17日，滬港通終於正式啟航。從首日情況來看，滬股通額度提前告罄，顯示出境外資金對於A股異常熱情。在業(yè)內(nèi)人士看來，滬港通的啟動意味著中國資本市場雙向開放進(jìn)入新階段，包括“深港通”、“T+0”以及納入MSCI指數(shù)等都將有望獲得突破。

　　亮 相 滬港通首秀“北熱南冷”

　　滬港通首日運(yùn)作平穩(wěn)，資金流向則明顯呈現(xiàn)出“北熱南冷”的格局。

　　滬港通啟動首日，早盤截至10：00，滬股通買入71.94億元，賣出0億元，使用額度約71.94億元，剩餘額度48.06億元。港股通買入8.54億元，賣出0.11億元，使用額度約7.81億元，剩餘額度97.19億元。截至下午16時，滬股通買入120.82億元，賣出0億元；報進(jìn)買單未成交但未撤單的佔了9.18億元；合計使用額度130億元，剩餘額度0億元，觸及單日額度限制。港股通買入22.38億港元(人民幣17.73億元)，賣出1.06億港元(人民幣0.84億元)，使用額度17.673億元，剩餘額度87.327億元。

　　滬股通首單為伊利股份，總成交股數(shù)32700股，成交金額85.02萬元。港股通首單為長江實業(yè)，成交股數(shù)8000股，成交金額113.6萬元。當(dāng)天北上交易前五大股票分別為大秦鐵路、貴州茅臺、上汽集團(tuán)、中國平安、伊利股份；南下前五大分別是騰訊控股、中芯國際、鳳凰衛(wèi)視、中國移動、友邦保險。11月17日，上交所公佈滬港通買入結(jié)算匯兌比率0.79143，賣出結(jié)算匯兌比率0.79017。與參考匯率相差很大。參考匯價是出於審慎性考慮採取的先扣後返。

　　有市場分析人士指出，滬港通之所以出現(xiàn)“北熱南冷”的格局，主要是與投資者結(jié)構(gòu)以及匯率有關(guān)。在投資者結(jié)構(gòu)上，監(jiān)管機(jī)構(gòu)對內(nèi)地個人投資者設(shè)定了證券賬戶及資金賬戶餘額合計不低於50萬元的門檻，同時內(nèi)地股民屬於風(fēng)險厭惡型的較多，對於港股交易的熟悉程度有限，制約了大陸投資者投資港股通的熱情。相比之下，在滬港通機(jī)制下投資A股要比原先的QFII和RQFII順暢，許多機(jī)構(gòu)投資者有了更好的投資A股優(yōu)質(zhì)藍(lán)籌的途徑。另一方面，港幣匯率過高的買入和賣出價差也被認(rèn)為是阻礙港股通的又一大原因。據(jù)統(tǒng)計，上交所當(dāng)天公佈的滬港通買入結(jié)算匯兌比率為0.79143，賣出結(jié)算匯兌比率0.79017，二者有著0.0126的差值。

　　海通證券表示，截至11月17日，公司累計開通港股通客戶數(shù)12168戶。港股通交易首日，公司客戶反映較為熱烈，共有144家營業(yè)部488名客戶參與交易，累計成交925筆，成交金額5926萬元，市場當(dāng)日港股通成交總金額17.66億元。從當(dāng)天滬港股通總體的交易情況來看，滬股通的額度在下午14:00左右已經(jīng)用盡，港股通全天所使用的額度為17.66億元。港股通交易首日，內(nèi)地仍以個人投資者為主。同時，內(nèi)地個人投資者因為對港股交易規(guī)則的不了解，因而採取了較為保守的策略。隨著內(nèi)地市場的機(jī)構(gòu)投資者逐漸介入與投資者教育工作的不斷深入，相信港股通的交易也將日趨活躍。

　　在市場的整體表現(xiàn)上，當(dāng)天，上證綜指早盤大幅高開，創(chuàng)下近期反彈新高2508.77點後，快速回落且一度翻綠。截至收盤，上證綜指下跌4.81點，跌幅為0.19%，收報于2474.01點，深證成指下跌43.10點，跌幅為0.52%，收報于8283.80點。金融股集體受挫，保險、銀行、券商股普跌。兩市全天成交金額3497億元人民幣，中小板指收盤漲1.10%，創(chuàng)業(yè)板指收盤漲2.11%。香港方面，恒生指數(shù)高開，但隨後回落。恒生指數(shù)收盤報23797.08點，下跌290點，跌幅為1.21%。恒生中國企業(yè)指數(shù)下跌207點，跌幅為1.93%，收報于10554.30點。

　　創(chuàng) 新 跨境證券投資新模式開啟

　　儘管滬港通“首秀”A股表現(xiàn)不及預(yù)期，但在監(jiān)管層看來，滬港通開創(chuàng)了操作便利、風(fēng)險可控的跨境證券投資新模式，具有劃時代的意義。

　　證監(jiān)會主席肖鋼當(dāng)天表示，滬港通是貫徹落實黨的十八屆三中全會決定和《國務(wù)院關(guān)於進(jìn)一步促進(jìn)資本市場健康發(fā)展的若干意見》，推進(jìn)兩地資本市場雙向開放的重大舉措，是資本市場的一項重大制度創(chuàng)新。滬港通的構(gòu)想來源於市場，順應(yīng)了投資者的需求，在我國資本項目尚未完全實現(xiàn)可兌換的情況下，開創(chuàng)了操作便利、風(fēng)險可控的跨境證券投資新模式。

