǐng)域也有一定佈局。

　　從西班牙人俱樂(lè)部的盈利角度看，互動(dòng)娛樂(lè)人士介紹，今年西甲的轉(zhuǎn)播權(quán)分成改革，將對(duì)俱樂(lè)部的盈利帶來(lái)直接利好。“今年西班牙人單轉(zhuǎn)播權(quán)收入比去年就增加一倍多，這個(gè)賽季大概接近5000萬(wàn)歐元。”上一賽季的轉(zhuǎn)播權(quán)分成僅為2200萬(wàn)歐元，“如果對(duì)這個(gè)隊(duì)不投入的話，多出來(lái)2700萬(wàn)-2800萬(wàn)歐元就算是西班牙人的凈利潤(rùn)。”

　　棕櫚股份相關(guān)人士則對(duì)中國(guó)證券報(bào)記者表示，公司本次參與投資收購(gòu)英超西布羅姆維奇足球俱樂(lè)部有限公司控股母公司的股權(quán)，主要的考慮是球隊(duì)的IP在中國(guó)市場(chǎng)的開(kāi)發(fā)與公司生態(tài)城鎮(zhèn)的戰(zhàn)略協(xié)同。公司已著手佈局5-6個(gè)生態(tài)城鎮(zhèn)項(xiàng)目，其中就有基於該俱樂(lè)部IP建設(shè)的體育生態(tài)小鎮(zhèn)和青少年足球培訓(xùn)學(xué)校。此外，該俱樂(lè)部作為英超俱樂(lè)部為數(shù)不多經(jīng)營(yíng)穩(wěn)定、財(cái)務(wù)穩(wěn)健的球隊(duì)，公司可獲得一定的投資收益。

　　對(duì)於收購(gòu)足球俱樂(lè)部的戰(zhàn)略，奧瑞金相關(guān)人士對(duì)中國(guó)證券報(bào)記者表示，本次投資主要是由於快消品客戶和體育的近緣性，將提高公司為客戶的整體服務(wù)能力。“後續(xù)將通過(guò)體育基金的方式運(yùn)作這些體育項(xiàng)目。”7月13日，奧瑞金宣佈與冰球領(lǐng)域的波士頓棕熊隊(duì)達(dá)成戰(zhàn)略合作。

　　此外，華夏幸福表示，2015年華夏幸福足球俱樂(lè)部升級(jí)為中超俱樂(lè)部，所帶來(lái)的品牌效應(yīng)不斷擴(kuò)散傳播，品牌宣傳效應(yīng)明顯。公司以相對(duì)較少的投資撬開(kāi)了文體産業(yè)的佈局，將助力公司拓展文體産業(yè)，使公司在醫(yī)療、教育、商業(yè)消費(fèi)、孵化器開(kāi)發(fā)等基礎(chǔ)上擁有更加多元化資源。

　　業(yè)內(nèi)人士表示，投資足球俱樂(lè)部可以以點(diǎn)帶面，撬動(dòng)文體産業(yè)佈局。但業(yè)績(jī)和經(jīng)營(yíng)狀況將直觀反映在投資回報(bào)上，上市公司投資過(guò)程中仍需謹(jǐn)慎。從長(zhǎng)遠(yuǎn)角度看，國(guó)際上優(yōu)秀足球俱樂(lè)部屬於稀缺資源，其形成的運(yùn)營(yíng)、青訓(xùn)體系等都值得“舶來(lái)”。