為響應(yīng)國務(wù)院“大力推進(jìn)國企改制上市,創(chuàng)造條件實(shí)現(xiàn)集團(tuán)公司整體上市”的號(hào)召,上海國資委將推動(dòng)國企集團(tuán)整體上市或核心資産上市,作為2016年上海國資混改的主要實(shí)現(xiàn)方式。

　　在18日的上海國企改革大會(huì)上,上海國資委提出了這項(xiàng)目標(biāo)。在産業(yè)方面,將支援國資在重點(diǎn)行業(yè)優(yōu)化産能拓展市場(chǎng),適時(shí)推動(dòng)燃?xì)庑袠I(yè)企業(yè)改革,符合條件的基礎(chǔ)設(shè)施行業(yè)探索特許經(jīng)營;重點(diǎn)推進(jìn)整合電路、新能源汽車、新型顯示、新材料等重大項(xiàng)目,服務(wù)業(yè)重點(diǎn)發(fā)展數(shù)據(jù)服務(wù)、數(shù)字互動(dòng)、移動(dòng)電商,國資在戰(zhàn)略新興産業(yè)等重點(diǎn)領(lǐng)域的集中度達(dá)75%。

　　對(duì)此,上海金融學(xué)院統(tǒng)計(jì)系主任溫建寧告訴中新社記者,“此次上海國資國企改革步伐的加速,或?qū)⒔o相關(guān)上市公司帶來新的機(jī)遇”。

　　目前上海29家競(jìng)爭(zhēng)性國企集團(tuán)中,5家已基本實(shí)現(xiàn)整體上市。上汽集團(tuán)是上市子公司定向增發(fā)收購母公司資産模式,上海醫(yī)藥是三家上市子公司換股吸收合併模式,綠地集團(tuán)、現(xiàn)代建築設(shè)計(jì)集團(tuán)則是借殼上市模式。正是此種上市方式的多樣性,恒泰期貨首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家江明德認(rèn)為,“這不僅是帶動(dòng)某些公司,還將為身處這些行業(yè)的上市公司帶來利好”。

　　此外,上海國企集團(tuán)的整體上市,還有利於將上市與企業(yè)業(yè)務(wù)、資産優(yōu)化重組相結(jié)合。以上海錦江集團(tuán)為例,其核心業(yè)務(wù)是酒店管理及投資、旅行服務(wù)及相關(guān)運(yùn)輸服務(wù),擁有錦江酒店(香港上市)、錦江股份、錦江投資、錦江國旅4家上市公司。

　　但2009年錦江酒店剝離經(jīng)濟(jì)型酒店“錦江之星”,與錦江股份的星級(jí)酒店資産互換,理順了集團(tuán)酒店業(yè)務(wù)分工架構(gòu)。2010年錦江酒店投資3億美元收購美國獨(dú)立酒店管理公司——洲際酒店集團(tuán),出售銀河賓館、華亭賓館等低盈利酒店。2014年6月,錦江股份通過非公開發(fā)行股票引入戰(zhàn)略投資者——弘毅投資基金,引進(jìn)投資15億元人民幣,佔(zhàn)全部股份的12.43%。江明德補(bǔ)充道,“正是由於集團(tuán)內(nèi)部業(yè)務(wù)和資産關(guān)係理順,集團(tuán)酒店板塊整體上市才有了可能”。

　　由於歷史遺留問題,分拆上市一度成為國企上市重組的首選模式。此次上海混改後的整體上市,在民生證券研究院固定收益負(fù)責(zé)人李奇霖看來,“將直接促進(jìn)國企盈利能力不強(qiáng)的核心問題——政企不分,通過國企公司治理的提升改善其盈利能力”。

　　上海國企集團(tuán)整體上市的規(guī)劃勢(shì)在必行,但溫建寧建議,整體上市後,國企長期股權(quán)結(jié)構(gòu)的演進(jìn)應(yīng)有長遠(yuǎn)目標(biāo),從而穩(wěn)定公司發(fā)展的長期預(yù)期,促進(jìn)資本市場(chǎng)健康發(fā)展。(繆璐)