　　他認(rèn)為，滬港通意義重大，影響深遠(yuǎn)。它豐富了交易品種，優(yōu)化了市場結(jié)構(gòu)，為境內(nèi)外投資者投資A股和港股提供了便利和機(jī)會，有利於投資者共用兩地經(jīng)濟(jì)發(fā)展成果，促進(jìn)兩地資本市場共同繁榮發(fā)展。有利於拓展市場的廣度和深度，鞏固香港國際金融中心地位，加快建設(shè)上海國際金融中心，增強(qiáng)我國資本市場的整體實力。有利於推進(jìn)人民幣國際化，提高跨境資本和金融交易可兌換程度。他提醒，投資者應(yīng)當(dāng)充分了解兩地交易結(jié)算制度差異，審慎評估市場風(fēng)險，理性參與滬港通投資。

　　上交所理事長桂敏傑表示，滬港通是國家開放戰(zhàn)略的一部分，也是我國資本市場新一輪高水準(zhǔn)雙向開放的升級版，對上交所來説，則是朝著國際化目標(biāo)邁出了重要一步。

　　港交所行政總裁李小加在當(dāng)天的新聞發(fā)佈會上表示，“北上”交易活躍，額度用盡，非常滿意，“南下”運(yùn)作正常。“北上”以大單為主，大盤股為主，相當(dāng)大部分是QFII的轉(zhuǎn)換，新增資金沒有那麼多，主要是和A+H價差有關(guān)。“南下”比較冷清，主要是騰訊、港交所、中國銀行、工商銀行，中國移動等股票，單數(shù)很多，規(guī)模較小。李小加表示，之前一怕沒有交易，二怕過於瘋狂，這些都沒有出現(xiàn)。投資者理智、清晰。這是歷史的一天，最重要是安全、順利，沒有出現(xiàn)超預(yù)期。“多看看明天，甚至後天，在中國資本市場走向世界的過程中，大家全部都是贏者。”他説。

　　香港特區(qū)行政長官梁振英錶示，滬港通開通是劃時代的創(chuàng)新，具有改革意義，反映兩地金融事業(yè)共同發(fā)展。滬港通可增強(qiáng)兩地股市實力，提升市場競爭力，亦會配合內(nèi)地資本市場開放，推動人民幣發(fā)展成為國際貨幣。滬港通除了促進(jìn)內(nèi)地與國際金融市場接軌，同時亦鞏固香港作為主要離岸人民幣中心的地位。特區(qū)政府會繼續(xù)密切留意“滬港通”計劃的運(yùn)作及市場需要，優(yōu)化機(jī)制。

　　紅 利 資本市場進(jìn)入深度開放期

　　隨著滬港通的正式開通，近期強(qiáng)勁上漲的A股市場未來走勢以及在制度創(chuàng)新和市場完善的進(jìn)展也極為引人關(guān)注。有券商表示，A股市場藍(lán)籌風(fēng)格將繼續(xù)，資本市場制度紅利將繼續(xù)釋放，深港通可能會進(jìn)入日程。

　　平安證券當(dāng)天表示，滬港通的正式開放，對市場影響正面，考慮到市場之前的預(yù)期較濃厚，指數(shù)或維持高位震蕩的格局，在市場風(fēng)格方面藍(lán)籌主導(dǎo)的結(jié)構(gòu)仍將延續(xù)。長期而言，滬港通是資本市場制度紅利的釋放。滬港通的背後或是國內(nèi)A股市場股票發(fā)行與交易監(jiān)管以及品種創(chuàng)新的加速。平安證券表示，未來A股仍將加快對外開放，在逐步國際化的道路上，後續(xù)的資本市場制度紅利值得期待，其中最值得關(guān)注的是：A股市場金融工具的創(chuàng)新，諸如T+0交易機(jī)制、指數(shù)期權(quán)品種；市場開放度的進(jìn)一步提升，諸如深港通可能會進(jìn)入日程，A股納入MSCI指數(shù)可能會在明年有所突破，以及國際板的推進(jìn)等等。另外，市場制度建設(shè)上如稅收政策調(diào)整、分紅制度的規(guī)範(fàn)等等可能也會有所進(jìn)展。

　　此前有消息稱，深交所正在積極申請深港通，希望能在2015年開通。香港財經(jīng)事務(wù)及庫務(wù)局局長陳家強(qiáng)回應(yīng)表示，“深港通”將是下一步的研究方案。業(yè)內(nèi)人士則普遍認(rèn)為，在滬港通平穩(wěn)運(yùn)作一段時間後，“深港通”的推出將是“水到渠成”，幾無懸念。

　　瑞銀證券週一發(fā)佈策略報告指出，滬港通是國內(nèi)資本市場開放的重要一步但遠(yuǎn)不是終點。未來國際大型公募基金將更加關(guān)注A股國際化的進(jìn)程，國際資金將會持續(xù)流入A股市場。瑞銀預(yù)計A股明年將被納入MSCI之類的國際指數(shù)，據(jù)測算將有360隻A股(滬港通股票池中)符合加入未來MSCI指數(shù)的條件。記者 吳黎華 北京報道